Ван Гуанлун

Правовое регулирование недобросовестной конкуренции в сфере финансовых платформ Китая и России

Сравнительный анализ

中国和俄罗斯金融平台不正当竞争
法律规制比较研究

ebooks@prospekt.org

Информация о книге

УДК 347.73:339.72(470+571+510)

ББК 67.404:67.412.2(2Рос+5Кит)

В17

Изображения на обложке с ресурса Photogenica.ru

Автор:

Ван Гуанлун, научный сотрудник Китайско-российского центра сравнительного правоведения при Хэнаньском университете, аспирант Московского государственного юридического университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА).

В работе рассматриваются основные теоретические положения и нормативные правила, лежащие в основе антимонопольного регулирования финансовых платформ в условиях цифровой экономики. Цель настоящего исследования – оценить возможность адаптации современного отечественного законодательства к потребностям цифровых финансовых платформ, подтвердить необходимость реформ действующей национальной антимонопольной законодательной системы и сформировать эффективный механизм защиты конкуренции для цифровых финансовых секторов Китая и России.

Для студентов, аспирантов, преподавателей юридических вузов и факультетов, научных работников и практиков, а также всех интересующихся проблемами нормативного регулирования цифровой экономики.

УДК 347.73:339.72(470+571+510)

ББК 67.404:67.412.2(2Рос+5Кит)

© Ван Гуанлун, 2023

© ООО «Проспект», 2023

ВВЕДЕНИЕ

1. Актуальность исследования

За последние несколько десятилетий в связи с быстрой популяризацией информационно-коммуникационных технологий экономическая, политическая и социальная жизнь претерпела серьезные изменения. Например, мобильные телефоны, компьютеры, Интернет стали неотъемлемой частью нашего времени. Тем более появление цифровых технологий привело к возникновению в социально-экономической жизни ситуаций, которые ранее существовали только в научной фантастике. Внедрение цифровых технологий оказывает влияние на все сферы экономики, но наиболее ярко оно проявляется на финансовых рынках. Стремительное развитие цифровой экономики способствует росту платформенной экономики. Платформы – это новый тип бизнеса, который приходит на смену транснациональным корпорациям, что подтверждается темпами капитализации крупнейших компаний мира (Apple, Google, Microsoft, Alibaba и др.). Экономические характеристики онлайн-финансовой платформы позволяют легко сформировать монополию, что оказывает влияние на здоровое развитие цифровой экономики разных стран мира.

С 2019 г. крупнейшие страны по всему миру постоянно ужесточают антимонопольное регулирование платформ цифровой экономики, расследуя монополию на передачу данных, преференциальный режим, а также слияние и поглощение платформ. Почти все наиболее важные цифровые платформы в мире подверглись антимонопольным расследованиям. С точки зрения законодательства разные страны также ускорили процесс борьбы с монополией цифровых платформ.

В нормативном акте «Антимонопольное руководство по экономике платформы» (далее именуемое «Руководство»), опубликованном 7 февраля 2021 г. в Китае, системно излагается содержание от базовой концепции платформенной монополии до конкретных мер регулирования. Статья 1 Руководства гласит: «В целях предотвращения и пресечения монопольного поведения в экономике платформы, защиты честной рыночной конкуренции, содействия упорядоченным инновациям и здоровому развитию платформенной экономики, а также защиты интересов потребителей и общественных интересов Антимонопольная комиссия Государственного cовета сформулировала настоящее Руководство в соответствии с Антимонопольным законом Китайской Народной Республики и другими правовыми положениями»¹.

В России Федеральный закон от 20.07.2020 № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы»² был разработан депутатами Госдумы в соответствии: 1) со Стратегией развития информационного общества в России на 2017–2030 гг. (Указ Президента РФ от 09.05.2017 № 203); 2) с программой «Цифровая экономика Российской Федерации» (утв. Распоряжением Правительства РФ от 28.07.2017 № 1632-р); 3) с «Основными направлениями развития финансовых технологий на период 2018–2020 гг.» (утв. Советом директоров Центрального банка РФ 15.12.2017). Этот закон определяет правовые основы деятельности операторов электронной платформы, а также регулирует заключение сделок с финансовыми организациями с использованием информационных технологий. Другой Федеральный закон – от 20.07.2020 № 212-ФЗ – внес изменения в отдельные законодательные акты РФ по вопросам совершения финансовых сделок с использованием финансовой платформы³.

Кроме того, проект «Закона о цифровом рынке», выпущенный Европейским союзом в конце 2020 г., налагает множество конкретных обязательств на «платформы-привратники»⁴ и устанавливает систему предварительного регулирования монопольного поведения платформы. В Германии законодатель ввел в действие новеллы девятого закона о внесении изменений (9. GWB-Novelle) в закон о защите конкуренции (вступил в силу 01.06.2017), которые ориентированы на специфику цифровой экономики. Далее сформулировано несколько проблем, которые должно решить антимонопольное право (Kartellrecht) для борьбы с цифровыми вызовами⁵. Указанный закон о защите конкуренции регулирует такое поведение, как предоставление платформам преференций. Соединенные Штаты также обсуждают ряд законопроектов, регулирующих такие вопросы, как слияния и поглощения платформ, переносимость данных и их оперативность.

Это показывает, что мир усиливает свои антимонопольные расследования в отношении платформ цифровой экономики. Вышесказанные законодательные акты имеют важное эталонное значение для Китая и России в создании единой системы антимонопольного регулирования цифровой платформы, которая сочетает в себе предварительный надзор и последующее расследование, добавление новых методов и инструментов для антимонопольного регулирования цифровой платформы, установление концепции поведенческого надзора и динамического механизма надзора за антиконкурентным поведением платформы, содействие исследованию теоретической системы антимонопольного регулирования платформы цифровой экономики.

В то же время в процессе антимонопольной практики цифровых экономических платформ многие страны обнаружили, что существует огромная разница между монополией цифровых платформ и существующей монополией в традиционной экономической сфере. Например, традиционная концепция заключается в том, что компании-монополисты обычно запрашивают высокую цену, но услуги, предоставляемые многими цифровыми платформами, бесплатны. Таким образом, традиционные антимонопольные методы (такие, как SSNIP⁶) могут быть неприменимы к защите конкуренции цифровых платформ (включая финансовые онлайн-платформы). Это означает, что существующие антимонопольные законы необходимо своевременно обновлять, чтобы они соответствовали потребностям антимонополистов в цифровой экономике.

Судя по текущей ситуации с глобальной антимонополией в области платформ цифровой экономики, крупнейшие страны мира все глубже и глубже познают потенциальные риски, связанные с монополией на платформах цифровой экономики. В связи с этим антимонопольное исследование разных стран в отношении цифровых платформ по-прежнему все еще углубляется. Платформы цифровой экономики Китая и России также продемонстрировали очень высокую степень концентрации рынка. В различных сегментах определенные платформы заняли большую часть доли рынка, и монополия цифровых платформ стала совершенно очевидной как в Китае, так и в России. Поэтому использование зарубежного опыта антимонопольного регулирования платформ имеет большое практическое значение для активного содействия антимонопольному регулированию отечественных цифровых платформ.

В последние годы интернет-финансы в Китае и России быстро развивались и стали незаменимым элементом цифровой экономики двух стран. Но в то же время интернет-финансы принесли много проблем и явлений, на которые стоит обратить внимание. В настоящее время большая часть исследований по интернет-финансам в китайских и российских юридических кругах сосредоточена на таких двух аспектах, как соблюдение требований и риски, вызванные онлайн-финансовыми платформами, но мало внимания уделяется вопросам конкуренции и антимонопольного законодательства, связанным с интернет-финансами. С точки зрения антимонопольного законодательства конкуренция в интернет-финансовой индустрии, по сути, является разновидностью конкуренции платформ, и платформы определяют широту и глубину конкуренции интернет-финансовых предприятий. В связи с глубокой интеграцией Интернета и финансов, а также быстрым развитием интернет-финансовых платформ необходимо изучить вопросы защиты конкуренции и антимонопольного регулирования в области интернет-финансовых платформ.

Совершенствование методов и стратегий конкуренции в условиях цифровизации экономики ведет к повышению конкурентоспособности как отдельных банков, так и банковской системы России и Китая. Наряду с этим возникают новые риски, требующие исследования и регулирования.

Перечисленные обстоятельства определяют актуальность произведенного исследования.

2. Теоретическая основа исследования

Настоящая монография составлена на основе работ известных российских и китайских правоведов:

• в части доктринальных положений общей теории гражданского и предпринимательского права, в том числе по вопросам защиты конкуренции в цифровой экономике, ученые из Китая: Ван Сяовэнь, Ван Сяомин, Ван Шицян, Доу Кэ, Зен Пэйсен, Ли Юнцзянь, Лю И, Лю Иншуан, Лю Чансинь, Ма Чаншань, Лю Цзяньвэнь, Мэн Фанлинь, Ван Цзунин, Чжао Юаньцзюнь, Яо Синь, Суе Цзижуй, Сунь Хуйке, Ся Цзечан, У Цзин и др.; ученые из России: М. М. Агарков, Е. Г. Афанасьева, В. А. Белов, И. А. Близнец, С. Н. Братусь, Ф. П. Будкевич, Ю. С. Гамбаров, Д. Д. Гримм, Е. П. Губин, В. А. Дозорцев, Д. В. Дождев, И. А. Зенин, П. Д. Калмыков, Я. М. Магазинер, К. П. Победоносцев, И. А. Покровский, Е. А. Суханов, И. Г. Табашников, В. Фишер, У. Хофельд, Н. В. Щербак;

• в части внедрения программных документов, реформирования законодательства и изучения влияния цифровой экономики на отечественную правовую систему в целом – ученые из Китая: Бай Шиюй, Ван Чуньин, Чэнь Хунминь, Ян Юньпэн, Гу Линъюнь, Пан Сяомин, Се Чжифэй, Чю Юэ, Янь Сюэтун и Сюй Чжоу и др.; ученые из России: А. В. Белицкая, В. А. Вайпан, Е. А. Войниканис, Э. П. Гаврилов, Л. А. Новоселова, П. У. Кузнецов, В. Ф. Попондопуло, Р. Ш. Рахматулина, М. А. Рожкова, А. И. Савельев, А. Д. Селюков;

• в части правовых режимов информации и цифровых технологий – ученые из Китая: Лу Цин, Пэн Бо, Чжан Лунпэн, Тан Чживэй, Цзэн Чжиминь, Сюэ Цзюнь, Чжао Юньхуэй, Чжан Чжэ, Чжэн Гуань, Фэн Тайвэнь, Тао Кетао, У Ян, Яо Цзя и др.; ученые из России: Л. Ю. Василевская, Е. А. Войниканис, Е. С. Гринь, О. С. Гринь, Р. Деникола, В. О. Калятин, А. А. Карцхия, О. В. Кириченко, Г. Ластовка, Р. Мергес, П. М. Морхат, Е. Н. Насонова, Л. А. Новоселова, М. А. Рожкова, Д. Хантер, Ю. С. Харитонова, Р. Эбботт, А. М. Эрделевский.

Исследование цифровых платформ, включая цифровые финансовые платформы, нашло свое отражение в работах таких ученых, как Ван Юн и Чэнь Мэйин⁷, Ван Ганцзюнь, Дин Гофэн⁸, Лю Чжэнь, Цай Чжицзи⁹, Оуян Сюзи¹⁰, Сяо Хунцзюнь и Шан Хуэйчэнь¹¹, Цао Ян¹², Цзя Кай¹³, Ци Юйдун, Лю Хуаньхуань¹⁴, Чжан Фэнжун¹⁵, Ху Ли и Го Чжэньхао¹⁶, А. Ю. Аджиева¹⁷ И. З. Гелисханов, Т. Н. Юдина, А. В. Бабкин¹⁸, Д. В. Евтянова¹⁹, Т. С. Купревич²⁰, Т. С. Ершова, Ю. Е. Хохлов²¹, А. А. Зацаринный²², М. Н. Григорьев, И. А. Максимцев, С. А. Уваров²³ и др.

Факторы развития и внедрения цифровых платформ, включая антимонопольное регулирование в сфере интернет-финансовых платформ, отражены в работах таких ученых, как Ван Бинь²⁴, Ван Вэй²⁵, Ван Шицян²⁶, Ван Цзянь²⁷, Дуань Хунлэй²⁸, Мэн Тяньгуан и Ли Чжэньчжэнь²⁹, Ли Шиган, Бао Дин Юруй³⁰, Ли Хунян, Би Ибо³¹, Ли Юнцзянь, Лю И³², Се Фушэн, У Юэ³³, Сунь Цзинь³⁴, Сюй Сян и Чжао Мофэй³⁵, Сюэ Кэпэн, Чжао Синь³⁶, Чжан Чэнь, Лу Бенфу, Пэн Гэн, Лю Ин, Чжун Жуй³⁷, Лю Чансинь, У Цзин, Ван Сяомин³⁸, У Чжэнган, Хань Чжуожан³⁹, Чэнь Бин⁴⁰, Чжао Идин и Чэнь Лян⁴¹, Чжоу Вэй⁴², Чжань Цзя⁴³, Хань Цзяньфэн, Лю Вэньтай⁴⁴, Чжу Цяолинь, Ян Цзянан⁴⁵ и др.; И. З. Гелисханов⁴⁶, М. А. Егорова, О. В. Кожевина⁴⁷, В. Г. Попов⁴⁸, Е. В. Худякова, М. И. Горбачев, М. Н. Кушнарева⁴⁹, А. Б. Никушкин⁵⁰ и др.

3. Методология и научная новизна исследования

Методы исследования представляют собой сочетание различных общелогических, общенаучных и специальных методов познания, применение методов формально-юридического, сравнительно-правового историко-правового анализа, аналогий, а также методов классификации, определения понятий, дедукции и индукции.

Научная новизна монографии заключается в том, что данное исследование представляет собой первый комплексный диссертационный анализ защиты конкуренции в сфере финансовых платформ в условиях развития цифровой экономики, правового режима объектов, возникающих в связи с развитием цифровых технологий, содержит осмысление подхода к пониманию антимонопольных критериев в условиях цифровизации финансовых платформ. Предложены новые теоретические положения в антимонопольной концепции в сфере финансовых онлайн-платформ.

Глава 1. СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПЛАТФОРМ В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1. Понятие и теоретические основы финансовой платформы в условиях цифровой экономики

В настоящее время непрерывный прогресс цифровых технологий и их широкомасштабное недорогое коммерческое использование позволили цифровой экономике быстро развиваться и стать новой движущей силой экономического роста в различных странах⁵¹. Оцифровывая информацию о взаимосвязи между спросом и предложением, цифровые платформы обладают выдающимися преимуществами в устранении информационной асимметрии, что породило быстрое развитие платформенной экономики, ставшей основным компонентом цифровой экономики⁵². Благодаря своим преимуществам платформенная модель была принята все большим количеством отраслей, и во многих отраслях наметилась тенденция платформизации, то есть цифровая платформа используется в качестве центра информационной интеграции для координации общей работы отрасли⁵³. Представленная глава посвящена анализу текущей ситуации глобального развития цифровой экономики и связанных с ней концепций финансовых платформ (интернет-финансовых платформ) в контексте цифровой экономики, а также ознакомлению с соответствующими теориями, такими как инклюзивные финансы (inclusive finance), теория платформенной экономики и комплексное управление рисками, что заложит определенную фактическую и теоретическую основу для исследования антимонопольного регулирования финансовых платформ в условиях цифровой экономики.

1.1.1. Статус-кво глобального цифрового экономического развития и становление платформенной монополии

Термин «цифровая экономика» появился в 1995 г. и был связан прежде всего с интенсивным развитием информационно-коммуникационных технологий. Очевидно, что развитие интернета и мобильных коммуникаций является «базовыми технологиями цифровой экономики»⁵⁴. Но в итоге эти процессы повлияли на все секторы экономики и социальной деятельности, в том числе на производство, здравоохранение, образование, финансовые услуги, транспорт и т. д.

В последние годы цифровая экономика стремительно развивалась и стала главной движущей силой глобального экономического роста. В Белой книге по глобальной цифровой экономике: новый этап восстановления под воздействием COVID-19, опубликованной Китайской академией информационных и коммуникационных технологий⁵⁵, отмечается, что масштабы цифровой экономики в крупнейших странах мира достигли 332,6 трлн долларов США в 2020 г., что означает номинальный рост на 3,0% (0,9 трлн долларов США) по сравнению с предыдущим годом, а доля цифровой экономики в валовом внутреннем продукте (ВВП) различных стран достигла 43,7%, а в развитых странах ее доля достигла 54,3%. В Китае масштабы цифровой экономики к 2020 г. достигнут 39,2 трлн юаней (5,4 трлн долларов США), заняв второе место в мире, а ее доля в ВВП достигнет 38,6% (диаграммы 1, 2⁵⁶).

Диаграмма 1. Масштабы цифровой экономики с 2005 по 2020 г. (трлн юаней) в Китае

Диаграмма 2. Доля цифровой экономики в ВВП с 2005 по 2020 г. в Китае

Цифровая экономика России получила значительный импульс развития за последние годы: рост составил более 1,5 трлн руб. к 2019 г., 25% прироста ВВП страны благодаря развитию цифровых инноваций во всех отраслях. По прогнозам специалистов, ожидаемый экономический эффект от деятельности отечественной цифровой экономики обеспечит прирост ВВП страны к 2025 г. до 9 трлн руб., что составит прирост ВВП в объеме от 20 до 34%⁵⁷. Несмотря на предпринятые существенные действия со стороны Правительства РФ, Россия отстает от стран-лидеров по уровню и объемам развития цифровой экономики по основным показателям. Одной из главных причин отставания развития России от мировых лидеров цифровой экономики являются: ограниченные внутренние затраты на формирование цифровой экономики в размере 1,9–2,0% от ВВП страны, что в два-три раза ниже, чем в странах Европейского союза и США⁵⁸.

По данным рейтинга Digital Evolution Scarecard («Самые цифровые страны мира»), охватывающего девяносто мировых экономик, в 2020 г. Россия находилась в группе «перспективных» стран, в которых, несмотря на ограничения цифровой инфраструктуры, идет процесс стремительного развития цифровизации. Лидерами данной группы является Китай (тридцать девятое место в рейтинге по уровню цифрового развития и первое место по темпу цифровизации)⁵⁹, Россия занимает сорок девятое место по уровню текущего цифрового развития и десятое место по темпу цифрового развития (измеряется как прирост баллов рейтинга Digital Evolution Scarecard (DES) за 2008–2019 гг.) (рис. 1⁶⁰).

Рис. 1. Индекс состояния и скорости развития цифрового интеллекта перспективных экономик мира

Развитие цифровой экономики привело к появлению платформ. Цифровая платформа – это своего рода виртуальное место взаимодействия, существующее в цифровом пространстве. Платформы используют цифровые технологии для обеспечения поддержки взаимодействия между сторонами на платформах. Стремительный рост платформ стал самым важным явлением в области цифровой экономики.

Цифровые платформы становятся предпочтительной и доминирующей бизнес-моделью для очень многих отраслей. Этому способствует несколько тенденций. Внутри отрасли конкуренция со стороны нетрадиционных игроков ведет к изменению традиционной цепочки создания стоимости. Кроме того, становится все труднее дифференцировать традиционные продукты и услуги, в то время как рост портфелей продуктов, функций и каналов выхода на рынок создает все более сложные и более дорогие операционные модели. Следовательно, многие ведущие компании переходят от товарной ориентации к ориентации на клиента, уделяя особое внимание обеспечению дифференцированного обслуживания клиентов на целевых рынках⁶¹.

По состоянию на 30.06.2021 семь из десяти компаний с самой высокой рыночной капитализацией в мире являются компаниями цифровых платформ: их рыночная капитализация приближается к девяти трлн долларов США. Среди этих компаний впервые в истории появились на свет две компании (Apple и Microsoft) с рыночной капитализацией более двух трлн долларов США⁶². Согласно статистике, к концу 2020 г. насчитывалось семьдесят шесть компаний цифровых платформ с глобальной рыночной стоимостью более 110 млрд долларов США, с общей стоимостью 112,5 трлн долларов США, темп роста в годовом исчислении составил 57%⁶³.

Стремительный рост рыночной капитализации цифровых платформ во многом связан с их монопольным положением на смежных рынках. В октябре 2020 г. Подкомитет Конгресса США по антимонопольному, коммерческому и административному праву после обширных исследований опубликовал отчет о расследовании конкуренции на цифровом рынке⁶⁴. На нескольких рынках, охваченных отчетом об исследовании, таких как социальные сети, общий онлайн-поиск и онлайн-реклама, доминируют только одна или две компании. Компании (Amazon, Apple, Facebook и Google), расследованные Подкомитетом, получили контроль над ключевыми каналами распределения и стали «платформами привратника» (Gatekeeper Platform)⁶⁵. По оценкам соответствующих экспертов, в ближайшие десять лет объем производства этих компаний и нескольких других компаний может составить 30% от общего объема производства в мировой экономике.

Монопольное положение платформ вызвало обеспокоенность у всех слоев общества, что проявляется в следующих аспектах:

• во-первых, хотя на первый взгляд платформа, используя большое количество неценовой конкуренции, особенно бесплатных сервисов, повышает благосостояние потребителей, но она также приводит к потерям для малых и средних предприятий, у которых нет других ресурсов вертикальной платформы на том же рынке, что наносит ущерб инновациям и предпринимательству⁶⁶;

• во-вторых, платформа полагается на свое доминирующее положение на одном рынке, чтобы выйти на новый рынок и получить новую монопольную позицию в этой области, тем самым формируя двухраундовую монополию⁶⁷;

• в-третьих, платформы могут разрушить инновационную среду и инвестиционную среду путем убийственных слияний и поглощений⁶⁸;

• в-четвертых, монополия платформы может нанести ущерб защите частной жизни, экономической демократии и даже свободе прессы⁶⁹.

В ответ на вышеупомянутые опасения в последние годы крупные страны по всему миру усилили расследование монополии цифровых платформ и наложили на монополию огромные штрафы или судебные иски, а также специально приняли соответствующие законы, основанные на характеристиках монополий платформ, чтобы адаптироваться к текущей ситуации с монополиями цифровых платформ.

Настоящее исследование направлено на анализ текущей ситуации с антимонопольным регулированием в сфере финансовых платформ в Китае и России путем сбора соответствующей информации о цифровых финансовых платформах в этих двух странах и обсуждения факторов, стоящих за этим, чтобы изучить и оценить тенденцию антимонопольного регулирования финансовых платформ и предоставить предложения по антимонопольному регулированию цифровых финансовых платформ в обеих странах.

1.1.2. Концепция финтех (FinTech) и интернет-финансовой платформы

1. Понятие, классификация финтех и их влияние на финансовые рынки

В последние годы на финансовых рынках в различных странах наблюдается четкая тенденция: финансовые технологии (финтех) постоянно проникают во все торговые звенья финансовых рынков и играют в них все более важную роль.

1) Понятие «финтех». Согласно официальному определению Народного банка Китая, финансовые технологии относятся к новому типу технологий, которые сочетают финансы и технологии и применяют их к существующим финансовым продуктам и моделям обслуживания, а также для поддержания безопасности финансовой системы⁷⁰.

На официальном сайте Банка России финтех определяется как предоставление финансовых услуг и сервисов с использованием инновационных технологий, таких как «большие данные» (Big Data), искусственный интеллект и машинное обучение, роботизация, блокчейн, облачные технологии, биометрия, токенизация активов и так далее⁷¹.

Национальный центр цифровых исследований в Дублине (NDRC) определяет финансовые технологии как «инновации в финансовых услугах», добавляя, что «этот термин стал использоваться для более широкого применения технологий – для конечных потребительских продуктов, для новых участников, конкурирующих с существующими игроками, и даже для новых парадигм, таких как биткойн»⁷².

Ernst & Young (EY)⁷³ определяет финтех как быстрорастущие организации, сочетающие инновационные бизнес-модели и технологии для обеспечения, улучшения и пресечения финансовых услуг. Это определение не ограничивается стартапами или новыми участниками, а включает в себя масштабирование, созревание компаний и даже не связанных с финансовыми услугами компаний, таких как поставщики телекоммуникационных услуг и электронных розничных торговцев⁷⁴.

PricewaterhouseCoopers (PwC)⁷⁵ описывает финтех как динамичный сегмент на стыке финансовых услуг и технологических секторов, где технологические стартапы и новые участники рынка внедряют новшества в продукты и услуги, предоставляемые в настоящее время традиционной индустрией финансовых услуг⁷⁶.

Автор согласен с мнением о том, что финтех относится к применению технологий в финансовой отрасли. Этот сектор охватывает широкий спектр деятельности: от платежей (например PayPass – бесконтактные платежи) до финансовых данных и анализа (например кредитный скоринг), финансового программного обеспечения, оцифрованных процессов (например аутентификация) и платежных платформ (например P2P-кредитование)⁷⁷.

2) Классификация финтех и их влияние на экономическую активность. В макроаспекте финтех можно разделить на две категории: финтех, созданный для потребительских нужд, и финтех, созданный для корпоративных нужд; а в микроаспекте финтех может быть преобразован в искусственный интеллект (ИИ), большие данные, технологию блокчейна и облачные вычисления.

а) Искусственный интеллект. Искусственный интеллект относится к компьютерной технологии, которую компьютеры используют для решения сложных проблем, имитируя мышление человеческого интеллекта. ИИ в основном включает в себя интеллектуальные технологии, такие как биометрия, распознавание языков и машинное обучение.

Удобство искусственного интеллекта заключается в том, что он может упростить или даже заменить многие задачи, которые могут быть выполнены только человеком, такие как функции распознавания лиц и распознавания голов, что широко используется в платежных системах. Благодаря таким технологиям, как распознавание лиц и голосовое подтверждение клиенты могут самостоятельно открывать счета, а также вносить и снимать средства в Интернете, избавляясь от необходимости тратить время на поездки в банк и обратно и стоять в очереди.

б) Большие данные (Big Data) относятся к методу обработки данных с использованием определенных технологий, таких как алгоритмы машинного обучения, для классификации и вычисления сложных и огромных объемов информации. Благодаря эффективной работе компьютеров большие данныеотлично справляются с обработкой информации о клиентах, что проявляется в следующем:

• во-первых, большие данные могут обобщать разрозненную и фрагментированную информацию о клиентах, а затем углубляться в характеристики финансовых и потребительских потребностей клиентов, лежащих в основе данных, составлять всеобъемлющую «схему» и позиционирование клиентов, а потом использовать это в качестве основы для предоставления услуг клиентам. Это эффективно укрепило сложные отношения между финансовыми учреждениями и клиентами, а также сделало услуги финансовых учреждений более «человечными», предоставляя клиентам модель финансовых услуг, которая больше подходит для их методов потребления;

• во-вторых, анализ больших данных является более надежным, чем традиционные методы анализа, при оценке потребительских кредитных рейтингов и кредитных рисков клиентов. Традиционная модель оценки кредитоспособности клиентов основывается на прошлой установленной информации потребителей, такой как поток доходов, привычки потребления и т. д., но при этом трудно узнать такую важную информацию, какую нельзя получить напрямую, например привычки потребления других членов семьи (в случае, если супруг клиента играет в азартные игры либо у него другие виды поведения, то это окажет косвенное влияние на платежеспособность клиента). Такого рода важная информация в прошлом легко игнорировалась, а появление больших данных эффективно компенсировало недостатки финансовых учреждений в этом отношении, поскольку, когда финансовые учреждения получают доступ к методам анализа больших данных, они могут более полно понять ситуацию каждого клиента, что окажет положительное влияние на финансовые учреждения с целью снижения их собственных финансовых рисков.

в) Технология блокчейна. Блокчейн и цифровая валюта – это новый тип валютных транзакций и моделей финансового учета, появившихся в XXI в., что знаменует начало превращения финансового учета в полностью децентрализованную модель⁷⁸. Рождение концепции блокчейна тесно связано с появлением цифровых валют. С появлением биткоина (Bitcoin), лайткоина (Litecoin) и весов (Libra) страны мира одна за другой вступили в эру цифровых валют. В отличие от традиционных валют, цифровые валюты обладают более быстрой и эффективной ликвидностью и в то же время они могут избежать некоторых общих недостатков в традиционных валютных операциях. Это сделало развитие цифровых валют очень быстрым. То, что возникло одновременно с цифровой валютой, это набор моделей бухгалтерского учета, подходящих для нее. Этот новый тип метода финансового учета – технология блокчейн.

Появление технологии блокчейн совершило качественный скачок по сравнению с предыдущими методами ведения финансового учета. Поскольку она больше не фокусируется только на транзакционной деятельности отдельного предприятия или финансового учреждения, а включает весь процесс транзакций в свою собственную систему учета, начиная с поставок сырья, получения и оплаты счетов промежуточных основных предприятий и заканчивая закупкой и логистической транспортировкой нижестоящих предприятий. Каждое из важных звеньев цепочки блоков финансовых транзакций будет включено в запись кредитной отчетности блокчейна, тем самым формируя полную запись информации о транзакциях, что очень важно для поддержания финансовой безопасности.

г) Облачные вычисления. Понятие «облачные вычисления» означает, что хранение и обработка данных осуществляются не на стороне пользователя, а на стороне компании, предоставляющей соответствующие интернет-сервисы. Облако относится к центру хранения данных, который, используя систему хранения, разработанную Интернетом, для хранения информации, не занимает места в памяти компьютера.

Преимущество облачных вычислений заключается в том, что, как только данные поступают в облачную систему хранения, поток данных больше не ограничен географическим местоположением. В связи с этим обмен данными и их вычисления между различными регионами могут осуществляться быстрее, а также способствовать снижению затрат на поддержание безопасности данных.

Следует сказать, что, с одной стороны, финансовые технологии имеют положительное значение для поддержания финансовой безопасности и повышения эффективности финансовых операций; с другой стороны, финансовые технологии также оказали негативное влияние на их применение⁷⁹. Положительное и отрицательное влияние финансовых технологий на экономическую деятельность в основном отражено в нижеследующей таблице (табл. 1).

Таблица 1

Влияния финтеха на экономическую деятельность в разных странах мира

Положительное влияние финтеха
Финансовые технологии способствуют снижению зависимости коммерческой деятельности от наличных денег и могут повысить эффективность и безопасность транзакций.
(Новые мобильные платежи, такие как PayPal и ApplePay в Соединенных Штатах, QIWIWallet в России, Alipay и WeiXinWallet в Китае, быстро проникли во все сферы, связанные с потребителями, оказав глубокое влияние на современный образ жизни потребителей.)

Являясь благоприятным расширением традиционной денежной системы, цифровая валюта способствует не только развитию бизнеса высокотехнологичных предприятий, но и модернизации и трансформации традиционных финансовых учреждений.

Появление финансовых технологий помогло повысить эффективность внутренних расчетов с капиталом в различных странах, а также помогло странам отслеживать динамичный поток неизвестных денег, тем самым повышая эффективность финансовых расчетов и финансовую безопасность в различных странах.

Финтех может помочь отслеживать местонахождение потоков капитала при трансграничных расчетах, предотвращать незаконные потоки горячих денег (нелегальных денежных средств) и помогать поддерживать безопасность и стабильность финансовых систем в различных странах.

Отрицательное влияние финтеха | Финтех в сборе информации может привести к нарушению конфиденциальности клиентов.

Применение финансовых технологий повысило возможность объединения финансовых рисков в различных странах
(Финансовые технологии обычно выступают за использование искусственного интеллекта вместо человеческого труда для анализа. Однако, когда такие виды деятельности, как финансовые инвестиции, слишком сильно зависят от сбора данных, как только возникает проблема с алгоритмом, это будет иметь довольно серьезные последствия. Это часто приводит к серьезным проблемам с движением капитала в стране.)

Будучи развивающейся технологической отраслью, финансовые технологии могут легко привести к олигополии.

Следует отметить, что индустрия финансовых технологий представляет собой наукоемкую отрасль с огромными первоначальными инвестициями. Технологические компании-гиганты могут, полагаясь на свои собственные сильные финансовые ресурсы, нанять большое количество талантов для технологических исследований и разработок, а также с помощью эффекта масштаба снизить затраты, чтобы быстро занять рынок и сформировать эффект совместной монополии олигархов. Это привело к тому, что многие малые и микропредприятия с недостаточной силой не смогли делиться дивидендами от развития развивающихся рынков, что не способствует сбалансированному развитию международных финансовых технологий. Большинство сильных финтех-компаний существует в развитых странах, в то время как неразвитые страны обеспокоены нехваткой технологий и капитала, так что им трудно добиться независимого развития своих собственных финансовых технологий, и невозможно достичь уровня развитых стран по скорости развития отечественных финансовых технологий.

2. Интернет-финансовая платформа (финансовая экосистема)

Важным средством производства в эпоху цифровой экономики являются данные⁸⁰. В качестве средства интеграции данных о спросе и предложении цифровые платформы в соответствии со статистической классификацией⁸¹ в основном относятся к отраслям, основанным на цифровых элементах, в сегментах цифровой экономики и осуществляют бизнес, связанный с Интернетом и программным обеспечением. Платформа объединяет и координирует все обмены информацией о спросе и предложении между отраслевыми субъектами, так что этими двум сторонам не нужно самостоятельно завершать сопоставление информации, тем самым формируя диверсифицированные отношения между спросом и предложением на платформе⁸², помогая предприятиям оптимизировать свою операционную эффективность и, таким образом, продвигая макетирование платформизации.

Понятие платформы первоначально было введено компьютерной терминологией, включающей в себя как аппаратные и программные системы, так и сетевые системы. Платформой в экономических транзакциях может быть как объект торговой площадки, так и виртуальное пространство. Со структурной точки зрения платформенная экономика имеет различные уровни, включая базовый уровень (конфигурация аппаратного и программного обеспечения), уровень платформы (базовые услуги + услуги с добавленной стоимостью), прикладной уровень (продукты и услуги) и пользовательский уровень (пользователи и потребности). С точки зрения характеристик платформенная экономика представляет собой двусторонний рынок, основными чертами которого являются иерархичность, тиражирование с нулевыми затратами, взаимовыгодное сотрудничество, межсетевые внешние эффекты и быстрый рост⁸³. По мнению Дж. Рифкина⁸⁴, эпоха капитализма проходит и коллаборативная экономика будет работать параллельно и конкурировать с ней. Общество с нулевыми предельными издержками делится рядом товаров и услуг практически бесплатно посредством совместного использования, формируя экологически эффективную модель развития. Все приходит из Интернета, от первоначального обмена информацией до Интернета вещей и Интернета+ (финансы, энергетика, транспорт и т. д.)⁸⁵.

Платформенная экономика (Platformform Economy) – это не только экономическая модель, но и процесс влияния на структуру рыночного формата. Масштабируемость и ликвидность являются важными характеристиками платформенной экономики⁸⁶, что и применимо к интернет-финансам. Суть финансов заключается в ценности времени, сборе средств и разделении рисков. Пусть средства будут оптимально распределены как ресурс, чтобы временно свободные средства могли приносить проценты, а те, кто нуждается в средствах, могли обменять время по себестоимости⁸⁷. При поступлении средств все стороны получают то, что им нужно, тем самым способствуя инновациям и промышленному развитию, а также ускоряя развитие науки и общества.

Интернет-финансы (Internet Finance), как правило, относится к онлайн-реализации бизнес-функций традиционными финансовыми учреждениями, использующими интернет-технологии и информационно-коммуникационные технологии, или к новой финансовой бизнес-модели, разработанной совместно с интернет-предприятиями в области платежей и посредничества. Вместе с тем, исходя из текущей ситуации развития, интернет-финансам придается больше значения: попытки некоторых интернет-компаний предоставлять финансовые услуги в соответствии с потребительскими сценариями также были включены в категорию интернет-финансов. Тем не менее все еще существуют различия между интернет-финансами и финансовыми технологиями. Интернет-финансы – это не простое сочетание Интернета и финансов, а новая бизнес-модель, основанная на технологии мобильных платежей и технологии сетевой безопасности, возникшая естественным образом с развитием электронной коммерции «Интернет+». Она, по сути, является развивающейся областью для удовлетворения реформ социальной и экономической жизни. По сравнению с финансовыми технологиями интернет-финансы фокусируются на сочетании бизнес-моделей онлайн-платформ, подобных электронной коммерции, и средств оплаты.

Основные ценности Интернета воплощены в духе Интернета, таком как открытость, равенство, сотрудничество, скорость и совместное использование. Платформа представляет собой открытую систему совместной работы, созданную предприятиями с использованием интернет-технологий. Интернет-финансовая платформа – это открытая и инклюзивная онлайн-платформа для обмена информацией. Она создана интернет-компаниями на основе интернет-технологий в целях предоставления финансовых услуг обычным потребителям. Это является инновационным изменением, что проявляется в применении интернет-технологий и инноваций к традиционной финансовой индустрии.

В области интернет-финансовых платформ дух Интернета считается ядром, а финансовая функция – выражением. Модель интернет-финансовой платформы выступает новой формой выражения, полученной из традиционных финансовых функций под влиянием духа Интернета. Вот почему интернет-финансовые платформы в Китае впервые появились на свет благодаря интернет-компаниям, а не традиционным финансовым компаниям. Интернет-финансовая платформа – это не просто комбинация Интернета и традиционной финансовой индустрии, а новая модель бизнеса, связанная с быстрым развитием интернет-технологий и возникшая на основе взаимной интеграции и взаимного продвижения интернет-предприятий и традиционной финансовой индустрии. В связи с этим интернет-финансовая платформа обладает не только характеристиками интернет-индустрии, но и характеристиками традиционной финансовой индустрии.

Согласно п. 1 ч. 1 ст. 2 Федерального закона от 20.07.2020 № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы», сама финансовая платформа – это информационная система, которая обеспечивает взаимодействие финансовых организаций или эмитентов с потребителями финансовых услуг через Интернет для обеспечения возможности совершения финансовых сделок. Доступ к ней предоставляет оператор финансовой платформы, состоящий в соответствующем реестре⁸⁸. Кроме того, в России, как правило, под цифровой экосистемой⁸⁹ понимается многосторонняя цифровая платформа, в которой все сервисы взаимодействуют друг с другом, отвечающая следующим основным критериям: наличие информационно-технологической инфраструктуры, открытость для партнеров⁹⁰. Суть финансовой модели экосистемы строится на синергетическом эффекте интеграционных процессов, в рамках которых возможно совмещать высокоприбыльные бизнес-сервисы с малодоходными направлениями, которые выполнят вспомогательную функцию (например повышение лояльности, удержание клиента, социальные направления и т. д.,), но дополнительные или вспомогательные сервисы являются необходимой инфраструктурой работы высокоприбыльных бизнес-направлений экосистемы⁹¹.

Китайская модель создания финансовой экосистемы (интернет-финансовой платформы) предполагает объединение вокруг одного глобального финтеха или бигтеха игроков меньших по объему бизнесов, продуктов и сервисов. Примерами таких экосистем являются Baidu, Alibaba, Tencent (BAT). Если рассматривать целевую аудиторию потребителей услуг, то необходимо учитывать существенные различия формирования предпочтений электората. Китайские супераппы начинались с маркетплейсов и мессенджеров, а потом подключались банковские сервисы. В России же изначально были предложения по банковским сервисам⁹². Развитие китайских экосистем существенно отличается не только по предпочтениям электората, но и по базисам-платформам построения. Например, компания Алибаба (Alibaba) начиналась с платформы для оптовых продавцов, а впоследствии диверсифицировала свой бизнес настолько, что существенно повлияла на деление сегментов финансового рынка.

1.1.3. Теоретические основы интернет-финансовой платформы

Выделяя точки зрения некоторых китайских ученых, автор далее аргументирует такие три теоретические основы интернет-финансовой платформы, как теория финансовой инклюзивности, теория платформенной экономики и теория комплексного управления рисками.

1. Теория финансовой инклюзивности (финансовой доступности)⁹³

Финансовая инклюзивность (инклюзивное финансирование) означает предоставление надлежащих и эффективных финансовых услуг всем секторам и группам общества, нуждающимся в финансовых услугах, по доступной цене на основе требований равных возможностей и принципа устойчивости бизнеса⁹⁴. Финансовая инклюзивность в Китае подразделяется на следующие три категории:

1) Общественные финансовые услуги. В этой сфере уделяется особое внимание тому, что субъекты обслуживания, финансовые интернет-платформы должны с использованием своих собственных технологий и данных расширить инфраструктуру финансового рынка, включая построение системы кредитной отчетности и системы социального кредитования⁹⁵.

2) Справедливые финансовые услуги. В данной категории подчеркивается справедливость в целях предоставления эффективных финансовых услуг уязвимым районам и группам, а также уделяется большое внимание углубленному развитию справедливости в целях увеличения поддержки финансовых услуг для ключевых слабых звеньев, таких как финансирование сельского хозяйства, сельскохозяйственное страхование и политика поддержки сельского хозяйства⁹⁶.

3) Финансовые услуги по обеспечению средств к существованию людей. Особое внимание уделяется финансовым услугам в области обеспечения средств к существованию людей, финансовым услугам для бедных, финансовой поддержке социального обеспечения и защите прав потребителей финансовых услуг⁹⁷.

С помощью интернет-технологий интернет-финансовая платформа снимает ограничения на торговое время и торговое местоположение традиционной финансовой индустрии, так что инвесторы могут реализовать свое инвестиционное поведение через платформу в любое время и в любом месте, что поможет осуществить инклюзивность справедливых финансов и финансовых услуг для обеспечения средств к существованию людей. По сравнению с традиционной финансовой моделью, интернет-финансовая платформа, основанная на сложном рыночном спросе и быстрорастущей поддержке сетевых технологий, с использованием таких преимуществ, как анализ больших данных, машинное обучение, интеллектуальные инвестиции и консультации, портреты «тысяч людей и тысяч лиц» и т. д., обеспечивает разумное ценообразование, интеллектуальный маркетинг и управление рисками интернет-финансовых продуктов, упрощение процесса продажи продуктов, чтобы предоставить большинству финансовых пользователей разнообразные, удобные и недорогие интернет-финансовые услуги и продукты⁹⁸. Иными словами, интернет-финансовая платформа, образованная благодаря сочетанию интернет-технологий с финансами и платформой, предоставляет более удобные, эффективные и высококачественные интернет-финансовые продукты для широкой публики.

2. Теория платформенной экономики

Платформенная экономика относится к новой экономической системе, состоящей из экономической деятельности, управляемой данными, поддерживаемой платформами и координируемой сетями с использованием современных технологий, таких как интернет-технологии, большие данные, Интернет вещей и машинное обучение⁹⁹. Это является общим термином для различных экономических отношений, основанных на цифровых платформах. Вообще говоря, платформа играет посредническую роль в экономической деятельности, объединяя различные стороны экономической деятельности для достижения обмена информацией. По сравнению с традиционными предприятиями платформенная экономика более открыта и может обеспечить разумное распределение ресурсов. Например, велосипеды общего пользования, финансовые платформы, еда на вынос и онлайн-торговые центры – все они являются конкретными проявлениями платформенной экономики.

Интернет-финансовая платформа, как форма платформенной экономики, следует принципу общей классификации, организационной структуре и закону эволюции платформы в целом. Финансовая платформенная экономика представляет собой экономическую деятельность по осуществлению транзакций на основе спроса (пользователи) и предложения (финансовая платформа), опираясь на финансовую платформу и под контролем политики и законов¹⁰⁰. Внедряя инновационные финансовые продукты и услуги, финансовые интернет-платформы рекомендуют соответствующие продукты определяющим группам пользователей. Они используют свою собственную пользовательскую базу, большие данные и искусственный интеллект для того, чтобы добиться разумного распределения ресурсов финансового рынка, максимизировать прибыль финансовым инвесторам и в полной мере реализовать преимущества платформенной экономики.

3. Теория комплексного управления рисками

Комплексное управление рисками было разработано американской комиссией COSO (Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission)¹⁰¹ в «Управлении рисками организаций – интегрированная модель», опубликованном в 2004 г., что относится к комплексному управлению бизнес-рисками предприятий, в которое включаются следующие восемь компонентов управления рисками:

• внутренняя среда (Internal Environment);

• постановка целей (Objective Setting);

• определение событий (Event Identification);

• оценка рисков (Risk Assessment);

• реагирование на риск (Risk Response);

• средства контроля (Control Activities);

• информация и коммуникации (Information and Communication);

• мониторинг (Monitoring)¹⁰².

Модель COSO рассматривает управление рисками как продолжение внутреннего контроля. По мере совершенствования системы внутреннего контроля содержание теории комплексного управления рисками постоянно совершенствуется. Различные компоненты интегрированы и связаны друг с другом для создания комплексной системы управления рисками. Это обеспечивает важный ориентир для реальной работы предприятия и оказывает огромное влияние на управление рисками компании и ее предпочтения, а предпочтения в области управления рисками и концепция управления рисками, в свою очередь, играют руководящую роль в разработке политики управления рисками самого предприятия.

Интернет-финансовая платформа использует данные о рисках, накопленные самой платформой, и интернет-технологии, такие как большие данные и машинное обучение, для выполнения следующих функций:

• распознание, идентификация рисков и анализ потенциальных причин рисков;

• проведение количественного анализа и описания рисков, то есть количественный анализ и прогнозирование вероятности возникновения рискованных аварий и серьезности убытков, которые могут быть вызваны после рискованных аварий;

• применение соответствующих методов управления рисками в целях уменьшения вероятности возникновения рисковых событий и уменьшения убытков, причиняемых контролерам рисков при возникновении этих рисковых событий;

• регулярное обновление статуса списка событий, связанных с рисками, и сценариев событий, которые могут вызвать возникновение рисков; динамичный акцент на планах реагирования на риски и на этой основе построение системы управления рисками предприятия¹⁰³.

Представляется, что развитие интернет-финансовых платформ (экосистем) – это долгосрочный тренд диалектической трансформации банковских институтов на рынке финансовых услуг. Несмотря на возможные риски, которые несут указанные платформы, их развитие и формирование является закономерной необходимостью экономического развития, вызванного потребностями рынка в условиях ужесточения конкуренции и роста цифровизации экономического пространства¹⁰⁴.

1.2. Состояние развития финансовых интернет-платформ в КНР и РФ

В эпоху Интернета+ Интернет постепенно интегрировался со многими традиционными отраслями, и эти отрасли оказывают влияние друг на друга. Очевидно, что существует более тесная взаимосвязь между финансовой индустрией и развитием Интернета. Опираясь на интернет-технологии, финансовая индустрия имеет более широкое пространство для развития. В 1990-х гг. с развитием персональных компьютеров и цифровых каналов связи в США начали появляться интернет-финансы. Там же был открыт первый в мире онлайн-банк Security First Network Bank (1995 г.). У банка не было ни офисов, ни филиалов – все операции клиентов осуществлялись через Интернет¹⁰⁵. После этого интернет-финансы постепенно появились в Европе и Японии¹⁰⁶.

В последние годы интернет-финансы быстро развиваются, и их влияние на традиционную финансовую индустрию привлекло большое внимание со стороны правительственных ведомств, финансовой индустрии и всех слоев общества. В настоящее время характеристики развития интернет-финансов таковы: во-первых, финансовая индустрия начала предоставлять услуги клиентам через Интернет; во-вторых, постепенная интеграция интернет-технологий и финансовой индустрии привела к появлению развивающейся интернет-финансовой индустрии; в-третьих, интернет-финансы демонстрируют тенденции ускоренного развития, в котором правительства, интернет-компании, финансовые учреждения и большинство предпринимателей изо всех сил пытаются принять участие. Модели и типы интернет-финансовых платформ становятся все более сложными и разнообразными.

1.2.1. Состояние развития финансовых интернет-платформ в КНР

В эпоху Интернета+ по мере растущей сетевизации образа жизни людей и моделей их потребления спрос на финансовые услуги через Интернет также растет день ото дня, что предоставляет интернет-индустрии прекрасную возможность расширить свой финансовый бизнес. Инновационные модели в интернет-финансовой сфере, такие как сторонние платежи, онлайн-кредиты P2P, краудфандинг и финансы с использованием больших данных, появляются бесконечным потоком, что сыграло очень важную роль в содействии экономическому и социальному развитию Китая.

1. Процесс развития финансовых интернет-платформ в Китае

С технической точки зрения становление и развитие интернет-финансов обусловлено углубленным развитием и широким применением таких технологий, как большие данные, облачные вычисления и поисковые системы, которые позволили добывать и удовлетворять точные потребности пользователей. С 2012 г. интернет-финансы демонстрируют стремительное развитие и процветание в Китае: интернет-гиганты, такие как Ali и Tencent, стали первопроходцами интернет-финансов. По мере широкого применения интернет-технологий появляется большое количество интернет-финансовых платформ, таких как JD Digits¹⁰⁷, Lufax¹⁰⁸, ZhongAn Insurance¹⁰⁹, PPDAI¹¹⁰ и т. д. Интернет-финансовые платформы предоставляют информационную посредническую модель обслуживания для финансирования капитала, платежей и инвестиций, раскрывая «тайну» услуг интернет-финансовой платформы и принося пользу всем аспектам жизни, таким как управление финансами, бизнес и потребление широкой публики.

С момента появления интернет-финансовых платформ в Китае прошло более десяти лет – от становления и бурного роста в прошлом до нынешнего поворотного момента, от первого упоминания о «содействии здоровому развитию интернет-финансов» в 2014 г.¹¹¹ до «стандартизации развития интернет-финансов» в 2016 г.¹¹², «серьезной настороженности в отношении накопленных рисков, связанных с онлайновыми финансовыми услугами» в 2017 г.¹¹³, «совершенствования контроля над онлайновыми финансовыми услугами» в 2018 г.¹¹⁴ Рассматривая историю развития интернет-финансовых платформ в Китае, ее можно условно разделить на следующие три этапа:

Первый этап (с 2013 г. по июнь 2015 г.): быстрое развитие интернет-финансовой платформы. Это было заключено в следующем:

• 07.04.2012 концепция интернет-финансов (ITFIN) была впервые предложена на ежегодной встрече China Finance 40 Forum;

• в июне 2013 г. родился первый фонд интернет-денег в материковом Китае;

• в феврале 2014 г. был запущен первый в указанной отрасли продукт для потребительского финансирования через Интернет, а также в ходе двух сессий в этом году тема «Содействие здоровому развитию интернет-финансов» была включена в Отчет о работе правительства. С тех пор интернет-финансовый менеджмент, зародившийся в 2007 г., и краудфандинговые платформы, появившиеся в 2011 г., начали быстро развивать;

• темпы роста интернет-финансовых платформ достигли своего пика в 2015 г.

В то время как интернет-финансы стремительно развиваются, риски быстро накапливаются. Публичные данные показывают, что в июне 2015 г. количество платформ для решения взаимных финансовых проблем впервые превысило количество новых платформ и появилась точка перегиба отрасли.

Второй этап (с июля 2015 г. по сентябрь 2016 г.): вспышка рисков в сфере интернет-финансовых платформ. 18.07.2015 десять министерств и комиссий, включая Народный банк Китая¹¹⁵, совместно выпустили «Руководящие заключения по содействию здоровому развитию интернет-финансов». В «Руководящих заключениях» не только дается определение интернет-финансов и семи форм бизнеса, но и выдвигаются конкретные требования по совершенствованию системы и стандартизации порядка на рынке интернет-финансов с учетом общего устойчивого развития финансовой индустрии¹¹⁶. С тех пор совокупные риски, связанные с финансовыми интернет-платформами, сконцентрировались и резко возросли. В ходе двух сессий в 2016 г. тема «стандартизации развития интернет-финансов» была включена в Отчет о работе Правительства. Согласно данным отраслевых исследовательских институтов, по состоянию на конец сентября 2016 г. в отрасли интернета-финансов насчитывалось в общей сложности две тысячи семьдесят шесть закрытых и проблемных платформ, что составляет около 50% от общего числа платформ. В связи с возникновением проблем, накопившихся за длительный период времени, отрасль онлайновых финансовых услуг нуждается в строгом регулировании и контроле.

Третий этап (с ноября 2016 г. по настоящее время): строгий надзор и устранение рисков на интернет-финансовых платформах. 13.10.2016 Канцелярия Госсовета обнародовала «План проведения специальной работы по устранению рисков интернет-финансирования» (The Plan to Implement Special Rectification Work on Internet Finance Risks)¹¹⁷. В то же время Народный банк Китая, Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая, Комиссия по регулированию страхования и другие ведомства совместно выпустили ряд таких ведомственных постановлений, как «Ключевые моменты Плана проведения специальной работы по устранению рисков в области управления активами и трансграничного финансового бизнеса через Интернет»¹¹⁸, «План проведения специальной работы по устранению рисков краудфандинга акций»¹¹⁹, «План проведения специальной работы по устранению рисков в небанковских платежных организациях»¹²⁰, «План проведения специальной работы по устранению рисков онлайн-кредитования P2P»¹²¹, «План проведения специальной работы по устранению рисков интернет-страхования»¹²² и др., чтобы включить риски, связанные с интернет-финансовыми платформами, в сферу специальной работы, усилить надзор со стороны политики и законов и стандартизировать рынок интернет-финансовых платформ.

Таким образом, как носитель интернет-финансов интернет-финансовая платформа добилась быстрого развития в Китае, ускоряя трансформацию финансовых рынков, реализуя инновации в моделях финансовых продуктов, продуктах, процессах и услугах, что оказало влияние на национальные традиционные финансовые рынки. Являясь продуктом сочетания Интернета, финансов с интернет-технологией, интернет-финансовая платформа была уже интегрирована в повседневную жизнь обычных потребителей. С применением интернет-технологий, таких как большие данные, искусственный интеллект и облачные вычисления, риски интернет-финансовых платформ сосредоточены в регуляторных, рыночных, операционных, информационных, финансовых и монопольных рисках. По сравнению с традиционными финансовыми рисками риски интернет-финансовых платформ обладают более скрытыми характеристиками и их легче распространять.

2. Модели интернет-финансовых платформ в Китае

С 2013 г. интернет-финансы в Китае быстро развиваются, также были созданы интернет-финансовые платформы, и их масштабы расширяются день ото дня. Опираясь на преимущества своих инновационных идей и инновационных технологий, интернет-финансовая платформа добилась улучшения качества продуктов и услуг финансовых учреждений, тем самым добившись быстрого развития платформы, и она также пользуется популярностью у большинства финансовых потребителей. В настоящее время на финансовом рынке Китая финансовые интернет-платформы в основном делятся на шесть основных моделей (табл. 2).

Таблица 2

Шесть основных моделей финансовых интернет-платформ в современном Китае

Наименование моделей | Краткое описание | Примеры платформ

Информаци-
онные финансовые учреждения (интерна-
лизация традиционных финансовых платформ)
Информационные финансовые учреждения относятся к финансовым учреждениям, таким как банки, фондовые биржи и страховые учреждения, которые в эпоху интернет-финансов преобразуют или реконструируют традиционные операционные процессы и продукты обслуживания за счет широкого использования информационных технологий, представленных Интернетом, и осуществляют всестороннюю информационную деятельность и управление.
Финансовые платформы электронной коммерции крупных банков

Сторонние платежи
Сторонние платежи относятся к модели онлайн-платежей, которая в качестве посреднического агентства с использованием метода подписания контракта с банком облегчает транзакции между двумя сторонами через интерфейс с платежной и расчетной системой банка. Соответственно, сторонние платежные платформы представляют собой нефинансовые учреждения, которые обеспечивают онлайн-платежи, приобретение банковских карт, услуги по выдаче и приему предоплаченных карт и другие платежные услуги между плательщиками (финансовая функция).
Alipay, Tenpay, JINGdong Pay, Suning Pay и т. д. (支付宝、财付通、京东支付、苏宁支付等)

P2P онлайн-кредитная платформа
P2P (Peer-to-Peer lending) как онлайн-кредитование является типичной формой интернет-финансирования. Это относится к кредитному поведению, осуществляемому между кредитором и поставщиком кредита (заемщиком) через интернет-платформу. Платформа онлайн-кредитования P2P обеспечивает среду онлайн-транзакций для инвесторов и финансистов и предоставляет обеим сторонам необходимую информацию, оценку кредитоспособности и другие посреднические услуги для облегчения беспрепятственного завершения транзакции. Ее популярное понимание заключается в том, что это частный посредник по кредитованию. По своей природе платформа P2P является платформой информационного посредничества и сама по себе не может предоставлять гарантийные услуги.
PPDAI, Renrendai, Kaixindai, Lufax и др. (拍拍贷、人人贷、开鑫贷、陆金所等)

Онлайн-платформа микрофинан-
сирования
Микрофинансирование – это комплексные потребительские кредиты для физических лиц или предприятий, которые в основном обслуживают сельское хозяйство, сельские районы, крестьян, также малые и средние предприятия. С развитием потребительского онлайн-финансирования, появлением потребительских микрокредитных продуктов, таких как Alibaba Cloud, Jingdong Baitiao и Ali Xiaodai, микрофинансовая индустрия стремительно развивается. Основываясь на данных о транзакциях пользователя на платформе, интернет-финансовая платформа использует большие данные для создания системы кредитования пользователей на платформе и предоставляет заемщикам определенную сумму без обеспечения в соответствии с определенными правилами.
Ali Xiaodai, Alibaba Cloud, Jingdong Baitiao и др. (阿里小贷、阿里云、京东白条等)

Краудфан-
динговая платформа
Краудфандинг относится к способу сбора средств на проект от обычных пользователей Интернета в форме групповой покупки + предварительной покупки в целях обмена результатами и получения прибыли. Краудфандинг с использованием преимуществ высокой ликвидности Интернета позволяет предприятиям или частным лицам, нуждающимся в средствах, проявить себя через интернет-платформу и завоевать внимание и поддержку инвесторов в целях получения необходимой финансовой поддержки.
AngelCrunch, Vc Circle, Everyone, Dream Network, Tao Dream Network, Micro Public Welfare и др. (天使汇、创投圈、大家股、追梦网、淘梦网、微公益等)

Онлайн-платформа финансовой информации
Онлайн-платформа финансовой информации относится к платформе, которая отображает продукты или услуги финансовых учреждений в виде финансовых продуктов, позволяя пользователям платформы выбирать подходящие финансовые продукты в соответствии с их фактическим финансовым положением, чтобы реализовать инвестиционное поведение. Указанная платформа устанавливает ярлыки пользователей с помощью больших данных о своих пользователях и предлагает пользователям соответствующие продукты и услуги с помощью соответствующих алгоритмов рекомендательных систем.
Bankrate, Rong360 (Jianpu Technology Inc.) и др. (银率网、融３６０｜简普科技等)

В целом функциональные модули платформы можно просто разделить на три части, а именно: капитал + активы + управление рисками. Платформа может получать высококачественные активы по нескольким каналам или сотрудничать с финансовыми учреждениями и интегрированными платформами электронной коммерции для разработки высококачественных активов и даже использовать интерфейс между различными платформами для обеспечения совместного использования ресурсов. Платформа может импортировать большое количество пользовательских ресурсов, получать средства за счет хорошего пользовательского опыта и обеспечивать кредит и устойчивое развитие платформы за счет хорошей системы контроля рисков. Взаимосвязь интеграции на основе сценариев между интернет-платформой, производственной цепочкой и финансами отражена в табл. 3.

Таблица 3

Взаимосвязь между Интернетом, производственной цепочкой и финансами

Интернет | Производственная цепочка | Финансы
Отрасли и финансы образуют замкнутый цикл через интернет-платформу, полагаясь на счета и платежи. | Сбор деловых и пользовательских ресурсов с помощью онлайн-финансовых счетов и интернет-платформ. | Консолидация средств с помощью интеграции онлайн-финансовых продуктов и сторонних платежей.

3. Преимущества развития интернет-финансовой платформы в Китае

Основными преимуществами активного развития финансовых интернет-платформ в Китае выступают следующие пять моментов.

1) Преимущества мобильных платежей. В Китае способ оплаты, используемый для транзакций на интернет-финансовой платформе, в основном основан на мобильных платежах, представленных Alipay. Развитие технологий мобильного Интернета, повышение производительности мобильных устройств и продвижение китайского рынка выделяют мобильные платежи¹²³. По сравнению со способами офлайн-оплаты в традиционной финансовой сфере, мобильные платежи имеют такие преимущества, как удобство, безопасность, защита окружающей среды и льготный характер. Непрерывное совершенствование технологий интернет-безопасности, таких как распознавание лиц, обнаружение in vivo и биологические зонды, привело к постоянному расширению возможностей мобильных платежей. Инновационные способы кредитной оплаты (Jingdong Baitiao, Alipay Huabei и т. д.) постепенно заменяют традиционные способы оплаты, такие как кредитные карты и наличные.

2) Преимущества техпроцесса. В отличие от традиционной финансовой индустрии, интернет-финансовая платформа в основном на основе облачных вычислений, анализа больших данных, искусственного интеллекта анализирует финансовое поведение пользователей, а также, в соответствии с операционным поведением пользователей, информацией о их покупке, создает людские портреты клиентов, чтобы иметь возможность более точно идентифицировать риски пользователей и предлагать разумную схему обработки этих рисков, тем самым избегая ненужных рисковых событий¹²⁴. Открытость интернет-финансовой платформы позволяет стандартизировать раскрытие информации финансовыми учреждениями в рамках платформы, что дает инвесторам возможность получать необходимую инвестиционную информацию и избегать их потерь, вызванных информационной асимметрией, тем самым улучшая операционную среду интернет-финансовой платформы.

3) Преимущества инклюзивного финансирования. Благодаря преимуществам высокой ликвидности Интернета интернет-финансы упрощают транзакционные процессы и снижают транзакционные издержки, что как раз дополняет недостатки в развитии инклюзивного финансирования. Фактором, препятствующим его развитию, является то, что инвестиционные затраты не согласуются с доходностью, что приводит к неравномерному распределению ресурсов в традиционном финансировании. В результате обычные пользователи финансовых услуг исключены из финансового рынка и не могут пользоваться преимуществами инклюзивного финансирования. В свою очередь, интернет-финансовая платформа с помощью интернет-технологий перевела транзакции, которые не могут быть публично совершены в офлайне, в онлайн, в полной мере используя преимущества справедливости, открытости и совместного использования Интернета, снижая операционные издержки финансовых рынков, повышая эффективность операций с капиталом и преодолевая региональные ограничения традиционной финансовой индустрии, чтобы обычные пользователи могли пользоваться дивидендами, приносимыми инклюзивным финансированием страны, что в точности соответствует цели развития инклюзивного финансирования.

4) Преимущества платформенной экономики. Большинству инвесторов в жизни присущи такие характеристики, как фрагментарность времени, рассеивание капитала и региональная концентрация. Интеграция этих разрозненных временных ресурсов, децентрализованных фондов и децентрализованных пользователей для эффективного использования принесет больше пользы обычным инвесторам. Благодаря преимуществам интернет-платформы интернет-финансовая платформа, объединяя финансовые продукты различных финансовых учреждений, преодолевает естественные региональные барьеры традиционных финансовых учреждений и позволяет инвесторам из разных регионов обмениваться финансовыми продуктами на финансовом рынке. Применение мобильных интернет-технологий позволяет обычным инвесторам осуществлять финансовые инвестиции в любое время и в любом месте, преодолевая временные ограничения традиционных финансовых офлайн-транзакций.

Интернет-финансовая платформа позволяет массовым инвесторам свободно и равноправно реализовывать свое инвестиционное поведение и позволяет финансовым учреждениям концентрировать фрагментарное время и рассеянные средства массовых потребителей для создания большего богатства и реализации эффекта масштаба в финансовой индустрии.

5) Финансовая бизнес-модель Интернета улучшилась и продемонстрировала тенденцию к дифференциации. С развитием финансовых интернет-платформ интернет-финансы постепенно стали приниматься, пользоваться доверием большинства потребителей. Если взять в качестве примера JD Digital, то сфера ее бизнеса становится все шире и шире, охватывая финансовые услуги через Интернет, такие как управление финансами, депозиты, сторонние платежи, акции, фонды, краудфандинг и кредитование. Вместе с тем с ужесточением надзора за интернет-финансами произошла дифференциация в области интернет-финансовых платформ. Феномен отказа от P2P-индустрии очевиден, и большинство P2P-платформ постепенно стандартизировались в соответствии с нормативной ситуацией: платформы, не соответствующие требованиям, постепенно устранялись, а объем инвестиционных транзакций и количество участников имели тенденцию к равновесию¹²⁵. Индустрия депозитов в интернет-банках быстро развивалась с помощью интернет-платформы. Благодаря платформенным преимуществам частные банки в отдаленных районах с небольшим количеством витрин могут привлечь большое количество инвесторов для ведения финансового управления.

1.2.2. Состояние развития финансовых интернет-платформ в РФ

В настоящее время некоторые тенденции на финансовом рынке Российской Федерации создают предпосылки для стимулирования и развития финансовых технологий, в том числе: степень маргинализации банковских услуг низкая; уровень проникновения финансовых услуг увеличился благодаря цифровизации; банки утратили монополию на предоставление традиционных (платежных и других) услуг, а нефинансовые организации получили возможность играть важную роль на финансовом рынке; банки надеются установить партнерские отношения со стартапами и технологическими компаниями. Развитие финансовых технологий модернизирует традиционные сферы финансов и других услуг, в которых появились инновационные продукты и услуги для конечных потребителей¹²⁶.

1. Эволюция цифровых экосистем банков в современной России

По мнению некоторых российских ученых, экосистема (включая банки) заключается в объединении банков, интернет-компаний и телекоммуникационных компаний (операторов мобильной связи) в холдинг для удовлетворения 100% потребностей клиентов с использованием системы «одного окна». Такая экосистема включает в себя составную модель, такую как банковское дело + телекоммуникации – это 75% экосистемы, а интернет-компании + банки или интернет-компании + телекоммуникации составляют максимум 50%. Именно слияние банковского дела и телекоммуникаций делает экосистему самодостаточной¹²⁷.

Для того чтобы развивать экосистему, необходимо уметь анализировать большие данные – неперсонифицированные данные о транзакциях клиентов и дополняющую их информацию из открытых источников. Кроме того, объем клиентских данных в любой экосистеме намного больше, чем тот, который генерируется банками. Иными словами, любая финансовая организация, создающая экосистему, должна быть готова обрабатывать все больше и больше информации. Но сегодня большинство банков в своих базовых сервисах использует технологию больших данных.

Предполагалось, что Google первым запустил банковские приложения, докупили телекоммуникационные компании и покончили с этим уставшим архаичным миром. Сегодня в России имеются компании и банки, которые потенциально могут быть ядрами будущих экосистем (табл. 4).

Таблица 4

Банки, которые потенциально могут стать ядрами будущих экосистем в России

Банки | Телекомы /мобильные операторы | Интернет-компании
Сбербанк | МТС | Яндекс
Альфа-банк | Мегафон | Mail.ru
Тинькофф Банк | Билайн |
| Теле2 |

Российские банки начали использовать цифровые технологии в начале 1990-х, а затем разработали первые программы для выполнения базовых операций. Эволюция цифровых экосистем банков в современной России проходила следующие пять этапов¹²⁸.

Первый этап (с начала 1990-х гг. до конца 1990-х гг.): автоматизация ручного труда. Банки начали внедрять цифровые технологии, когда столкнулись с необходимостью автоматизации простых ручных процессов. Впервые расчетные операции, балансы и счета были перенесены с бумажных носителей в компьютерные программы. На данном этапе перед банками стояла непростая задача: создать надежную и удобную систему хранения и обработки данных с нуля. Все документы по переводам и платежам хранились в бумажном виде, банковский баланс составлялся вручную. Это простые арифметические вычисления, и технологии позволили автоматически выполнять ежедневные вычисления и составлять отчеты на их основе. Инструменты автоматизации не добавили точек роста прибыли, а скорее, минимизировали операционные риски: они ускорили движение денег, сократили количество ошибок, допускаемых сотрудниками.

Второй этап (с конца 1990-х по 2004 г.): распределенные информационные базы данных. В конце 1990-х гг. началось развитие банковских локальных вычислительных сетей: данные стали передаваться на расстояния, а рабочие станции были объединены в единое пространство. Появились централизованные серверы для хранения больших объемов информации. Изменились и компьютерные программы: несколько менеджеров получили возможность работать с данными одновременно. Банкам стало проще взаимодействовать и обмениваться информацией между региональными филиалами и отделениями. Это позволило быстрее масштабировать бизнес. В 2004 г. Правительство Российской Федерации приняло закон «О кредитных историях», согласно которому банки могут хранить и использовать данные о заемщиках. Они передаются в централизованные базы данных, где фиксируются кредитные истории клиентов разных банков. Затем появились первые автоматизированные банковские системы (АБС), которые собирали и обрабатывали все внутренние данные о финансовых операциях и счетах клиентов. Одними из первых были Diasoft 4 × 4 с текстовым интерфейсом и «Афина» банка программ. Были разработаны адекватные модели расчета рисков, которые на основе статистических показателей позволили установить справедливые процентные ставки по кредиту. Параллельно разрабатывались отраслевые решения для расчетов и дополнительных офисов. Специализированные системы были созданы практически для каждой сферы деятельности банка: кредитование, депозиты, операционное и кассовое обслуживание – все в рамках различных программ.

В этот период появилось множество новых цифровых систем, но каждая из них отвечала за отдельный процесс. Возникла проблема: слишком много данных приходилось переносить вручную из одной системы в другую. Понятие «интеграция» еще существовало только на страницах профессиональной литературы. В связи с этим затраты на работу операторов были очень значительными.

Третий этап (с 2004 по 2017 г.): трансформация отрасли. На данном этапе произошла резкая трансформация бизнеса: банки начали осваивать интернет-пространство. Рынок финансовых услуг постепенно перешел в онлайн-режим, и к 2005 г. все ведущие банки создали свои первые сайты. Появилась концепция «цифрового маркетинга», и существование рекламы и присутствие в поиске стали прогрессивными показателями. Маркетинговые модели делятся на следующие типы.

а) Сайты. Между банками началась гонка – каждому из них нужен сайт. Они также конкурировали по качеству: были оценены простой интерфейс и удобная навигация. В банках были сформированы специальные подразделения, которые занимались сайтом и его клиентом.

б) B2B-сервисы. Когда интернет стал доступен жителям отдаленных регионов России, открылся новый сегмент потенциальных клиентов. Банки предприняли первые шаги по созданию онлайн-сервиса, в первую очередь для B2B. Стали популярны системы «Банк-клиент», которые позволяли просматривать баланс в режиме реального времени, переводить деньги. Сначала это были приложения, которые устанавливались на компьютер пользователя и обменивались данными с сервером. Развитие технологического стека, на котором базировались эти решения, позволило перевести всех желающих на работу через браузеры, пусть и в толстом клиенте. Это был шаг в пользу бизнеса, и он дал толчок развитию зарплатных проектов.

в) Онлайн-сервисы для B2C. Цифровизация также вышла на новый уровень в сегменте B2C. На сайтах появились личные кабинеты, где розничные клиенты могли оплачивать коммунальные услуги и мобильную связь, а также получать выписки. Первыми примерами были «Альфа-клик» и «Сбербанк Онлайн». Мобильная разработка начала набирать обороты: были выпущены первые приложения банков. Функциональность была минимальной, но больше не было необходимости искать банкомат, чтобы отслеживать расходы или пополнять карту. Это стало огромным конкурентным преимуществом. С помощью приложения клиенты смогли переводить деньги как между своими счетами, так и на счет в другом банке, а позже и по номеру телефона. Деньги стали цифровыми.

Четвертый этап (с 2017 по 2019 г.): развитие экосистем. Четвертый этап трансформировал все это многообразие сервисов и приложений в единую экосистему. Первую экосистему на рынке – платформу «Домклик» – представил Сбербанк¹²⁹. Все документы были загружены в личный кабинет и отправлены на утверждение без посещения банка. В то же время у Сбербанка сформировалась собственная база данных по недвижимости. При выборе объекта клиент получил дополнительную скидку на процентную ставку по ипотеке. После подключения всех участников сделки к платформе и интеграции с Росреестром можно было заключить электронную сделку и оформить страховку онлайн. Экосистема замкнула в себе полный цикл сервисов и услуг по ипотеке и до сих пор продолжает обрастать новыми. Теперь клиенты уже могут выбрать дизайн и ремонт для новой квартиры.

Экосистема стала местом, где сосредоточены потенциальные клиенты по одной и той же тематике. Их нужно монетизировать, предоставляя дополнительные услуги и удерживая комиссию с соответствующих подключенных партнеров.

Примером может служить экосистема Тинькофф Банка в сегменте B2B. Из-за высокой конкуренции при запуске проекта команде пришлось найти уникальное конкурентное преимущество для привлечения клиентов: банковское обслуживание текущих расчетных счетов превратилось в сервис полного цикла, где можно отдать на аутсорсинг бухгалтерию, кол-центр, получить кредиты для бизнеса и многое другое. В то же время к экосистеме были подключены простое создание веб-сайта и CRM-сервисы. В настоящее время банк развивает экосистему, позволяющую выбирать и приобретать необходимые продукты по полному циклу.

В то же время банки ДОМ.РФ и ВТБ развивают ипотечный маркетплейс, где пользователь сможет выбрать объект недвижимости в рамках одной платформы, ипотеку от разных банков, заключить сделку со всеми необходимыми сопутствующими продуктами. Именно возможность сравнить ипотечные программы разных банков на одной платформе стала основным отличием от платформы «Домклик».

Пятый этап (с 2019 г. по настоящее время). Масштабирование экосистем вокруг клиента. На пятом этапе банки изменили курс и масштабировали экосистемы: они начали строить экосистему не вокруг одного мастер-сервиса, а вокруг одного клиента. В 2019 г. Сбербанк добавил в приложение маркетплейс с играми, фильмами и книгами. Тогда же он представил собственного оператора мобильной связи, создал собственный мессенджер, приобрел онлайн-кинотеатр, купил сервис облачного хранилища данных, а затем полностью создал собственный продуктовый интернет-магазин. Сегодня в мобильных приложениях представлены не только банковские услуги, но и другие сервисы.

С сентября 2020 г. Сбербанк позиционирует себя как экосистему, включающую в себя еще больше сервисов: образовательную платформу для школьников и учителей, сервис прогнозирования эффективности бизнес-идей для молодых предпринимателей, приложение с подкастами и музыкой. Задача такой экосистемы – однажды привлечь клиента и удержать его, сделать лояльным¹³⁰.

2. Модели финансовых интернет-платформ в России

Российские финансовые интернет-платформы можно разделить на следующие шесть категорий¹³¹.

1) Кредитование и P2P-финансирование, включая: а) потребительское кредитование: новые методы получения потребителями личных займов и оценки их кредитного риска (займы между физическими лицами, микрофинансирование, услуги по оценке потребительских кредитов); б) коммерческое кредитование: новые методы привлечения заемных средств финансирования и оценка кредитного риска (платформа однорангового кредитования, кредитный лимит на основе активов); в) краудфандинг: новые способы привлечения компаниями финансирования, не связанного с акциями и долгами (платформы краудфандинга для продуктов, социальных и творческих проектов).

2) Платежи и денежные переводы, включая: а) платежные точки продаж: платежные компании сосредоточены вокруг эквайеров, предоставляя физические платежные решения для традиционных предприятий и организаций (мобильные точки продаж [POS] и инновационные POS-системы [например QR-код, ручные сканеры]); б) потребительские платежи: платежные компании сосредоточены вокруг эмитентов и потребителей (мобильные кошельки, агрегаторы кредитных карт, предоплаченные карты); в) криптовалюта: криптовалюта является средством обмена, подобно обычным валютам, но предназначена для обмена цифровой информацией посредством процесса, который стал возможным благодаря определенным принципам шифрования. Криптовалюта – это преобразование электроэнергии в строки кода с денежной стоимостью (цифровая валюта); г) международные денежные переводы: компании, которые позволяют предприятиям и частным лицам легко и дешево отправлять деньги за границу (цифровые переводы, услуги мобильной пересылки).

3) Банковские услуги, включая: а) потребительский и коммерческий банкинг: новые решения для потребителей и малого, и среднего бизнеса по работе с банковскими услугами (интернет-банкинг, виртуальные кредитные карты); б) банковская инфраструктура: решения, улучшающие работу финансовых учреждений (банковские API).

4) Страхование, то есть использование информационных технологий в сфере страхования, например автострахования, использующего телематику.

5) Управление капиталом, в том числе: а) частное банковское обслуживание: финансовые и нефинансовые услуги для vip-клиентов банков, включая систему индивидуального обслуживания (например банковские услуги, а также инвестиционные и консалтинговые услуги); б) институциональное инвестирование, выступая новыми решениями для управляющих частными активами, менеджеров хедж-фондов и профессиональных трейдеров, чтобы управлять своими портфелями (инструменты биржевого анализа, альтернативные инвестиционные платформы); в) Личные финансы – это управление финансами, осуществляемое отдельным человеком или семейной ячейкой для того, чтобы со временем составлять бюджет, сберегать и расходовать денежные ресурсы с учетом различных финансовых рисков и будущих жизненных событий (инструменты для управления бюджетом, отслеживания расходов); г) брокерские услуги, представляющие собой новый метод оптимизации транзакций с помощью электронных брокерских платформ; д) финансовые исследования, которые как информационная услуга позволяют инвесторам принимать эффективные инвестиционные решения.

6) Другие финансовые интернет-платформы, включая: а) инструменты для малого и среднего бизнеса: инструменты, помогающие малым и средним предприятиям управлять своими финансами, например инструменты для начисления заработной платы, налогов, а также бухгалтерские инструменты; б) розничное инвестирование, являясь новым способом для потребителей инвестировать в различные ценные бумаги, например краудсорсинговая инвестиционная экспертиза; в) безопасность финансовых операций, выступая новым методом защиты транзакций, проверки подлинности пользователей и предотвращения мошенничества (алгоритмы обнаружения мошенничества).

3. Характеристика развития финансовых платформ в России

В последние годы российские банки и другие участники финансового рынка активно внедряют финансовые технологии в свои процессы. Как известно, Банк России определяет финансовые технологии как предоставление финансовых услуг и сервисов с использованием инновационных технологий. Финансовые технологии включают большие данные, блокчейн, искусственный интеллект, машинное обучение, роботизацию, токенизацию, биометрию, облачные технологии и другие.

Банк России приступил к развитию финансовых технологий на российском рынке в 2015 г. Основным назначением финансовых технологий является повышение доступности, качества и спектра финансовых услуг, поддержание развития конкуренции на финансовом рынке, обеспечение безопасности и стабильности банковских процессов, снижение рисков и издержек в финансовом секторе, а также стоимости услуг для потребителей.

По данным аналитического центра TAdviser, по состоянию на 2019 г. в ИТ-структуру ключевых банковских бизнес-процессов вошли двести семьдесят компаний, которые так или иначе помогают банковскому сектору в цифровизации этих процессов: двести тридцать поставляют ИТ-продукты, используемые для цифровизации основных банковских процессов, и сорок разрабатывают решения для обеспечения ИТ-безопасности. Всего было определено семь ключевых направлений: 1) работа с данными (SAP, Informatica, Hazelcast, ORACLE и др.); 2) Основной банковский бизнес (FIS, Infosys, Program Bank и т. д.); 3) каналы продаж и обслуживания (OTP, NAUMEN, Яндекс, Avaya и др.); 4) продукты и услуги (REMAX, Thermosoft, Blue Prism, Workfusion и др.); 5) поддержка бизнеса (SAP, Intersoft Lab, 1C и др.); 6) управление рисками и отчетность (Neoflex, R-Style Softlab, NICE и т. д.); 7) информационная безопасность (Kaspersky, Infowatch, ESET, Imperva, IBM, Dr WEB и др.) (рис. 2)¹³².

Рис. 2. Карта аналитического центра TAdviser «Информационные технологии в банке», 2019 г.

В 2021 г. Ассоциация «Финтех» и компания Accenture провели исследование мнения финансового рынка о развитии технологий. По мнению большинства респондентов (банков, страховых компаний и т. д.), за последние несколько лет в финансовой индустрии произошли значительные изменения, связанные с развитием финтеха. Одной из причин является внедрение инициатив Банка России, направленных на построение цифровой финансовой инфраструктуры. Респонденты назвали систему быстрых платежей (СБП) и цифровой профиль наиболее успешными проектами Центрального банка РФ¹³³.

В России исторически сложилось так, что большинство инициатив в области инновационного развития исходит от государства. В настоящее время в государстве нет специализированного центра или кластера финтеха, который был бы готов полностью удовлетворить рыночный спрос на инновации. Финансовая поддержка, как государственная, так и частная, также является редкостью. Недостаток инвестиций препятствует развитию финтеха, поскольку лишь немногие игроки имеют доступ к капиталу. Размер рынка меньше, чем в США и Европе, из-за меньшего благосостояния. Некоторые виды финтех-услуг для российского рынка не имеют достаточного отклика на рынке и поэтому в основном ориентированы на зарубежные рынки. Кроме того, экономический кризис и санкции повышают волатильность и беспокойство, снижают спрос. Но, с другой стороны, россияне вполне привыкли к интернет-сервисам в целом и, согласно опросам, более открыты для онлайн-финансовых услуг в частности, чем большинство европейцев. Даже в реальной ситуации такие категории финтеха, как онлайн-платформы, управление активами, инвестиции, перестрахование и другие, имеют потенциал роста.

В настоящее время в этой области можно наблюдать следующие характеристики.

1) Разработка онлайн-сервиса или полная цифровизация банковского дела. Крупнейшие банки сформировали доминирующую банковскую модель – финтех-партнерство со стартапами и мобильными компаниями. В России операторы мобильной связи и финтех-стартапы являются партнерами банка, а не его конкурентами.

2) Рост безналичных расчетов, включая трансграничные сделки. Однако отправная точка намного ниже по сравнению со зрелыми рынками. С 2008 г. доля безналичных расчетов по картам увеличилась с 10% до 27%. Простота, безопасность, возможность получать бонусы и кешбэк являются ключевыми факторами, побуждающими клиентов расплачиваться безналично.

3) Мобильность – быстрое проникновение мобильных финансовых услуг, включая мобильный эквайринг, который позволяет осуществлять платежи с помощью смартфона.

4) В будущем персонализация взаимоотношений с клиентами станет более важной и поставщикам услуг придется для каждого отдельного клиента создавать и настраивать финансовый продукт¹³⁴.

1.2.3. Сравнительный анализ моделей цифровых финансовых экосистем

Представляется, что на основе анализа мировых и российских тенденций в развитии финансовых инноваций, а также анализа кейсов внедрения финтех-решений и разработки новых предложений в различных компаниях рынка финансовых услуг можно выделить следующие три ключевые модели.

1) Американо-китайская модель, или финтех-биотехнология. В этой модели доминируют решения, предлагаемые крупными технологическими компаниями (например FANGA, Apple, Microsoft, Google, Amazon) в США, а также BAT (Baidu, Ant Financial, Tencent) в Китае. Другими словами, биотехнологические компании являются центром экосистемы.

2) Европейская модель, или финтех-стартап. В этом варианте развития финтеха доминируют решения, предлагаемые стартапами и новыми компаниями, которые обычно специализируются на одном или нескольких нишевых предложениях. Другими словами, финтех-старт-апы являются центром экосистемы.

3) Российская модель, или традиционный финтех. Эта модель предполагает развитие финтеха внутри традиционных участников рынка финансовых услуг (банков, платежных систем и т. д.). Другими словами, центром экосистемы являются традиционные посредники на рынке финансовых услуг¹³⁵.

Следует отметить, что китайская модель финтеха характеризуется такими признаками, как: а) ключевые компании экосистемы: бигтех-компании; б) роль финансовых услуг в макроуровневой экосистеме: низкая, финансовые услуги – второстепенный элемент экосистемы; в) потенциал цифровой трансформации финансовых услуг: наивысший (услуги и продукты изначально представлены в цифровой форме); г) ключевой формат реализации предложений: напрямую клиенту через бигтехкомпании (B2C- и B2C2B-бизнес, реже: B2B и B2G)¹³⁶. Китайская модель основывается на тренде усиления позиции больших технологических компаний в различных отраслях, а также переопределения границ индустрий. Несмотря на то что китайские банки по объему активов занимают четыре лидирующие позиции в мире, основной функционал розничных финансовых услуг сосредоточен в продуктах от Ant Financial (Alipay) и Tencent (WePay/WeChat). AliPay, изначально предполагавшийся для использования исключительно в рамках e-commerce торговли на Alibaba, в итоге стал использоваться и в других местах (торговых предприятиях), а WeChat, интегрирующий функции WePay, стал одним из ключевых приложений для китайцев, в котором хранится все – от государственных документов идентификации (цифровой копии паспорта) до мессенджера и заказа такси¹³⁷.

Американо-китайская модель можно представить следующим образом (рис. 3). При этом, становясь потребителем хотя бы одного из товаров и услуг, предлагаемых компаниями Big Tech, потребитель (как физическое, так и юридическое лицо) предоставляет доступ к своим собственным данным. Это один из ключевых пунктов пользовательского соглашения для компаний Big Tech. Big Tech вовлекает потребителя в различные части своей собственной обширной экосистемы, предлагая широкий спектр услуг, которые удовлетворяют клиента на протяжении всей его жизни. Финансовые услуги являются одним из сегментов экосистемы технологических гигантов. Клиенты имеют право выбирать, какие продукты и услуги они потребляют, однако, получив хотя бы один продукт или услугу, они могут беспрепятственно перемещаться между различными сегментами предлагаемой экосистемы¹³⁸.

Рис. 3. Американо-китайская модель цифровой финансовой экосистемы

Характеристики российской финтех-модели заключаются в том, что: а) ключевые компании экосистемы: традиционные финансовые посредники (банки); б) роль финансовых услуг в экосистеме макроуровня: на самом высоком уровне финансовые услуги являются основой экосистемы макроуровня; в) потенциал цифровой трансформации финансовых услуг: средний (традиционные посредники адаптируются к цифровым вызовам и возможностям, расширяя спектр услуг за пределы финансовых предложений); г) ключевой формат реализации предложений: B2B и B2C вместе от одного посредника.

Самым известным, открытым и информативным примером развития российской модели финансовых инноваций является Сбербанк. Сбербанк создает экосистему уже давно, поэтому эффекты от ее создания можно оценить, и масштабы намного больше, чем у других банков. На данный момент экосистема Сбербанка выглядит следующим образом (рис. 4)¹³⁹.

Рис. 4. Экосистема Сбербанка

Банк намерен выйти за рамки исключительно банковских продуктов и обслуживать клиентов по всему спектру жизненных и деловых потребностей. Таким образом, Сбербанк объединяет потребителей, компании и регулирующие органы, предоставляя клиентам наибольшее количество решений. На данный момент это привело к тому, что у Сбербанка уже есть предложения по услугам от здравоохранения и недвижимости до продуктов B2B¹⁴⁰.

Тинькофф Банк также строит экосистему, которая больше ориентирована на продукты B2C¹⁴¹. Кроме того, в 2019 г. Банк ВТБ приступил к развитию экосистемы, создание которой на данном этапе все еще находится на стадии планирования и исследований. Одним из первых продуктов ВТБ, представленных в рамках собственной экосистемы, стала жилищная экосистема, которая позволяет клиентам взаимодействовать по всем вопросам, связанным с жильем, в рамках режима «одного окна»¹⁴². Другие крупнейшие банки пока что не создают собственной экосистемы. Так, например, несмотря на то что в «Альфа-Групп»¹⁴³ входят операторы связи, банки, ретейлеры и другие крупнейшие компании России, Альфа-Банк не планирует создавать собственную экосистему¹⁴⁴. Однако Альфа-Банк может получить некоторые преимущества от диверсификации вашего собственного бизнеса за пределами традиционной индустрии финансовых услуг. Другие российские банки пока не проявляют активности в области построения экосистем¹⁴⁵.

Вышесказанное позволяет представить российскую модель следующим образом (рис. 5)¹⁴⁶.

Рис. 5. Российская модель цифровой финансовой экосистемы

Таким образом, разница в моделях развития финансовых технологий в Китае и России заключается в том, что для Китая центром экосистемы являются крупные технологические компании, а для России центром экосистемы выступают традиционные посредники на рынке финансовых услуг. По сути, китайская модель основывается на том, что клиент переходит из банка в bigtech и делает его своим основным провайдером финансовых услуг, т. е. в китайской модели финансовые услуги – это один из второстепенных элементов создаваемой экосистемы; в свою очередь, в российской модели это ключевой, центральный элемент, к которому происходит интеграция всех других элементов экосистемы.

1.3. Тенденции развития финансовых интернет-платформ в условиях цифровизации

В условиях цифровизации развитие финансовых онлайн-платформ показывает следующие тенденции.

1. Вызовы, которые интернет-финансовые платформы ставят перед традиционными финансами, усиливаются.

Интернет-финансовая платформа как творческий формирующийся формат благодаря своей эффективной технологии обработки информации, усовершенствованному режиму работы значительно снизила затраты на финансовые транзакции и повысила их эффективность и, следовательно, идеально решила много существовавших в традиционных финансовых отраслях проблем, таких как мобильные платежи, а также значительно расширила сферу финансовых услуг и улучшила пользовательский интерфейс.

Хотя в настоящее время, как в России, так и в Китае, интернет-финансы не вызвали слишком большого кризиса для основного бизнеса традиционной финансовой индустрии, но в ближайшем будущем традиционная финансовая индустрия будет сталкиваться со все новыми и новыми проблемами¹⁴⁷. Основная причина заключается в том, что:

• во-первых, интернет-финансы – это развивающаяся технология, которая естественным образом родилась в эпоху Интернета. Она, обладая интернет-мышлением и духом, может удовлетворить потребности клиентов в интернет-финансах и обладает преимуществами удобства и скорости. Ее неизбежно будет приветствовать все больше и больше пользователей;

• во-вторых, интернет-финансы быстро развиваются и были уже интегрированы в различные области финансов. Интернет выступает за инклюзивное финансирование. Сочетание Интернета и финансов позволяет широкой общественности пользоваться финансовыми услугами, а популяризация услуг – это то, что не желают предоставлять традиционные финансовые учреждения. Кроме того, национальная политика также создала благоприятные условия для развития интернет-финансирования;

• в-третьих, платформенный режим интернет-финансирования является более конкурентоспособным и динамичным. Одной из важных причин быстрого развития интернет-финансирования является то, что оно следует законам платформенной экономики и внедряет инновационные финансовые бизнес-модели. Интернет-финансы полагаются на информационную платформу Big Data и надежную систему кредитных расследований для создания новых бизнес-моделей и реализации финансовой экосистемы Интернета. Поэтому, согласно закону экономического развития, автор считает, что влияние интернет-финансов на традиционные финансы будет постепенно возрастать.

Представляется, что интернет-финансы будут создавать все больше и больше проблем для традиционных финансов. Чтобы избежать вытеснения рынком, традиционная финансовая индустрия должна изменить свою концепцию, перенять опыт интернет-мышления, преодолеть отраслевые ограничения и традиционные идеи. Иными словам, традиционная финансовая индустрия может адаптироваться к развитию новой ситуации только путем содействия ее трансформации и модернизации с помощью более открытой концепции.

2. Трансформация интернет-финансирования в мобильное интернет-финансирование. В настоящее время мы вступаем в эпоху мобильного Интернета. Благодаря технологий мобильного Интернета пользователи могут получать доступ к информации и обрабатывать ее в любое время, в любом месте и любым способом. Согласно Отчету о развитии Интернета в Китае, опубликованному Китайским информационным центром интернет-сети (CNNIC), число пользователей Интернета в Китае достигло 989 млн в декабре 2020 г., что на 5,9% больше, чем в марте 2020 г. Среди них число пользователей онлайн-платежей достигло 854 млн, что на 86,36 млн больше, чем в марте 2020 г., что составляет 86,4% от общего числа пользователей Интернета¹⁴⁸.

Мобильный Интернет и интернет-финансы – это две горячие точки на современном рынке. Если эти два фактора будут интегрированы, то будет высвобожден большой потенциал. С развитием и прогрессом технологий мобильной связи и технологий безопасности инновации и сфера обслуживания финансовых продуктов мобильного Интернета будут продолжать расширяться, а охват финансовых услуг будет всесторонне превосходить финансовые услуги в эпоху настольного Интернета¹⁴⁹. Сервисы социальных сетей, мобильное позиционирование, распознавание двумерного кода и другие мобильные инновационные технологии продолжают интегрироваться в финансовую индустрию, большинство пользователей будут пользоваться рядом интеллектуальных финансовых услуг в любое время и в любом месте, чего не может достичь традиционная финансовая модель, даже немобильная интернет-финансовая модель. Финансирование мобильного Интернета – это рынок голубого океана с огромным пространством для развития¹⁵⁰.

3. Органичная интеграция Интернета с большими данными, облачными вычислениями и Интернетом вещей – это будущая модель развития интернет-финансовых платформ. В будущем мобильный Интернет будет органично интегрирован с большими данными, облачными вычислениями и Интернетом вещей, и его будущая модель развития имеет бесконечные возможности¹⁵¹.

Тенденции развития мобильного интернет-финансирования заключаются в следующем:

• во-первых, мобильное интернет-финансирование отражает такие тенденции, как мобильность, открытость, платформизация, социализация и индустриализация;

• во-вторых, развитие больших данных увеличило конкурентное преимущество мобильных интернет-финансов. Например, преимущество Alibaba в финансовой индустрии заключается в данных. Его годовой объем транзакций в 2012 г. превысил один трлн юаней¹⁵². От поиска до просмотра и оплаты пользователи генерируют большой объем данных на каждом узле, что является основной причиной быстрого развития Alibaba Finance;

• в-третьих, сочетание мобильных интернет-финансов и облачных вычислений расширило пространство для развития интернет-финансов. Облачные вычисления эффективно улучшают пользовательское впечатление и эффективность обслуживания¹⁵³, обеспечивая пользователям наиболее быстрые услуги при условии совместного использования ресурсов.

4. Дефинансиализация финансовых интернет-платформ¹⁵⁴. С момента введения политики по надзору за интернет-финансами в сфере финансовых интернет-платформ началось изучение нового направления развития интернет-финансов. Появились такие финансовые концепции, как инклюзивное финансирование, цифровое финансирование и финтех, одной из общих черт которых является дефинансиализация: финансовый бизнес передается традиционным финансовым институтам для функционирования и инноваций, а интернет-финансовые платформы, обладающие собственными данными и технологическими преимуществами, обслуживают традиционные финансовые учреждения, чтобы достигнуть беспроигрышных результатов¹⁵⁵. В будущем с усилением надзора в финансовой сфере и изменениями на финансовом рынке финансовые интернет-платформы будут продолжать развиваться от финтеха к цифровым технологиям, предоставляя эффективные услуги технологий и данных для традиционных финансовых учреждений и улучшая их возможности в области финтеха.

Глава 2. ПРОБЛЕМЫ АНТИМОНОПОЛЬНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ПРИ СОВЕРШЕНИИ СДЕЛОК НА ФИНАНСОВЫХ ПЛАТФОРМАХ В РФ И КНР

Новые проблемы, возникшие в процессе платформизации, стали вызовами в управлении цифровой экономикой, что не только наносит ущерб правам и интересам потребителей и операторов, но и оказывает негативное влияние на такие области, как индустриальные инновации и национальная безопасность¹⁵⁶. Основная причина заключается в том, что платформизация дает платформам мощную власть, контролируя данные и информацию, и продолжает развивать новые монополистические модели поведения¹⁵⁷, в то время как регулирование конкуренции не в состоянии вовремя остановить эту тенденцию. В теории и на практике вышеупомянутые вопросы тесно связаны с антимонопольным регулированием. Поэтому академические и практические исследования по антимонопольным вопросам срочно необходимы в области платформенной экономики, чтобы помочь правительству оптимизировать развитие цифровой экономики.

2.1. Финансовые платформы как средство организации совершения сделок в Китае и России

2.1.1. Конкурентная ситуация финансовых интернет-платформ в Китае

2014 г. был первым годом вспышки интернет-финансов в Китае¹⁵⁸. Появились различные финансовые продукты и платформы в Интернете, включая платежи, управление финансами, краудфандинг, потребление и другие функции, а интернет-финансовый маркетинг стал еще более ошеломляющим. Выбор «Топ-10», «Топ-20» и «Топ-50» интернет-финансовых платформ был везде. В этой части настоящей диссертации в основном анализируется конкурентная ситуация интернет-финансовых платформ в Китае, основываясь на сторонних платежных платформах информационных финансовых учреждений (интернализация традиционных финансовых платформ), P2P-платформах, онлайн-микрофинансовых компаниях, краудфандинговых платформах и интернет-финансовых информационных платформах.

1. Сторонние платежные платформы

В эпоху цифровой экономики финтех способствовал трансформации платежной сферы, стирая границу между офлайн- и онлайн-платежными сервисами, стимулируя инновации бизнес-модели и общее развитие финансовых услуг и бизнес-услуг в направлении интеллекта¹⁵⁹. Развитие электронной коммерции в Китае привело к появлению ряда новых платежных инструментов, основанных на платформах B2B, B2C и других платформах – сторонних платежных системах¹⁶⁰, таких как Alipay от Alibaba, Fortune от Tencent (WeChat Pay) и т. д. Сторонняя платежная платформа¹⁶¹, предоставляющая такие платежные инструменты, выступает посредником между покупателями и продавцами. Обеспечивая безопасность транзакций, она также устраняет промежуточный процесс, необходимый покупателям и продавцам для участия в традиционных платежах и расчетах, и сокращает время транзакции.

Судя по общей тенденции, объем транзакций на китайском рынке сторонних интернет-платежей быстро вырос с 2008 г., достигнув в 2014 г. 9 011,8 млрд юаней, что примерно в тридцать восемь раз больше, чем в 2008 г. В 2015 г. объем транзакций сторонних интернет-платежей в Китае достиг 11,86745 трлн юаней, увеличившись на 46,9% в годовом исчислении¹⁶².

С ростом популярности сетей 4G и смартфонов мобильный Интернет вошел в повседневную жизнь современного человека, вместе с тем сторонние платежные платформы получили дальнейшее развитие¹⁶³. Благодаря передовым IT (информационным технологиям) и технологиям мобильного Интернета некоторые инновационные и коммерческие сторонние платежные платформы запустили новое поколение мобильных платежных инструментов, таких как оплата NFC¹⁶⁴ и оплата QR-кодом. Жители могут совершать ежедневные небольшие денежные переводы только с помощью смартфонов, планшетов и других мобильных терминалов. Мобильные платежи значительно сократили процесс оплаты и не требуют комиссий за транзакции, поэтому они постепенно стали популярным способом оплаты (диаграмма 3).

Диаграмма. 3. Масштабы и темпы роста сторонних мобильных платежных транзакций в Китае с 2015 по 2021 г.¹⁶⁵

Диаграмма 4 показывает, что мобильные платежи в Китае имеют тенденцию к быстрому развитию, будь то с точки зрения количества платежей или суммы платежей, в 2018 г. по сравнению с 2014 г. они увеличились более чем в десять раз, среднегодовой темп роста составил почти 300%.

Диаграмма. 4. Развитие мобильных платежей в Китае с 2014 по 2018 г.(источник данных: Народный банк Китая)

Мобильные платежи быстро развивались и стали важным инструментом в нашей жизни, а также их значение намного превзошло наличные деньги. Согласно данным, опубликованным Центральным банком Китая, в 2018 г. было совершено 60,531 млрд транзакций мобильных платежей на сумму 277,39 трлн юаней, увеличившись на 61,19% и 36,69% в годовом исчислении соответственно¹⁶⁶. С точки зрения мобильного рынка Китая сторонние мобильные платежи по-прежнему сохраняют относительно концентрированную долю рынка, среди которых Alipay прочно занимает первое место.

Согласно «Ежеквартальному выпуску данных о сторонних платежах в Китае в первом квартале 2019 г.» (далее – «Данные»), опубликованному iResearch, в первом квартале 2019 г. рыночная доля Alipay составила 53,8%, что почти на четырнадцать процентных пунктов выше, чем у занимающего второе место Fortune (включая WeChat Pay и Mobile QQ Pay) (39,9%). One Wallet (1,6%), JD Pay (0,7%), Linkage Advantage (0,7%), Kuaiqian (0,6%), Yibao (0,5%), UnionPay (0,4%) и SuningPay (0,2%) заняли с третьего по девятое место по доле рынка. Другие платежные компании, такие как Biopsy, Lakala, Lianlian и др., в общей сложности занимали 1,7% доли рынка мобильных платежей (диаграмма 5). Стоит отметить, что рыночная доля Alipay превзошла долю компаний, занявших со второго по девятое места, вместе взятые¹⁶⁷.

Диаграмма. 5. Доля рынка мобильных платежных транзакций сторонних производителей в Китае за первый квартал 2019 г. (источник данных: iResearch)

Следует отметить, что благодаря UnionPay также быстро продвигается технология мобильных платежных смарт-терминалов NFC в Китае¹⁶⁸. Данные показывают, что в первом квартале 2019 г. объем транзакций NFC-платежей в мобильных смарт-терминалах Китая составил 7,12 млрд юаней, что составляет меньшую долю от общего объема транзакций мобильных платежей, но темпы их роста были относительно быстрыми: в годовом исчислении темп роста составил 142,2%. Jingdong Instant Payment стала ведущей компанией на рынке NFC-платежей мобильных смарт-терминалов, и ее масштаб транзакций превосходит другие сторонние платежные учреждения, занимая первое место на рынке NFC-платежей (диаграмма 6)¹⁶⁹.

Диаграмма. 6. Масштаб платежных транзакций NFC в мобильных смарт-терминалах Китая за период с первого квартала 2017 г. по первый квартал 2019 г. (источник данных: iResearch)

Согласно данным сторонних мобильных платежей, опубликованным iResearch в третьем квартале 2019 г., объем сторонних мобильных платежей в этом квартале достиг 56 трлн юаней при годовом росте на 15,2%. Среди них Alipay составляет 54,2%, Tenpay (в основном WeChat Pay) - 39,5%. На долю этих двух гигантов приходится 94,1% рынка¹⁷⁰. Это показывает, что рынок в целом продемонстрировал очень высокую степень олигополии.

Как типичная бизнес-форма интернет-финансирования Китая сторонние платежи достигли 854 млн пользователей онлайн-платежей в Китае по состоянию на декабрь 2020 г., в то время как общее число китайских пользователей сети за тот же период составило 989 млн, что составляет 86,35 %¹⁷¹.Что касается масштаба транзакций, то объем сторонних мобильных и интернет-платежей достиг 271 трлн юаней¹⁷² в 2020 г. и 311,7 трлн юаней в 2021 г.¹⁷³ По данным Центрального банка (Народного банка Китая), в 2020 г. небанковские платежные учреждения обработали 827,297 млрд. онлайн-платежей на общую сумму 294,56 трлн юаней¹⁷⁴. С точки зрения рыночной доли сторонних платежных учреждений с первого квартала 2017 г. по второй квартал 2020 г. (см. табл. 5), Alipay(支付宝), Tencent Finance(腾讯金融), UnionPay Commerce(银联商务) и 99bill(快钱) вошли в четверку лидеров по рыночной доле сторонних платежных систем. Alipay занимает половину всего рынка сторонних платежей, а Tencent Finance занимает около трети доли рынка. С третьего квартала 2019 г. CR2¹⁷⁵ превысил 80%, а CR4¹⁷⁶ всегда был на очень высоком уровне (до 95,74%), что демонстрирует очень высокую олигархию на рассматриваемом рынке¹⁷⁷.

Таблица 5

Структура рынка сторонних платежей за период с первого квартала 2017 года по второй квартал 2020 года (2017Q1 – 2020Q2) (источник данных: Analysys¹⁷⁸)

Время
Рыночная доля ведущих
сторонних платежных
учреждений
CR2
CR4
Моно-
польная
ситуация
на рынке

Alipay
(支付宝)
Ten-
cent
Fin-
ance
(腾讯
金融)
Uni-
onPay
Com-
merce
(银联
商务)
99bill
(快钱)

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8
2017Q1 | 36,93% | 25,52% | 20,07% | 7,02% | 62,45% | 89,54% | высокая олигархия
2017Q2 | 39,03% | 27,01% | 16,98% | 7,01% | 66,04% | 90,03% | высокая олигархия
2017Q3 | 41,36% | 27,07% | 13.41% | 7,02% | 68,43% | 88,86% | высокая олигархия
2017Q4 | 44,51% | 30,36% | 12,12% | 6,51% | 74,87% | 93,50% | высокая олигархия
2018Q1 | 44,43% | 31,2 % | 11,53% | 6,54% | 75,68% | 93,75% | высокая олигархия
2018Q2 | 44,50% | 30,80% | 11,42% | 6,72% | 75,30% | 93,44% | высокая олигархия
2018Q3 | 45,64% | 32,11% | 9,75% | 6,51% | 77,75% | 94,01% | высокая олигархия
2018Q4 | 46,06% | 32,49% | 9,43% | 6,35% | 78,55% | 94,33% | высокая олигархия
2019Q1 | 45,58% | 32,95% | 9,34% | 6,40% | 78,53% | 94,27% | высокая олигархия
2019Q2 | 46,11% | 33,26% | 8,80% | 6,40% | 79,37% | 94,57% | высокая олигархия
2019Q3 | 47,05% | 33,77% | 7,96% | 6,21% | 80,82% | 94,99% | высокая олигархия
2019Q4 | 48,76% | 33,05% | 7,53% | 6,16% | 81,81% | 95,50% | высокая олигархия
2020Q1 | 48,44% | 33,59% | 7,19% | 6,10% | 82,03% | 95,32% | высокая олигархия
2020Q2 | 49,16% | 33,74% | 6,93% | 5,91% | 82,90% | 95,74% | высокая олигархия

К 2022 г. конкурентная карта рынка сторонних платежей в Китае в основном сформировалась. Такие компании, как WeChat Pay и Alipay, полагаясь на оплату QR-кодом, захватили офлайн-рынок и заняли значительную долю на рынке сторонних платежей¹⁷⁹.

«Отчет об анализе структуры конкуренции и инвестиционных рисков в индустрии сторонних платежей Китая за период с 2021 по 2026 г.»¹⁸⁰ показывает, что в первом квартале 2022 г. Alipay, Tencent Finance (WeChat) и UnionPay Commerce вошли в тройку лидеров с долей рынка 48,44%, 33,59% и 7,19% соответственно, а совокупные рыночные доли этих трех компаний достигли 89,21%, что указывает на высокую степень концентрации отрасли¹⁸¹.

Таким образом, под действием мощных сетевых эффектов интернет-экономики на китайском интернет-финансовом рынке сформировался ряд интернет-финансовых платформ, основанных на суперсетевых платформах.

Благодаря модели работы со смешанной отраслью эти платформы тесно связаны как со всей финансовой системой, так и с социальной коммерческой системой. В них участвуют многие заинтересованные стороны и задействованы различные типы финансовых сценариев, поэтому они обладают характеристиками нового типа важной финансовой инфраструктуры. В то же время работа сторонних финансовых интернет-платформ также породила ряд системных рисков¹⁸². Для предотвращения этого нового типа рисков необходимы систематические меры, среди которых обеспечение соблюдения антимонопольного законодательства является одной из наиболее важных мер управления.

2. Платформа P2P

Платформа онлайн-кредитования P2P (peer-to-peer lending) – это веб-сайт финансовых услуг, сочетающий технологию P2P и частное кредитование¹⁸³. Это относится к модели онлайн-финансового кредитования «многие ко многим», в которой отдельные лица предоставляют небольшие займы другим или получают небольшие займы от других через стороннюю платформу, взимающую определенную плату¹⁸⁴. Для Китая платформа P2P – это термин, введенный из-за рубежа. Успешная работа платформ онлайн-кредитования, таких как Zopa в Великобритании, а затем Prosper и Lending Club в США, позволила развить P2P-финансирование в Китае в 2006 г., и впервые оно было представлено в Китае компанией PPDAI в 2007 г.¹⁸⁵ На сегодняшний день оно прошло пять этапов развития: первоначальное развитие, быстрое расширение, вспышка риска, регулирование политикой и устранение хаоса. Конкретная ситуация показана в табл. 6¹⁸⁶.

Из вышесказанного видно, что развитие P2P в Китае идет не гладко. В 2011 г. насчитывалось всего несколько десятков P2P-компаний. В 2014 г. рынок онлайн-займов P2P стремительно расширялся: с одной стороны, масштабы рынка постоянно росли, и на нем выходили все больше P2P-платформ; с другой стороны, такие новости, как «бегства», банкротства, безнадежные долги и т. д. были бесконечны, что не только ускорило темпы исправления индустрии P2P регулирующими органами, но и сделало инвесторов с финансовыми потребностями более рациональными и осторожными в выборе онлайн-займов P2P для управления финансами¹⁸⁷.

Таблица 6

Этапы развития индустрии P2P онлайн-кредитования в Китае

Этапы | Время | Модели работы | Масштаб | Эксплу- атационные характеристики

Этап 1. Первона-
чальное развитие
2007–2012 (около 20 P2P-компа-
ний)
Платформа P2P фокусируется на кредитном заимствовании, то есть на частном чистом кредите без гарантии. Типичный пример – PPDAI (первая платформа онлайн-кредитования P2P)
В феврале 2019 г. совокупное число пользователей составило почти 60 млн, совокупное количество кредитов превысило 30 млн, а совокупная сумма транзакций составила около 80,7 млрд юаней
Платформа P2P предназначена для небольших необеспеченных кредитов и торгуется спонтанно и автономно путем проведения торгов. Это своего рода кредитное дополнение к существующей банковской системе. К декабрю 2012 г. объем сделок на платформах P2P достиг 500 млн юаней. Появилась первая волна риска дефолта: самая большая просроченная сумма в этой отрасли достигла 25 млн юаней

Этап 2. Быстрое расши- рение | 2012–2013 (240 P2P-компа- ний) | Платформы P2P в основном ориен- тированы на региональные заимствования; компании-разработчики программного обеспечения разрабатывают платформу с помощью технического участия | В конце 2012 г. ежемесячная сумма сделок достигла трех млрд. юаней, с 25 000–40 000 эффективных инвесторов | Платформы P2P применяли модели онлайн-финансирования и офлайн-кредитования, ориентируясь на местных заемщиков. Обширная эксплуатация и управление платформой, а также отсутствие контроля за рисками привели к краху отдельных платформ и невозможности вывода средств
Этап 3. Вспышка риска | 2013– 2014 (600 P2P-компа- ний) | Платформы в основном самофинан- сировались с высокими процентами; система P2P-кредитования стала зрелой | В конце 2013 г. ежемесячная сумма сделок составляла около 11 млрд юаней, а число эффективных инвесторов составляло от 90 000 до 130 000 человек | Высокая процентная ставка самофинан- сирования (4%) усугубила риски платформ, и разразился финансовый кризис. С октября 2013 г. по конец 2013 г. примерно на семидесяти пяти платформах не смогли снять наличные деньги из-за банкротства или бегства, с общей суммой около двух млрд юаней
Этап 4. Регули- рование полити- кой | 2014– 2019 | Государство в основном ориен- тировано на регулирование и контроль за платформами P2P; финансовые гиганты вошли на эту арену | Совокупное количество платформ составляло 6 555 (включая 5 479 закрытых и проблемных платформ); совокупный оборот составляет более 7 500 млрд юаней) | Государство поощряет интернет-финансовые инновации и оказывает политическую поддержку платформам онлайн-кредитования P2P. В 2016 г. были опубликованы «Временные меры по управлению предприни- мательской деятельностью информационных посредников онлайн-кредитования» (Приказ ЦБ КНР [2016] № 1)¹⁸⁸
Этап 5. Устра- нение хаоса | 2019 – насто- ящее время | Государство осуществляет централизо- ванное управление платформами онлайн-кредитования; все платформы P2P закрыты | – | –

По данным Wangdai 315, в первом квартале 2016 г. на десять крупнейших платформ в индустрии P2P приходилось 29,87% доли рынка, что на 4,87 процентных пункта больше по сравнению с 25% в предыдущем квартале. Среди них в тройку лидеров входят Red Ridge Venture Capital (红岭创投), Lufax (陆金所)и PPmoney, оборот которых в первом квартале достиг 34,818 млрд юаней, 15,541 млрд юаней и 13,972 млрд юаней соответственно, и их доля на рынке составляет 9,32%, 4,16%, 3,74% (диаграмма 7)¹⁸⁹.

Диаграмма. 7. Доля основных P2P-платформ на рынке в первом квартале 2016 г. (источник данных: wd315)

На третьей из серии тематических пресс-конференций «Китай в этом десятилетии», проведенной отделом по связям с общественностью Центрального комитета Коммунистической партии Китая (КПК) 12.05.2022, Чэнь Юйлу, заместитель управляющего Народного банка Китая, говоря о предотвращении и устранении основных финансовых рисков, заявил, что беспорядок в теневом банковском секторе был эффективно пресечен, почти пять тысяч онлайн-кредитных учреждений P2P были закрыты, специальная работа по устранению онлайн-финансовых рисков была успешно завершена, и было выявлено двадцать пяыть тысяч случаев незаконного сбора средств. Он говорил, что финансовый бизнес интернет-платформенных предприятий был полностью взят под надзор¹⁹⁰. Таким образом, можно сделать вывод, что рынок онлайн-кредитования P2P в настоящее время не способен сформировать в Китае ситуацию олигархической конкуренции.

3. Информационные финансовые учреждения (Интернализация традиционных финансовых платформ)

Являясь важнейшей частью финансовой системы Китая, банковская отрасль играет важную роль в развитии национальной экономики, социальной стабильности и процветания. После политики реформы и открытости в 1978 г. банковская отрасль Китая претерпела множество реформ под руководством и при содействии правительства, сформировав банковскую систему, в которой доминируют крупные государственные коммерческие банки и акционерные коммерческие банки, дополненная городскими коммерческими банками, сельскими коммерческими банками и другими банковскими финансовыми учреждениями, и ее конкурентоспособность значительно повысилась. Будучи традиционной финансовой отраслью, банковская индустрия Китая, несомненно, сильно пострадала от воздействия финансовых технологий¹⁹¹.

С непрерывным развитием финтеха некоторые инновационные и деловые финтех-предприятия и интернет-компании взяли на себя ведущую роль в использовании передовых ИТ-технологий для реформирования и модернизации традиционного финансового бизнеса. Новые финансовые услуги и продукты с их более удобным режимом обслуживания, эффективным бизнес-процессом и низким уровнем комиссионных сборов привлекли большое количество клиентов, разрушили монополию банковских финансовых учреждений в первоначальной сфере бизнеса и оказали сильное влияние на традиционную банковскую индустрию¹⁹². Рост интернет-финансирования в разной степени повлиял на пассивные, активные и промежуточные операции банковской отрасли Китая.

1) В сфере пассивных операций управление финансами через Интернет отвлекло депозитные средства от банковской отрасли, особенно депозиты домашних хозяйств, что увеличило стоимость получения банками средств и создало экзистенциальное давление на некоторые малые и средние банки. Управление финансами в Интернете вышло на историческую стадию с активным развитием сторонних платежных платформ. В 2013 г. And Financial (蚂蚁金服), отечественная группа малых и микрофинансовых услуг, запустила первый онлайн-финансовый продукт, основанный на сторонней платежной платформе (Alipay) в Китае, – Yu’ebao (余额宝)¹⁹³. Подключившись к валютному фонду Yu’ebao фонда Тяньхун (天弘基金), он предоставляет резидентам услуги по оценке баланса и текущему управлению фондами. С помощью средств, переведенных в Yu’ebao, жители могут не только получать ежедневные доходы, намного превышающие депозиты до востребования в банках, но и совершать покупки и потребление в режиме реального времени, что удобно и быстро в управлении. С одной стороны, появление Yu›ebao отвечает растущим финансовым потребностям жителей Китая и расширяет каналы массового финансового управления; с другой стороны, это также позволяет жителям, которые никогда не сталкивались с финансовыми продуктами, иметь представление о финансовом управлении. Опираясь на высокий трафик платформы Alipay, Yu›ebao после запуска вскоре собрал много средств и завоевал популярность, а также привлек другие интернет-компании к запуску продуктов для управления финансами на своих собственных платформах, таких как Change Pass от Tencent (腾讯的零钱通) и Balance Ying от Baidu (百度的余额盈). Концепция управления финансами через Интернет также стала известна общественности, и управление финансами через Интернет постепенно стало новой тенденцией в управлении капиталом.

По сравнению с депозитным финансированием и другими традиционными финансовыми продуктами в банковской системе интернет-финансирование имеет следующие преимущества:

• во-первых, инвестиционный порог низкий: общий порог денежного фонда составляет более тысячи юаней, в то время как инвестиционный порог финансовых продуктов интернет-фонда составляет менее ста юаней;

• во-вторых, он высоколиквиден. Торговая система большинства интернет-финансовых продуктов – T + 0, а некоторые с большими суммами – T + 1 или T + 2¹⁹⁴, что означает, что инвестиционные средства могут быть выведены вовремя, когда это необходимо;

• в-третьих, норма прибыли высока. Норма доходности