   
 


    軠     ,      .        :         ,     .

       ,      .     :       ?,    ,   ?,      ?.  ,           ,       .  ,             .

       .    ,         XXI ,    .





   





Finance Made Simple. How the World of Money Really Works


         .

 


Robert Jurak




 


        ,   .         ,      ,             .

             ,  ,  ,    .               .             ,      .

       .       -   - ,          .     ,             .

       ,           .







    ,       -.      ,     ,     .     ,   .  -    ,      .       ,        ,      .

,     .          .   .       .        .   ,       ,     .   ,   ,       ,            .

       -    .       :      ,    ,           .      ,         .   -            .          ,     .     ,    ,      .

        .      ,  , , ,    ,     .          ,         .    ,      ,   :   ,   ,   ,            ,   .

      :

 ,          ;

  ,      ,    ;

  ,              .

       ,     .         ,       .    ,   ,        ,         .

  ,        . -    ,    .       .       , ,   .       ,       .     , ,   ,         .

               .     ,       .

 1.        . ,     ,            .

 2.         ,      .

 3.    . ,    ,           .

 4.      (,     ,     ).  ,      .

 5.     ,  ,     .

 6.    ,  ,          .

 7.        ,  ,      .

 8.   . ,    ,  ,    ,  ,  ,      ,       20082009 .

 9.          ,      .

 ,              .                .  ,      ,    .            :    ?,    ?,    ?                 ,  ,      ?.

        .          .    ,           ,    .      ,    ,      .

       .  ,         .        ,    ,       ,     ,    .

,                      .     ,   .    ,      ,     .




 1.  


       .           ,    .     ,          ,     ,        .  ,      ,                .          ,            .


 . ,   

      ,             .       -   ,         .



    -.        ,    .    ,     .         ,  -     .        .         .    .    ,      .

 :    ,  .   : ",      .   :     !    .

   -  .     ,        .             .   !    ,  .      .       .



        .    ,   :           . ,              ,   .

    ,      ,  ,      ,  .            1920- . ,    ,         () .      .  1923        .     . ,  ,    -   ,   .            .

         .     2008          89,7  (89 700 000 000 000 000 000 000) .          100   .      ,          .     , ,    .  ,   ,  .   8         .

-       .   ,      XX , ,          ,       .        ,           .  ,   ,        ,         .             ,    .

 ,      ,   .      ,     .  ,       .      ,    ,            .    ,  ,    ,      .      ,     .      ,   ,   ,   ,     ,    .


   

    ,       .           .  3040        , homo sapiens.                 .

         .  ,    ,      .    , , , .      .  ,   ,  ,  .          .            ,     .         .        .   ,       .    ,       .   ,      .

                .     10         (   ), ,  , .      ,   , , ,  , , , .      .     ,     ,      . ,        ,     .   (  )           .      ,  , , , .        ,     .

     ,  ,         . , 6     ,     5 .      .      . ,    ,      . ,          ,  ,  ,      .  ,          ,      .     .  ,             .     100  ,         4 950.              .

     ,         .           (, , , ),     .      ,      ,   .

      .      ,  ,           ,     .  ,   ,    XIX    . ,  -     ,          .              .

 ,             .    (, ,   )         .     ,       ,       ,        () .


      

           .      ,         .  ,     ,      .       ,      .

          ,     ,     .       ,  , , , ,  , , .                 . ,             XIX ,          .    salary ()   .

,       ,      ,       .



 

     .         ,     .       .     ,     .          ,   ,     .          .



 

        .      ,           .    ,    ,   . ,       .   ,  . , , ,     ,       .



 

            ,      .         .    ,  ,      .    .      , , ;   , , ;    ,   .  ,   ,     ,   .



 

       ,    .    ,     ,    ,  ,    .        .            .



 

          ,       .  ,   ,    .      , ,     ,     .     ,    , ,           .       .



  ,       ,   .      ,      ,     .         ,   ,      .            .

           . ,  ,     ,       . ,    ,     ,      .      ,          .   .       .



   

            ,    .            . ,       .   ,   ,      .           .  ,      ,    .   ,           ,    ,      .



       ,     .    (, , , )         .   ,  ,     .               .        ,   .              ,      .

 ,         ,             ,         .            .






  .      

      VII   . ., ,  ,        ,   ,     .         ()     ,   ,       .          .     ,      .          ,         .          ,     ,      ,    .



  

       ,    .  ,  ,     ,       .        ,     .     ,        .             .          ,   .



,  ,   ,     .       ,      .    -  .      ,         .       ,       ,     .

           .            .           ,      .     -     ,        .        ,    .

  ,       ,       . , ,         .     :

,    ;

  ,   ;

   ;

     .

    .   -       ,    ,      ,    .  ,        ,        .           .              .      .          XVI .

           .        .      .     ,   , ,      .     .       ,  .          .        ,      .

        .      XVIXVII         .    ,      .       ,     ()       ()   .              ,      ,     .     .     ,           .      ,         ,     .    ,        ,    .

     ,     VII  XIII ,       .         XVII ,             .        ,         .    ,      ,   ,    .       ,   ,  ()     .


-.        

              .       .         ,        .   XIX    XX         ,   .      .

     ,        (  )         .       .    ,         .         ,           .

           XX .    (19141918)      ,     ,       .          .  1929           ,      .   1930-  1940-     ,   ,     , ,        .

            ,         .   ,          .      ,  ,    .

      1944   44 ,   ,     - ( -),     - .       .     .

         $35   ,    31,1 .

       .

           .

    ,    .

 ,      ,    ,     .    .               .         ()      .         .

          ,      .

    ()  ,            .

      ()     ,      .

,    , -     .  ,     19601970- ,   . ,   ,   ,        ,       .            .      .       ,      .        .       .    .

 1965            - .  ,  ,   ,      .       ()             ,    .                     .        ,           .       .                  1970- .   1971              5 . 15          ,       .     (   )     .     -      .           .  ,        ,         .   1976              .         ,      .

       ,          .       ,      .        ,   60 %   .        , ,     .

          ,   G7  G20,    .     - ,          ,      .


   .    

          .  ,  ,         .      ,  ,      .     ,     .

       XX     ,      .   1990-     -,      .   ,   (  PayPal, Alipay, Apple Pay  .),           .

 -       ,     .  2009          (Bitcoin)     ,    .       ,  ,       .      (Ethereum, Ripple, Litecoin      ).     ,     ,      .      ,       .      ().          .        :         (DeFi).

          :

  (        );

   ;

       ;

 ,      .

              Central Bank Digital Currencies (CBDC).    ,        ,    .      :

   ;

   ;

   ,  .

  :   ,     ,          .     , ,      ,           .

   CBDC,       ,            .   USD Tether (USDT),    .          .

 ,         .    :       .     ,  , , ,    .

          .     ,   ,        .        .         ( 9),      , ,          .




         .      ,       .        ,    .    ,           .        .

    homo sapiens     ,     .        .    .    ,      ,  ,       .            .

       ,   .       .    ,     .    ,      .          .

      ,         (, , , ).       ( , ,    ).    ,         .  ,   ,       .

        ,   .        ,     .      ,     .           .

 ,   ,      .     ,       .             .           ,     .

           ,    .           .     ,      ,     .         .

        ,       ,       .    -   ,         .            .   1970-   .       ,         .     ,      .

     .   ,              . , , , ,  ,        .      ,  :        .             9.




 2.    


      :    ?,      ,         ?        ?.


   .     



   

   .     ,     .     ,  ,   ,     ,     .     .      , , , , .       .       ,      .

       .    , , ,  .        . ,     , , ,  .      ,      ,    .   .      , ,           ,     ,  , ,  .      .

  ,  .       ,      .              XIX .        .      ,      .   ,     .   , ,   ,       .    ,     .   .

  ,     (Limited Liability Company,   Ltd).   . ,   ,     .     ,   ,    .

   . ,      .     ,         Gustav Ltd.          ,  ,  ,     ( , ,   ).         ,     .    , ,      ,    ,      ,     .  , ,      .

            .       .    ,         ,        .       ,     .

    90 %        ,        .   ,  ,      ,     .          .      ,        .  ,     ,          .        ,    .

      ,   ,    ,     .             ,      -.   .  ,  , ,   ,     .           ,  ,     .

     ,        .    .   ,       ,   ,  ,  ,         .       .     ,      .     , ,   .   ,     .    ,  ,       .

         .      ,  ,     .       ,        ,     .   ,      .   ,         ,   .             -  ,         ,       .

         (, ,  , ).             ,    .      - ,      .           .



,     

       ,       , ,     ,      .        (shares, stock)   ,            .        ,       .    ,      .           (  )      ,    .     ,     . ,   100 ,     20,    20 % .            .      (    ,    ),  -    ,    (      ,     ).           .



        

           - ,   1602 .              ,   .    ,        ,         .     -   ,     ,            .      , ,    .



       ,  , ,    . ,     ,  ,   .         .        .

 ,          .      -,   ,    .    , ,           ,         ,    .               .



     XIX 

            XIX .   ,       ,        .       ,    .    ,       .      ,      .    ,    ,  ,     .           .



       ,    .        ,    .       ,    ,        .         ,     .



  .     

,  ,   ,        ,  .      -. ,      .    ,   , ,  ,    (, , , ).  ,      ,  ,    .    ,  , ,  .

       .              .  ,        ,   .        -     .       ,     .           ,      .      ,  ,  ,   .          ,    .     ,    ,         .

    . ,        ,     ,    .      ,       .            ,         .  ,           .

  ,    ,  ,       ,     .    .     ,  , -,       .         .     ,   ,    ,         .         (  , , ,  ,    ),     .      ,  .        ,       .    (  )   ,      100 %,  ,  .       .

     ,     .  ,    ,   ,      .        .     ,       .   .          (,   ,   ,  ),    ,     . ,          ,                  .     -, ,  ,     .

 ,               .        ,     .       -.           ,      .

       ,    ,    ,  ,      .  ,      ,          . ,  , ,  ,        ,   .    -           ,        . ,    ,    ,        . ,       ,      .       ,         .   ,   ,  ,  .    ,       .

      .         .     . ,  ,       .      ,  ,     (  ),     .          .         ,      , ,     .

          .      .      ,  ,      .         ,  ,     .         , ,   ,    ,      .


    



        

    .          ,    ,    ,     .       ,     ()      ,     .         .  ,   .         ,           .        .          ,       .

       (  ,         )   ,     .              ,      .         ,    .         ;   ,     .       (equity capital market, ECM).

 .    ,  ,   ,   .  , ,  ,      .          .         ,        . ,    ,      ,           .

,       ,   (capitalization).               . ,      ,      $100,    $100 .    ,    ,      .

        .      ,       ,  -    .        .  ,  -      ,        . ,              - ,              .        .     -     .

    ,       .   ,          (, Google  Apple),     ,         .





Enron.     

  2000-     Enron     .           .     2000    $90,7  ,  $60  .   2001  ,    ,           .    .   2001      $0,26.  Enron      .     ,       .  Enron       .



 ,           ,     ,        .        .          ,        .

,        ,     (common stok).         .        (preferred stock).          ,             .

             .          .        .   ,        -.      .       .         ,       .     .



 

    ,  ,  ,       .       ,  Moodys, Standard & Poors  Fitch.     ,   ,          .

 (bond)    ,        ( )              . ,    ,    .     :     ,    .         ,      .       ,   .  ,    ,      (debt capital market, DCM).               .

    ,  ,     (convertiblebonds).         ,              .

     ,   .     (sovereign)   (government).        ,     .   ,  ,       ,            .        :               .

       . ,    (US treasuries)    :

 (T-Bills)      52 ;

 (T-Notes)      2-  10- ;

 (T-Bonds)     20  30 .



  

      (  ) T-Bills   .        .  T-Bills    -    ,         ,    . T-Bills   ,     .        ,     .               .           .



      .    ,  ,          .           .       ,      ,          .       ,        -.              .

            (capital market)    (money market).          ,    .          ,  ,  ,   .



     

   ,      ,    , ,     .       .       ,    ,     ,    .

   .         ,        ,      .      ,    .    ,          , ,    .       (,      ,   ).        ,      (, ,  ,  )   ,        (   ).

,      $3 000 000   5 .       ,         $50 000   (3 000 000 / 60 ).           (   ).    -    ,         ,     .         .     ,  ,      .

      .              .              ,    .       ,         .                .         5.

       , ,       ,     .       .      , ,  , , , ,  ,     (,     ).      ,      , ,       .            (    ),        .        .           . ,            30 ,    ,    .

      .        ,     ,  .      .    (,            )         ,    .        ,     ,      . ,   ,  .     ,     ,   .      ,    ,         ,    .           .

              ,    .      .     ,         .

    .     ,        .           .        ,    .       ,            .        ,    .         .        .        ,        .



 

 1974     10   (G10)      .            .         27   .

 1980  2011           .     :  I,  II   III.   ,              .    20082009       .       ,           (. ).             .             .

   ,         .



 

          ,   .    ,        ().       ,    ,    . ,        .  ,         ,        .        .   =  .

          (leverage).      ,      ,       . ,       $100 .      $20 ,        .    $80 ,     .   ,         .     ,      ,     20 % .  80 %    .

     ,    .             ,      .


   

         .    .    .     .    ,     .         .        , -    ,       .            .

            .          ,   .           ,      .          ,    ,    .         .    , ,  ,  ,   ,     .

     ,    ,        .        .     ,   ,     ,           .       ,      .          .   ,              .          .  ,  ,   . ,          .           . ,              .   ,       .     ,      .      ,      ,      .        .     .

     .             .  ,        ,    ,  .     .       .      ,     ,    .        ,     .        ( ,  ,   ,   ).        .  ,    ,     .   .  ,        .

  ,     .    ,   .             .    ,  ,  ,   .       ,     ,   .   ,     .

 ,  ,   ,        ().    ,   ,      .                   ,      . (       4.)

    ,             .         .        .  ,           ,       .




      ( ,     ).          ,   ,  .            ,       .          ,      .

            .      ,      .         .    ,  ,    .              .

        ,         .       ,         .     ,   ,   .   ,    ,     .

              .          .     .        (       ).           .

       (, ,  ,    ,     ).            .   ,   ,  .        ( ),          .

   ,       ,   .       .        ,      .     .      ,          .

          ( ,  ,  ).        ,   .   ,   ,   .    ,    .    ,      .      .

        ,        .   ,               .     -       .     ,          .




 3.  


       .     ,      .         .      ,        (time value of money)      .           ,         .

      ,    ,    ,     .       ,  , ,         .      ,    , .         ,    ,       .






 .    



     

      .  (investment)      ()                .       .     .     ,  ,  ,   .       ,        .

              .           .        .    ,      .         .          ,  ,     .

          - ( ,   ,  ,     ).      ,    ,   ,        ,         .        ,    ,  , ,         .



   

  ,    ( ,  ,  ,     ).       . -  -  , -  .       ,     .    ,  -   ,  -  . ,         .

          (direct)   (portfolio).            .   , ,             .       ,        .

 , ,     (, ,  ).        ,     .             .           ,       .          .



   

       .      .       ,        23 .   , ,   ,         510   .         ,        .

     ,           .      ,      .     (net present value, NPV),    (internal rate of return), ,    .       :    ,         .


  .   



            

          .    .             . ,      ( ),       .             .      (   )       .

    ,    .



 1.    

,   $10 000     3 % .     ,   :

$10 000 ? (1 + 0,03) = $10 300.

        (         ), :

$10 000 ? 1,03 ? 1,03 = $10 609.

  :

$10 000 ? 1,03 ? 1,03 ? 1,03 = $10 927,27.

         :






:

FV (future value)   ,

PV (present value)   ,

R    (   ),

n   .

 ,      .          ,    ,  .      (compound interest),          .

        (. 3.1),      ,     :








 3.1.   






 2.  

      . ,     $15 000  5 .             3 % . :         ,   5   $15 000?

:          $15 000.











 ,     $12 939  5   3 %    $15 000  5 .        .         ,  ,     .         .          .  ,      $15 000  3 %   5      $12 939.         .    ,          .  ,      ,   ,   .  ,          






  .

         (. 3.2).





 3.2.   






      ,  ,    .

      .            ,     ,           .



      

         ,        .      ,   ,       ,              .

,     . ,           .        $120 000,        .       .   ,             ,      .          $100 000   5   5 % .   ,     .                .

 ,       ,         (. 3.3).              .















 3.3.       5 % 






 ,       5     .       $11 000.           $5 134.

     ,  NPV (net present value).     .

    :

 NPV > 0,  ,   ;

 NPV = 0,     ,    ;

 NPV < 0,   ,  .

 ,      ,       .     (  ,    . .)     .

           ,    NPV 




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/robert-urak-33753228/mir-finansov-prostymi-slovami-73181468/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


