Хайдар Сабиев Высшая школа трейдинга

Высшая школа трейдинга

Часть I. Фундамент: как устроены рынки

Глава 1. Что такое трейдинг и чем он не является

Трейдинг — это деятельность по покупке и продаже финансовых активов с целью извлечь прибыль из изменения их цены. Определение простое, но за ним скрывается больше нюансов, чем кажется.

Первое, что нужно уяснить: трейдер зарабатывает на разнице цен. Он покупает дешевле и продаёт дороже — либо, в случае игры на понижение, сначала продаёт дороже, а затем откупает дешевле. В отличие от инвестора, который может держать актив годами ради дивидендов и долгого роста, трейдер обычно работает на более коротких горизонтах и активнее совершает сделки. Впрочем, граница между трейдером и инвестором размыта, и в этой книге мы будем рассматривать весь спектр — от секундного скальпинга до многолетних вложений.

Чем трейдинг не является. Он не является способом гарантированно и быстро разбогатеть. Он не является азартной игрой, хотя внешне сделка похожа на ставку. И он не является пассивным доходом — это активная и порой напряжённая работа. Разберём каждый из этих мифов, потому что именно они губят новичков.

Миф о быстром богатстве. Реклама показывает молодых людей на фоне спорткаров, обещая проценты в день. Посчитайте сами: если бы кто-то умел стабильно зарабатывать хотя бы пять процентов в день, за год он превратил бы тысячу долларов в астрономическую сумму, превышающую капитализацию всех рынков планеты. Очевидно, это невозможно. Профессионалы, управляющие крупным капиталом, считают отличным результатом стабильные двадцать–сорок процентов в год. Ваша цель как начинающего — не заработать, а научиться не терять. Прибыль придёт как следствие мастерства, а не как самоцель.

Миф об азартной игре. В казино математическое ожидание всегда против игрока — правила устроены так, что в долгую выигрывает заведение. На рынке ситуация иная: здесь нет встроенного преимущества казино против вас, и грамотный трейдер способен создать положительное математическое ожидание своей стратегии. Но если вы торгуете наугад, без анализа и управления риском, вы превращаете рынок в казино для самого себя — и результат будет соответствующим. Разница между трейдером и игроком не в инструменте, а в подходе.

Миф о лёгкости. «Купил кнопку, нажал, получил деньги» — так это выглядит со стороны. На деле за каждой удачной сделкой профессионала стоят годы наблюдений, тысячи проанализированных графиков, выверенные правила и железная дисциплина. Трейдинг ближе к профессиям хирурга или пилота, чем к лотерее: цена ошибки высока, а мастерство приходит только с опытом и подготовкой.

Почему же люди всё равно приходят? Потому что рынок действительно даёт уникальную возможность: работать на себя, из любой точки мира, масштабировать результат и быть хозяином своего времени. Всё это правда — но только для тех, кто прошёл путь обучения и не сдался на первых убытках. Рынок щедр к профессионалам и беспощаден к дилетантам.

Ещё один важный момент — реалистичные ожидания по времени. Стать стабильно прибыльным трейдером за неделю невозможно. Реальные сроки — от одного до трёх лет системной практики, и это при условии правильного подхода. Это долго? Да. Но это ровно столько, сколько занимает освоение любой серьёзной профессии. Никто не удивляется, что на врача учатся шесть лет. Почему-то от трейдинга ждут результата за месяц — и именно поэтому большинство разочаровывается.

Подведём итог главы. Трейдинг — это профессия, а не лотерея; ремесло, которому учатся; и дисциплина, без которой знания бесполезны. Если вы приняли эту рамку, вы уже отличаетесь от большинства новичков. Теперь посмотрим, на каких именно аренах разворачивается эта игра.

Глава 2. Три арены: криптовалюты, фондовый рынок, валюта и фьючерсы

Финансовые рынки — это не одно поле, а несколько разных арен со своими правилами, ритмом и характером. Новичку важно понимать различия, чтобы выбрать ту, что подходит его темпераменту, капиталу и образу жизни. Пройдёмся по основным.

Фондовый рынок — это рынок акций и облигаций компаний. Покупая акцию, вы приобретаете крошечную долю в бизнесе. Это самый «понятный» рынок: за ценой стоит реальная компания с выручкой, прибылью, продуктами и сотрудниками. Фондовый рынок относительно медленный и регулируемый, торговая сессия обычно ограничена рабочими часами биржи. Он хорошо подходит тем, кто хочет совмещать трейдинг с более спокойным инвестированием и опираться на фундаментальный анализ бизнеса. Здесь работают понятия дивидендов, отчётностей, секторов экономики.

Валютный рынок, или форекс (от английского Foreign Exchange), — это рынок обмена одной валюты на другую. Здесь торгуют парами: например, евро против доллара. Форекс — крупнейший и самый ликвидный рынок в мире, он работает круглосуточно пять дней в неделю, поскольку валюты торгуются по всему земному шару в разных часовых поясах. Его особенность — сильное влияние макроэкономики: процентных ставок центробанков, инфляции, политических событий. Форекс часто торгуют с большим кредитным плечом, что одновременно и возможность, и ловушка для новичка.

Фьючерсы — это стандартизированные контракты на покупку или продажу актива в будущем по заранее оговорённой цене. Через фьючерсы можно торговать чем угодно: нефтью, золотом, пшеницей, фондовыми индексами, валютой. Фьючерсный рынок централизован и регулируем, обладает высокой ликвидностью и прозрачностью. Он привлекателен для активных трейдеров, но требует хорошего понимания механики контрактов, экспирации и плеча, которое встроено в сам инструмент.

Криптовалюты — самый молодой и самый дикий из рынков. Биткоин, эфириум и тысячи других монет торгуются круглосуточно семь дней в неделю, без выходных и перерывов. Крипторынок отличается высочайшей волатильностью: движения в десятки процентов за день здесь обычное дело. Это одновременно и главная возможность, и главная опасность. Регулирование крипты пока лоскутное и разнится от страны к стране, ликвидность у крупных монет высокая, а у мелких — обманчиво низкая. Крипта притягивает новичков лёгкостью входа (счёт открывается за минуты) и историями о тысячах процентов прибыли, но именно здесь теряют быстрее всего.

Как выбрать свою арену? Ориентируйтесь на несколько факторов. Первый — время. Если вы можете уделять рынку лишь вечера, круглосуточная крипта или форекс удобнее, чем фондовый рынок с фиксированной сессией. Второй — темперамент. Высокая волатильность крипты выматывает нервную систему; если вы склонны к тревоге, начинать с неё — плохая идея. Третий — капитал. Фьючерсы и форекс позволяют стартовать с небольших сумм за счёт плеча, но плечо кратно увеличивает и риск. Четвёртый — интерес. Если вам любопытно, как работают компании, вам ближе акции; если вас увлекают технологии, вас потянет в крипту.

Мой совет новичку: не распыляйтесь. Выберите один рынок и один-два инструмента и изучайте их вглубь. Попытка одновременно торговать биткоином, акциями Apple и нефтью приведёт к поверхностности во всём. Мастерство рождается из фокуса. Позже, набравшись опыта, вы сможете расширить арсенал.

Важно понимать и общее: несмотря на различия, все эти рынки подчиняются одним и тем же базовым законам спроса и предложения, и инструменты анализа, о которых мы поговорим дальше, во многом универсальны. Научившись читать график акции, вы без труда прочтёте и график биткоина. Меняются детали и характер, но грамматика рынка едина.

Глава 3. Как рождается цена: спрос, предложение и ликвидность

Чтобы торговать осмысленно, нужно понимать, что вообще заставляет цену двигаться. Ответ на первый взгляд прост: соотношение спроса и предложения. Но за этой простотой стоит механика, которую стоит разобрать подробно.

Цена любого актива в каждый момент — это точка равновесия между теми, кто хочет купить, и теми, кто хочет продать. Когда покупателей больше и они агрессивнее, они готовы платить всё выше, и цена растёт. Когда доминируют продавцы, готовые отдавать актив всё дешевле, цена падает. Рынок — это непрерывный аукцион, где цена постоянно ищет уровень, на котором объём желающих купить примерно равен объёму желающих продать.

Разберём, как это выглядит технически. На бирже существует стакан заявок — список ордеров на покупку (бидов) и продажу (асков) по разным ценам. Лучший бид — самая высокая цена, по которой кто-то готов купить прямо сейчас. Лучший аск — самая низкая цена, по которой кто-то готов продать. Разница между ними называется спредом. Когда чья-то заявка исполняется, происходит сделка, и последняя цена сделки — это и есть та самая котировка, которую вы видите на графике.

Здесь возникает ключевое понятие — ликвидность. Ликвидность — это способность купить или продать актив быстро и без существенного изменения цены. На высоколиквидном рынке (акции крупных компаний, биткоин, основные валютные пары) в стакане всегда много заявок, спред узкий, и ваша сделка почти не сдвигает цену. На низколиквидном рынке (мелкие альткоины, акции малоизвестных компаний) заявок мало, спред широкий, и даже небольшой ордер может резко качнуть котировку.

Почему это важно для трейдера? Потому что ликвидность напрямую влияет на ваши издержки и риски. На неликвидном активе вы можете купить по одной цене, а при попытке быстро продать обнаружить, что покупателей рядом нет, и вам придётся отдавать актив сильно дешевле. Это называется проскальзыванием. Новички часто соблазняются мелкими монетами с обещанием роста, не понимая, что «зайти» в них легко, а «выйти» в нужный момент — почти невозможно. Опытный трейдер всегда учитывает ликвидность и предпочитает инструменты, где он может свободно войти и выйти.

Ещё одно важное следствие — крупные игроки и их влияние. На рынке присутствуют участники с очень большим капиталом: банки, фонды, крупные частные трейдеры (их иногда называют «умными деньгами»). Их сделки способны заметно двигать цену, особенно на менее ликвидных рынках. Отсюда рождаются легенды о «кукловодах», которые якобы охотятся именно за вашим стопом. Реальность прозаичнее: крупные игроки не знают лично о вас, но они действительно оперируют там, где сконцентрирована ликвидность, — а она концентрируется у очевидных уровней, где скапливаются заявки массы мелких трейдеров. Понимание этого позже поможет вам не ставить стопы в самых предсказуемых местах.

Что движет спросом и предложением на более глубоком уровне? Здесь сходятся два больших потока причин. Первый — фундаментальные факторы: новости о компании, экономические данные, решения центробанков, технологические прорывы, регуляторные события. Второй — психология и поведение толпы: жадность, страх, стадный инстинкт, ожидания. Цена в моменте — это сумма рациональных расчётов и иррациональных эмоций миллионов участников. Именно поэтому рынки порой ведут себя «нелогично»: они отражают не только факты, но и то, как люди эти факты воспринимают.

Запомните главную мысль этой главы: цена — не случайное число и не заговор против вас. Это равнодействующая спроса, предложения и ликвидности, за которыми стоят и холодный расчёт, и живые человеческие эмоции. Вся дальнейшая наука анализа — это попытка читать эти силы и вставать на сторону более вероятного движения.

Глава 4. Участники рынка: кто по ту сторону вашей сделки

Каждый раз, когда вы покупаете, кто-то вам продаёт, и наоборот. Полезно понимать, кто эти «кто-то», потому что рынок — это не абстракция, а столкновение интересов очень разных участников. Условно их можно разделить на несколько групп.

Розничные трейдеры — это частные лица вроде нас с вами, торгующие собственным, как правило небольшим, капиталом. Их много, но по объёму средств они уступают крупным игрокам. Именно розничные трейдеры чаще всего действуют на эмоциях, поддаются панике и эйфории, гоняются за новостями. Значительная часть массового поведения на рынке — это поведение розницы. Парадокс в том, что толпа розничных трейдеров нередко ошибается на разворотах: покупает на пике жадности и продаёт на дне страха.

Институциональные игроки — банки, инвестиционные и хедж-фонды, страховые компании, пенсионные фонды. Они управляют огромными деньгами, обладают лучшими данными, аналитикой, технологиями и командами профессионалов. Их горизонт и цели разнообразны: кто-то хеджирует риски, кто-то инвестирует надолго, кто-то ведёт активную спекуляцию. Именно институционалы задают крупные тренды. Розничному трейдеру бессмысленно пытаться их переиграть силой; разумнее — учиться замечать следы их активности и двигаться в том же направлении.

Маркет-мейкеры — особая категория участников, чья задача обеспечивать ликвидность. Они постоянно выставляют заявки и на покупку, и на продажу, зарабатывая на спреде. Благодаря им вы почти всегда можете совершить сделку. Маркет-мейкеры не «враги»: без них рынок был бы куда менее удобным. Но важно понимать, что они заинтересованы в объёме сделок и в том, чтобы спред работал в их пользу.

Алгоритмы и высокочастотные трейдеры — программы, совершающие тысячи сделок в секунды по заранее заданным правилам. Сегодня значительная доля оборота на многих рынках приходится именно на них. Соревноваться с алгоритмами в скорости бессмысленно, и это ещё один аргумент в пользу того, что новичку не стоит уходить в сверхкраткосрочную торговлю, где машины имеют подавляющее преимущество.

Что это значит для вас практически? Несколько выводов. Во-первых, вы — маленький игрок в большом океане, и ваша сила не в объёме, а в гибкости: вы можете спокойно ждать лучших возможностей, тогда как крупные фонды обязаны быть в рынке. Используйте это преимущество — не торгуйте ради того, чтобы торговать. Во-вторых, поскольку толпа розницы часто ошибается на крайностях, полезно вырабатывать привычку сомневаться, когда «все» уверены в чём-то одном. В-третьих, ваша задача — не перехитрить рынок, а присоединиться к более сильной стороне и грамотно управлять риском.

На этом фундамент заложен. Вы понимаете, что такое трейдинг, чем различаются рынки, как рождается цена и кто участвует в игре. Теперь пора взять в руки инструменты, которыми трейдер читает рынок. Переходим к анализу.

Часть II. Инструменты анализа: как читать рынок

Глава 5. Технический анализ: график как карта местности

Существует два больших подхода к анализу рынка: технический и фундаментальный. Фундаментальный анализ отвечает на вопрос «что покупать» — он оценивает истинную ценность актива. Технический анализ отвечает на вопрос «когда покупать или продавать» — он изучает саму цену и её движение. В этой главе мы начнём с технического, потому что для активного трейдера он инструмент повседневный.

В основе технического анализа лежит несколько допущений. Первое: цена учитывает всё. Считается, что вся доступная информация — новости, ожидания, настроения — уже отражена в текущей цене. Поэтому технический аналитик изучает не причины, а результат — само движение котировки. Второе: цена движется трендами. Рынок чаще продолжает начатое движение, чем внезапно разворачивается, и задача трейдера — определить направление тренда и присоединиться к нему. Третье: история повторяется. Поведение участников рынка, их страх и жадность из года в год порождают похожие графические модели, потому что человеческая природа не меняется.