Оксана Медведева
Поваренная книга финансиста
Глава 10. Аудит
Они сидели и думали, как свое убыточное хозяйство сделать прибыльным, ничего в оном не меняя.
М. Е. Салтыков-Щедрин«История одного города».
Предназначение любой компании – в сохранении и приумножении своей стоимости.
С этой целью в компании должны быть разработаны правила, процедуры и описаны процессы необходимые для принятия решений, с помощью которых должно осуществляться руководство компанией и контроль над ней. Т. е. должно быть развитое корпоративное управление, которое поддерживает устойчивое развитие компании и повышает ее доходность.
В 2014 году Банком России был утвержден Кодекс Корпоративного управления.
В Кодексе даются рекомендации по ключевым аспектам корпоративного управления:
Права акционеров
Совет директоров
Вознаграждение директоров и исполнительных органов
Риск-менеджмент и системы внутреннего контроля
Раскрытие информации
Корпоративные процедуры
С финансовой стороны, доказательством состоятельности бизнеса, должны служить соответствующие исходные посылки в годовой отчетности. Отчетность должна быть полной и качественной, чтобы помогать в принятии управленческих решений.
Одним из способов официального выражения мнения о качестве и достоверности отчетности, является проведение аудита финансовой отчетности.
Частью любого финансового аудита, является представительское письмо, где отдельным пунктом прописывается уверенность в светлом будущем компании: «Мы, Руководство, проанализировали все ключевые факторы риска, сделанные допущения и факторы неопределенности, которые имеют значение для оценки способности Компании продолжать свою деятельность в обозримом будущем. Все неопределенности, информация о которых раскрыта, являются несущественными, и поэтому не вызывают значительных сомнений в способности Компании продолжать свою деятельность в обозримом будущем».
Аудит желательно проводить каждый год, а для некоторых компаний он просто обязателен.
Ниже представлены критерии обязательного аудита в 2019 году (п. 1 ст. 5 № 307-ФЗ):
1. Сумма выручки за год, предшествующий отчетному > 400 млн руб.;
2. Сумма активов по бухгалтерскому балансу на конец года, предшествующий отчетному > 60 млн руб.;
3. Ценные бумаги ООО допущены к организованным торгам;
4. Организация является кредитной/страховой/ клиринговой, бюро кредитных историй, профучастником рынка ценных бумаг, обществом взаимного страхования, организатором торговли, НПФ, АИФ, управляющей компанией АИФ, ПИФ или НПФ (исключение – внебюджетные фонды);
5. Организация сдает или публикует консолидированную финансовую отчетность.
Помимо этого, должен проводиться постоянный мониторинг результатов, финансовый анализ. Также должны быть определены ключевые показатели, инвестиционная стратегия и структура финансирования.
Понятие эффективности бизнеса идентифицируют со стоимостью компании – главный ключевой показатель для генерального директора.
Стоимость компании согласно Формы № 1 “Бухгалтерского баланса”, называют учетной стоимостью, которая никогда не бывает равна ее рыночной стоимости.
Что это значит? Предположим, я покупаю автомобиль. Выезжая из автосалона, я понимаю, что он уже не стоит столько, сколько я заплатила. Почему? Потому что я им только что воспользовалась и он “потерял” от первоначальной цены. Говоря на языке финансов, на автомобиль начисляется амортизация и на балансе предприятия он стал учитываться по остаточной стоимости.
Про особенности начисления амортизации говорилось ранее, а остаточная стоимость, как следует из названия, это разница между ценой покупки и суммой начисленной амортизации. Т. е. остаточная стоимость – это учетная стоимость.
И вдруг появляется кто-то, кто очень хочет купить мою машину, по разным причинам, и готов заплатить цену в разы больше той, что заплатила я. И эта цена, за которую готовы купить мою машину, будет являться рыночной.
Есть примеры, когда совершенно обычные вещи, принадлежащие необычным людям или связанные с особенными событиями, продавались за миллионы долларов на аукционах. Так платье Мэрилин Монро было продано более, чем за миллион долларов потому, что в нем она поздравила Джона Кеннеди с днем рождения. “Президентское платье”, как позднее его назвали.
Рыночная стоимость компании, как и стоимость моего автомобиля определяется ценой, которую за нее готовы заплатить. И эту цену можно узнать из биржевого “опроса”, т. е. цены акций данной компании, которые торгуются на бирже.
На днях я спросила у Google: “акции Аэрофлот цена”, и получила ответ “74.76 RUB”.
Затем вышла на официальный сайт компании www.aeroflot.ru в раздел “Раскрытие информаци для акционеров и инвесторов в сети Интернет ”. Здесь в открытом доступе можно получить все данные по имуществу, прибыли, количеству выпущенных акций т. е. все, что представлено в таблице:
Коэффициент P/E – price-earnings ratio – коэффициент Цена/Прибыль
Значение коэффициента “14” означает, что в течение 14 лет компания должна бы зарабатывать прибыль в 5 713 миллиона рублей, чтобы я могла вернуть свои инвестиции. Т. е. через 14 лет прибыль на акцию поднимется с 5.21 до 74.76 рублей за акцию.
Согласно оценкам, если коэффициент P/E ниже 5, то ничего хорошего от компании не жди. При значении P/E больше 15 акционерам открываются радужные перспективы. Остальные варианты – на ваше личное усмотрение. Однако, помним, что чем выше P/E, тем лучше.
Проинвестирую ли я в компанию, зная, что P/E равен 14? Вряд ли только одного показателя может быть достаточно. Это все равно что, зная мой рост пытаться понять какой я человек.
Здесь лучше воспользоваться сравнительным анализом. Т. е. сопоставить компанию с другими фирмами, предоставляющими аналогичные услуги или производящими аналогичные продукты, другими словами, сравнить с конкурентами.
Как можно оценить стоимость бизнеса, если компания не является публичной, т. е. ее акции не продаются и не покупаются на бирже?
Либо по формуле оценки стоимости бизнеса, а либо же, если мы говорим о российской компании, попробуйте ее в шутку продать. Только очень осторожно, чтобы всех не распугать.
Заметки
Прогуливаясь по ночным улочкам Осаки, в окне одного автосалона, я увидела усыпанный бриллиантами Мерседес.
Я ничего не имею против «глазированных» автомобилей, но предпочитаю простоту, которая связана с пониманием практичного и целесообразного. Вероятно, говоря о том, что «цвет автомобиля может быть любым, при условии, что он черный», Генри Форд имел ввиду только «Ford». Могу предположить, что Карл Бенц не был с ним согласен. В общем, всего за несколько $…000…нулей в Осаке можно приобрести отличнейший пассив. И даже если мы будем его активно использовать, он активом так и не станет.
Пассив – это то, что вынимает деньги из кармана, актив же кладет деньги в наш карман.
В России более, чем 42 % населения – автомобилисты, и о том, сколько затрачивается на обслуживание автомобиля знают не понаслышке.
Одним из вариантов превращения пассива в актив является создание бизнеса, который и купит вам этот «глазированный» Mercedes для управленческих нужд.
Согласно нормативным документам по бухгалтерскому учету и Налоговому Кодексу РФ, он будет классифицирован как основное средство и определен в раздел баланса «Актив». Почему не «Пассив»? Потому что связанные с ним амортизационные отчисления (не деньги) будут сокращать прибыль предприятия, а следовательно, уменьшать налог на прибыль (деньги). И если рассматривать отсутствие денежного расхода как увеличение денежного притока, то такой автомобиль по определению будет нашим активом и инвестиция в автомобиль в какой-то момент времени полностью окупится.
Глава 11. Налоги
Историческая справка
В Древнем Риме общественные туалеты использовались не только по своему прямому назначению, но также служили местом для бесед. Тогда-то римский император Веспасиан и ввел мочевой налог, т. е. налог на общественные туалеты. В момент, когда его сын выразил негодование по поводу такого «неприличного» налога, император ответил: «Деньги не пахнут».
Помимо мочевого налога, в истории цивилизации известно множество оригинальных государственных сборов, например:
Налог на бороду, введенный Петром 1
Налог на окна в Голландии
Налог на нос на Тибете
Налог на барбекю в Бельгии
Налог на цвет глаз в Башкирии
И даже налог на коровье пуканье в Эстонии.
Обратите внимание, когда вы ездите в отпуск на солнечный морской берег, платите ли вы экологический сбор? Например, в Мексике, для меня и для остальных туристов чек об уплате такого сбора служил билетом в автобус – трансфер до аэропорта.
Возможно, вы отдыхали на берегах Майорки или Ибицы, где существует «солнечный сбор», или налог на солнце: один евро за каждый день. И не важно, светит солнце или идет дождь.
Так что ж такое налог?
Оставила тему на десерт, как одну из самых «вкусных».
Если посмотреть на отчет о доходах и расходах отдельного человека, компании и государства, то мы получим следующую картину:
Т.е. налог является доходом для государства, который мы платим в государственный бюджет за возможность жить и что-то делать на территории нашего государства.
И, конечно, на территориях разных государств – разные налоги.
В таблице приведены некоторые самые часто уплачиваемые налоги:
Какие из этих налогов вам более знакомы?
Полагаю, самым близким для нас является налог на доходы физических лиц или НДФЛ. Каждому из нас, хотя бы раз в жизни приходилось обращаться в бухгалтерию за справкой 2НДФЛ. Эту справку запрашивают банки, если вы оформляете кредит или ипотеку, запрашивают посольства, страховые и все, кто хочет убедиться в вашей платежеспособности как клиента.
В разделе 5 справки 2НДФЛ выделена сумма вашего дохода (зарплаты) и сумма налога, перечисленная в бюджет государства.
Рассмотрим на примере:
Это значит, что с каждого заработанного рубля мы платим государству 13 %.
Поэтому с зарплаты в $1000 мы заплатим налог $130
Обратите внимание, что компания платит налог на прибыль, а мы платим налог на доходы. В чем разница между понятием доход и прибыль? Почему каждый второй мечтает стать предпринимателем, «бежать из офиса» и работать на себя? Прошу прощения за спойлер.
Рассмотрим пример.
Для наглядности, используем одинаковый процент налога (13 %) как для компании, так и для нас лично.
Из таблицы мы видим, что даже имея одинаковый доход и одинаковый расход, накопления Компании будут больше, чем накопления отдельного человека. Потому что по закону, Компании разрешено сначала заплатить долги, а потом, с остатка – налог; мы же сначала платим налог, и только после этого можем идти по магазинам.
По факту же, согласно закона, компания заплатит 20 % налог на прибыль.
Разница в накоплениях немного сгладится (станет меньше), но суть от этого не изменится.
Справедливо ли использовать разный порядок уплаты налога для Компании и для человека?
Представьте, если бы государство разрешило платить налог на зарплату после того, как вы сделали все необходимые покупки. Учитывая, что большая часть населения живет в кредит, т. е. тратят зарплату до нуля, а потом берут деньги в банке до следующей получки, почти как у соседки, только банк берет процент за пользование его деньгами. Значит ли это, что государство что-то сможет собрать? Нет. Потому что зарплата вся потрачена, а ноль умноженный на число дает ноль: 0*13 % = 0. Поэтому мы платим налоги до того, как начинаем тратить деньги, чтобы государственный бюджет не пострадал от наших аппетитов.
Налог на добавленную стоимость (НДС)
Вчера сходила в магазин, заплатила за воду, ягоды, орехи, молоко и прочие продукты. И заплатила в государственный бюджет налог за возможность купить эти продукты. Посмотрите на мой чек: подчеркнула суммы уплаченного налога. 78 рублей (45.83+32.17).
А какой бы я заплатила налог, если бы купила в магазине квартиру или новенькую Ferrari? Попробуйте посчитать.
Для этого нам надо знать, что мы считаем налог на добавленную стоимость, который более известен под аббревиатурой НДС. У него разные процентные ставки, но самая распространенная 20 % от суммы покупки. На продукты первой необходимости (молоко, кефир, растительное масло, яйца, мука) государство делает скидку и мы платим только 10 % от суммы покупки.
Задание: попробуйте определить, что в моем чеке было куплено с НДС 10 %?
Представьте себе, что Компания пошла в магазин и купила молоко, масло, муку, яйца, сахар, испекла торт и продала его.
Когда Компания покупает сырье – она, также как и мы с вами, платит НДС. Когда Компания продает нам торт – она получает НДС, уплаченный нами.
В результате, в государственный бюджет Компания перечислит только разницу между НДС входящим с сырьем (уплаченным за сырье) и НДС исходящим с тортом (полученным от нас), на финансовом языке НДС входящий и НДС исходящий соответственно.
В Балансе компании есть отдельная строка для учета НДС «Налог на добавленную стоимость по приобретенным запасам».
Если я куплю все необходимое и испеку торт а потом его съем, то я ничего не создам для других, никакой добавочной стоимости (ценности), чтобы у меня появился исходящий НДС. Поэтому я плачу в государственный бюджет полную сумму уплаченного мной налога за ингредиенты к торту, а не разницу, как это сделала Компания.
Для компании торт – это готовый продукт для продажи, для меня же, торт – это продукт для собственного потребления.
Рассмотрим на примере.
Отрицательное значение – $39 говорит о том, что компания должна заплатить в бюджет эту сумму.
Представим обратную ситуацию, где НДС входящий равен $80, а исходящий – $41. Получаем положительное значение «НДС для уплаты в гос. бюджет», т. е. сумма вычетов оказалась больше суммы НДС исчисленного к уплате в бюджет от реализации тортов. Положительное значение $39 говорит о том, что компания может вернуть из бюджета эту сумму. Однако, заплаченная вами сумма в $41 не будет возвращена, т. к. не за что, никакой ценности создано не было, другими словами, вы просто съели торт.
Государственные скидки
Я не зарегистрирована как плательщик/получатель НДС, т. к. не создаю никакой добавочной стоимости, поэтому не могу просить государство о скидке или возврате части налога.
Однако, я зарегистрирована как человек, который живет и работает на территории государства, поэтому государство дает мне возможность вернуть часть уплаченного мной НДФЛ. Для этого мне необходимо выполнить некоторые условия. Например, обзавестись имуществом на территории РФ, быть резидентом РФ, подготовить справку 2НДФЛ и т. д. Более подробно можно почитать на сайте https://www.gosuslugi.ru/situation/residential_property/tax_deduction
После этого, заполняем форму 3НДФЛ. Это своего рода заявление на языке, понятном для государства. Я заполняла ее в отделении налоговой. Сейчас предлагают много сервисов и услуг по ее заполнению. Поэтому, я не буду описывать в книге как заполняется 3НДФЛ.
Ну и последний шаг – дождаться возврата налога.
