Дмитрий Фирсенко Методика анализа страховых компаний

4. Анализ финансовых показателей

Используем как прямые выводы (больше меньше), так и глубокий анализ четвёртого передела, в котором сравниваются, казалось бы, разные показатели и анализируется их взаимодействие между собой и влияние на финансовую устойчивость страховой организации.

Анализ Резервов и источников их формирования

— Типы резервов: существует несколько типов резервов в страховой компании, таких как резервы по страховым выплатам, резервы по неоплаченным убыткам (IBNR), резервы по страховым премиям и другие. Каждый тип резервов имеет свои особенности и источники формирования.

— Анализ адекватности резервов: важно оценить, достаточно ли резервов для покрытия будущих страховых обязательств. Сравните сумму резервов с ожидаемыми выплатами по убыткам. Если резервы недостаточны, это может повлечь финансовые проблемы.

— Методы расчета резервов: В зависимости от типа страхования, компании могут использовать разные методы расчета резервов. Например, для резервов IBNR могут применяться статистические методы, чтобы учесть несообщенные убытки.

— Источники формирования резервов: Резервы формируются из страховых премий, полученных от клиентов. Компания также может инвестировать деньги резервов, чтобы обеспечить их рост и доходность.

— Анализ инвестиций: если компания инвестирует средства резервов, важно оценить доходность инвестиций и риски, связанные с инвестиционными решениями.

— Управление резервами: Анализ резервов также включает в себя оценку эффективности управления ими. Необходимо обеспечить, чтобы резервы были правильно аллоцированы и использованы.

— Законодательные требования: В зависимости от страны и типа страхования, страховые компании могут быть обязаны соблюдать определенные законодательные требования относительно размера и формирования резервов.

Анализ резервов и источников их формирования важен для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании, защиты интересов клиентов и соблюдения регулирования.

Анализ Активов и источников формирования

— Классификация активов: разделите активы компании на различные классы, такие как денежные средства, инвестиции, недвижимость, страховые премии, резервы и т. д. Это поможет вам лучше понять, какие виды активов составляют портфель компании.

— Структура активов: оцените, какие доли активов занимают разные классы. Например, какая часть активов компании вложена в инвестиции, а какая в денежные средства или резервы.

— Ликвидность активов: оцените, насколько быстро активы компании могут быть преобразованы в денежные средства. Это важно для обеспечения финансовой гибкости и способности компании покрывать неожиданные обязательства.

— Инвестиции: Анализируйте структуру инвестиций компании. Это важно, так как инвестиции могут существенно влиять на финансовые результаты и риски компании.

— Источники формирования активов: Исследуйте источники, из которых компания получает активы. Это может быть страховые премии, доходы от инвестиций, кредиты и другие.

— Оценка рисков и доходности: Анализируйте риски и ожидаемую доходность, связанные с различными классами активов. Это позволит определить, какие активы приносят наибольшую доходность при минимизации рисков.

— Управление активами: оцените эффективность управления активами, включая стратегии инвестирования, диверсификацию и долгосрочное планирование.

— Соответствие нормативам и регуляция: Удостоверьтесь, что структура активов соответствует нормативным требованиям и регулятивным ограничениям для страховых компаний.

Анализ активов и источников их формирования помогает компании оценить ее финансовое состояние, способность выполнять обязательства перед клиентами и эффективность управления своими финансовыми ресурсами.

Анализ результатов финансово хозяйственной деятельности, включающий:

— анализ прибыли и за счет чего она сформировалась;

— анализ убыточности и за счет чего она сформировалась.

— Выручка и страховые премии: Анализируйте общий объем выручки и страховых премий, полученных компанией. Это позволяет оценить объем бизнеса компании и динамику роста.

— Убытки и выплаты: изучите страховые убытки и выплаты, которые компания произвела в течение периода. Оцените соотношение между страховыми выплатами и премиями, чтобы оценить рентабельность.

— Рентабельность: Рассчитайте различные показатели рентабельности, такие как коэффициент комбинированной рентабельности (Combined Ratio), коэффициент убыточности (Loss Ratio) и другие, чтобы определить, насколько успешно компания управляет своими расходами и рисками.

— Операционные расходы: изучите операционные расходы компании, такие как административные расходы, комиссии, зарплаты и прочие расходы. Это позволит оценить эффективность управления расходами.

— Чистая прибыль: Анализируйте чистую прибыль компании, которая остается после вычета всех расходов и убытков. Это показатель общей финансовой эффективности.

— Динамика и тренды: Сравнивайте финансовые результаты с предыдущими периодами, чтобы определить динамику и тренды в развитии компании.

— Индексы риска и стабильности: Анализируйте индексы, оценивающие степень риска и стабильности компании, такие как индекс комбинированной рентабельности и другие показатели.

— Сравнение с конкурентами: Сравнивайте финансовые результаты с результатами аналогичных компаний в отрасли, чтобы определить конкурентоспособность и позицию компании.

— Эффективность инвестирования: оцените доходность инвестиций, которые компания проводит с использованием своих финансовых ресурсов.

— Общая финансовая устойчивость: оцените финансовую устойчивость компании, включая соотношения долга и капитала, покрытие процентов и другие показатели.

Анализ Объёма страховых премий за период 12 месяцев, в случае резкого изменения динамики страховой компании анализируем меньший период либо дополняем годовой анализ.

Объём страховых премий может указывать на следующие значимые для анализа обстоятельства:

— доверие потребителей к страховой организации;

— наличие сильного административного или политического ресурса способного привлечь крупный корпоративный бизнес;

— сильная маркетинговая политика;

— увеличившееся качество корпоративного управления.

Анализировать объём страховых премий в отрыве от остальных показателей неэффективно.

Анализ финансовой устойчивости. Рассматриваем совокупность показателей и их взаимодействие между собой.

— соотношение страховой премии к страховых выплатам

показатель соотношения страховой премии к страховым выплатам может указывать:

— на ошибки в расчетах и андеррайтинге;

— на готовность страховщика осуществить страховую выплату.

Данный показатель более информативен если есть доступ к дополнительной информации о страховом случае или группе страховых случаев, приведших к убыткам, судебной практике, претензиях. Получив доступ к дополнительной информации о качественных характеристиках полученных соотношений, можно сделать точное присвоение коэффициенту.

— соотношение прибыли и убытков по кварталам

— Соотношение долга и капитала: оцените долю долга и собственного капитала в структуре капитала компании. Чем больше долга, тем выше риски, связанные с обязательствами по выплате процентов и возврату кредитов.

— Покрытие процентов: оцените, насколько компания способна покрыть платежи по процентам по своим долговым обязательствам. Это показатель ее способности справляться с платежами даже при изменчивых финансовых условиях.

— Ликвидность: Анализируйте наличие денежных средств и ликвидных активов у компании. Высокая ликвидность позволяет компании быстро реагировать на неожиданные финансовые обязательства.

— Обеспечение резервов: оцените адекватность резервов компании для покрытия будущих обязательств по страховым выплатам. Резервы должны быть достаточными, чтобы обеспечивать финансовую устойчивость и защиту интересов клиентов.

— Инвестиции: изучите структуру и эффективность инвестиций компании. Эффективное управление инвестициями может повысить доходность и финансовую стабильность.

— Платежеспособность: оцените способность компании погасить свои краткосрочные обязательства (долги и прочие платежи) с использованием своих текущих активов.

— Зависимость от внешних факторов: изучите, насколько компания зависит от внешних факторов, таких как рыночные колебания, экономические условия или изменения законодательства.

— Стратегии управления рисками: оцените наличие и эффективность стратегий управления рисками, таких как страхование, перестрахование и диверсификация.

— Финансовые показатели: Рассчитайте различные финансовые показатели, такие как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент автономии и другие.

Анализ инвестиционной активности страховых компаний и их способности получить инвестиционный доход.

— Структура инвестиционного портфеля: оцените, в какие классы активов компания вкладывает свои средства, такие как акции, облигации, недвижимость, денежные средства и другие.

— Доходность инвестиций: Анализируйте ожидаемую и фактическую доходность инвестиций. Сравните эту доходность с рисками и требованиями к выплатам страховых убытков.

— Риски инвестирования: оцените риски, связанные с инвестициями компании. Это может включать риски рыночных колебаний, инфляции, изменения ставок и другие.

— Разнообразие инвестиций: изучите степень разнообразия инвестиционного портфеля. Диверсификация может снизить общий риск портфеля.

— Управление рисками: оцените стратегии управления рисками, используемые компанией, такие как хеджирование, деривативы и другие методы снижения рисков.

— Соответствие регулятивным нормам: Удостоверьтесь, что инвестиционная активность компании соответствует законодательным и регулятивным требованиям для страховых компаний.

— Сравнение с рыночными стандартами: Сравнивайте доходность и риски инвестиций компании с рыночными стандартами и показателями.

— Долгосрочная стратегия: оцените, какие долгосрочные стратегии инвестирования компания использует, чтобы достичь своих финансовых целей.

— Соотношение инвестиций и обязательств: Анализируйте, насколько инвестиции компании соотносятся с ее обязательствами по выплатам страховых убытков и другим финансовым обязательствам.

Анализ лимитов собственного удержания страховщика.

— Уровень лимита: оцените размер лимита собственного удержания компании. Это может быть определенная сумма денег или процент от страховой премии.

— Способности покрытия убытков: Анализируйте, насколько компания способна покрыть убытки до достижения лимита собственного удержания. Оцените ее финансовую устойчивость.

— Риски и перестрахование: оцените риски, связанные с возможностью превышения лимита собственного удержания. Компания может применять перестрахование, чтобы снизить риски.

— Финансовые возможности: Удостоверьтесь, что компания имеет достаточно финансовых ресурсов для покрытия убытков до лимита собственного удержания.

— Влияние на стоимость страховых полисов: Анализируйте, как уровень лимита собственного удержания может влиять на цены страховых полисов и конкурентоспособность компании.

— Исторические данные: Изучите исторические данные о выплатах страховых убытков и том, как часто компания достигала своего лимита собственного удержания.

— Сравнение с рыночными стандартами: Сравнивайте лимиты собственного удержания компании с лимитами, используемыми конкурентами и в отрасли в целом.

— Стратегический анализ: оцените, какой уровень лимита собственного удержания соответствует стратегическим целям и рисковому профилю компании.

Анализ применения акционерам методов финансового оздоровления и докапитализации страховой организации.

— Докапитализация: оцените, были ли проведены процессы докапитализации, то есть привлечения дополнительного капитала от акционеров или других инвесторов. Это может быть необходимо для покрытия убытков, расширения бизнеса или соблюдения регулятивных требований.

— Снижение рисков: Анализируйте, насколько докапитализация и другие методы оздоровления могут помочь снизить финансовые риски компании.

— Финансовые стратегии: изучите, какие финансовые стратегии и методы были использованы для восстановления финансовой стабильности. Это может включать снижение расходов, оптимизацию инвестиций и др.

— Согласованность с целями: Удостоверьтесь, что применяемые методы соответствуют стратегическим целям компании и обеспечивают долгосрочную устойчивость.

— Планы и показатели: Анализируйте, какие планы и показатели применяются для оценки эффективности финансовых методов оздоровления. Это могут быть показатели рентабельности, ликвидности, риска и другие.

— Подходы к акционерам: оцените, какие методы и инструменты были использованы для привлечения акционеров к дополнительным инвестициям.

— Воздействие на акционеров: Анализируйте, какие изменения и последствия могут возникнуть для существующих акционеров в результате докапитализации или других финансовых мероприятий.

— Реакция рынка: изучите, как реагирует рынок на проведение финансовых мероприятий, и как это может влиять на имидж компании и ее отношения с инвесторами.

5. Анализ соблюдения требований регулятора

Анализ соблюдение пруденциальных нормативов

— Капиталоёмкость: оцените, насколько компания соответствует требованиям по уровню собственного капитала в соответствии с нормативами. Это позволяет обеспечить финансовую устойчивость компании и ее готовность к покрытию потенциальных убытков.

— Ликвидность: Анализируйте, как компания соответствует нормативам по ликвидности, то есть наличию достаточных средств для покрытия текущих и будущих обязательств.

— Управление рисками: оцените, как компания соблюдает регулятивные требования по управлению рисками, включая оценку рисков, перестрахование и другие методы снижения рисков.

— Резервы: изучите, насколько компания соблюдает регулятивные требования по формированию и уровню резервов для покрытия будущих страховых убытков.

— Финансовая отчетность: Анализируйте, насколько компания предоставляет точную и своевременную финансовую отчетность в соответствии с регулятивными стандартами.

— Соответствие законодательству: Удостоверьтесь, что компания соблюдает все законы и нормативы, касающиеся страховой деятельности, включая требования к документации и информационной прозрачности.

— Контроль и аудит: оцените, как компания обеспечивает контроль и аудит соблюдения пруденциальных нормативов и регулятивных требований.

— Своевременность и реакция: Анализируйте, как компания реагирует на изменения в пруденциальных нормативах и как быстро она адаптируется к новым требованиям.

Пруденциальные нормативы представляют собой регулятивные требования, направленные на обеспечение финансовой устойчивости и стабильности страховых компаний. В разных странах и регионах они могут отличаться, но общие принципы остаются схожими.

— Нормативы по капиталу и платежеспособности:

— Минимальный уровень собственного капитала, необходимый для обеспечения выплат страховых обязательств.

— Коэффициент платежеспособности, который определяет отношение между капиталом и рисками, которые компания может покрыть.

— Соотношение капитала и рисков: анализируется соотношение между уровнем капитала и рисками, которые компания готова взять на себя. Это позволяет определить, насколько компания защищена от потенциальных финансовых потерь.

— Ликвидность: оценивается наличие ликвидных активов, которые компания может использовать для покрытия своих обязательств в случае необходимости.

— Резервы: изучается, насколько компания формирует достаточные резервы для покрытия будущих страховых убытков.

— Результаты финансовой деятельности: анализируется прибыльность и доходность компании, что также влияет на ее способность покрывать потенциальные убытки.

— Структура инвестиционного портфеля: оценивается структура и качество инвестиций компании, которые также могут повлиять на ее финансовую устойчивость.

— Нормативы по резервам:

— Требования к формированию резервов на покрытие будущих страховых убытков.

— Оценка адекватности резервов в соответствии с видами страховых продуктов и рисками.

— Нормативы по ликвидности:

— Требования к наличию ликвидных активов для покрытия текущих и будущих обязательств.

— Коэффициенты ликвидности, определяющие способность компании выполнять свои обязательства в срок.

— Нормативы по управлению рисками:

— Требования к оценке и управлению различными видами рисков (финансовыми, операционными, кредитными и др.).

— Использование методов хеджирования и перестрахования для снижения рисков.

— Нормативы по прозрачности и отчетности:

— Требования к предоставлению точной и своевременной финансовой отчетности и документации.

— Отчетность о капитале, резервах, инвестициях и других финансовых параметрах.

— Нормативы по крупным рисковым событиям:

— Требования к оценке и управлению крупными или экстремальными рисками, которые могут оказать значительное влияние на финансовое состояние компании.

— Нормативы по инвестициям:

— Требования к разнообразию инвестиционного портфеля и качеству инвестиций.

— Ограничения на инвестирование в определенные категории активов.

— Нормативы по регуляторной отчетности:

— Требования к регулярной отчетности и информированию регуляторов о финансовом положении и деятельности компании.

— Нормативы по реинсурансу:

— Требования к использованию реинсуранса для снижения рисков и обеспечения финансовой стабильности.

— Нормативы по корпоративному управлению:

— Требования к прозрачности управления, независимости директоров, адекватной структуре управления.

Анализ фактов отзыва или приостановления лицензии

— Причины отзыва/приостановления: изучите причины, по которым была принята мера отзыва или приостановления лицензии. Это может быть связано с финансовой неустойчивостью, нарушением регулятивных требований, неправильной деятельностью и т. д.

— Финансовое состояние: оцените финансовое положение компании на момент отзыва/приостановления лицензии. Это может включать анализ ее капитала, ликвидности, резервов и обязательств.

— История и события: Проанализируйте историю компании и возможные события, которые могли повлиять на принятие решения об отзыве/приостановлении лицензии.

— Управление рисками и контроль: изучите, как компания управляла своими рисками и контролировала свою деятельность. Оцените, были ли допущены серьезные нарушения.

— Реакция компании: Проанализируйте, как компания реагировала на предупреждения или требования регуляторов перед принятием решения об отзыве/приостановлении лицензии.

— Прогнозы и перспективы: оцените возможные перспективы восстановления лицензии и финансовой стабильности компании. Подумайте о том, какие шаги и меры могут помочь восстановить доверие и лояльность клиентов.

— Сравнение с нормативами: сравните финансовые показатели компании с пруденциальными нормативами и стандартами, установленными для страховой отрасли.

Анализ административных санкций со стороны регулятора, предписания или штрафов.

— Сбор данных: Соберите информацию обо всех административных санкциях, предписаниях и штрафах, вынесенных регулятором в отношении конкретной организации или лица. Эти данные могут включать в себя тип нарушения, даты нарушений, размеры штрафов и предписаний и другие сопутствующие детали.

— Классификация и анализ нарушений: Классифицируйте нарушения по типу, серьезности и другим параметрам. Попробуйте выявить образцы поведения, которые могли бы привести к административным санкциям. Это может помочь выявить корень проблемы и предотвратить будущие нарушения.

— Оценка степени соблюдения: Проанализируйте, насколько организация или лицо соблюдали регуляторные нормы и правила до вынесения санкций. Это поможет определить, существует ли систематическая проблема или нарушения были случайными.

— Оценка последствий: оцените, какие последствия оказались на организацию или лицо из-за наложенных санкций. Это может включать финансовые потери, ущерб репутации, потерю клиентов и т. д.

— Выявление корневых причин: Постарайтесь выявить корневые причины нарушений. Это могут быть недостаточное понимание регуляторных требований, неэффективные внутренние процессы, недостаточное обучение персонала и другие факторы.

— План улучшений: на основе анализа санкций разработайте план улучшений, направленный на предотвращение будущих нарушений. Это может включать обновление внутренних политик, процедур, усиление обучения сотрудников и другие меры.

— Мониторинг и исполнение: внедрите систему мониторинга для отслеживания соблюдения новых процедур и политик. Постоянно оценивайте эффективность предпринятых мер и вносите корректировки при необходимости.

— Общественное восприятие: оцените, как общественность воспринимает нарушения и санкции. Успешная работа над улучшением может смягчить отрицательные последствия для репутации.

Анализ требования регулятора направленные к акционерам с рекомендацией принять меры по финансовому оздоровлению страховой организации или смены руководства страховой организации.

— Понимание требований регулятора: тщательно изучите требования и рекомендации, предоставленные регулятором. Оцените, какие конкретные проблемы или недостатки были выявлены в деятельности страховой организации, которые вызвали подобное реагирование.

— Финансовый анализ: Проанализируйте финансовое положение страховой организации. Оцените текущий баланс, прибыльность, ликвидность, задолженности и другие ключевые финансовые показатели. Определите, в чем заключаются основные финансовые проблемы и какие меры могут быть предприняты для улучшения ситуации.