Алексей Михеев
Блокчейн для всех. Как работают криптовалюты, BaaS, NFT, DeFi и другие новые финансовые технологии

Роль правоохранительных органов в расследовании криптопреступлений

В отчете компании ESET, разработчика решений по ИТ-безопасности, говорится, что 10 % всех выявленных афер с криптовалютами происходит в России, она на первом месте. На втором – Перу (6,8 %), на третьем – США (5,3 %). Наиболее распространенный способ обмана – подделка сайтов инвестплощадок^{97}.

Правоохранительные органы накапливают опыт по расследованию преступлений, связанных с криптоактивами. Например, при производстве компьютерно-технической экспертизы могут быть поставлены следующие вопросы^{98}:

1. Имеются ли на изучаемых носителях информации программы, предназначенные для проведения платежей в криптовалютах, а также сведения об использовании таких программ? Если да, то какие регистрационные данные электронных кошельков содержатся в настройках, журналах таких программ или сообщениях пользователей? Какие переводы осуществлялись с помощью этих программ, когда, от кого, кому и на каком основании?

2. Имеются ли на носителях информации, представленных на экспертизу, адреса кошельков криптовалют либо сведения о таких кошельках?

3. Имеются ли на носителях информации адреса кошельков криптовалют из определенного списка?

4. Имеются ли на носителях информации файлы, в том числе уничтоженные, которые содержат резервные копии кошелька криптовалют?

5. Имеются ли на носителях информации файлы, в том числе уничтоженные, с сообщениями, отправленными или полученными по электронной почте либо при помощи мессенджеров?

6. Какие адреса электронной почты, уникальные идентификационные номера использовались для работы с электронной почтой или мессенджерами?

При проведении экспертизы функционирования криптовалют следует ответить на следующие вопросы^{99}:

1. Клиентом каких платежных систем, основанных на применении криптовалют, и в какой период являлся пользователь?

2. Какие виды кошельков криптовалют присутствуют, какие из них использовались для проведения транзакций?

3. Каковы особенности проведения операций с использованием выявленных кошельков криптовалют?

4. Каким способом и когда осуществлялись денежные операции с использованием кошелька криптовалют?

5. Совершению каких операций с кошельками криптовалют соответствуют записи, обнаруженные в ходе производства компьютерно-технической экспертизы и представленные на исследование?

6. Каким способом и когда осуществлялся обмен криптовалют?

7. Какие эквиваленты криптовалют использовались при проведении обмена и по какому курсу?

Вместе с тем, как объяснял РБК Игнат Туганов, генеральный директор комплаенс-платформы Clain, «многие блокчейны действительно прозрачны. Пользователям известны идентификаторы транзакций, адреса получателей и объем переведенных средств. Но более детальная информация о самих контрагентах или о риске недоступна. Неизвестно, использовались ли средства, к примеру, для финансирования терроризма, покупки наркотиков или обхода санкций». По его словам, не видя участников переводов и не понимая, кого привлекать к ответственности в случае правонарушений, государство в лице регуляторов или правоохранителей считает подозрительными все цифровые площадки по умолчанию^{100}.

Во многих юрисдикциях (ЕС, Канада, Мексика, Швейцария, Южная Корея, Япония и др.) криптовалютные площадки обязаны проходить регистрацию или лицензирование, подавать отчетность регулятору и строго соблюдать правила AML/KYC. Однако из 120 ведущих криптобирж примерно две трети предъявляют к своим клиентам недостаточно строгие требования KYC^{101}. А анализ 216 торговых площадок, проведенный компанией Coinfirm, показал, что лишь 26 % бирж выполняют требования KYC и AML, а у 69 % стандарты оказались неполными и непрозрачными. И лишь 14 % площадок имеют лицензии от регуляторов США, Японии и Гонконга^{102}.

2.4
Особенности формирования курса криптовалют: чем вызвана волатильность?

Я думаю, что мы можем увидеть цену свыше 100 000 долларов за монету [биткоин] в конце этого – начале следующего года. Луна для крипты слишком низко. Мы двинемся с биткоином в другие измерения.

Джесс Пауэлл,

генеральный директор криптовалютной биржи Kraken. Август 2021 г.

Полгода взлетов и падений: хроника биткоина^{103}

16 декабря 2020 г. – цена впервые достигла $20 000 за монету.

3 января 2021 г. – за несколько дней стоимость выросла почти на $5000 и превысила $34 000.

9 февраля 2021 г. – после того как Tesla купила биткоины на сумму $1,5 млрд, достигнут новый рекорд, $48 000.

21 февраля 2021 г. – цена достигла $58 354.

23 февраля 2021 г. – падение до $44 845,72 (–18,4 % за один день).

13 марта 2021 г. – новый рекорд, цена достигла $61 701.

17 марта 2021 г. – Morgan Stanley становится первым крупным банком США, предлагающим состоятельным клиентам доступ к биткоин-фондам (хотя и в ограниченном размере, не более 2,5 % от общей чистой стоимости активов инвестора).

24 марта 2021 г. – управляющий компании Tesla Илон Маск пишет в Twitter, что автомобили Tesla можно покупать за биткоины.

13 апреля 2021 г. – новый максимум цены: $63 375.

18 апреля 2021 г. – крупнейшее однодневное падение за два месяца – на 25 %, до $55 000.

12 мая 2021 г. – Илон Маск говорит, что его беспокоит воздействие криптовалюты биткоин на окружающую среду, в результате чего за один день цена биткоина падает на 13 %.

Теория «американских горок»

Резкие спады и взлеты курса криптовалют наблюдаются в течение всего их существования. По мнению Банка России, до 2019 г. корреляции стоимости биткоина и традиционных активов (золота, ценных бумаг, недвижимости) не было. С 2020 г. выросла корреляция стоимости биткоина с золотом и акциями крупнейших компаний. Рыночную стоимость криптовалют определяют две группы факторов: перспективность технологий для обслуживания платежей в легальном и нелегальном секторах экономики и ожидания по их дальнейшему распространению, а также спекулятивные факторы, связанные с высокой волатильностью криптовалют, хайпом вокруг них и стремлением участников рынка к получению быстрого дохода^{104}.

Ряд работ^{105} указывает на сетевые эффекты: чем больше пользователей присоединяется к системе, тем выше ее полезность для них и, как следствие, стоимость криптовалют.

Во многих работах исследуются криптовалютные пузыри – отклонения рыночной стоимости от фундаментальной. Есть много сторонников гипотезы, что «спекулятивный спрос – основной фактор, влияющий на цену криптовалют и способствующий формированию пузыря»^{106}.

В одной из работ^{107} анализ курса биткоина в 2016–2018 гг. показывает, что динамика цены постоянно характеризуется наличием пузырей.

В другой статье^{108} отмечается, что с середины 2015 г. биткоин находится в стадии формирования пузыря. Еще в одной статье^{109} сделан вывод, что пузырь на рынке биткоина имеет сходство с пузырем доткомов, лопнувшим в 2000 г.

Как указывает директор сервиса Alfacoins Н. Сошников, «криптовалюты остаются высокорисковым активом. Об этом свидетельствуют статистические данные об их волатильности. Так, биткоин (BTC), лидер рынка с капитализацией около $600 млрд, в начале 2021 г. установил исторический максимум около $42 000, но затем в течение всего одной недели потерял около 25 % от цены. И это после практически десятикратного роста с марта 2020 г. Цены альткоинов еще более подвержены колебаниям, так как они зависят не только от макроэкономических факторов, таких как нестабильность на мировых финансовых рынках, но и от курса BTC, новостей о развитии проекта и многих других факторов. Скачки цен на альткоины за сутки достигают десятки и даже сотни процентов»^{110}.

Нерыночные факторы ценообразования

Давайте рассмотрим несколько фактов и попробуем вспомнить, слышали ли мы о чем-то подобном, происходящем на рынках традиционных финансовых инструментов.

В октябре 2021 г. мемный токен Shiba Inu стал лидером торгов на криптобирже Coinbase (США). За сутки объем торгов этим токеном составил $1,3 млрд, опередив биткоин почти вдвое, а цена токена выросла на 92 %. Альткоин занял 21-е место среди криптовалют по капитализации.

В сентябре 2021 г. биткоин рухнул на 90 % из-за ошибки: «Платформа Pyth, находящаяся под управлением крупных финансовых компаний Уолл-стрит, показала падение цены биткоина примерно на 90 % ниже отметки $5500. Об этом сообщает Bloomberg. Это вызвало панику среди инвесторов, однако сбой не проявился на других платформах, и через некоторое время курс главной криптовалюты на Pyth стабилизировался на "нормальном" уровне (около $42 000)»^{111}.

Ценообразование криптовалют больше подвержено влиянию грубых ошибок трейдеров, чем ценообразование традиционных активов. В августе 2020 г. произошло сразу два подобных казуса^{112}. Пользователи биржи Poloniex смогли за серию сделок получить до 8500 % прибыли из-за ошибки других трейдеров. Биржа добавила токен Polkadot (DOT), некоторые инвесторы пропустили новость об уже проведенном дроблении (количество монет увеличилось в 100 раз) и скупали криптовалюту, пока ее цена не выросла в 85 раз. А на деривативной платформе Binance Futures, вероятно, из-за ошибки крупного инвестора курс квартального фьючерcа на биткоин с исполнением в сентябре на мгновение вырос почти на 800 %.

Ряд экспертов напоминал: биткоин обрушится, если вдруг решит выйти из тени Сатоши Накамото, его таинственный создатель и обладатель примерно 5 % всей эмиссии этой криптовалюты.

Регуляторы и пандемия как маркетмейкер

В ноябре 2021 г. биткоин упал примерно на 10 %, потянув за собой более мелкие токены на фоне новостей о новом штамме коронавируса.

Двумя днями раньше биткоин за сутки подешевел на 10 % после того, как президент Турции Эрдоган заявил, что страна будет бороться с криптовалютами и развивать свою цифровую валюту.

В апреле 2021 г. биткоин дешевел после заявлений чиновников США об ужесточении регулирования.

В конце января 2022 г. после заявления ЦБ РФ о необходимости запрета ряда операций с криптовалютой на территории России курс биткоина упал почти на 8 % менее чем за сутки, эфир обесценился на 9 %.

Криптовалюты часто следуют за другими высокорисковыми активами. На фоне изменения политики ФРС США, решившей сократить стимулирование экономики и повысить ключевую ставку в 2022 г., биткоин к 24 января 2022 г. потерял более 50 % цены по сравнению с максимумом, зафиксированным в ноябре 2021 г.

В октябре 2021 г. рост биткоина, преодолевшего отметку $60 000, объясняли помимо прочего публикацией журналистского досье «Ящик Пандоры»: якобы инвесторы поняли, что уход в криптовалюты позволяет скрыть от государства свои доходы.

Локальное падение могут вызвать новости об ограничениях, введенных в одном из регионов, но ненадолго. В 2021 г. уже действовал тотальный запрет криптовалют на огромном рынке Китая, но это не помешало биткоину дважды с разницей в полгода установить ценовые рекорды.

Институционалы, ЛОМы и Илон Маск как факторы ценообразования

По итогам 2020 г. среди наиболее важных событий криптоотрасли эксперты называли приход институциональных инвесторов, сложную ситуацию на мировых рынках, вызванную «черным лебедем» пандемии, халвинг биткоина в мае, рост сектора DeFi, запуск биткоин-фьючерсов Чикагской товарной биржей. Т. Максименко (представитель биржи Garantex) упомянула также «общее восприятие актива в качестве альтернативы напечатанному из воздуха в количестве $20 трлн и вытекающий из этого повышенный интерес венчурных инвесторов, которые часть активов фондов стали переводить в биток, сопровождая свои действия комментариями в духе "биткоин – это золото, только более функциональное"»^{113}.

Отмечалось и принятие биткоина финансовыми институтами, в первую очередь PayPal, а также гигантами-ритейлерами Amazon, Overstock, Rakuten.

21 июля 2021 г. после падения курса биткоина, связанного с запретом криптофинансовых активов в Китае, в США прошла конференция The B Word, на которой Илон Маск заявил: «Я владею биткоином, Tesla владеет биткоином, SpaceX владеет биткоином», – уточнив, что является также обладателем Ethereum и Dogecoin. На конференции Маск выступил вместе с генеральным директором Twitter Джеком Дорси, который публично поддержал биткоин, объявив его «лучшим кандидатом на роль естественной валюты интернета».

Следующий рост криптовалют (биткоин, например, вырос на 15 %) связали с тем, что якобы компания Amazon собирается начать принимать криптовалюту – Bitcoin, затем Ethereum, Cardano и Bitcoin Cash – в качестве платежного средства уже в 2021 г. Первым об этом со ссылкой на свой источник написало издание City A.M., упомянув, что на прошлой неделе Amazon опубликовал вакансию на должность руководителя направления криптовалют и блокчейна.

Компания официально информацию о приеме криптовалюты не подтвердила. А известный участник криптосообщества под ником CryptoCobain написал, будто он придумал инфоповод и убедил криптожурналиста, что является инсайдером Amazon.

Однако в ответе на запрос CNBC Amazon подтвердила наличие вакансии и добавила, что вдохновлена инновациями, происходящими в криптовалютном пространстве, и планирует в ближайшем будущем нести новые технологии своим пользователям^{114}.

В октябре 2021 г. биткоин вырос на фоне новостей о том, что биткоины купил хедж-фонд Джорджа Сороса.

В мае 2021 г. биткоин упал на 12 % после заявления Маска, что компания Tesla приостанавливает продажи электромобилей за криптовалюту. Маск обосновал свое решение неэкологичностью майнинга. Двумя месяцами раньше Маск написал, что Tesla в конце года разрешит оплачивать покупки машин криптовалютой за пределами США, что вызвало рост курса биткоина (в США компания начала принимать оплату биткоинами с 24 марта).

Однако позже, когда глава Tesla поддержал усилия майнеров биткоина, присоединившихся к Crypto Climate Accord, инициативе бизнеса по декарбонизации криптоиндустрии к 2030 г., эта криптовалюта отыграла более 15 %.

Среди факторов, формирующих цену биткоина: спрос и предложение, наличие биткоина на биржах, стоимость производства (майнинга), конкуренция с другими криптовалютами, регулирование со стороны властей, мнение общественности и популярность валюты, а также… «эффект Илона Маска».

Опрос компании Piplsay (март 2021 г.) показал: 40 % американских инвесторов постоянно следят за Маском в Twitter и других соцсетях, отслеживая все его заявления по инвестициям в криптовалюту и публикуемые им мемы.

У Маска в Twitter около 92 млн подписчиков. Опрос трейдеров криптовалютной биржи ЕХМО (март 2021 г.) показал: 65,6 % опрошенных считают криптотвиты Илона Маска «важными для крипторынка»^{115}. «Эффект Илона работает очень просто: он размещает информацию в своем Twitter и буквально через несколько минут курс криптовалюты начинает стремительно расти или падать»^{116}.

Tesla купила в начале 2021 г. биткоинов более чем на $1,5 млрд. Как отмечали участники рынка, этот шаг придал веру в биткоин многим крупным инвесторам. Финдиректор Tesla З. Киркхорн подчеркивал уверенность компании в долгосрочной ценности биткоина.

Рынок верит… и не верит

«Волатильность биткоина настолько велика, что может помешать клиентам двигаться к их инвестиционным целям, – отметил аналитик Дж. Ховард из инвесткомпании GAM Holding AG. – Его курс часто обусловлен твитами, а не фундаментальными принципами»^{117}.

Аналогично высказался главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. Мэтт Мейли: «Если на рынке и дальше будут наблюдаться резкие колебания, основанные на твитах Илона Маска, это будет большим препятствием для данного класса активов». По его словам, «качели», которые происходят из-за твитов одного человека, лишают криптовалюту «легитимности»^{118}.

«Поверьте, что он занимается этим ради прибыли, – уверен Нил Мехта из Google, автор книги о криптовалютном мире. – Думаю, что это должно стать уроком для всех, кто видит, как кто-то что-то накачивает и раздувает»^{119}.

Показательно то, что, по данным компании Awario, отношение количества положительных твитов об Илоне Маске к отрицательным достигло минимума в мае 2021 г., после его критики биткоина, за которой случилось обрушение криптовалют. Вероятно, криптоэнтузиастов в Twitter больше, чем криптоскептиков^{120}.

В июне 2021 г. международная сеть активистов и хакеров Anonymous, отметившаяся, в частности, атаками на платежную систему PayPal и Церковь саентологии, обвинила Илона Маска в неуважительном отношении к инвестициям «простого рабочего человека», излишней власти над рынками криптовалют и бесцеремонном отношении к этим активам. В видеообращении хакеры угрожали атаковать Илона Маска в наказание за обрушение им биткоина своими сообщениями в Twitter^{121}.

В декабре 2021 г. Илон Маск объявил, что Tesla начнет продавать товары за Dogecoin, после чего стоимость криптовалюты подскочила на 30 %. Ранее, весной 2021 г., бизнесмен спрашивал подписчиков, хотели бы они покупать автомобили Tesla за Dogecoin. Тогда цена криптовалюты подскочила более чем на 15 %.

Экс-брокер Джордан Белфорт, прототип «Волка с Уолл-стрит», раскритиковал «мемные» криптовалюты как бесполезные, ведь у них нет реальной цены и их стоимость надута. Белфорт сказал, что такие монеты являются обманом и их создателей стоит отправить в тюрьму, и добавил, что он сторонник блокчейна, но на рынке все больше монет, которые могут привести к потерям денег инвесторов.

Индийский экономист и эколог Паван Сухдев, президент WWF International и экс-управляющий директор Deutsche Bank, заявил, что биткоин – это не валюта, а актив, цена которого настолько волатильна, что его практически невозможно использовать в сделках. «Представьте, что вы делаете ежедневные покупки, имея доллар в вашем кошельке, цена которого каждый день увеличивается или уменьшается на 10, 20, 30 %. Насколько бы это вас радовало?» – спрашивает Сухдев^{122}.

Бывало и наоборот. В июле 2021 г. акции Twitter выросли более чем на 5 % после заявления Джека Дорси, что биткоин станет «большой частью» будущих планов компании по расширению DeFi и платежей. «Если в интернете есть собственная валюта, глобальная валюта, мы можем продвигать наши продукты намного быстрее, – подчеркнул он. – Благодаря этому мы сможем прийти к каждому человеку на планете, а не осваивать постепенно рынок за рынком»^{123}.

Ралли Dogecoin, Илон Маск и конкуренция двух шиба-ину

Криптовалюта Doge названа в честь одноименного интернет-мема. Он представляет собой фотографию собаки породы шиба-ину по имени Кабосу.

Пользователи сайта Reddit начали флешмоб с Dogecoin еще в конце января 2021 г. 28 января токен стоил меньше $0,008. Затем пользователь Twitter WSB Chairman спросил у своих 380 000 подписчиков (29 января их число выросло до 730 000), какую криптовалюту они держат, а позже выделил среди названных монет Doge.

Начался резкий рост токена. Сначала до $0,015, а после небольшой коррекции цена токена в ночь на 29 января достигла нового максимума – $0,087. В целом котировки Dogecoin выросли более чем на 1000 %.

Фактически за сутки убытки пользователей, торговавших криптовалютой с кредитным плечом, после ликвидации биржами их позиций в связи с резкими колебаниями рынка составили: у держателей Dogecoin – $300 млн, по сделкам с биткоином – $270 млн^{124}.

Был спровоцирован так называемый шорт-сквиз – ситуация, при которой резкий взлет акций заставляет шортселлеров закрывать короткие позиции и выкупать бумаги, чтобы вернуть их брокеру. Это вызывает еще больший рост котировок. После такого роста цена Dogecoin начала стремительно снижаться и падала до $0,04.

Однако игру на повышение поддержал миллиардер Илон Маск. Утром 4 февраля стоимость токена выросла за 45 минут на 47 %, до локального пика в $0,059. Это произошло после того, как Маск опубликовал в своем Twitter-аккаунте^{125} фотографию летящей ракеты Falcon 9 и добавил подпись «Doge». Одновременно миллиардер удалил из описания своего профиля хештег #bitcoin^{126}.

А 28 апреля, когда Маск в своем твите всего лишь назвал себя Dogefather, т. е. отцом данной криптовалюты (слово созвучно с Godfather – «крестный отец»), котировки Dogecoin выросли на 21 %.

11 мая Маск в своем твите спросил читателей об их отношении к возможной продаже электромобилей за Dogecoin. Более 78 % из почти 4 млн проголосовавших отдали голоса «за».

Илон Маск вообще много сделал для Dogecoin: в разное время он называл эту криптовалюту «народной» и своей любимой, а также пообещал разместить на Луне физический токен Dogecoin.

Конкурирующая с Dogecoin криптовалюта Shiba Inu (позиционирует себя как убийца DOGE, ее логотип – тоже собака породы шиба-ину) хотя и была создана в качестве шутки, в 2021 г. выросла в 44 раза.

В октябре поводом для взлета курса стал твит Маска, в котором он рассказал о щенке этой породы (на фотографии щенок сидел в машине Tesla).

Также поводом для активных покупок стало объявление криптобиржи Kraken о проведении листинга SHIB, если этот ее твит наберет более 2000 лайков. В результате лайков оказалось более 80 000^{127}.