# Стратегия управления рисками в организации

Кирилл Муханов

Книга посвящена исследованию методов риск-менеджмента на примере выбранной организации. Будет интересна для студентов экономических специальностей и менеджеров.

# Стратегия управления рисками в организации. Кирилл Муханов

© Кирилл Муханов, 2026


ISBN 978-5-0069-8917-7

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

В современном динамичном мире, с рыночной экономикой и конкуренцией, с нестабильной экономической ситуацией, любая деятельность, будь то производство, хозяйствование или коммерция, неразрывно связана с рисками, которые могут помешать реализации целей предприятия. Риск — это особая, непредвиденная, часто критическая ситуация, допускающая разнообразные как прогнозируемые, так и спонтанные результаты, многие из которых могут быть негативными.


Финансовые риски являются наиболее значительными для любой организации, они требуют повышенного внимания и разработки особых способов реагирования, так как могут повлечь за собой весомые материальные потери, в том числе потерю бизнеса, банкротство предприятия. Финансовый успех и стабильное функционирование любой организации напрямую зависят от умения руководства своевременно прогнозировать, выявлять, оценивать потенциальные риски и заблаговременно разрабатывать эффективные методы реагирования.


Любая экономическая деятельность всегда сопряжена с рисками, например, ошибки в управлении денежными потоками могут привести к потере платежеспособности организации; нестабильность рынка может снизить спрос на производимые товары или предоставляемые услуги, что приведет к снижению прибыли и к росту убытков; неудачное инвестирование повлечет за собой существенные финансовые потери и т. д. Поэтому для устойчивого и успешного функционирования организации, для обеспечения стабильного роста прибыли необходим постоянный мониторинг рыночных механизмов, непрерывный анализ финансового состояния предприятия и оптимальное руководство его ресурсами.


Актуальность темы заключается в том, что финансовые риски играют огромную роль в обеспечении жизнедеятельности компаний всех форм собственности и зависят от внешних и внутренних факторов. Проблема финансовых рисков является всегда важной, так как любой хозяйствующий субъект в своей деятельности ежедневно сталкивается с внешними и внутренними факторами, под влиянием которых возникают разнообразные рисковые ситуации, которые могут привести к любым результатам, в том числе и к возникновению негативных событий, явлений и последствий. Зачастую большинство компаний не готовы к появлению определенных рисков, в результате чего в их деятельности возникают существенные потери, что часто приводит к серьезным финансовым трудностям и кризисам.

Главный вопрос, который стоит перед многими организациями в условиях рыночных отношений, заключается в том, как определить вероятности возникновения рисков и с помощью каких методов можно их исключить или снизить.

Теоретической основой для анализа послужили работы отечественных экономистов, периодическая литература; информационной базой явились данные из сети Интернет, а также сведения о бухгалтерской отчётности российских топливных компаний за 2021—2024 гг.

## ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

### Сущность, характерные черты и функции рисков организации

В условиях современной динамичной экономической среды понятие риска приобретает особую значимость. Риск — это не просто абстрактная угроза, а конкретный результат, следствие предпринятых действий или, наоборот, бездействия. Этот результат проявляется в виде неопределенного будущего, которое может принести как неожиданные выгоды, так и значительные потери, существенно влияющие на финансовое благополучие и стабильность работы любого предприятия.


Можно сказать, что риск — это своего рода неопределенное событие, происхождение которого может быть как внешним (например, изменение законодательства, стихийное бедствие, действия конкурентов), так и внутренним (некомпетентность персонала, ошибки в управлении, технические сбои), и которое угрожает срыву запланированных целей компании. Это ключевой фактор, который постоянно необходимо учитывать при принятии любых управленческих решений.


Более того, каждый отдельный риск характеризуется несколькими важными параметрами [11].


Во-первых, это его причины — факторы, которые способствуют возникновению рисковой ситуации. Это могут быть как объективные обстоятельства, находящиеся вне контроля компании, так и субъективные факторы, связанные с управленческими решениями или недостатками в организации производства.


Во-вторых, это последствия риска — результаты, которые могут наступить в случае реализации рискового события. Последствия могут быть различными по масштабу и характеру: от незначительных финансовых потерь до полного банкротства предприятия.


И, наконец, важнейшим параметром является уровень риска — это вероятность возникновения рискового события и величина потенциальных потерь, выраженных в денежном эквиваленте. Эта вероятность может варьироваться от крайне низкой до практически стопроцентной, а величина потенциальных потерь может быть как незначительной, так и катастрофической.


Изменение рыночного спроса, колебания курсов валют, появление новых конкурентов, технологические прорывы — все это создает поле неопределенности и увеличивает риск.


Понятие экономического риска можно раскрыть с разных сторон.


Это, во-первых, вероятность отклонения от намеченных плановых показателей. Это отклонение может быть как положительным (превышение планов), так и отрицательным (недовыполнение планов).


Во-вторых, экономический риск можно выразить в денежном эквиваленте: это стоимостная оценка потенциальных потерь, которые могут возникнуть в случае реализации рискового события.


В-третьих, это измеряемая потенциальная возможность понесенных потерь, выражающаяся в определённых количественных показателях.


В-четвертых, это неопределенность будущих результатов, невозможность с абсолютной точностью предсказать, каким будет финансовое состояние компании в будущем.


И, наконец, в-пятых, это вероятность возникновения убытков или недополучения дохода по сравнению с запланированными показателями, то есть невыполнение поставленных экономических целей.


Понимание всех этих аспектов экономического риска является необходимым условием для успешного ведения бизнеса в условиях высокой конкуренции и экономической нестабильности. Только тщательный анализ и управление рисками позволяют минимизировать потенциальные потери и увеличить вероятность достижения поставленных целей.


Большинство исследователей предпринимательства отмечают наличие риска как в период формирования нового предприятия, так и на стадии его последующего функционирования. Адам Смит, например, акцентировал внимание на том, что предприниматель как владелец идет на финансовый риск для осуществления некой коммерческой идеи и ради извлечения прибыли [20]. Если рассматривать финансовый риск в широком смысле слова, то это определенные неблагоприятные ситуации в производственно-финансовой деятельности предприятия, ведущие к утрате дохода и капитала.


В узком смысле слова финансовый риск — это вероятность наступления неблагоприятной ситуации при осуществлении конкретных действий. Под понятием «финансовый риск» принято понимать неопределенность, по причине которой фирма имеет возможность понести убытки или же добиться благополучных итогов на базе расходов [33]. В соответствии с общепринятыми принципами, риск должен быть обоснован конкретными расчетами и анализом, иначе он, как правило, приводит к неудачам и финансовым потерям.


В зависимости от объектов и действий можно отметить следующие группы рисков:

— коммерческие

— имущественные

— производственные

— торговые

— финансовые

— транспортные


Наиболее сложной и многоплановой категорией являются финансовые риски, которым в силу различных причин могут быть подвержены все участники финансово-экономической деятельности.


Можно выделить следующие основные черты финансовых рисков:

— возникновение только в финансовой сфере в результате финансовых взаимодействий,

— можно оценить и измерить, что создает предпосылки для возможности прогнозирования,

— динамичный, зависит от изменения внутренних и внешних экономических факторов,

— альтернативный, подразумевает многовариантность действий и результатов.


Финансовые риски возникают по разным причинам, например:

— спонтанность и непредсказуемость экономических процессов,

— политические кризисы,

— техногенные и природные катастрофы,

— противостояние интересов участников экономических отношений,

— непредсказуемость результатов научно-технических инноваций и изобретений,

— недостаток информации об участниках рынка и теневых финансово-экономических процессах,

— ограниченность или низкое качество ресурсов.


Соответственно, финансовые риски представляют собой достаточно сложную категорию, которая нуждается в подробном анализе и выработке эффективных стратегий управления. Умение правильно оценивать и управлять финансовыми рисками является ключевым элементом успешной деятельности как для индивидуальных инвесторов, так и для крупных компаний [19].


Финансовый риск является сложным комплексным риском, включающим в себя множество подвидов, которые делятся на две группы:


— риски покупательной способности денег;

— риски вложения финансовых ресурсов.


Выделяют следующие виды финансовых рисков предприятия:


— инфляционный риск;

— рыночный риск;

— кредитный риск;

— риск упущенной выгоды;

— валютный риск;

— процентный риск;

— риск потери ликвидности и платежеспособности;

— риск потери финансовой устойчивости и банкротства.


Кредитный финансовый риск можно разделить на суверенный риск и риск урегулирования.

Суверенный риск обычно возникает из-за сложной валютной политики. С другой стороны, расчетный риск возникает, когда одна сторона производит платеж, а другая сторона не выполняет свои обязательства [15].

Финансовые риски характеризуются значительным многообразием, можно представить их классификацию по характерным признакам:


по объекту — риск отдельной финансовой операции, риск различных видов финансовой деятельности, риск финансовой деятельности предприятия в целом;


по совокупности исследуемых предприятий — индивидуальный, портфельный;


по финансовым последствиям — экономические потери, упущенная выгода;


по комплексности исследования — простой, сложный;


по типу проявления во времени — постоянный, временный;


по возможности страхования — страхуемый, не страхуемый;


по уровню потерь — допустимый, критический, катастрофический;


по возможности предвидения — прогнозируемый, не прогнозируемый;


по источникам возникновения — внешний, систематический или рыночный риск, или внутренний, несистематический или специфический.

Финансовые риски могут возникать в результате множества факторов, и их влияние на экономическую ситуацию может варьироваться в зависимости от различных обстоятельств.


Формирование финансовых взаимоотношений между различными участниками рынка также является ключевым фактором. Неправильные или неэффективные партнерства могут привести к серьезным финансовым потерям. В этом контексте объективные причины, способствующие возникновению финансовых рисков, часто зависят от общего состояния экономики и от того, как регулируются финансовые потоки внутри организации и в целом в стране.


Субъективные причины, в свою очередь, связаны с внутренними процессами в самой организации. Если организация неэффективно управляет своими ресурсами, это может привести к увеличению финансовых рисков. В таких случаях именно на саму организацию возлагается ответственность за улучшение ситуации. Таким образом, управление финансовыми рисками требует комплексного подхода, учитывающего как внешние, так и внутренние факторы [15].


Важно отметить, что риску в большей мере подвержены малые предприятия, так как они наиболее зависимы от изменений внешней среды. Риском можно управлять, т. е. можно принимать определенные меры, которые дают возможность предположить, предсказать вероятность возникновения финансовых проблем и потерь и предпринять меры по снижению степени самого риска либо его последствий [11].


Что касается основных функций рисков предприятия, то выделяют стимулирующую и защитную функции.


Стимулирующая функция риска проявляется в двух аспектах: конструктивный и деструктивный.


Конструктивный аспект: исследуются источники риска при проектировании операций и систем, а также в конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные негативные последствия риска.


Деструктивный аспект: осуществление решений с неисследованным риском может привести к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным.


Защитная функция риска тоже имеет два аспекта:


— историко-генетический аспект: юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательного осуществления риска;

— социально-правовой аспект: необходимость закрепления национальным законодательством понятия «правомерности риска», правового регулирования страховой деятельности.


Также выделяют такую функцию, как компенсирующая.

Она подразумевает возможность обеспечить положительную компенсацию, то есть получить дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода после реализации риска.


Социально-экономическая функция риска заключается в том, что в процессе хозяйственной деятельности в системе рыночной экономики риск и конкуренция позволяют выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике — отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в ситуации, подразумевающие риск на рынке, ограничивает эффективность социально-экономической функции риска, так как это искажает принципы равенства для всех субъектов различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики [15].


Таким образом, можно сделать вывод, что риск является неопределенным событием со своими характерными чертами, проявляющимся во внешней или внутренней среде, которое оказывает положительное или отрицательное влияние на достижение запланированных результатов компании. Финансовый риск считается одной из наиболее ёмких и многоплановых категорий, которой присущи финансовая природа, объективность проявления, возможность реализации, неопределенность результатов, ожидаемая не благоприятность результатов, вариабельность значения и субъективность оценки.

### Методы анализа финансовых рисков

Как определить риски, которые могут представлять угрозу предприятию?

В современном бизнесе управление рисками становится одной из ключевых задач для обеспечения устойчивости и конкурентоспособности организации.


Один из важных элементов прогнозирования рисков — это метод SWOT-анализа (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) [31]. С его помощью выявляются сильные и слабые стороны организации, а также возможности и угрозы. Такой анализ дает возможность оценить положение дел в организации, выработать стратегию управления потенциальными рисками и использовать благоприятные возможности для получения прибыли.

Для исследования рисков очень важен экономический анализ, представляющий собой исследование финансовых показателей организации, в том числе ликвидности, доходности, рентабельности и т. д. Обязательно анализируется бухгалтерская отчетность и ключевые показатели эффективности.


Также в качестве важного метода анализа рисков может применяться экспресс-анализ, или матричная модель [11].

Он позволяет не только увидеть текущие риски, но и спрогнозировать потенциальные. Этот метод тоже опирается на бухгалтерскую отчетность, в первую очередь, на показатели баланса, движения денежных средств, на отчет о доходах и расходах. Полученные данные сравниваются с контрольными цифрами, и на основании цифровых отклонений делается вывод о финансовом состоянии компании. На основании выводов руководство может принять необходимые стратегические решения, например, об оптимизации затрат или о привлечении внешних инвестиций.


Процесс анализа рисков относится к сфере так называемого риск-менеджмента и должен включать в себя необходимую последовательность этапов:

1) Обмен информацией и консультирование с заинтересованными сторонами: с их помощью делают выводы о риске, основанные на восприятии этих людей.

2) Определение ситуации: через установление ситуации (контекста) организация формулирует свои цели, определяет внешние и внутренние параметры, которые необходимо учитывать при управлении рисками, и определяет область применения и критерии риска.

3) Оценка, включающая в себя идентификацию, анализ и непосредственное оценивание риска.

4) И, наконец, необходимо запланировать регулярный мониторинг и пересмотр [16].


Одним из важных методов анализа рисков на предприятии является составление реестра рисков.

Реестр риска — это систематизированный документ, представляющий собой хранилище информации о потенциальных угрозах, которые могут негативно повлиять на деятельность компании, а также о методах их оценки и минимизации [18]. Он должен содержать детальные данные, касающиеся идентификации опасных событий, а также оценку их потенциального воздействия на деятельность организации, что включает в себя как количественные, так и качественные показатели, которые помогают определить возможные последствия для бизнеса в материальном и финансовом выражении.


В практике риск-менеджмента выделяются три основных метода анализа финансовых рисков:

— оценка вероятности наступления риска, что позволяет заранее подготовиться к различным неблагоприятным сценариям и разработать адекватные способы реагирования для каждого конкретного случая,

— оценка масштаба возможных потерь, что позволяет заранее подготовить материальный резерв,

— комбинированный метод, наиболее практичный, позволяющий максимально подготовиться к различным путям развития ситуации. Именно поэтому он находит более широкое применение в практике [33].

Ниже представлены виды финансовых рисков в зависимости от их проявления.


Процентный риск: возможность понести убытки из-за внезапных изменений процентных ставок; возникает, когда не совпадают сроки возврата привлеченных средств; подвержены предприятия, играющие на процентных ставках.


Кредитный риск: «вероятность потерь в связи с несвоевременным возвратом заемщиком главного долга и процентов по нему. Выражением степени риска считается более высокая процентная ставка по операциям, имеющим кредитную природу» [33]. Определяется причинами, связанными с кредитоспособностью заемщика.


Риск несбалансированной ликвидности: «опасность издержек в случае неспособности фирмы покрыть собственные обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. Внутренняя ликвидность выражена в конкретных видах быстрореализуемых активов, для которых имеется стабильный рынок» [33].


Денежный риск: связан с неопределенностью движения денежных курсов. Выражается в неблагоприятных переменах чистой прибыли и/или чистой стоимости экономического посредника. Можно выделить курсовой и инфляционный риск.


Рыночный риск: связан с процентным и денежным рисками, означает вероятные издержки, внезапные затраты от изменения рыночной цены.


Риск структуры капитала: «состоит в том, что при структуре капитала с наибольшим удельным весом статей переоценки ключевых средств компания, инвестировавшая средства клиентов в кредитные операции со сроком погашения, превышающим сроки привлечения ресурсов, при изменении ситуации на рынке понесет добавочные затраты» [33].

В экономической науке выделяются качественные и количественные методы анализа финансовых рисков.


Для качественного анализа применяют:

— метод аналогов: поиск схожих черт между предприятиями и использование опыта другого предприятия в своей организации;

— метод экспертных оценок: анализ опыта и экспертного мнения различных предпринимателей и специалистов для формирования экспертной оценки, например, по вопросу допустимого уровня риска и убытков;

— метод рейтинговых оценок: присвоение рейтинга или класса организации в ходе осуществления анализа и расчета различных показателей и присвоение данным показателям определенного балла [15].