Александр Александрович Петров
Россия: жизнь взаймы
С Вами полностью согласен, хотел бы дополнительно дать информацию по некоторым деталям экономической ситуации. Средний класс привык к высоким доходам 2014 года и при этом не имеет навыков наращивания производительности труда. Кризис 2008 года привел к снижению годовых темпов роста реальной заработной платы по стране до 2 – 4 %. Начиная с 2014 года она стала падать, снизившись к 2017 году по сравнению с 2013 годом на 12,1 %. (Рис. 4). Перспективы роста объемов продажи углеводородов на внешнем рынке призрачны, надежды на существенный рост цен сомнительны. Правительство смирилось с темпами роста ВВП на уровне близком к 0%. Надо искать финансовые резервы для доведения роста ВВП до 5 %.
В публичных заявлениях руководителей страны при оценке финансового положения на первый план выносится ряд базовых цифр: золотовалютные резервы России к 1 января 2019 года достигли 468 млрд. долл., в Фонде национального благосостояния накоплено более 58,7 млрд. долл., тогда как внешний долг органов управления России составляет всего лишь 54 млрд. долл. (4% ВВП страны). При этом, для успокоения приводятся цифры по США: внешний долг страны в 2018 году превысил 21 трлн. долл. (106 % от ВВП США). Значит резервы у России есть?
Действительно. Сравниваешь эти цифры и думаешь нам «не надо дергаться», следует просто терпеливо ждать. В ближайшие годы наш главный политический соперник неизбежно станет банкротом. Тем самым мы копируем образ мышления советских идеологов о неизбежности скорой победы социализма во всем мире. Ждать банкротства сверхдержавы, производительность труда в которой в 5 раз превышает показатели нашей страны, равносильно ожиданию поимки кита на удочку в Яузе.
Сами по себе активы (468 + 54) млрд. долл. в сравнении с долгом госучреждений 58,7 млрд. долл. говорят о высоком уровне прагматичности команды В. Путина в сравнении с пустословием лидера перестройки М. Горбачева. Ликвидация огромного валютного долга, доставшегося по наследству от Б. Ельцина – 188,5 млрд. долл., накопление и сохранение в период кризисов 2008 и 2014 годов значительного золотовалютного резерва это подтверждают. Но, к сожалению, за этими цифрами незначительного долга госучреждений, как за ширмой, скрывается реально сложное финансовое положение России.
Кроме внешнего долга самого государства, накоплен значительный долг государственных корпораций и банков. По состоянию на 1.01.2019 года он близок к 198 млрд. долл. Наибольшие опасения вызывают долги наших ведущих государственных корпораций. Долг Роснефти, с учетом авансов, полученных за будущие поставки продукции, превышает 79,3 млрд. долл. При этом рыночная стоимость компании находится на уровне в 68,2 млрд. долл. В сложной ситуации находится Газпром. Его долг превышает 53 млрд. долл. при рыночной стоимости самой компании на 1.01.2019 г. в 56 млрд. долл. То есть, долги этих двух гигантов превышают их рыночную стоимость. Необходимо учитывать, что им принадлежат месторождения с громадными запасами углеводородов. В случае существенного падения мировых цен на углеводороды и неспособности их возвращать заемные средства есть риски того, что большая часть месторождений страны станет собственностью иностранных кредиторов. Полагаю, что подобные программы давно находятся в разработке у наших политических соперников. Атаки на Северный поток-2 со стороны США и обвинения в адрес Роснефти по ее сотрудничеству с нефтяными компаниями Венесуэлы это подтверждают.
Необходимо также принимать во внимание, что кроме внешнего долга государство накопило значительный внутренний долг, на 1.01.2019 год он, с учетом выданных государственных гарантий, превышает 177 млрд. долл. Значительная часть данного долга принадлежит нерезидентам России.
Но даже из Вашей информации положение не столь критично. Можно констатировать, что накопления в ЗВР и ФНБ составляют 526,7 млрд. долл., тогда как сумма внешнего и внутреннего долга государства превышает 429 млрд. долл.
Да. Но характер указанных выше сумм принципиально разный. Средства ЗВР – это запас «на черный день» они не дают прироста дохода. Средства ФНБ по итогам 2018 года дали прирост лишь 0.63 % годовых. Столь низкие показатели по ФНБ связаны с тем, что пока он используется как «карманные деньги» руководства Минфина. Так, министр Силуанов отказал Татарстану в финансировании скоростной магистрали Горький – Казань, выказав сомнения относительно сроков окупаемости проекта. При этом он указал, что из ФНБ финансируются только высокодоходные проекты, обеспечивающие гарантированный возврат средств. В качестве примера привел инвестирование средств в объект компании Новатэк-Ямал СПГ. Это случай некорректного поведения. Министр прекрасно знает, что компания Новатэк своевременно оплачивает проценты за кредит из ФНБ только потому, что данный проект был освобожден на 10 лет решениями Правительства от акцизов, НДПИ, налога на экспорт СПГ, налога на имущество и др. Опыт Норвегии показывает, что средства ФНБ при квалифицированном размещении могут давать до 7% годовых, то есть в 11 раз больше, чем получает Минфин на активы ФНБ. Однако мы до настоящего времени не изучили опыт Норвегии и не взяли его на вооружение.
Какие же средства страна тратит на обслуживание государственного долга в размере 429 млрд. долл.?
Значительные, речь идет о нескольких десятков млрд. долл. ежегодно. Об этом достаточно убедительно говорят показатели февральских и мартовских аукционов Минфина России по продаже ОФЗ. За 1 квартал 2019 года Минфин заимствовал 249 млрд. руб. Газета «Вести экономики» 14 марта 2019 года сообщила: «Инвесторы на двух аукционах Минфина в среду купили бумаги на 91,4 млрд. руб. Оба выпуска были проданы без скидок к рыночным котировкам с доходностью 8,02 % и 8,48 % соответственно». Для справки, государственные облигации США приобретаются с доходностью в 2%. Какой вывод можно сделать на основе данной информации? Государственный долг России – 429 млрд. долл. – находится на уровне 26,7% ВВП. Но с учетом 4-х кратного превышения удельных затрат на его обслуживание против показателей США и ЕС (8% против 2 %), его негативное влияние на ВВП России соразмерно с давлением долга США в размере 106 % на ВВП данной страны. Этот вывод мною несколько драматизирован, так как кредиты России в долларах получены по меньшей ставке, чем рублевые по 8%, но это не имеет принципиального значения. Санкции США могут привести к росту ставок и по валютным заимствованиям. При этом мы должны говорить о сложности ситуации не только с позиции вероятности нового дефолта, а исходя из того, что финансовая система стала тормозом выхода страны на темпы роста ВВП на уровне 5%. Большая величина внутреннего долга госструктур России означает, что ведущие банки страны в ущерб финансированию отечественной науки и промышленности направляют значительную часть средств на кредитование государства. Оно обеспечивает им высокие проценты. При этом промышленные предприятия, малый бизнес вынуждены принимать кредиты по грабительски высоким ставкам. Подобная политика является также одной из основных причин высокой инфляции.
В этих условиях средние и малые банки, промышленные предприятия страны вынуждены обращаться за более выгодными кредитами к иностранным партнерам. По состоянию на 01.01.2019 года их внешняя задолженность превысила 200 млрд. долл. Эта ситуация также должна у нас вызывать серьезную озабоченность, так как многие предприятия являются градообразующими.
Что Вы предлагаете с учетом приведенного?
Во-первых, признать, что совокупный долг государства и бизнеса России находится на уровне 629 млрд. дол. Эта величина превышает сумму ЗВР и ФНР, на ее обслуживание расходуются огромные средства. Во-вторых, накопление долга указывает на то, что управление финансовой системой страны и ее главными структурными звеньями – банками в период с 2000 года осуществлялось с большими недостатками. В их действиях отразились не только нехватка опыта, но и корыстность, эгоизм, стремление получать прибыль любой ценой без принятия на себя ответственности за решение задач, поставленных президентом страны в Майских указах 2012 года, без заботы о развитии промышленности в своих отраслях и регионах. Эксперты отмечают, что численность финансово-страховой сферы страны существенно завышена. При этом средний уровень зарплаты ее сотрудников превышает показатели по стране в 2,15 раза. Для справки, в ФРГ уровень зарплаты в данной сфере равняется показателям машиностроения. Апломб, с которым банковское сообщество России докладывает о росте в 2018 году прибыли на 44% при стагнации темпов роста ВВП страны, поражает. Объявление Сбербанка, который наполовину принадлежит иностранным акционерам, о выплате по итогам года рекордных дивидендов в сумме более 650 млрд. руб. можно расценивать как «пир во время чумы».
Со своей стороны считаю долгом проинформировать наших преуспевающих коллег, что отечественная промышленность будет находиться в стагнации до тех пор, пока финансовой системой РФ не будут решены следующие задачи:
– минимизирован внешний и внутренний долг государственных структур и государственных корпораций;
– ликвидирован отток капитала;
– ликвидировано воровство в банковской системе и в силовых структурах, ее контролирующих
– прекращена практика проведения обвальных девальваций рубля, создана система – надежной стабилизации его курса к основным мировым валютам;
– инфляция в стране доведена до уровня не более 1%;
– учетная ставка ЦБ России снижена до уровня 3%;
– ставки кредитования промышленности снижены до уровня 5%;
– основным источником доходов банков должно стать кредитование промышленного и с/х производства;
– стоимость услуг банка снижена до уровня, обеспечивающего его валовый доход в размере не более 30%;
– уровень среднемесячной заработной платы сотрудников финансовой сферы (85 тыс. руб.) поэтапно должен быть «доведен» до зарплаты работников высокотехнологичных отраслей промышленности, таких как машиностроение, химия, космическая отрасль, государственное управление, информация и связь (42-58 тыс. рублей), за счет сдерживания роста зарплаты в банках и оказания поддержки банками ускоренного наращивания производительности труда и зарплаты в данных отраслях;
– численность работников финансовой сферы должна быть сокращена с учетом освоения опыта банков ведущих стран мира;
– зарплату топ-менеджеров финансовой сферы необходимо упорядочить с учетом нашей реальности, с привязкой темпов ее повышения к росту ВВП страны и показателей промышленного производства.
Выполнение данных рекомендаций требует коренного изменения политики в финансовой сфере. Вы полагаете, что она сможет решить эти задачи?
Я считаю, что страна созрела, чтобы поставить эту задачу, и опыт, накопленный руководителями финансовой системы, позволяет ее решить. Но очень опасаюсь того, что она не будет провозглашена. Россия, благодаря действиям Президента, в политической сфере выходит на позиции одной из наиболее влиятельных стран мира. Вместе с тем идет падение ее веса в мировой экономике. Появляется соблазн нарастить экономический потенциал страны не путем повышения эффективности отечественной науки и промышленности, а за счет нового статуса, завоеванного в политической сфере. При чрезвычайно высокой зависимости ВВП от нефти главной задачей руководства страны может стать поддержание достигнутого высокого уровня доходов от экспорта углеводородов и их наращивание. К этому нас подталкивают определенные успехи, достигнутые в данном направлении. Страна наладила контакты с ведущими игроками мирового нефтяного рынка и совместно с ними стабилизировала цены на нефть на уровне, превышающем 60 долл./ бар. Но эти успехи породили огромную опасность. Дело в том, что договоренности с ОПЕК по повышению цен на нефть стали возможны в результате наших успехов в военно-политических конфликтах, возникших в группе стран производителей нефти. Высока вероятность того, что при их ослаблении цены на нефть упадут. Наша страна становится заинтересованной в том, чтобы этого не произошло. Наличие боеспособной армии и ее успехи увеличивают соблазн для руководства страны поддерживать существующие конфликты и создавать новые. Повторяется ситуация с США в период с 1991 года. Эта страна была заинтересована в том, чтобы из-за наличия кризисов в мировой экономике все государства для сохранения своих активов приобретали облигации казначейства США с минимальной доходностью, помогая США компенсировать дефицит госбюджета. Для поддержания этого процесса были целенаправленно развязаны конфликты в Ираке, Афганистане, Ливии, Сирии. В итоге через 30 лет США получили имидж мирового разбойника и риски финансового дефолта. В новой ситуации обе сверхдержавы и одновременно два крупнейших мировых производителя нефти США и Россия теоретически имеют интерес к продолжению дестабилизации ситуации в нефтедобывающих регионах мира. При этом, имея единую мотивацию, высока вероятность, что мы будем находиться в каждом конфликте по разные стороны баррикад. Надо понять, что это направление в политике, как базовое, неприемлемо для нашей страны, США и мирового сообщества мира со всех точек зрения. Последовательное, кропотливое совершенствование отечественной экономики необходимо считать главным направлением государственной политики России.
3.1.3 Инвестиции, как инструмент разорения России
3.1.3.1 Инвестиции – источник роста ВВП.
По данным МВФ ВВП России по итогам 2018 года по номинальному курсу доллара составил 1,57 трлн. долл. Это 12 результат в рейтинге крупнейших экономик мира. Доля страны в мировом ВВП составила 1,67%. Восклицания проправительственных экономистов о том, что показатель 1,57 трлн. долл. необъективен, что ВВП необходимо измерять по ППС, то есть умножать данную величину на соотношение цен гамбургеров Макдональдс в США и России – это разговоры «в пользу бедных» стран, которой и является Россия. Наша главная проблема состоит в том, что мир ежегодно наращивает ВВП в среднем на 3,2%, с 2013 года он вырос на 17,2%, наша страна упала за этот период на 1,7%. При этом экономические ведомства вместо выяснения реальных причин нашей неспособности к росту, больше ссылаются на недостатки методики. Главной причиной падения ВВП является снижение производительности труда. Морально и физически изношенное оборудование не позволяет обеспечить ее рост. Нужны инвестиции в основной капитал. Величина инвестиций, вложенных за год в основные фонды, согласно методике, становится адекватной частью ВВП. Но в жизни инвестиции, как правило, осуществляются только в том случае, если они позволяют получить дополнительный, сверх своей величины прирост ВВП или решить важную социальную проблему.
Рассмотрим пример. Муниципалитет поселка А построил детский садик на 100 мест, затратив 600 тыс. долл., и в первый же год после его пуска мамы 100 детишек вышли на работу. Учитывая, что ВВП каждой страны растет за счет суммы инвестиций и увеличения численности и производительности труда работающих (прироста фонда заработной платы новых работников), страна получила в короткие сроки прирост ВВП по двум факторам. Просто и ясно. Почему же это не происходит в реальности, несмотря на заверения отдельных министров о необходимости ускоренного развития малого и среднего бизнеса и спасения малых городов. Может быть, не повезло им с народом – ленивый попался?
В данном примере ситуация намеренно упрощена до уровня мышления наших министров. Для прироста ВВП необходимо, чтобы в поселке А имелись свободные рабочие места, если их нет одновременно со строительством детского садика потребуется строительство швейной фабрики, условно стоимостью 2млн. долл. Но после завершения ее строительства и пуска обнаружатся новые проблемы. Важно, чтобы продукция новой фабрики успешно продавалась на рынке. Но нам известно, что отечественный рынок «задавлен» одеждой из Китая. Швейные изделия из данной страны изготовлены из высококачественных тканей, их производство базируется на использовании высокотехнологичных синтетических волокон нефтехимических корпораций Китая. Нахождение всех производственных стадий схемы «Нефть – одежда» в одной стране, более того в одном промышленном узле, предопределяет низкие цены и хорошее соотношение цена / качество китайской продукции. В России все порушено. Поэтому, если даже Председатель муниципалитета поселка А и бизнесмен, построивший швейную фабрику, будут иметь по «семь пядей во лбу», они не смогут обеспечить прирост ВВП на своей территории. Изучение ситуации показывает, что для производства полиэфирных волокон, широко используемых в изготовлении современных тканей и одежды требуется строительство крупнотоннажных нефтехимических установок по выпуску параксилола, этиленгликоля, терефталевой кислоты, полиэтилентерефталата. Для обеспечения конкурентоспособности с мировым рынком единичная мощность каждой установки должна находится на уровне лучших мировых достижений. Анализ показывает, что одна современная мощность сможет обеспечить потребность всей России в данном виде полуфабрикатов. Из-за нашей отсталости в области технологий и оборудования каждую из указанных мощностей придется покупать у ведущих мировых концернов. На создание указанной выше группы производств потребуется разовые инвестиции в размере не менее 1,5 млрд. долл. Это величина бесконечно мала по сравнению со средствами нерационально затраченными нефтегазовыми компаниями России за последние 8 лет (210 млрд. долл.) и стоимостью импортируемых ежегодно химических волокон, тканей, одежды (11 млрд. долл.) Но она бесконечно велика по сравнению с возможностями муниципалитета поселка А, построившего детский садик и бизнесменов, создавших швейную фабрику (0,0026 млрд. долл.). Только государство своей планомерной работой по воспроизводству указанной выше схемы выпуска полуфабрикатов сможет обеспечить продуктивность их инициатив. При этом должны быть задействованы ресурсы крупнейших корпораций, перерабатывающих нефть и газ.
Для поступательного развития общества без конфликтов необходимо, чтобы все социальные категории граждан ощущали рост своего благосостояния ежегодно. Поэтому важно рассматривать инвестиции не только, как фактор прямого адекватного влияния на величину ВВП, но и инструмент его существенного наращивания сверх размера вложенных средств. Желательно, чтобы инвестиции окупились в кратчайшие сроки. С развитием производительных сил масштабы инвестиционных проектов непрерывно возрастают. Соответственно, увеличиваются стоимость объектов, масштабы привлечения смежных отраслей, сроки строительства, сроки окупаемости, объектов. Особое значение приобретает координация инвестиционных программ по номенклатуре и мощностям производств, их территориальному расположению, срокам строительства. К сожалению, страна потеряла способность решать подобные задачи. Примером этого являются наши усилия по Крыму. Строительство Крымского моста подтвердило высокую способность руководства страны осуществлять в чрезвычайных условиях отдельно взятый проект. В плане политики объект был исключительно важен для страны, строители совершили подвиг. Стоимость объекта – 228 млрд. рублей. Дополнительно были вложены близкие по размеру инвестиции в строительство 2-х новых электростанций, аэропорта, автомагистрали. Каков срок их окупаемости? Очевидно, он определяется приростом числа отдыхающих в Крыму за счет сокращения турпотоков в Турцию, Египет, Грецию и другие страны, обеспечения гостей Крыма продуктами питания собственного производства. Но сейчас после завершения программы строительства мы не можем назвать сроки ее окупаемости. Имидж Крыма, как курорта, был подорван дефицитом воды. Эта же причина повлияла на состояние сельского хозяйства. Как только были сняты ограничения на отдых в указанных выше странах народ предпочел их. Сейчас после водного кризиса 2020 – 2021 годов, через 8 лет, СМИ рапортуют о решении проблемы водоснабжения крымских городов за счет улучшенного сбора талых вод и дождевых осадков. Почему эти меры не были включены в момент начала строительства Крымского моста? Почему по восстановлению и наращиванию продукции сельского хозяйства в Крыму не принимается должных мер. Насколько продуктивны в этих условиях могут быть инициативы местного бизнеса по использованию огромных возможностей по наращиванию производства винограда и других сельхозкультур? Полагаю, что эти проблемы решаемы. Ситуация для страны осложняется тем, что значительная часть инвестиционного портфеля за последние 20 лет состоит из объектов с низкой эффективностью. Пресса непрерывно подогревает нашу гордость, тогда как в условиях десятилетнего падения жизненного уровня у граждан нарастает недовольство. С учетом изложенного более важно определить требования не только к объему инвестиций, но и по характеру инвестиционной политики. Ее главной целью должно быть ежегодное увеличение благосостояния населения и формирование базы для повышения качества жизни в будущем. Поэтому в инвестиционном портфеле должны находиться объекты, как с короткими сроками окупаемости (завод с высокотехнологичными, высокооплачиваемыми рабочими местами, фабрика по выпуску высококачественных товаров народного потребления, детские сады) так и объекты с длительными сроками (жилье, электростанции Крымский мост, газопровод «Сила Сибири», Северный морской путь и др.). Я расположил эти объекты с учетом моего понимания их приоритетности. При этом нет необходимости напоминать о важности укрепления военного потенциала.
