Максим Адаскевич
Начни инвестировать! Краткий курс для начинающего инвестора
Глава 4. Как попытаться получить доходность выше, чем по акциям (и скорее всего не суметь), или обзор альтернативных инвестиций (недвижимость, золото…)
Покупку недвижимости для сдачи ее в аренду можно считать инвестицией, ведь вы покупаете актив, который генерирует доход (ренту). Но у недвижимости есть несколько существенных недостатков. Во-первых, недвижимость исторически показывает более низкую доходность, чем облигации и акции. Во-вторых, барьер входа очень высокий, ведь вам надо накопить значительную сумму для покупки недвижимости – в то время как инвестировать в акции или облигации можно имея 100 долларов на руках. В-третьих, покупку недвижимости сложно назвать пассивной инвестиций, ведь вам постоянно придется обслуживать квартиру/офис и ее жильцов. Если вы наймете управляющего, то еще больше отстанете по доходности от других инструментов, ведь управляющему тоже надо платить. В-четвертых, вместо недвижимости вы можете купить акции компаний девелоперов или компаний, которые сдают недвижимость в аренду. В-пятых, недвижимость – не самый ликвидный актив, который не всегда возможно быстро продать, когда вам захочется (или возможно, но с существенным дисконтом). Одним из удобных вариантов инвестиций в недвижимость с целями диверсификации может стать покупка так называемых REIT.
REIT – компания (траст), которая владеет и управляет большим количеством различной недвижимости. Купить акции REIT можно на бирже и, после их приобретения, вы фактически становитесь обладателем доли в компании, которая владеет и управляет недвижимостью и, соответственно, получаете желаемую диверсификацию в вашем инвестиционном портфеле. В случае с REIT вы избавляетесь от множества проблем, связанных с недвижимостью, а именно: вам не нужен большой капитал для таких инвестиций, не надо следить и управлять объектами недвижимости или нанимать управляющих.
Золото – один из инструментов диверсификации. Получить доход от владения золотом можно исключительно за счет спекулятивного изменения цены. Исторически золото показывает более низкую доходность, чем акции и облигации. Тем не менее у него есть важное преимущество. Во время падения цен на другие активы или высокой инфляции, золото часто показывает относительно высокую доходность. Поэтому золото может быть важным элементом защиты и уменьшения потерь во время кризиса.
Например, с октября 2007 по март 2009 года акции крупнейших американских компаний в среднем потеряли более 40 % стоимости на фоне экономического кризиса, в то время как золото выросло в цене более чем на 20 % за этот промежуток времени.
Глава 5. Почему быстро и гарантированно разбогатеть не получится, или Форекс и криптовалюты
В мире финансов есть любопытный анекдот, который в целом должен формировать мнение большинства инвесторов к теме активной торговли: «Активно торгуя ценными бумагами, мне удалось отправить двоих детей учиться в Гарвард. К сожалению, это были дети моего брокера». И действительно, на активной торговле брокер зарабатывает всегда, а вы – если очень повезет. По статистике, лишь 1–5 % активных торговцев ценными бумагами получают положительный результат по итогам года, остальные терпят убытки. Между вами и брокером всегда существует конфликт интересов, ведь брокеру выгодно, чтобы вы совершали много сделок, а вам нет. В некоторых случаях конфликт интересов еще хуже. Многие форекс-брокеры под видом ценных бумаг предлагают инвестировать в CFD (англ. – contract for difference, рус. – контракт на разницу). Фактически такие брокеры не являются вашими помощниками в покупке ценных бумаг на бирже у других людей, а заключают с вами контракт на разницу. Если вы угадали движение цены и решаете продать бумаги, то брокер должен из своего кармана доплатить вам разницу. Но если вы не угадали направление движения цены, то все ваши потери идут прямиком в карман брокера. Это прямой конфликт интересов, при котором практически весь заработок брокера формируется за счет проигранных вами денег. Больше похоже на казино, а не на инвестиции, не так ли? Более того, такие брокеры зачастую предлагают пройти у них обучение, где они «научат» вас торговать правильно – правильно для самого брокера, конечно.
Следует также отметить, что первоначально CFD вообще не были доступны для розничных трейдеров, а в основном использовались крупными финансовыми компаниями (так называемыми «институциональными трейдерами» и «хедж-фондами»), которым нужны были инструменты для управления рисками своих (часто очень сложных) портфелей. При формировании долгосрочного инвестиционного портфеля обычному инвестору нужно избегать контакта с деривативами (производными финансовыми инструментами), а использовать базовые активы (акции, облигации или фонды, инвестирующие в эти активы – о них мы расскажем в следующем разделе).
Но можно ли в принципе заработать на активной торговле? Определенно да – приблизительно 1–5 % активных участников рынка получают прибыль долгосрочно. Но тут есть несколько важных моментов. Во-первых, попасть в этот мизерный процент чрезвычайно сложно, ведь вы конкурируете с огромным количеством очень умных людей, которые посвятили активной торговле свою жизнь. Во-вторых, для заработка на активной торговле необходимо уделять этому минимум полный рабочий день, и это нельзя совмещать с основной работой. Но в этой книге мы говорим о пассивных инвестициях для формирования пассивного дохода в долгосрочной перспективе.
Похожим образом обстоит ситуация и с криптовалютами. Цена на криптовалюты исключительно спекулятивна и определяется количеством желающих ее купить и продать. Оценить объективную стоимость той или иной криптовалюты нельзя, ведь, в отличие от бизнеса, который может выплачивать дивиденды владельцам акций, криптовалюта не генерирует дохода для своих владельцев.
Глава 6. Что такое инвестиционные фонды и зачем они нужны?
Фонд – организация, осуществляющая коллективные инвестиции.
Что это значит? Вся суть фондов заключается в коллективном инвестировании. Большое количество людей передают фонду небольшие средства, и таким образом накапливается существенная сумма денег, которая затем инвестируется. Это позволяет получить дополнительные выгоды для каждого инвестора в отдельности за счет сокращения издержек. Инвесторы фонда называются пайщиками, так как они владеют долей фонда, которую также часто называют «пай» (от англ. pie – пирог, доля в фонде – как кусок общего пирога). Такие фонды называются паевыми инвестиционными фондами или сокращенно ПИФ. Инвесторы (или «пайщики») этих фондов могут про себя сказать: «Я владею паями ПИФа АБВ». На деньги пайщиков фонд покупает активы себе в инвестиционный портфель.
Основные выгоды от покупки паев фондов
Как пайщик вы, во-первых, получаете мгновенную высокую диверсификацию при минимальных издержках. Вам достаточно купить один-единственный пай фонда, и вы получите в свое владение портфель с широким набором ценных бумаг. Вам не придется тратить время и покупать каждую бумагу в отдельности. Более того, для покупки паев фонда нужна всего одна сделка, тогда как для покупки большого количества бумаг по отдельности придется их совершить множество. Как итог – вы получите значительную экономию на комиссиях за совершение сделок при покупке паев фонда. Во-вторых, у некоторых фондов в портфеле тысячи компаний, а стоимость пая может исчисляться всего в десятках или сотнях долларов. Если вы захотите самостоятельно купить акции тысячи компаний, то вам потребуются тысячи или, возможно, десятки тысяч долларов даже для покупки всего по одной акции каждой компании. Паи фондов, как правило, стоят не очень дорого – для того, чтобы рядовой инвестор мог начать инвестировать даже с небольшой суммой. В-третьих, в фонде работают люди и алгоритмы, которые отслеживают доли различных бумаг в портфеле и самостоятельно его ребалансируют (продают одни бумаги и покупают другие) в соответствии с политикой фонда. Соответственно, вы экономите время.
Что такое биржевой индекс?
Вероятно, вы уже слышали про биржевые индексы в сводках новостей. Ведущий новостного канала может сказать что-то вроде: «В ходе вчерашнего торгового дня индекс Московской Биржи вырос на 2 %». Но что это значит?
Индекс – усредненный показатель движения цен множества ценных бумаг. Индексы рассчитываются по-разному, но, как правило, имеют одну цель – показать, как в среднем изменились цены на определенную группу ценных бумаг. Представим «Индекс АБВ», который отслеживает среднее изменение акций А, Б и В. Сегодня перед началом торгов значение Индекса было 100, каждая из трех компаний имеет одинаковый вес при расчете индекса (в реальности обычно у каждой компании разный вес, но мы упростим для лучшего понимания). В ходе торгов акции Компании А подорожали на 10 %, Компании Б подешевели на 10 %, а акции Компании В выросли в цене на целых 20 %. Тогда посчитаем средний рост акций из корзины индекса: (10 % + (-10 %) + 20 %) / 3 = 6.67 %. Таким образом, в среднем акции из корзины Индекса АБВ подорожали на 6.67 %, а значит и значение индекса должно вырасти на такую же величину. По окончанию торгового дня значение Индекса АБВ будет уже 106.67 (100 + 6.67 % = 106.67). Надеемся, что на этом простом примере вы поняли суть индексов.
Индексы служат индикаторами общего настроения рынка или отдельной группы ценных бумаг. Например, бывают индексы с корзиной, в которую входят все акции, торгующиеся на определенной бирже, или содержащей акции крупнейших компаний какой-то страны. Бывают и облигационные индексы, которые рассчитываются в зависимости от изменения цен на облигации. Существуют и более специализированные индексы: например, индекс, который рассчитывается на основании цен на акции компаний – производителей солнечных батарей в США. Индексов очень много (около 4 миллионов – гораздо больше, чем, например, акций, которых во всем мире несколько десятков тысяч). Практически на любую группу активов можно найти индекс.
Примеры известных индексов
S&P 500 – индекс, в который входит 500 (на самом деле 505) крупнейших компаний из тех, что торгуются на биржах США. Является самым популярным индексом на данный момент.
Dow Jones Industrial Average – индекс, в который входит 30 крупнейших компаний из тех, что торгуются на биржах США. Один из самых известных индексов, в первую очередь, из-за своей длинной истории. Он появился еще в 1896 году и был одним из первых биржевых индексов. Сейчас уже не так актуален, ведь включает лишь очень небольшую часть акций США, а значит отражает картину не так точно, как индексы с более широкой корзиной.
Russell 3000 – индекс, в который входят 3000 компаний из тех, что торгуются на биржах США. Ставит своей целью отразить тенденции на всем рынке США в целом и, соответственно, покрывает 98 % процентов публичных американских компаний.
Nasdaq composite – индекс, в который входят почти все акции, торгуемые на Американской бирже Nasdaq. Nasdaq – биржа, на которой в первую очередь торгуются акции технологических компаний – Apple, Meta, Netflix и другие.
FTSE 100 – индекс, в который входят 100 крупнейших компаний из тех, что торгуются на Лондонской бирже. Является основным индикатором настроения на рынке Великобритании.
Nikkei 225 – индекс, в который входят 225 компаний из тех, что торгуются на Токийской бирже. Является основным индикатором настроения на рынке Японии.
Индекс РТС – индекс, в который входят 50 наиболее ликвидных и динамично развивающихся компаний из тех, что торгуются на Московской бирже. Рассчитывается в долларах США. Индекс МосБиржи включает в себя те же компании, что и Индекс РТС, но, в отличие от него, рассчитывается в российских рублях.
Индексов очень много и этот список можно продолжать бесконечно. У многих стран и секторов экономики есть свои индексы, и вы сможете легко найти их в интернете.