И. В. Солнцев

Финансы в футболе

Учебник

Издание третье,
переработанное и дополненное

ebooks@prospekt.org

Информация о книге

УДК 336(075.8)

ББК 65.21я73

С60

В данном учебнике рассмотрены наиболее важные аспекты финансовой работы футбольных клубов: бухгалтерская отчетность, ее специфические статьи и порядок отражения операций в учете; структура доходов и расходов; инструменты финансирования, используемые в футболе (кредиты, облигации, выход на IPO); налоговые вопросы; анализ финансовых отчетов футбольных клубов; оценка и управление эффективностью клубов и федераций; бюджетирование в футболе; бизнес-модель футбольного клуба; ценообразование: подходы к формированию стоимости трансферных контрактов игроков и билетных программ; показатели, используемые для анализа инвестиционных проектов в футболе; подходы к оценке стоимости футбольного клуба и его активов; управление футбольными стадионами и оценка их стоимости. Несмотря на то, что учебник посвящен футболу, многие рассмотренные вопросы могут быть актуальны и для других командных видов спорта.

Книга пригодится студентам, изучающим спортивный менеджмент, специалистам спортивных клубов, лиг и федераций. Учебник предназначен для подготовки бакалавров (направление 380302) и магистров (направление 380402) по направлениям «Менеджмент в спорте» и «Менеджмент и маркетинг в спорте» в рамках дисциплин «Финансы спортивных организаций», «Формирование финансовой модели профессионального спортивного клуба», «Управление эффективностью и стратегия развития профессионального спортивного клуба», «Оценка стоимости бизнеса и активов спортивных организаций».

Текст публикуется в авторской редакции.

Изображение на обложке с ресурса Shutterstock.com

УДК 336(075.8)

ББК 65.21я73

© Солнцев И. В., 2017

© Солнцев И. В., 2022, с изменениями

© ООО «Проспект», 2022

ВВЕДЕНИЕ

Вы держите в руках третье издание учебника «Финансы в футболе», который впервые вышел в свет в 2017 году. С тех пор многое поменялось: доходы клубов, спонсорские контракты, трансферы и зарплаты игроков, а также стоимость клубов и стадионов продолжали расти до весны 2020 года. Пандемия коронавируса серьезно изменила бизнес-модели футбольного бизнеса и сильно отразилась на финансовой стороне вопроса, в том числе — на регулировании отрасли со стороны ФИФА, УЕФА и РФС. События 2022 года оказали еще более мощный эффект. Так или иначе, но все произошедшие изменения я постарался учесть в очередном издании, и надеюсь сейчас, когда вы читаете эти строки, большинство вызовов, вставших перед российским футболом, удалось преодолеть.

Несколько слов о структуре книги. Все разделы будут построены по одному принципу: сначала рассматриваются базовые понятия и подходы, которые касаются финансов безотносительно отраслевой принадлежности («матчасть»). Это основа, которую можно найти в любом учебнике по финансам, но персонально для вас я постарался изложить ее в максимально сжатой и доступной форме. Далее раскрывается футбольная специфика, а именно вопросы, касающиеся деятельности футбольных клубов (ФК). Такой подход можно было бы признать незаконченным, ведь клубы — это только часть футбольной индустрии. Есть еще объекты инфраструктуры, федерации, лиги, центры подготовки, спортивные школы. Деятельность всех этих организаций обладает определенной спецификой. Однако наибольший интерес представляет изучение финансовых вопросов применительно к тем структурам, работа которых может быть нацелена на получение прибыли. В футболе это в первую очередь касается клубов (инфраструктурная база будет рассматриваться как их часть). Именно поэтому основной акцент в этой работе будет сделан на финансах футбольных клубов. Везде, где это возможно, я дам расчетные примеры (кейсы), позволяющие понять сущность каждого вопроса.

Изначально я планировал назвать этот учебник «Финансы в спорте», однако, уже почти закончив работу, понял, что все рассматриваемые примеры связаны с футболом. Это сопряжено с тем, что именно этот вид спорта вызывает наибольший интерес не только среди болельщиков, но и среди экономистов и финансистов.

В силу исторических и климатических особенностей популярность того или иного вида спорта трудно оценивать глобально. Где-то больше любят крикет, где-то бейсбол. Однако запрос о самом популярном виде спорта в мировом масштабе чаще всего выдаст именно футбол в качестве лидера. Учитывая сложность сбора и интерпретации данных о занимающихся и болельщиках по всем странам мира и конкуренцию за аудиторию между международными федерациями, единый рэнкинг составить довольно сложно. Наиболее часто число футболистов оценивается примерно в 250 млн человек, а футбольных болельщиков — 3,5 млрд. Однако как-либо подтвердить эти цифры весьма сложно. В России футбол традиционно лидирует как по численности занимающихся (рис. 1), так и по посещаемости соревнований.

Если не брать во внимание американский рынок, который работает по уникальной экономической модели и отличается с точки зрения подхода к потреблению развлекательных продуктов, футбол лидирует и по уровню дохода (рис. 2).

Рис. 1. Численность занимающихся спортом в РФ, 2020.
Источник: форма 1-ФК

Рис. 2. Выручка футбольных клубов Европы.
Источник: Сравнительный отчет УЕФА по лицензированию клубов.
Ландшафт Европейского клубного футбола, 2021

Большинство спортивных клубов, разместивших свои акции на бирже, также представляют именно футбол, что делает доступной их финансовую отчетность и облегчает углубленное
изучение финансов. При этом многие рассмотренные вопросы могут быть актуальны и для других командных видов спорта. Поэтому я надеюсь, что эта книга также пригодится финансовым менеджерам (как будущим, так и действующим) хоккейных, баскетбольных и других клубов.

Теперь определимся, что включает в себя понятие финансов и, следовательно, какие вопросы будут рассмотрены в этой книге (рис. 3).

Рис. 3. Структура учебника

В первую очередь это отчетность и порядок отражения операций в учете. Мы рассмотрим структуру отчетности футбольного клуба, ее основные формы и специфические статьи, познакомимся с общими принципами бухгалтерского учета, поговорим о международных и российских стандартах составления. На отдельных статьях остановимся наиболее подробно: нематериальные активы (в том числе контракты игроков) и основные средства (в том числе стадионы), структура выручки и себестоимости. Отдельно будут рассмотрены налоговые вопросы.

После этого перейдем к анализу финансовых отчетов — здесь будут представлены как базовые коэффициенты, используемые применительно к любой сфере деятельности, так и показатели, характеризующие эффективность деятельности футбольных клубов. Отдельно рассмотрим бизнес-модель клубов: ее элементы и пример описания. Бюджеты футбольных клубов — пожалуй, самый обсуждаемый вопрос. Однако он, к сожалению, всегда ограничивается трансферной деятельностью, мы попытаемся посмотреть на это более широко. Отдельное направление — это ценообразование, в этом разделе мы рассмотрим подходы к формированию стоимости трансферных контрактов и билетных программ.

Важная тема — источники финансирования, применяемые в футболе. Здесь будет рассмотрен как акционерный, так и долговой капитал. В том числе мы рассмотрим такие инструменты финансирования как выход на биржу (IPO), облигационные займы, лизинг и проектное финансирование. Также будут затронуты импакт-инвестиции и финансирование федераций футбола.

Мы не обойдем стороной инвестиционную деятельность футбольного клуба. Изучим основные показатели, которые используются в анализе инвестиционных проектов в футболе, узнаем, как оценить стоимость футбольного клуба и стадиона. Все это пригодится для составления бизнес-плана или стратегии развития клуба и инфраструктурных проектов, а также будет очень полезным для общения с инвесторами и банками.

Я надеюсь, что в совокупности все эти вопросы сформируют базовое представление о финансах футбольного клуба, апрактические кейсы позволят решить их на практике.

В ходе работы были использованы открытые источники информации, которые я рекомендую для подробного изучения:

• The Swiss Ramble (https://threader.app/@SwissRamble) — блог, посвященный финансам европейских футбольных клубов;

• Football Benchmark (https://www.footballbenchmark.com) — аналитический портал;

• Football money league (http://www2.deloitte.com/uk/en/ pages/sports-business-group/topics/sports-business-group.html, проект консалтинговой компании Deloitte;

• Раздел «Лицензирвоание» на официальном порталеУЕФА (http://ru.uefa.org/protecting-the-game/club-licensing/index. html) — здесь есть, как актуальная редакция правил fair play, так и ежегодные отчеты по лицензированию клубов Европы, где содержится очень много финансовой (и не только) информации. Также рекомендую аналогичный раздел на сайте РФС: http://www.rfs.ru/rfs/documents/docs4_0/

• Трибуна Sports.ru и в особенности блоги «18 мне уже», «Спортивный бизнсе», «Министерство образования», «Le Блог Sportif» и др.

• Материалы Коммерсантъ, Ведомости и РБК, посвященные экономике спорта.

На всех этих ресурсах можно найти финансовые показатели отечественных и зарубежных футбольных клубов, аналитику и расчеты по футбольному рынку. Используя эти данные, я предлагаю применить полученные навыки, рассчитав финансовые показатели или, например, оценив стоимость «живого» футбольного клуба.

Любая работа по финансам имеет неприятное свойство быстро устаревать — меняется налоговое регулирование, требования регуляторов (например, правила лицензирования РФС или финансовый fair play УЕФА). Поэтому я призываю читателей быть внимательными и по возможности проверять отдельные нюансы.

В целом же надеюсь, что это работа окажется полезной и буду рад любой обратной связи — найти мои контакты совсем не сложно.

Приятного «просмотра» и играйте в футбол ©!

БЛАГОДАРНОСТИ

Большинство материала этой книги основано на статьях и исследованиях, подготовленных совместно с моими коллегами и студентами. Соответствующие ссылки будут даны в каждом разделе. Отдельное спасибо за помощь в подготовке материалов:

Воробьеву Анатолию Ивановичу

Корешкову Василию Сергеевичу

Кудиш Алексею Семеновичу

Осокину Никите Андреевичу

Чучиной Евгении Александровне

Глава 1.
ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ВЕДЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И СОСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТНОСТИ

Бухгалтерский учет был впервые введен в коммерческую практику в Венеции в конце XIII в. в работе итальянского математика Л. Пачоли: статья «Трактат о счетах и записях» входила в предисловие к энциклопедии по математике. Главным принципом стало правило двойной записи, согласно которому каждая операция отражается по крайней мере на двух бухгалтерских счетах, обеспечивая общий баланс.

Учетный счет (регистр) состоит из двух частей: дебета (левая сторона) счета и кредита (правая сторона). Основным принципом учета при этом является выполнение в любой момент времени равенства (уравнения баланса): Активы (средства) = Пассивы (источники этих средств).

Двойная запись (или бухгалтерская проводка) изменяет обе эти части (либо два раза изменяет одну), обязательно сохраняя баланс. Увеличение активов отражается в дебете счетов, увеличение пассивов в их кредите. Действует закон сохранения: сумма дебетов всех счетов всегда равна сумме их кредитов (обеспечивая нулевое общее сальдо). Если баланса нет, значит, где-то в учете была допущена ошибка. Заметим, что данный закон имеет естественное и даже, если хотите, философское значение. Так, еще М. В. Ломоносов писал: «Все встречающиеся в природе изменения происходят так, что если к чему-либо нечто прибавилось, то это отнимается от чего-то другого»⁰.

Все бухгалтерские счета имеют номер, наименование и одинаковую структуру — двусторонняя таблица, левая сторона которой называется дебет, а правая — кредит. Каждый счет имеет остаток (сальдо) на начало и конец учетного периода и обороты: дебетовый и кредитовый.

По своему экономическому смыслу все счета разделяются на активные и пассивные. Активные счета — это счета бухгалтерского учета, предназначенные для учета состояния, движения и изменения хозяйственных средств по их видам. На первых отражается информация о средствах, которые имеются в распоряжении организации (наличные деньги, имущество). На активных счетах начальное и конечное сальдо, а также записи, характеризующие увеличение хозяйственных средств, записываются по дебету счета. Записи, характеризующие уменьшение хозяйственных средств, записываются по кредиту счета.

На пассивных счетах учитываются источники формирования имущества, их наличие, состав, движение, а также обязательства. Остатки на пассивных счетах только кредитовые.

Также существуют активно-пассивные счета, которые учитывают одновременно и имущество, и источники его образования, а также меняют конечное сальдо, т. е. в разные отчетные периоды имеют или дебетовое, или кредитовое сальдо. Эти счета используются для одновременных расчетов с различными кредиторами и дебиторами. Оборот по дебету в активно-пассивных бухгалтерских счетах отражает увеличение дебиторской задолженности или уменьшение кредиторской задолженности, а оборот по кредиту, в свою очередь, показывает увеличение кредиторской задолженности или уменьшение дебиторской задолженности.

На забалансовых счетах обобщается информация о наличии и движении ценностей, не принадлежащих организации, но временно находящихся в ее пользовании или распоряжении. К ним, например, относятся: арендованные основные средства, товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение, списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов.

На данном этапе нам пришлось ввести сразу несколько новых терминов, которые неподготовленному человеку могут показаться не совсем понятными. Не пугайтесь, цель этой книги — не сделать из каждого читателя бухгалтера, а заложить основы понимания бухгалтерской отчетности, научиться «читать» ее. В следующих разделах мы рассмотрим несколько простых примеров, которые помогут во всем разобраться. Более подробную информацию можно получить в нормативных документах:

• Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

• приказ Министерства финансов РФ от 29 июля 1998 г. № 34н «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ»;

• приказ Министерства финансов РФ от 31 октября 2000 г. № 94н «Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению».

Выше перечислены нормативные документы, регламентирующие учет по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Также существуют международные стандарты финансовой отчетности — МСФО (IFRS) и американские стандарты GAAP (Generally Accepted Accounting Principles — общепризнанные принципы бухгалтерского учета). Несмотря на действующие на территории России федеральные программы по сближению стандартов учета МСФО и РСБУ, до сих пор между ними существуют серьезные различия. В международных стандартах экономическое содержание операций преобладает над юридической формой, тогда как в российских — наоборот. В спорных вопросах МСФО оставляет место профессиональному суждению, в РСБУ приоритет имеет первичный документ, сопровождающий транзакцию. Еще одно важное различие — концепция временной стоимости денег и дисконтирование, редко применяющиеся в РСБУ. Данные отличия влияют на полезность финансовой отчетности для внешних пользователей.

Далее мы рассмотрим основные формы и статьи отчетности, а также приведем практический пример отражения операций в бухгалтерском учете.

Бухгалтерская отчетность организаций состоит из:

1) бухгалтерского баланса;

2) отчета о финансовых результатах;

3) отчета об изменениях капитала;

4) отчета о движении денежных средств;

5) отчета о целевом использовании средств;

6) приложений и пояснений.

Основное внимание мы уделим трем формам: балансу, отчету о финансовых результатах и отчету о движении денежных средств.

1.1. Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату и состоит из актива и пассива, которые, как мы уже выяснили, уравновешивают друг друга.

Активы — это хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. В свою очередь, будущие экономические выгоды — это потенциальная возможность активов прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию. Считается, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:

• использован обособленно или в сочетании с другим активом в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

• обменян на другой актив;

• использован для погашения обязательства;

• распределен между собственниками организации.

Также приобретение активов может осуществляться в целях обеспечения безопасности или в целях защиты окружающей среды. Хотя приобретение таких объектов и не приводит непосредственно к увеличению будущих экономических выгод от использования конкретного актива, оно может быть необходимо для получения будущих экономических выгод от использования других принадлежащих ему активов.

Обязательство (пассив) — это существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов. Обязательство может возникнуть в силу действия договора или правовой нормы, а также обычаев делового оборота. Отток активов может происходить путем выплаты денежных средств или передачи других активов (оказание услуг). Кроме того, погашение обязательства может происходить в форме замены обязательства одного вида другим; преобразования обязательства в капитал; снятия требований со стороны кредитора.

Активы и обязательства представляются с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные. Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним составляет не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

В качестве третьего раздела баланса (1 — внеоборотные (долгосрочные) активы, 2 — оборотные (краткосрочные) активы, 4 — долгосрочные обязательства, 5 — краткосрочные обязательства) фигурируют капитал и резервы. Капитал — это вложения собственников и прибыль, накопленная за все время деятельности организации.

Рассмотрим более подробно отдельные статьи бухгалтерского баланса.

Основные средства — это материальные активы, которые:

• предназначены для использования в процессе производства или поставки товаров и предоставления услуг, при сдаче в аренду или в административных целях;

• предполагаются к использованию в течение более чем одного отчетного периода.

К основным средствам относятся здания, сооружения, машины и оборудование, техника, транспортные средства.

Себестоимость объекта основных средств подлежит признанию в качестве актива, если:

• существует вероятность того, что предприятие получит связанные с данным объектом будущие экономические выгоды;

• себестоимость данного объекта может быть надежно оценена.

Нематериальные активы — это немонетарные активы, не имеющие физической формы. Аналогично основным средствам себестоимость нематериального актива может быть признана в качестве актива, если существует вероятность получения экономических выгод, связанных с данным активом, а также себестоимость актива может быть достоверно оценена.

Амортизация

Стоимость основных средств и нематериальных активов должна постепенно списываться (амортизироваться). Амортизация — это систематическое распределение стоимости актива на протяжении срока его полезного использования. В результате списания формируется остаточная стоимость актива — расчетная сумма, которую организация получила бы на текущий момент от выбытия актива после вычета предполагаемых затрат на выбытие.

Срок полезного использования — это:

• период времени, на протяжении которого, как ожидается, актив будет иметься в наличии для использования предприятием, либо

• количество единиц продукции или аналогичных единиц, которые предприятие ожидает получить от использования актива.

Амортизация может начисляться четырьмя методами.

1. Линейный — начисление постоянной суммы амортизации на протяжении срока полезного использования актива.

2. Метод единиц производства продукции (пропорционально объему продукции (работ, услуг)) — начисление амортизации на основе ожидаемого использования или ожидаемой производительности.

3. По сумме чисел лет срока полезного использования — годовая норма амортизации определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе — число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока полезного использования объекта.

4. Способ уменьшаемого остатка — ускоренное начисление амортизации, в результате которого сумма начисляемой амортизации на протяжении срока полезного использования уменьшается. Коэффициент ускоренной амортизации не может быть больше 3 (ст. 259.3 Налогового кодекса РФ). Главным преимуществом нелинейного метода амортизации является возможность увеличения суммы амортизационных отчислений, включаемых в состав расходов, в первые месяцы использования имущества, что, в свою очередь, уменьшает объект налогообложения по налогу на прибыль, который рассчитывается по системе «доходы минус расходы».

Рассмотрим порядок применения различных методов амортизации на простом примере.

Пример 1. Футбольный клуб приобрел автобус стоимостью 1 млн руб. Срок полезного использования равен 5 годам, либо 500 тыс. км пробега. Для ускоренного начисления амортизации установлен коэффициент 2. Рассчитаем амортизацию и остаточную стоимость для каждого из 5 лет службы.

Расчеты представлены ниже.

| Норма амортизации | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год
Отчисления | ОС* | Отчисления | ОС | Отчисления | ОС | Отчисления | ОС | Отчисления | ОС
Линейный | 20% | 200 000 | 800 000 | 200 000 | 600 000 | 200 000 | 400 000 | 200 000 | 200 000 | 200 000 | 0
Пропорционально объему продукции | 500 000 | 120 000 | 100 000 | 110 000 | 90 000 | 80 000
240 000 | 760 000 | 200 000 | 560 000 | 220 000 | 340 000 | 180 000 | 160 000 | 160 000 | 0
По сумме чисел лет | 15 | 333 333 | 666 666 | 266 666 | 400 000 | 2000 00 | 200 000 | 133 333 | 66 666 | 66 666 | 0
Уменьшение остатка | 40% | 400 000 | 600 000 | 240 000 | 360 000 | 144 000 | 216 000 | 86 400 | 129 600 | 51 840 | 77 760

* ОС — остаточная стоимость.

Обратите внимание, что если в первых трех методах стоимость объекта основных средств списывается полностью, то при ускоренной амортизации формируется остаток. Согласно ст. 259 Налогового кодекса РФ в случае если суммарный баланс амортизационной группы (подгруппы) становится менее 20 тыс. руб., в месяце, следующем за месяцем, когда указанное значение было достигнуто, налогоплательщик вправе ликвидировать указанную группу (подгруппу), при этом значение суммарного баланса относится на внереализационные расходы текущего периода.

По истечении срока полезного использования объекта амортизируемого имущества налогоплательщик может исключить данный объект из состава амортизационной группы (подгруппы) без изменения суммарного баланса этой амортизационной группы (подгруппы) на дату вывода этого объекта амортизируемого имущества из ее состава. При этом начисление амортизации исходя из суммарного баланса этой амортизационной группы (подгруппы) продолжается.

Метод расчета нелинейной амортизации позволяет списать довольно большую сумму от первоначальной стоимости в затраты с первых месяцев эксплуатации. Но далее сумма таких отчислений уменьшается, и списывать объект, возможно, придется дольше срока эксплуатации. В этом случае налогоплательщик вправе принять решение о возврате на линейный метод. При этом переход от нелинейного метода к линейному возможен не чаще одного раза в 5 лет (п. 1 ст. 259 Налогового кодекса РФ).

Использование нелинейного метода может привести к уменьшению налоговой базы по налогу на прибыль и имущество. Но эффективность данного способа зависит от состояния амортизируемого имущества. Если большая часть срока полезного использования уже прошла, то сумма месячной амортизации будет меньше исчисляемой линейным методом. Об использовании данного способа стоит задуматься, если планируется приобретение дорогостоящих активов или предстоит замена большей части оборудования. К недостаткам этого метода стоит отнести появляющиеся расхождения, возникающие в бухгалтерском и налоговом учете (учет для целей исчисления налога на прибыль) при применении нелинейной амортизации.

Основные средства и нематериальные активы входят в состав внеоборотных активов. Далее рассмотрим состав активов оборотных.

Запасы — это активы:

• предназначенные для продажи в ходе обычной деятельности;

• находящиеся в процессе производства для такой продажи;

• либо находящиеся в виде сырья или материалов, которые будут потребляться в процессе производства или предоставления услуг.

По мере использования стоимость запасов списывается в себестоимость с помощью одного из двух методов.

1. По стоимости первых по времени приобретения (FIFO — first in first out): в первую очередь списываются те запасы, которые были приобретены раньше.

2. По средней себестоимости: рассчитывается средняя себестоимость приобретенных за отчетный период запасов.

Рассмотрим применение этих методов на простом примере.

Пример 2. Ниже представлена история закупок футбольных мячей и расчет стоимости остатка на конец года.

| Количество | Цена, руб. | Сумма, руб.
Остаток на начало года | 20 | 1000 | 20 000
1 марта | 15 | 1100 | 16 500
1 июня | 25 | 1150 | 28 750
1 сентября | 10 | 1200 | 12 000
1 декабря | 10 | 1250 | 12 500
Итого | 80 |  |
Списано | 50 |  |
Остаток на конец 2012 г. | 30 |  |
Стоимость запасов на конец периода, FIFO | 36 000
Стоимость запасов на конец периода, средняя | 33 656

Еще одна важная статья оборотных активов — это дебиторская задолженность (англ.: accounts receivable), сумма долгов, причитающихся предприятию от должников (дебиторов). Другими словами, это то, что должны нам. Противоположная статья в составе пассивов — это кредиторская задолженность (accounts payable) — сумма задолженности организации, или то, что должны мы.

Признание дебиторской и кредиторской задолженности в учете соотносится с признанием выручки и себестоимости. Однако международные и российские стандарты учета подходят к этому вопросу несколько иначе.

В соответствии с МСФО дебиторская задолженность признается тогда, когда продавец выполнит все свои обязательства по договору, а выгоды и риски, связанные с собственностью на товары, будут переданы покупателю. В свою очередь, ПБУ 9/99 «Доходы организации» гласит, что отражение актива происходит в момент перехода юридического права собственности, а не в момент передачи рисков и выгод. Аналогичные отличия свойственны и для признания кредиторской задолженности.

Теперь, когда мы рассмотрели основные статьи баланса, можно вернуться к счетам бухгалтерского учета и на простом примере разобрать порядок отражения операций в учете.

Пример 3. Отразим в учете следующие операции.

1. Взносы учредителей в уставный капитал:

учредитель 1 — 1 млн руб. (наличные деньги) Д-т 51 К-т 75

учредитель 2 — офисное оборудование (стоимость — 1 млн руб.) Д-т 08 К-т 75

учредитель 3 — помещение (стоимость — 1 млн руб.) Д-т 08 К-т 75

Д-т75 К-т 80 — сформирован уставный капитал

Д-т 01 К-т 08 — офисное оборудование введено в эксплуатацию

Д-т 01 К-т 08 — помещение введено в эксплуатацию

2. Приобретены канцелярские принадлежности за наличный расчет на сумму 10 тыс. руб. Д-т 10 К-т 51

3. Приобретена мебель с рассрочкой платежа на сумму 100 тыс. руб. Д-т 10 К-т 60

4. Частично погашена кредиторская задолженность за приобретенную мебель (50 тыс. руб.) Д-т 60 К-т 51

5. Часть мебели на сумму 20 тыс. руб. продана за ненадобностью (деньги не получены) Д-т 62 К-т 10

Сформируем бухгалтерский баланс

Актив |
Внеоборотные активы | 2 000 000
Основные средства | 2 000 000
Оборотные активы | 1 050 000
Запасы | 90 000
Дебиторская задолженность | 20 000
Денежные средства | 940 000
БАЛАНС | 3 050 000
Пассив |
Капитал и резервы | 3 000 000
Уставный капитал | 3 000 000
Долгосрочные обязательства | 0
Краткосрочные обязательства | 50 000
Кредиторская задолженность | 50 000
БАЛАНС | 3 050 000

1.2. Отчет о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах содержит информацию о доходах, расходах и прибыли организации.

По своей структуре этот документ предполагает «движение» от выручки компании к чистой прибыли (доходы минус расходы). Рассмотрим кратко основные статьи отчета о финансовых результатах.

Выручка — это общие доходы организации, по-другому может называться оборотом компании.

Себестоимость — это стоимость изготовления продукции (услуг).

Коммерческие расходы — это расходы организации, связанные со сбытом продукции (реклама, маркетинг).

Управленческие расходы — это расходы, связанные с управлением организацией.

Прибыль (убыток) от продаж — это разница между валовой прибылью, коммерческими и управленческими расходами.

Далее указываются проценты к получению, проценты к уплате, прочие доходы и расходы.

Итогом является чистая прибыль за отчетный период до уплаты налога на прибыль. Сам налог указывается отдельной строкой, после чего уже фиксируется чистая прибыль.

Признание выручки МСФО также связывают с переходом рисков и выгод по продаваемому объекту. В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» выручка не может быть признана до перехода права собственности.

При оказании услуг выручка может признаваться компанией, если доходы, расходы и степень завершенности проекта могут быть достоверно оценены, а также существует вероятность того, что экономические выгоды, связанные с операцией, поступят к компании (это требования МСФО).

При этом всегда работает принцип начисления, согласно которому доходы и расходы признаются и отражаются в учете в момент их осуществления, а не по мере получения или выплаты денежных средств.

В отчетности, составленной по МСФО, используются следующие аббревиатуры:

• EBITDA — Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (англ.), прибыль до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации. Используется для оценки того, насколько прибыльна основная деятельность компании, т. е. независимо от ее задолженности, а также от метода начисления амортизации;

• EBIT — Earnings before Interest and Taxes, прибыль до уплаты процентов и налогов, операционная прибыль;

• EBT — Earnings before Interest and Tax, прибыль до уплаты налогов.

1.3. Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств обобщает данные о денежных средствах, а также о высоколиквидных финансовых вложениях (которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и подвержены незначительному риску изменения стоимости). Основное предназначение этой формы — показать изменение «живых», т. е. наличных денег. Если в отчете о финансовых результатах операции отражаются исходя из принципа начисления (отражение в учете после перехода права собственности и (или) рисков вне зависимости от притока или оттока денежных средств), то в отчете о движении денежных средств можно увидеть, какое влияние совершаемые операции оказали на остаток наличных денег. Для любой организации это является крайне важным вопросом. Ведь наличие в составе активов дебиторской задолженности еще не означает, что компания гарантированно получит эти деньги (так же как и кредиторская задолженность не всегда оказывается погашенной), а наличные деньги всегда остаются наличными деньгами со всеми вытекающими последствиями.

В зависимости от характера операций, с которыми они связаны, а также от того, каким образом информация о них используется для принятия решений пользователями бухгалтерской отчетности организации, денежные потоки организации классифицируются как текущие, инвестиционные и финансовые (рис. 4).

Рис. 4. Структура отчета о движении денежных средств

Денежные потоки организации от операций, связанных с осуществлением обычной деятельности, приносящей выручку, классифицируются как денежные потоки от текущих операций. Информация о денежных потоках от текущих операций показывает уровень обеспеченности организации денежными средствами, достаточными для погашения кредитов, поддержания деятельности на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов и новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования. Примерами денежных потоков от текущих операций являются:

• поступления от продажи покупателям продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг;

• платежи поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги;

• оплата труда работников организации.

Денежные потоки организации от операций, связанных с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов организации, классифицируются как денежные потоки от инвестиционных операций. Такая информация показывает пользователям бухгалтерской отчетности уровень затрат, осуществленных для приобретения или создания внеоборотных активов, обеспечивающих денежные поступления в будущем.

Примерами денежных потоков от инвестиционных операций являются:

• платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам организации в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, в том числе затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;

• поступления от продажи внеоборотных активов;

• платежи и поступления в связи с приобретением акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;

• предоставление и возврат займов другим лицам;

• платежи и поступления в связи с приобретением долговых ценных бумаг, за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;

• дивиденды и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях;

• поступления процентов по долговым финансовым вложениям, за исключением приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе.

Денежные потоки от операций, связанных с привлечением финансирования на долговой или долевой основе, приводящих к изменению величины и структуры капитала, классифицируются как денежные потоки от финансовых операций. Информация о таких операциях обеспечивает основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров в отношении будущих денежных потоков, а также будущих потребностей в привлечении долгового и долевого финансирования. Примерами денежных потоков от финансовых операций являются:

• денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия;

• уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников);

• поступления и платежи от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг;

• получение и возврат кредитов и займов от других лиц.

Денежные потоки организации, которые не могут быть однозначно классифицированы, относятся к денежным потокам от текущих операций.

Платежи и поступления от одной операции могут относиться к разным видам денежных потоков. Например, уплата процентов является денежным потоком от текущих операций, а возврат основной суммы долга является денежным потоком от финансовых операций.

Денежный поток от операционной деятельности может быть построен двумя методами: прямым и косвенным. Первый подразумевает раскрытие основных видов денежных поступлений и платежей на основании учетных записей компании по следующей схеме.

| Выручка
+ | Уменьшение дебиторской задолженности
– | Себестоимость
– | Увеличение запасов
+ | Увеличение кредиторской задолженности
– | Коммерческие и управленческие расходы
– | Уплата процентов
– | Уплата налога на прибыль
+ | Увеличение задолженности по налогу на прибыль

Обратите внимание, что в данном случае учитывается изменение статей бухгалтерской отчетности. Например, уменьшение дебиторской задолженности отражается со знаком «+», так как с точки зрения движения денежных средств снижение суммы долгов наших дебиторов означает не что иное, как их погашение, следовательно, деньги пришли в компанию. Соответственно, увеличение дебиторской задолженности означает, что мы не получили деньги за отгруженные нами товары (оказанные услуги) и отразили причитающуюся сумму как дебиторскую задолженность. С кредиторской задолженностью (то, что должны мы) ситуация будет обратной. Для футбольных клубов эти две статьи имеют существенное значение с точки зрения отражения операций по переходам футболистов.

Косвенный метод подразумевает обратный порядок действий. Если в рамках прямого метода мы двигались от выручки, то теперь отправной точкой станет чистая прибыль или убыток, которые должны быть скорректированы с учетом результатов операций неденежного характера, любых отсрочек или начислений прошлых периодов или будущих операционных денежных поступлений и платежей.

| Чистая прибыль
+ | Амортизация
+ | Уменьшение дебиторской задолженности
+ | Увеличение кредиторской задолженности
– | Увеличение запасов
+ | Увеличение задолженности по налогу на прибыль

Рассмотрим составление отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методом на примере.

Пример 4. Нам даны баланс и отчет о финансовых результатах.

Отчет о финансовых результатах | 2016 г. | 2015 г. | Изменение
Выручка | 10 213 | 10 359 | –146
Себестоимость | 4 596 | 5 242 | –646
Амортизация | 930 | 510 |
Валовая прибыль | 4 687 | 4 607 | 80
Коммерческие расходы | 266 | 542 | –276
Управленческие расходы | 321 | 487 | –166
Прибыль от операционной деятельности | 4 100 | 3 578 | 522
Проценты уплаченные | 400 | 80 | 320
Прибыль до налогообложения | 3 700 | 3 498 | 202
Налог на прибыль | 888 | 840 | 48
Чистая прибыль | 2 812 | 2 658 | 154
Баланс | 2016 г. | 2015 г. | Изменение
Внеоборотные активы | 12 199 | 6 729 | 5 470
Основные средства | 12 199 | 6 729 | 5 470
Оборотные активы | 6 490 | 4 388 | 2 102
Торгово-материальные запасы | 2 320 | 1 550 | 770
Дебиторская задолженность | 2 553 | 1 944 | 609
Денежные средства и их эквиваленты | 1 617 | 894 | 723
АКТИВ | 18 689 | 11 117 | 7572
Капитал и резервы | 11 756 | 8 014 | 3 742
Акционерный капитал | 2 000 | 2 000 | 0
Нераспределенная прибыль | 9 756 | 6 014 | 3 742
Краткосрочные обязательства | 1 933 | 2103 | –170
Кредиторская задолженность | 1 045 | 1 263 | –218
Обязательства по уплате налогов | 888 | 840 | 48
Долгосрочные обязательства | 5 000 | 1 000 | 4 000
Долгосрочный кредит | 5 000 | 1 000 | 4 000
ПАССИВ | 18 689 | 11 117 | 7 572

Построим отчет о движении денежных средств прямым и косвенным методами.

ПРЯМОЙ МЕТОД
Операционная деятельность
Выручка | 10 213
Увеличение дебиторской задолженности | –609
Себестоимость | –4 596
Увеличение запасов | –770
Уменьшение кредиторской задолженности | –218
Коммерческие расходы | –266
Управленческие расходы | –321
Уплата процентов | –400
Уплата налога на прибыль | –888
Увеличение обязательств по налогу на прибыль | 48
Чистый денежный поток по операционной деятельности | 2 193
Инвестиционная деятельность
Увеличение основных средств | –5 470
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности | –5 470
Финансовая деятельность
Увеличение кредитов | 4 000
Чистый денежный поток по финансовой деятельности | 4 000
Чистое изменение денежных средств за период | 723
Остаток денежных средств на начало периода | 894
Остаток денежных средств на конец периода | 1 617
КОСВЕННЫЙ МЕТОД
Чистая прибыль | 2 812
Амортизация (добавляем амортизацию, которая является «неденежным»расходом и была вычтена из чистой прибыли) | 930
Увеличение запасов | –770
Увеличение дебиторской задолженности | –609
Уменьшение кредиторской задолженности | –218
Увеличение обязательств по налогам | 48
Чистый денежный поток по операционной деятельности | 2 193
Инвестиционная деятельность
Увеличение основных средств | –5 470
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности | –5 470
Финансовая деятельность
Увеличение кредитов | 4 000
Чистый денежный поток по финансовой деятельности | 4 000
Чистое изменение денежных средств за период | 723
Остаток денежных средств на начало периода | 894
Остаток денежных средств на конец периода | 1 617

Обратите внимание на то, что остаток денежных средств на конец периода должен совпадать с остатком денежных средств, указанном в разделе «Текущие активы бухгалтерского баланса».

В пояснительной записке к отчетности приводится краткая характеристика деятельности организации, основные показатели и факторы, повлиявшие в отчетном периоде на финансовые результаты деятельности организации, а также решения по итогам рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения чистой прибыли, т. е. соответствующая информация, полезная для получения более полной и объективной картины о финансовом положении отчитывающейся организации, финансовых результатах и изменениях в финансовом положении. В пояснительной записке в обязательном порядке приводится информация об органах управления и надзорных органах отчитывающейся организации. Также приводятся сведения о среднегодовой численности персонала отчитывающейся организации.

Теперь, когда мы рассмотрели базовые принципы ведения бухгалтерского учета и составления отчетности, можно переходить к специфике отчетности футбольных клубов.

Глава 2.
ОСОБЕННОСТИ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ ФУТБОЛЬНЫХ КЛУБОВ¹

Для начала рассмотрим отдельные факторы, которые определяют специфику бухгалтерской отчетности футбольных клубов.

Организационно-правовая форма косвенно влияет на процесс формирования отчетности (необходимость в ее составлении, публикации, аудите). По данным сравнительного отчета Союза европейских футбольных ассоциаций (УЕФА) по лицензированию европейских футбольных клубов за 2020 г., большинство из 716 футбольных клубов (378) находилось в частной собственности, 280 — зарегистрированы в форме ассоциаций или фондов, 38 находились под контролем государства, 20 — имели листинг на бирже.

Необходимо отметить, что данные цифры могут быть скорректированы по итогам более глубокого анализа структуры собственности. Например, для стран Восточной Европы (включая Россию) очевидно большей будет доля государственных клубов. Несмотря на то, что номинально клуб может принадлежать частным лицам, либо быть зарегистрированным как фонд, финансирование часто поступает из бюджетных источников.

Выбор формы регистрации в первую очередь определяется степенью раскрытия информации и необходимостью публикации финансовой отчетности (кроме требований к аудиту для целей лицензирования УЕФА). Например, к публичным клубам предъявляются дополнительные требования в отношении составления финансовой отчетности (не менее 75% бизнеса компании должно быть подтверждено в отчетности за предыдущие 3 года, необходим контроль за большей частью активов эмитента в течение 3 лет), ее аудита (аудиторское заключение без оговорок в течение последних 3 лет), также необходимо соответствовать требованиям биржи (например, для выхода на лондонскую биржу необходимо одобрение документов компании в Листинговом агентстве Великобритании (англ.: UK Listing authority). Более подробно процедура выхода на IPO будет рассмотрена в соответствующем разделе.

Финансовый год футбольных клубов часто привязан к началу и окончанию футбольного сезона. Большинство закрывают финансовый год не 31 декабря, а 30 июня, т. е. отчетный период длится с 1 июля по 30 июня следующего года. Некоторые клубы (например, «Арсенал», «Ливерпуль», турецкие футбольные клубы) «закрываются» 31 мая. Это связано с учетом трансфера игроков: так как сделки купли-продажи игроков учитываются отдельно, совершить закрытие проще до начала «трансферного окна». Однако есть и обратная сторона: при закрытии в мае иногда трудно достоверно учесть бонусы и выплаты игрокам по результатам сезона, а также поступления от спонсоров, так как они могут измениться. В итоге приходится прибегать к оценке данных показателей, в связи с чем 30 июня является более популярной датой окончания финансового года.

Однако есть клубы, которые используют конец календарного года (31 декабря) в качестве отчетной даты. Например, «Милан», «Шальке», «Дженоа», бразильские клубы. Такое закрытие неудобно с точки зрения анализа и сопоставимости финансовой отчетности с другими клубами, так как закрытие происходит в середине сезона. Многие показатели (например, выручка, зарплата) не финализированы и существенно меняются к концу сезона. Выбор именно этой даты может быть вызван разными факторами: например, итальянская холдинговая компания Fininvest S.p.A., основателем которой является семья Берлускони, выступает в качестве материнской компании футбольного клуба «Милан», чья отчетность консолидируется в составе группы компаний. В связи с этим для целей консолидации отчетные даты материнской и дочерней компаний совпадают.

Отчетный период футбольных клубов Уэльса, Ирландии и Финляндии заканчивается 30 ноября, а у клубов Аргентины — в июне или октябре в соответствии с футбольным сезоном. В России футбольные клубы «закрываются» 31 декабря в связи с требованием налоговых органов о предоставлении бухгалтерской и налоговой отчетности.

Периметр отчетности. Клубы часто организованы как холдинги или группы. Холдинг обычно включает в себя сам футбольный клуб, а также другие компании, которые обслуживают футбольный бизнес (стадион, мерчандайзинг, кейтеринг и т. д.). Например, «Боруссия Дортмунд» и «Бавария» собирают некоторые коммерческие доходы со стадиона на одно юридическое лицо, доходы от кейтеринга — на другое и т. д. Отличие финансового результата футбольного клуба по отдельности от результата всего концерна может быть существенным.

Так, в консолидированный доход группы Arsenal Holdings plc входит инфраструктурная составляющая — продажа построенного жилищного комплекса на месте бывшего стадиона «Хайбери», которую трудно отнести к футбольной деятельности.

В испанских спортивных ассоциациях ситуация отличается кардинально: например, «Барселона» и «Реал Мадрид» включают в себя несколько спортивных клубов (футбольный, баскетбольный и т. д.). Стоит отметить, что клубы раскрывают информацию по видам деятельности как в отчете о финансовых результатах (выручка, расходы на зарплату персонала), так и в бухгалтерском балансе (стоимость игроков конкретного вида спорта, стоимость стадионов). Однако некоторые административные расходы или государственные льготы попадают в графу «Прочее» без разделения, что дает возможность манипулировать финансовым результатом конкретного сегмента.

Как правило, организационная структура клубов включает несколько дочерних компаний, что также дает возможность для манипуляций с финансовой отчетностью. Попытку регламентировать данную проблему предпринял УЕФА при введении правил финансового «fair play».

Далее рассмотрим отдельные статьи бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах футбольных клубов.

2.1. Нематериальные активы

Данная статья отчетности является, пожалуй, самой противоречивой в бухгалтерском балансе футбольных клубов, если речь идет о достоверности и объективности информации.

Главным активом, который учитывается в данном разделе отчетности футбольных клубов, являются контракты игроков.

2.1.1. Бухгалтерский учет трансферных контрактов игроков

Сточки зрения бухгалтерского учета, приобретая игрока, клуб покупает не самого футболиста, а контракт с ним, который заключается на определенный срок. В стоимость игрока включаются все затраты, связанные с приобретением его трансфера: комиссии клубам, воспитавшим игрока, лиге, агентам и т. д. При этом любые вознаграждения игрокам (например, «подъемные») должны отражаться в виде расходов на оплату труда, а не в виде расходов на приобретение регистрации игрока. Аналогично стоимость заемных средств, привлеченных для приобретения трансфера, следует учитывать как расходы на финансирование, а не как расходы на приобретение регистрации игрока.

Различие между футбольными игроками и прочим персоналом состоит в том, что за игроков уплачивается трансферная стоимость, а это значит, что их стоимость может быть достоверно определена и, как следствие, они классифицируются в качестве нематериальных активов. Российские клубы руководствуются отечественными стандартами бухгалтерского учета и отражают трансферы игроков в составе расходов будущих периодов с последующим равномерным списанием на текущие расходы.

В учете европейских клубов стоимость трансфера распределяется равномерно по сроку контракта (амортизируется). В том случае, если игрок контракт продляет, оставшаяся стоимость по балансу делится равномерно на срок нового соглашения. Если игрока продают, то прибыль фиксируется не по полученным от покупателя деньгам, а исходя из стоимости по балансу. При этом следует учитывать, что игрок, пришедший в клуб из собственной академии, в балансе вообще никак не отражается, зато в случае его продажи клуб получает 100-процентную прибыль. Наконец, по игрокам, переданным в аренду, амортизацию начисляет тот клуб, которому они принадлежат.

Единственный вопрос, который остается открытым, это метод начисления амортизации. Правила финансового «fair play» предписывают только «систематическое начисление амортизации». Стандарт IAS 38 гласит: «…Используемый метод начисления амортизации должен отражать ожидаемый характер потребления будущих экономических выгод от актива. Если ожидаемый характер невозможно достоверно определить, следует применять линейный метод…». И большинство клубов действительно следует линейному методу. Однако итальянский «Наполи» стал в своем роде первопроходцем: в клубе используется регрессивный метод, т. е. 5-летний контракт амортизируется в первый год на 40%, затем на 30, 20, 70% и всего на 3% в последний год. Возможно, это больше соответствует футбольной логике: учитывается старение игрока и потеря стоимости с течением времени. Однако на практике может сложиться и обратная ситуация: игрок будет набирать форму, а его стоимость будет расти.

Как только у руководства клуба появляется намерение продать игрока и вероятность продажи становится высокой, амортизация по его контракту прекращается, а его остаточная стоимость реклассифицируется из нематериальных активов в активы, удерживаемые для продажи. Например, в отчетности «Манчерстер Юнайтед» есть следующая фраза: «…активы (в основном контракты игроков) классифицируются как «активы, удерживаемые для продажи», когда возмещение их остаточной стоимости планируется осуществить через сделку по продаже данного актива и продажа является высоко вероятной. Высокая вероятность наступает тогда, как клуб активно пропагандирует данную сделку и получает безусловное предложение по покупке до конца отчетного периода…».

Рассмотрим пример начисления амортизации на контракт игрока линейным способом.

Пример 5. Футбольный клуб Х с 1 июля 2013 г. продал трансфер своего воспитанника в клуб У за 5 млн евро. Подъемные составили 1 млн евро, вознаграждение агента — 1,5% от трансферной стоимости. Срок контракта — 5 лет (сезонов). Заработная плата игрока — 2 млн евро в год. Игрок провел в клубе 5 месяцев, после чего был отдан в аренду в клуб Z до окончания сезона за 0,5 млн евро. Годовая зарплата игрока осталась той же, но платил ее клуб-арендатор. По окончании сезона трансфер игрока был выкуплен клубом Z за 3 млн евро. Срок контракта — 2 года. Заработная плата — 1,5 млн евро. Подъемные не выплачивались. Вознаграждение агента — 0,5% от трансферной стоимости. Игрок отработал в клубе Z весь контракт, после чего перешел в клуб Т в качестве свободного агента. Срок контракта — 4 года. Заработная плата осталась той же. Все 4 года он провел в клубе Т, после чего завершил карьеру. Рассчитаем финансовый результат для всех четырех упомянутых клубов.

Х (клуб фиксирует чистую прибыль, так как продает воспитанника) | 5 000 000

У

Стоимость покупки трансфера (стоимость трансфера плюс вознаграждение агента без учета подъемных)

Подъемные

Заработная плата (за 5 месяцев)

Амортизация (за 5 месяцев)

Аренда

Продажа трансфера

Итоговый результат (амортизация учитывается с знаком «+», так как показывает, что игрок отрабатывает контракт)

5 075 000

1 000 000

833 333

422 917

500 000

3 000 000

–2 985 417

Z

Стоимость покупки трансфера

Заработная плата (с учетом периода, когда игрок был арендован)

Амортизация

Аренда

Продажа трансфера

Итоговый результат

3 015 000

4 166 667

3 015 000

500 000

0

–4 666 667

T

Стоимость покупки трансфера

Заработная плата

Амортизация

Итоговый результат

0

6 000 000

0

–6 000 000

В данном примере необходимо учитывать, что отрицательный финансовый результат далеко не всегда говорит о неэффективности клуба. Итоговый вывод нужно делать в контексте результатов игрока на футбольном поле, которые смогут объяснить или опровергнуть объемы затраченного финансирования.

Еще один момент касается переоценки игроков. Согласно IFRS 38 (п. 75) после признания нематериальный актив должен учитываться по переоцененной стоимости, представляющей собой его справедливую стоимость на дату переоценки за вычетом любой последующей накопленной амортизации и любых последующих накопленных убытков от обесценения. Переоценка должна производиться с такой регулярностью, чтобы на конец отчетного периода балансовая стоимость актива существенно не отличалась от его справедливой стоимости. В свою очередь, справедливая стоимость — это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки. Однако при переоценке стоимости игроков следует придерживаться более консервативного подхода. Так, согласно Руководству Российского футбольного союза по лицензированию футбольных клубов балансовая стоимость индивидуального игрока не должна подвергаться переоценке с увеличением стоимости, даже если руководство клуба считает, что его рыночная стоимость выше текущей балансовой стоимости. При этом каждый год вся капитализированная стоимость игроков должна проверяться руководством клуба на предмет ее уменьшения. Если сумма, которую можно получить за того или иного игрока, меньше, чем его стоимость согласно балансу (например, вследствие серьезной травмы), то балансовая стоимость должна быть скорректирована с учетом возмещаемой суммы, а разница должна быть отнесена на убытки от обесценения в отчете о финансовых результатах.

Разные клубы по-разному подходят к раскрытию информации о стоимости игроков. Например, в финансовой отчетности «Ювентуса» содержатся не только общие данные о валовой балансовой стоимости игроков, их накопленной амортизации и чистой балансовой стоимости, раскрытие которых является обязательным, но и опциональные данные по стоимости игроков в разрезе составов (первый состав, прочие профессиональные игроки, молодые игроки и т. д.), а также детализированная информация о стоимости каждого игрока и сроке окончания контракта с ним. Национальные стандарты некоторых стран (в том числе России) позволяют сразу списывать затраты на покупку игрока в отчет о финансовых результатах. Это обусловленотем, что российские стандарты предъявляют более строгие требования к праву собственности на актив. Футбольный клуб имеет только контрольнад игроком, но не имеет права собственности на него, поэтому игрок не может быть признан нематериальным активом. Например, в середине 2000-х гг. «Реал Мадрид» не капитализировал суммы трансферов, а сразу списывал их как «неоперационные расходы» в одном отчетном периоде, таким образом существенно понижая налоговую нагрузку за конкретный год.

Правила финансового «fair play» гласят: «…если национальные стандарты клуба, желающего получить лицензию, разрешают единовременно списывать расходы на приобретение игрока, а не капитализировать их, такой метод учета позволителен и клубу необязательно предоставлять исправленные данные…». Однако с точки зрения безубыточности такой подход невыгоден: в этом случае стоимость приобретения игрока является релевантным расходом и целиком попадает в один отчетный период вместо равномерного распределения в течение всего срока контракта. Что касается определения текущей стоимости игроков, то для ее оценки можно воспользоваться специализированной аналитикой, например, данными такого интернет-ресурса, как http://www.transfermarkt.de. Однако с точки зрения будущего команды больший интерес представляет оценка молодых воспитанников клуба, информация о которых редко находится в открытом доступе.

2.1.2. Ценообразование трансферных контрактов игроков²

Первый прообраз сегодняшней системы регулирования переходов профессиональных футболистов зародился в 1893 году в Англии. На тот момент местная лига ввела обязательное правило, согласно которому игроки могли выступать только за те клубы, в составе которых они числятся согласно протоколу лиги. Следовательно, команды, желавшие привлечь новых футболистов, были вынуждены выплачивать денежную компенсацию за право регистрации спортсмена, заявленного за другой клуб. В случаях когда клубы не были удовлетворены предложенными условиями, сделка не могла состояться. Таким образом, создавались прецеденты, когда спортсмены не могли покинуть свои клубы даже после окончания срока действия трудового договора, поскольку они оставались в их заявках. В свою очередь, клубы-работодатели не желали отпускать спортсменов без компенсации.

В европейском футболе данная практика применялась вплоть до 1995 года, когда Европейский суд постановил, что действующие правила по переходу профессиональных футболистов в другие клубы противоречит закону Европейского союза о свободе перемещения и трудовой деятельности. В результате решения высшей судебной инстанции Европейского союза реформе подверглась вся мировая система регулирования трансферов. В частности, игроки, чьи контракты с клубами истекали по сроку действия, стали иметь возможность переходить в другие команды без каких-либо ограничений.

За последние десятилетия размеры компенсации, выплачиваемой клубами, возросли в несколько раз. За 25 лет стоимость самого дорогого трансфера повысилась в 13,5 раз: если в 1992 году рекордом стали 16,5 млн евро (переход Джанлуки Виалли из «Сампдории» в «Ювентус»), то в 2017 «ПСЖ» заплатил «Барселоне» за Неймара 222 млн.

С точки зрения правого регулирования можно утверждать, что институт трансферов состоялся. Однако экономическая природа переходов футболистов на сегодняшний день не столь однозначна. Механизмы ценообразования на контракты игроков зачастую непонятны не только внешним пользователям, но и самим клубам. За счет этого создается риск переоценки игрока при его покупке и недооценки в случае продажи. Следовательно, клубы рискуют оказаться в сложной финансовой ситуации, поскольку ими приобретается актив, который не способен принести ожидаемую пользу. Особенно остро данная проблема стоит перед клубами с низким объемом коммерческих доходов, к которым можно отнести представителей отечественного футбола.

Помимо этого, растет риск появления теневого трансферного рынка. Летом 2017 года нападающий футбольного клуба «Барселона» Неймар самостоятельно выкупил свой контракт за €222 млн и номинально перешел во французский футбольный клуб «ПСЖ» бесплатно. По неофициальным данным, спортсмен получил средства для расторжения контракта от государственного фонда Катара, который также связан с футбольным клубом «ПСЖ». Подобный механизм трансферной сделки позволил клубу из Франции не отражать данные расходы в составе релевантных расходов в рамках процедуры лицензирования футбольных клубов. Если бы данный трансфер был произведен самим клубом, то он бы не был допущен к участию в европейских турнирах.

Иным возможным механизмом развития теневых сделок на трансферном рынке могут стать арендные соглашения между аффилированными клубами. В современном футболе часто возникают ситуации, когда одно лицо выступает акционером сразу в нескольких клубах, которые могут находиться на разных континентах, и, следовательно, должны следовать правилам различных континентальных федераций. В последние годы на европейском футбольном рынке все более активную роль играют китайские инвесторы, которые успели приобрести команды из Англии, Италии, Испании и других стран. В дальнейшем игроки могут переходить в клубы вне Европы, а затем вновь оказываться в европейском клубе на основе арендного соглашения, предполагающего временную передачу прав на спортсмена без выплаты компенсации. Таким образом, футбольные инстанции заинтересованы в создании прозрачной и объективной системы трансферов для противодействия развитию теневого трансферного рынка.

Основу модели ценообразования трансферов составляет выбор факторов, влияющих на цену контракта.

Возраст

Прослеживается определенная взаимосвязь между трансферной стоимостью игроков и их возрастом. Спортсмены переживают условный «пик» карьеры в определенном возрасте, после чего следует неминуемый спад (рис. 5).

Рис. 5. Схематическое изображение параболической связи возраста игроков и их трансферной стоимости

Выступления за клубы

Спортивная статистика является одним из наиболее очевидных факторов, влияющих на формирование стоимости трансферных сделок. В первую очередь это обусловлено тем, что новые игроки привлекаются в команды для решения спортивных задач. Однако не все результативные показатели в футболе определяют стоимость трансферных сделок. Чаще всего к ним относятся голы, забитые в прошлом сезоне и среднее число голов за матч в карьере. Такой индикатор, как число голевых передач, по результатам нескольких исследований, значимость не показывал. Отчасти это объясняется тем фактом, что в футболе не так развита система спортивной статистики, как, например, в бейсболе, из-за чего перечень потенциальных показателей, с помощью которых можно оценить стоимость игрока, сильно ограничен.

Выступления за национальные сборные команды

Помимо участия в турнирах на клубном уровне футболисты также вызываются в составы национальных сборных команд. Защищая цвета собственной страны, игроки могут принимать участие в континентальных и мировых чемпионатах, а также в квалификационных играх. Помимо этого, национальные сборные регулярно проводят товарищеские игры, где чаще всего важен не столько результат, сколько возможность попробовать в составе новых спортсменов или отработать отдельные игровые моменты. Также нужно учитывать, что уровень национальной сборной, за которую выступает игрок, позволяет увеличить стоимость его контракта. Данный фактор может быть измерен при помощи ранга страны в рейтинге мужских сборных по версии международной федерации футбольных ассоциаций (ФИФА).

Популярность спортсмена

В сегодняшних реалиях футбольные клубы конкурируют за новые рынки потребителей. В связи с этим помимо игровых способностей также учитываются коммерческие возможности игроков: количество личных поклонников в социальных сетях, объем заключенных индивидуальных спонсорских контрактов и т. д.

Переговорная сила

Трансферная стоимость контракта игрока не всегда соответствует рыночной стоимости ввиду влияния такого фактора, как переговорная сила. Она является следствием того, что определенный покупатель может оценивать стоимость контракта спортсмена выше по сравнению с рынком (аналог инвестиционной стоимости). Кроме того, клубы, занимающие низкие позиции в своем национальном чемпионате, иногда вынуждены продавать своих игроков за меньшую цену. Для оценки переговорной силы может быть использована вместимость и посещаемость домашнего стадиона клубов, а также объем генерируемой выручки (в случаях когда доходность клубов известна, данная информация может быть использована для увеличения стоимости футболиста).

Игровая позиция

Как правило, руководители клубов склонны выше оценивать контракты тех игроков, чьи результативные действия могут напрямую влиять на результат. В футболе победитель определяется за счет голов. Таким образом, игроки, которые имеют возможность чаще забивать, то есть футболисты атакующих амплуа, оцениваются более высоко. При этом успешное действие защитника (подкат или выигранное единоборство), которое предотвратило взятие ворот, может быть вообще не отражено в статистике матча.

Географический фактор

Зачастую иностранные игроки имеют контракты с более высоким окладом, нежели местные игроки. Примечательно, что с точки зрения спортивных результатов игроки могут показывать примерно идентичные показатели. Привлечение зарубежных футболистов позволяет увеличить географию потенциальных болельщиков и, следовательно, повысить коммерческий потенциал команды. Географический фактор также связан с тем, что в определенных странах существуют правила, создающие преференции для местных спортсменов.

Фактор легионеров

Введение в российском футболе лимита на легионеров, который ограничивает число иностранных спортсменов, которые могут единовременно находиться на поле в официальных матчах, может быть негативно оценено с позиции отечественного трансферного рынка в целом. Увеличение игрового времени для российских игроков не привело к увеличению их продуктивности. Одновременно отечественные клубы не стали больше вкладывать в развитие детско-юношеских школ. В совокупности данные явления привели к тому, что клубы стали переплачивать за трансферы не всегда «качественных» футболистов.

Методика оценки стоимости трансферных контрактов

Для изучения причинно-следственной связи между потенциальными факторами и стоимостью трансфера футболиста может быть использована многофакторная линейная регрессия на базе данных по трансферным сделкам портала transfermarkt.com. Зависимые переменные формируют три основные группы: контрольные переменные, переговорная сила и спортивные показатели. Контрольные переменные позволяют оценить объективные характеристики игрока: возраст, рост, предпочитаемая бьющая нога и игровая позиция. Под переговорной силой в данном случае понимается положение двух клубов, участвующих в сделке. Спортивные показатели отражают успешность действий футболиста на протяжении его карьеры.

В выборку целесообразно включать только сделки по продаже контрактов, не учитывая арендные соглашения. Также не стоит анализировать данные по игрокам, которые долго находились в аренде либо переходили в клуб после окончания арендного соглашения. Характер данных сделок значительно отличается от прямых трансферов. В силу специфических показателей результативности в выборку также не стоит включать трансферы вратарей.

Контрольные переменные

В перечень контрольных переменных включены показатели, которые не зависят ни от клубов, участвующих в сделках, ни от самих спортсменов (табл. 1).

Таблица 1

Перечень контрольных переменных

Группа факторов | Показатель
Общая информация | Возраст на момент трансфера (полных лет)
Квадрат возраста
Рост игрока (см)
Квадрат роста
Бьющая нога | Левая нога является предпочитаемой бьющей ногой игрока
Правая нога является предпочитаемой бьющей ногой игрока
Позиция | Футболист играет на позиции защитника
Футболист играет на позиции полузащитника
Футболист играет на позиции нападающего

Показатели переговорной силы

Переговорная сила учитывает те факторы, которые напрямую связаны с клубами, участвующими в трансферной сделке. В данную группу входит несколько факторов. Фактор легионера учитывается в том случае, если по местным правилам имеются ограничения для попадания игрока в заявку или его выхода на поле. Отдельно рассматриваются показатели клубов, участвующих в сделке, а также разница между ними:

• рейтинги УЕФА за сезон³;

• дивизион лиги;

• средняя посещаемость в последнем сезоне измеряется в зрителях (абсолютная величина)⁴;

• вместимость домашнего стадиона.

Данные по выручке или прибыли клубов открыты в публичном доступе по ограниченному числу клубов, следовательно, их сложно замоделировать. Отдельно стоит учесть, был ли игрок воспитанником клуба-продавца (например, игрок провел в детско-юношеской системе клуба 5 лет или более либо клуб был первым в его профессиональной карьере). Также нужно учесть факт участия команд в предстоящих розыгрышах европейских турниров (Лиги чемпионов или Лиги Европы). Гипотеза в данном случае такова, что клубы, которым предстоит принять участие в данных соревнованиях, будут комплектовать свои составы более высококлассными игроками, за которых они могут быть вынуждены платить цену выше рыночной. Также учитывается ранг национального чемпионата в рейтинге УЕФА среди клубов на момент произведения трансфера. За счет этого можно оценить, насколько конкурентная соревновательная среда национального чемпионата может влиять на ценообразование трансферов. Перечень переменных, оценивающих влияние переговорной силы клубов, представлен в таблице 2.

Таблица 2

Перечень переменных переговорной силы

Группа факторов | Показатель
Фактор легионера | Игрок является «легионером» для продающей команды
Игрок является «легионером» для приобретающей команды
Клуб, куда переходит игрок | Ранг национального чемпионата в рейтинге УЕФА
Дивизион, в котором играет клуб
В предстоящем сезоне клубу предстоит играть в Лиге Европы УЕФА
В предстоящем сезоне клубу предстоит играть в Лиге чемпионов УЕФА
Вместимость домашнего стадиона клуба
Посещаемость домашних матчей клуба
Клуб, откуда переходит игрок | Вместимость домашнего стадиона клуба
Посещаемость домашних матчей клуба
Ранг национального чемпионата в рейтинге УЕФА
Дивизион, в котором играет клуб
| В предстоящем сезоне клубу предстоит играть в Лиге Европы УЕФА
В предстоящем сезоне клубу предстоит играть в Лиге чемпионов УЕФА
Вместимость домашнего стадиона клуба
Посещаемость домашних матчей клуба
Игрок является воспитанником клуба
Разница между клубами | Разница рангов в рейтинге УЕФА национальных чемпионатов
Разница во вместимости домашних стадионов
Разница в посещаемости домашних матчей
Специфика трансфера | Трансфер был произведен в летнее трансферное окно
Трансфер был проведен внутри одного национального чемпионата

Спортивные показатели

Показатели, отражающие спортивную успешность футболистов, учитывают выступления как на клубном уровне, так и в составе национальных сборных. Клубная статистика игроков включает матчи в чемпионате страны и европейские турниры. Кубковые и товарищеские игры могут не учитываться, что связано с отличиями в системе проведения подобных матчей разных стран (например, несколько кубков в Англии), а также различным статусом кубковых игр.

Результаты спортсменов в клубах рассматриваются в разрезе трех временных периодов: за последний сезон, за последние 3 сезона и за всю карьеру (табл. 3). Набор показателей во всех периодах идентичен. Единственным исключением является карьерная статистика, где учтено число игр и лет в качестве профессионала, а также количество команд, в которых играл футболист, и число дней, которые игрок пропустил из-за травмы или заболевания. Данные по статистике в европейских турнирах могут учитывать как основные соревновательные стадии, так и квалификационные матчи.

Таблица 3

Переменные спортивных результатов на клубном уровне

Период | Показатель
Последний сезон | игр в чемпионате
голов в чемпионате
голевых передач в чемпионате
процент очков, набранных клубом, от максимально возможного
игр в Лиге Европы УЕФА
голов в Лиге Европы УЕФА
голевых передач в Лиге Европы УЕФА
игр в Лиге чемпионов УЕФА
голов в Лиге чемпионов УЕФА
голевых передач в Лиге чемпионов УЕФА
желтых карточек
красных карточек
Последние 3 сезона | игр в чемпионате
голов в чемпионате
голевых передач в чемпионате
игр в Лиге Европы УЕФА
голов в Лиге Европы УЕФА
голевых передач в Лиге Европы УЕФА
игр в Лиге чемпионов УЕФА
голов в Лиге чемпионов УЕФА
голевых передач в Лиге чемпионов УЕФА
Вся карьера | игр в чемпионате
квадрат числа игр в чемпионате
голов в чемпионате
голевых передач в чемпионате
игр в Лиге Европы УЕФА
голов в Лиге Европы УЕФА
голевых передач в Лиге Европы УЕФА
игр в Лиге чемпионов УЕФА
голов в Лиге чемпионов УЕФА
голевых передач в Лиге чемпионов УЕФА
число в команд, в которых играл спортсмен, на момент трансфера
число лет, проведенных в качестве профессионального спортсмена, на момент трансфера
квадрат числа лет в качестве профессионала
желтых карточек
красных карточек
дней, пропущенных из-за травмы

Статистика выступлений игроков за национальные команды учитывает основную и молодежные сборные. Помимо игровых характеристик спортсменов, также рассматривается уровень спортивного мастерства сборной (табл. 4). Заигранность за национальные сборные команды и рейтинг ФИФА учитываются на момент сделки. При сборе информации по данным показателям в расчет лучше брать только игры, проведенные футболистами в официальных матчах. Товарищеские часто проводятся для отбора потенциальных игроков, что, безусловно, является важным, но может внести погрешность в результаты.

Также учитывается континентальная федерация, в состав которой входит страна футболиста (Европа, Азия, Северная Америка, Южная Америка, Африка).

Таблица 4

Переменные спортивных результатов на уровне национальных сборных

Сборная | Показатель
Основная | Игрок является действующим игроком сборной на момент трансфера
Число игр
Число забитых голов
Рейтинг ФИФА сборной на момент трансфера
Сборная из Европы
Сборная из Южной Америки
Сборная из Северной Америки
Сборная из Африки
Сборная из Азии
Молодежная | Игрок является действующим игроком сборной на момент трансфера
Число игр
Число забитых голов

К основным ограничениям объединения данных факторов в единую модель можно отнести тот факт, что не учтен фактор популярности спортсменов. Объясняется это отсутствием основных показателей медийной активности игроков в ретроспективе. В свободном доступе может быть получена информация о базе поклонников игроков в социальных сетях лишь на момент проведения исследования, но не за ретроспективные трансферные периоды.

Также сложно учесть фактор срока действующего контракта игроков. По правилам ФИФА игроки, чьи трудовые договоры истекают через полгода, имеют право вести переговоры о новом соглашении с любым потенциальным работодателем. В таких случаях клубы вынуждены продавать контракты игроков по цене ниже рыночной, чтобы не отдать игрока бесплатно. Однако в открытом доступе нет информации о подобных деталях контрактов всех игроков.

2.1.3. Бренд и деловая репутация

Основным активом любого клуба является его история, которая находит свое стоимостное отражение в бренде, или совокупности исключительных прав на использование репутации главного тренера и игроков команды, зависящей главным образом от спортивных результатов клуба, числа его болельщиков и истории⁵. Несмотря на то, что исключительные права на бренд не могут быть юридически оформлены, так как относятся к неидентифицируемым нематериальным активам, бренд футбольного клуба создает для него конкурентные преимущества, может быть объектом управленческого анализа и имеет стоимость, которую можно рассчитать. Например, компания Brand Finance ежегодно публикует рейтинг самых дорогих футбольных брендов⁶ (рис. 6).

Рис. 6. Стоимость брендов ведущих футбольных клубов в 2022 г.,
млрд долл.

В 2017 г. в рейтинг попал питерский «Зенит», чей бренд был оценен в 154 млн долл. (41-е место из 50).

На стоимость бренда влияют следующие факторы:

• история клуба;

• спортивные достижения команды (выигранные трофеи — как в местных первенствах, так и в международных турнирах);

• личные спортивные достижения игроков;

• размер бюджета;

• число контрактов со спонсорами и их репутация;

• численность болельщиков и средняя посещаемость матчей;

• участие команды в международных турнирах и организация турне за рубежом;

• развитость принадлежащей клубу инфраструктуры;

• степень юридической защищенности исключительных прав;

• количество телетрансляций матчей команды и упоминаний о ней в прессе (в среднем).

К числу основных методов оценки стоимости бренда относятся: метод расчета добавленной экономической стоимости, ценовой премии и освобождения от роялти. Подробно с этими методами можно ознакомиться в кандидатской диссертации В. Ю. Черепанова.

Еще одним тесно связанным с брендом понятием является термин «деловая репутация» (или «гудвилл»). Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2007) деловая репутация представляет собой разницу между покупной ценой, уплачиваемой продавцу при приобретении предприятия как имущественного комплекса (в целом или его части), и суммой всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу на дату его покупки (приобретения). Похожая трактовка изложена и в МСФО. Например, у группы Manchester United plc на 30 июня 2015 г. был 421 млн фунтов стерлингов гудвилла, который возник в основном из-за покупки клуба в 2005 г. Он ежегодно подвергается проверке на обесценение, однако в течение долгого времени его сумма не меняется.

В противовес бухгалтерской интерпретации с общеэкономической точки зрения деловая репутация рассматривается как совокупность не учтенных на балансе неосязаемых активов, обеспечивающих конкурентные преимущества и, как следствие, дополнительный доход, а значит, и стоимость.

Таким образом, мы не можем поставить знак равенства между терминами «деловая репутация» и «бренд» ввиду того, что бренд включает в себя намного меньше компонентов по сравнению с деловой репутацией и более того — является ее частью.

В состав деловой репутации входят сразу несколько классов активов, которые необходимо рассматривать отдельно.

2.1.4. База клиентов (болельщиков).
Персонал. Интеллектуальный капитал

Согласно IFRS 38 распространенными примерами статей нематериальных активов среди прочих являются отношения с клиентами, лояльность клиентов, доля рынка и права на сбыт. Переводя эти категории на футбольный клуб, рассмотрим болельщиков команды как один из важнейших нематериальных активов.

Международные стандарты финансовой отчетности особо оговаривают ситуацию, когда предприятие имеет определенную клиентскую базу или долю рынка и ожидает, что благодаря приложенным усилиям по построению отношений с клиентами и поддержанию их лояльности клиенты будут продолжать осуществление коммерческих операций с компанией. Тем не менее при отсутствии юридических прав на защиту или иных форм контроля отношений с клиентами или лояльности клиентов организация, как правило, не имеет достаточного контроля над экономическими выгодами, ожидаемыми от сотрудничества с клиентами и их лояльности, для того чтобы такие статьи отвечали определению нематериальных активов. Другими словами, у клуба отсутствуют основания для отражения в отчетности базы своих болельщиков.

Однако это не мешает им такую базу измерять и доводить результаты таких измерений до инвестиционного сообщества. Например, «Манчестер Юнайтед» в своем инвестиционном меморандуме, опубликованном перед IPO, указал, что по всему миру клуб поддерживают 659 млн человек⁷. Как правило, подобные цифры получаются по итогам социологических опросов и экстраполяции нескольких тысяч опрошенных на население отдельной страны или всего мира. Разумеется, такие расчеты нельзя использовать в качестве базы для справедливой оценки. Более целесообразным представляется руководствоваться числом болельщиков, зарегистрированных в официальных соцсетях, фан-клубах либо иных объединениях болельщиков. Например, объединение MUST (Manchester United Supporters Trust — Траст болельщиков «Манчестер Юнайтед»⁸) в 2016 г. насчитывало около 209 тыс. человек, что более чем в 3150 раз (!) меньше заявленной базы поддержки. Заметим, что с точки зрения финансов и отчетности клуб в первую очередь интересуют люди, готовые регулярно тратить на клуб ту или иную сумму денег (купить билет на футбол, подписаться на платный канал, приобрести футболку и т. д.). Те, кто просто симпатизирует клубу, несмотря на гипотетическую возможность стать потребителем, едва ли могут рассматриваться в качестве актива клуба.

Говоря о болельщиках, нельзя не отметить, что они далеко не всегда способствуют получению экономических выгод. К сожалению, часто бывает наоборот — итогом поведения болельщиков становятся вполне осязаемые материальные штрафы, которые находят прямое отражение в отчетности клуба. Пожалуй, этот факт тоже можно отнести к причинам того, что база болельщиков не находит отражения в нематериальных активах.

Вернемся к IFRS 38. Организация может располагать командой квалифицированного персонала и может быть в состоянии идентифицировать дополнительные навыки персонала, полученные в результате обучения, которые ведут к возникновению будущих экономических выгод. Компания также может ожидать, что персонал продолжит предоставлять свои навыки (умение) в ее распоряжение. Однако обычно организация не имеет достаточного контроля над ожидаемыми будущими экономическими выгодами, возникающими в результате наличия квалифицированного персонала и его обучения, для того чтобы эти статьи отвечали определению нематериального актива. По той же причине особый управленческий или технический талант вряд ли будет отвечать определению нематериального актива, за исключением случаев, когда у компании есть юридические права на его использование и получение ожидаемых от него будущих экономических выгод и при этом он также удовлетворяет всем прочим аспектам соответствующего определения.

Как нетрудно догадаться, приведенная выдержка касается еще одной важной составляющей любого футбольного клуба — тренерского штаба, и здесь уместно упомянуть такую категорию, как интеллектуальный капитал — «интеллектуальный материал, включающий в себя знания, опыт, информацию, интеллектуальную собственность и участвующий в создании ценностей. Это — коллективная умственная энергия. Ее трудно обнаружить, и еще труднее управлять ею. Но уж если Вы ее обнаружили и заставили служить себе, Вы — победитель»⁹. Однако и контракт с тренером находит отражение в отчетности лишь как статья расходов по следующим направлениям:

• заработная плата (фиксированная часть);

• премии и прочее вознаграждение (переменная часть);

• неденежные компенсации (например, медицинское обслуживание, предоставление жилья, автомобилей и предоставляемые бесплатно или по льготным ценам товары и услуги);

• страховые взносы (включая взносы на страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний), начисляемые на указанные суммы персональных расходов (расходов на оплату труда);

• начисленные обязательства по неиспользованным дням отпуска.

2.2. Основные средства

У некоторых футбольных клубов есть в собственности футбольные стадионы, тренировочные базы, офисные здания. Они являются основными средствами и соответственно признаются в бухгалтерском балансе. Однако многие клубы пользуются футбольными полями и стадионами на правах долгосрочной или бессрочной аренды. По сути, такая аренда является финансовым лизингом. Например, «Ювентус» на 30 июня 2015 г. признает на балансе 22,5 млн евро активов в финансовом лизинге, среди которых спортивные площадки и административные здания. Структура доходов и расходов стадиона, а также подходы к оценке его стоимости будут рассмотрены в соответствующем разделе.

2.3. Дебиторская и кредиторская задолженность

На балансе футбольных клубов нередко присутствует долгосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения более 1 года, что в обычной практике встречается не так часто. Причина довольно проста: данная задолженность возникает между клубами в связи с куплей-продажей игроков. Например, в финансовой отчетности «Ювентуса» указано, что «для футбольной индустрии обычная практика устанавливать срок погашения обязательств более одного года по сделкам такого типа…». Как следствие, у клубов есть и долгосрочная кредиторская задолженность, характеризующаяся теми же признаками.

2.4. Резервы, условные активы и обязательства

В футбольной практике встречаются такие трансферы, когда покупающий клуб обязан произвести дополнительные выплаты продающему клубу при выполнении некоторых условий (например, игрок должен сыграть определенное количество матчей за новый клуб в сезоне, забить определенное количество голов).

Соответственно, для покупающего клуба такие потенциальные выплаты являются условными активами (англ.: contingent assets). Согласно IAS 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» существуют следующие требования к признанию на балансе и раскрытию условного актива:

• приток экономических выгод не является вероятным: актив не признается и не раскрывается;

• приток экономических выгод вероятен (>50%), но не является практически бесспорным: актив не признается, но раскрывается;

• приток экономических выгод является практически бесспорным (>90%): актив перестает быть условным и признается.

Для продающего клуба потенциальные выплаты — это условные обязательства (англ.: contingent liabilities). К их признанию предъявляются аналогичные требования.

Таким образом, клуб на дату выпуска отчетности оценивает вероятность выполнения условий, предусмотренных контрактом, и отчитывается соответствующим образом. Например, в 2014 г. было заключено соглашение о переходе Л. Нани из «Манчестер Юнайтед» в «Ювентус», при этом 2 млн евро «Ювентус» должен был выплатить, если Л. Нани проведет более 20 матчей в следующем сезоне.

На 30 июня 2015 г. «Манчестер Юнайтед» имел признанных условных обязательств на 3,4 млн фунтов стерлингов, а также дополнительно раскрывал в отчетности возможные 26,3 млн.

Кроме того, бывают ситуации, когда клуб подвергается штрафам и другим формам дисциплинарных взысканий за непристойное поведение своих болельщиков. В случае если на момент выпуска отчетности слушания по делу еще не было, но само событие произошло в отчетный период, клуб также должен сделать оценку вероятности назначения штрафа со стороны регулирующего органа, его суммы и соответствующе признать это на балансе и раскрыть в пояснениях.

Например, в отчетности «Барселоны» на 30 июня 2015 г. такие резервы вместе с отложенным доходом составляли 21 млн евро. Клуб детально не раскрывает, какая часть относится к возможным дисциплинарным взысканиям, однако указывает, что они есть.

В отчетности, составленной в соответствии с РСБУ, раскрывается информация об условных активах и обязательствах, однако они не признаются на балансе. Например, штрафы, взысканные УЕФА за недостойное поведение болельщиков на стадионе, не смогут быть зарезервированы, а будут признаны только в момент фактического решения дисциплинарного комитета УЕФА.

2.5. Кредиты и займы

Для некоторых футбольных клубов эта статья может быть довольно весомой. Существует практика как привлечения заемных средств у банков, так и получения беспроцентных займов у собственников и связанных сторон.

Правила УЕФА по лицензированию клубов и финансовому «fair play» определяют чистые заимствования как банковские овердрафты и кредиты, прочие займы и кредиторскую задолженность в пользу связанных сторон за вычетом денежных средств и их эквивалентов.

Футбольные клубы нередко имеют отрицательный капитал (англ.: net liabilities — сумма обязательств за вычетом стоимости легко реализуемого имущества). Это индикатор того, что задолженность клуба превысила его активы, следовательно, в силу балансировки актива и пассива капитал становится отрицательным. Однако в связи с требованиями финансового «fair play» часто применяется рекапитализация, когда владелец клуба выпускает акции на определенную сумму и сам же их покупает.

Также существует и практика списания долгов в капитал. Например, в 2009 г. Р. Абрамович списал 340 млн евро долгов «Челси» в капитал, таким образом просто подняв их на уровень выше. На 2016 г. материнская компания «Челси» была должна Р. Абрамовичу 958 млн евро, при этом такие долги УЕФА не считает проблемными.

Долги возникают во многом из-за того, что реальные оборотные средства клубов в основном долгосрочные (игроки, стадион), тогда как денежные средства поступают по большей части в начале года (абонементы, спонсорские деньги).

2.6. Выручка и прочие доходы

Несмотря на то, что многие отечественные футбольные клубы пока не могут похвастаться серьезными доходами и только мечтают о самоокупаемости, на Западе уже давно есть примеры успешных бизнес-моделей, построенных на бренде команды.

Так, согласно аналитике компании Deloitte, совокупная выручка 20 футбольных клубов Европы с максимальными доходами в сезоне 2018/2019 г. составила 9,3 млрд евро, что почти в 8 раз (!) превышает аналогичный показатель сезона 1996/1997 г., когда подобное исследование было проведено впервые (рис. 7). Пандемия замедлила этот рост, фактически вернув показатели доходов на уровень сезона 2017/2018.

Рис. 7. Динамика изменения совокупной выручки 20 футбольных клубов Европы с максимальными доходами

Deloitte выделяет три источника дохода футбольного клуба: выручка в день матча, продажа прав трансляций и коммерческая деятельность.

Несколько лет назад, базируясь на структуре выручки, некоторые специалисты выделяли отдельные управленческие модели: «немецкую», где большую часть дохода приносит коммерческая деятельность, «итальянскую» с акцентом на доходы от продажи прав телетрансляций и т. д. Однако сегодня такой подход едва ли имеет право на существование. В первую очередь это объясняется тем, что структура доходов абсолютно каждого клуба может меняться ежегодно. Ведь выручка футбольного клуба очень сильно зависима от спортивных успехов — в одном сезоне команда может выиграть домашнее первенство и добиться успеха на международных турнирах, а в другом показать куда более слабые результаты. А ведь достижения клуба влияют на все источники дохода: победы стимулируют продажу клубной атрибутики, привлекают новых болельщиков на стадионы и к экранам телевизоров, заставляют спонсоров быть более щедрыми, другими словами, возникает некая цепная реакция, позволяющая клубу в одном случае — увеличить выручку, а в другом — достичь более скромных результатов или вообще оказаться в убытке. К тому же следует помнить, что в отчет Deloitte вошли лишь крупнейшие представители национальных чемпионатов и сводные результаты по лиге могут выглядеть иначе. Поэтому любые выводы можно делать лишь по результатам анализа выручки конкретного клуба или лиги за несколько лет.

Единственная однозначная тенденция последних лет — это рост значимости доходов от продажи прав на телетрансляции, и это совсем не придает стабильности структуре доходов. Во-первых, новые контракты оказываются дороже предыдущих. Во-вторых, схема распределения этих доходов между клубами всегда будет вызывать споры, которые рано или поздно найдут отражение в цифрах.

Структура доходов футбольного клуба может быть представлена следующим образом:

• выручка в день проведения матчей (англ.: matchday revenue) — доходы от продажи билетов (включая абонементы), еды, напитков и атрибутики;

• продажа прав на телетрансляции матчей команды как в местном чемпионате, так и на зарубежных турнирах;

• коммерческая деятельность, куда включаются поступления от спонсоров, а также продажа фирменной продукции клуба;

• продажа игроков;

• участие в международных турнирах (Лига чемпионов, Лига Европы и т. д.);

• доходы, которые приносит собственный стадион (проведение выставок, концертов и т. д.); сдача в аренду коммерческой недвижимости (офисов, торговых центров, гостиниц); продажа права наименования;

• собственные медиасайт, собственный телеканал, радиостанция;

• доходы от проведения международных турне (на них могут рассчитывать крупные клубы);

• доходы от побочного бизнеса, построенного на бренде клуба (например, мадридский «Реал» в марте 2012 г. объявил о планах строительства курорта на побережье Объединенных Арабских Эмиратов, который будет расположен в море на искусственном острове-архипелаге площадью 430 тыс. кв. м. Планируется, что остров станет тематическим футбольным центром развлечений, включающим стадион на 10 тыс. зрителей с видом на море, два фешенебельных отеля, виллы, которые можно будет приобрести в собственность или арендовать, яхт-марина и хай-тек-музей

• истории команды.

Еще более неординарный проект реализует немецкий клуб «Шальке 04», открывший официальное клубное кладбище Beckenhausen-Sutum, с которого открывается вид на «Фелтинс-Арену». На нем расположены 1904 могилы — по аналогии с годом основания команды. Кладбище оформлено в виде стадиона, элементы ландшафта включают в себя герб «Шальке 04», газон, ворота, скамейки запасных. По данным газеты Кёльнер Штадт-Анцайгер», бронь места на клубном кладбище обойдется в 1250 евро, годовое обслуживание — в дополнительные 125 евро.

Немецкий клуб также очень активен в киберспорте. Так, клуб регулярно подписывает наиболее перспективных игроков в игре FIFA. Также у «Шальке» есть состав по League of Legends. Помимо продвижения бренда клуба, это может выступать и источником дохода.

Чаще встречается стандартное использование бренда клуба. Например, аргентинский клуб «Бока Хуниорс» открыл в Буэнос-Айресе одноименный пятизвездочный отель, а также продает франшизы на открытие детских футбольных школ. Такую же политику реализует «Аякс».

Продажи в день матча

Львиная доля выручки в день проведения матчей обеспечивается продажами билетов и абонементов. Причем уже в рамках этой статьи доходов в абсолютном выражении больше всего приносят места премиум-класса, ВИП-ложи и скайбоксы, другими словами, в первую очередь клубу помогают заработать наиболее состоятельные болельщики. Однако объемы продаж по всем категориям билетов напрямую зависят от двух факторов: популярность команды и вместимость стадиона, которые в итоге формируют такой показатель, как посещаемость.

Кроме того, доходы от продажи билетов во многом будут зависеть от того, насколько их приобретение удобно для болельщика, а именно от каналов продаж: кассы стадиона, билетные кассы в городе, фирменные магазины клуба, интернет-сайты. Еще один вариант увеличения посещаемости матчей — системы скидок и программы лояльности для преданных болельщиков: скидки на атрибутику и розыгрыши призов для владельцев абонементов, именные кресла на стадионе, льготы для детей и т. д. Также одним из факторов, влияющих на посещаемость, является возраст стадиона — как правило, недавно построенные арены заполняются гораздо лучше, чем их предшественники.

Разумеется, важно и качество игры клуба. Например, руководство клуба «Миллуолл» даже возвращали болельщикам деньги, потраченные на билеты, после поражения команды в Кубке Англии от «Брэдфорда» 0:4.

Отдельно клуб должен решить, на какое количество мест на стадионе следует продать абонементы, а сколько оставить для свободной продажи, от этого будет зависеть не только доход от продажи билетов. Дело в том, что держатели абонементов как покупатели продукции с клубной символикой — аудитория не очень перспективная. Как правило, в самом начале сезона они приобретают одну футболку и больше не делают покупок. Покупатели же разовых билетов в этом смысле более привлекательны. Это могут быть разные люди, в том числе туристы, которые часто приобретают что-нибудь на память¹⁰.

В части поступлений от продажи билетов существует определенная особенность учета, связанная с моментом признания выручки. Дело в том, что по МСФО компания должна признавать доход от услуги в том периоде, в котором услуга была оказана. Выручка от продажи разовых билетов признается в момент, когда проходит матч. Соответственно, даже если билет был приобретен болельщиком в сентябре, а игра проходит в октябре, выручка должна быть признана именно в октябре. Это имеет существенное значение, если финансовый год клуба заканчивается в середине сезона и есть риск отражения выручки в «неправильном» периоде.

С учетом реализованных абонементов все несколько сложнее, так как временные рамки в данном случае более размыты. Например, болельщик приобрел абонемент на 2015/2016 г., который дает право посещать игры с августа по май. Если клуб закрывает финансовый период 31 декабря, то он не может признать сразу же всю выручку, так как на 31 декабря обязательства по играм с августа по декабрь были выполнены, а с января по май — еще нет. Соответственно, фактически болельщик внес аванс, который был отработан клубом только наполовину (всего 10 месяцев, 5 из которых прошли), а вторая половина пока так и остается авансом. Эта вторая половина отражается в бухгалтерском балансе клуба в статье «доходы будущих периодов» (англ.: deferred revenue) и по сути является обязательством, которое пропорционально уменьшается по мере проведения игр. Интересно, что даже если болельщик не придет на очередную игру, клуб не вернет ему деньги, поэтому, по сути, болельщики делают предоплату за весь сезон и бесплатно кредитуют футбольный клуб вне зависимости от фактического посещения матчей.

Помимо билетов в день матча клуб также может продавать атрибутику, еду и напитки. Однако эти доходы зависят от того, играет ли команда на собственном стадионе или арендует его, а также от организации взаимоотношений с компаниями, предоставляющими услуги кейтеринга. В большинстве случаев клуб получает определенный процент от выручки. Что касается атрибутики, то существенно увеличить ее продажи помогает наличие на арене фирменного магазина клуба, а также нескольких официальных точек продаж. Например, в аэропорту Дортмунда установлен автомат, в котором можно приобрести 20 наименований товаров из ассортимента фаншопа «Боруссии»: футболки, чашки и различные сувениры.

Сама по себе система продаж товаров с символикой клуба строится следующим образом: часть продукции продается через собственную клубную систему, а часть — через продажу лицензий специализированным компаниям, которые занимаются в том числе и производством. В западных клубах продукция технического спонсора занимает 10–15% от всего ассортиментного ряда, представленного в клубном магазине. Остальное — это продукция лицензиатов. Технические спонсоры в основном представляют собой компании по производству спортивной экипировки. Продажи в этом сегменте достаточно стабильны, но ассортимент клубного магазина — это не только мячи, игровые майки и бутсы, но и повседневная одежда, детская линия, огромный ассортимент разнообразной сувенирной продукции и аксессуаров. Кроме того, эмблема клуба может появляться на продуктах питания. Встречаются и весьма креативные подходы. Например, в Санкт-Петербурге продается и пользуется популярностью древесный уголь для шашлыка с символикой ФК «Зенит» под названием «Сделай мясо!» («мясом», напомним, фанаты сине-бело-голубых называют спартаковцев). «А после победы над «Спартаком» со счетом 7:1 в сезоне 2021/2022 «Зенит» выпустил футболки, на которых был изображен счет матча — весь тираж был выкуплен за несколько часов»

Главное, чтобы фирменная продукция была достойного качества и отражала идеологию команды: помимо изображения самого логотипа клуба, используется ряд символов, неразрывно связанных с историей, традициями, победами. Это год основания, победные трофеи, легенды прошлого и звезды настоящего, название стадиона. Огромное значение в мерчандайзинге играют звезды клуба. Прежде всего это ресурс по продвижению и рекламе клубной продукции, также это позволят существенно разнообразить ассортимент за счет именных серий. Например, в сезоне 2012/2013 г. хоккейный клуб СКА одних только свитеров с № 17 и фамилией Ковальчук продал более 3000 тыс. Другими словами, имидж ведущих спортсменов «продается» стабильно. Причем это касается не только действующих спортсменов, но и тех, кто уже закончил карьеру.

Важно не только «что продавать», но и «как продавать», т. е. у клуба должна быть четко выстроенная система продаж, которая регламентировала бы не только продажи в день матча, но и формировала бы целостную стратегию на весь сезон. В эту стратегию должны входить клубные магазины в самых многолюдных местах городах, интернет-продажи и многопрофильные спортивные магазины. Таким образом, важно понимать, что лояльные к спорту люди готовы переплачивать за привычные товары, если они содержат командный бренд, и клубы должны уметь на этом зарабатывать.

Мерчандайзинг

Продажа продукции с клубной символикой зависит от следующих факторов:

• популярность команды и число болельщиков (в том числе в других регионах и за рубежом);

• спортивные результаты команды;

• наличие зарегистрированных прав на средства индивидуализации (в первую очередь на товарный знак);

• сеть продаж (в том числе, возможность приобрести клубную продукцию через Интернет);

• ассортимент продукции;

• ценовая политика;

• титульный спонсор.

Первые два фактора тесно связаны между собой, однако даже для популярной команды победы в принципиальных матчах и крупных турнирах могут стимулировать продажи, и наоборот. Права на фирменную продукцию в первую очередь должны помогать клубу бороться с контрафактом, что особенно актуально для российских клубов. Ассортимент товаров и каналы их продаж являются побочными факторами и могут стимулировать рост выручки только для команд, обладающих существенной базой преданных болельщиков. Наконец, ценовая политика во многом зависит от региона, где играет команда, и уровня доходов населения. В отношении спортивной экипировки многое будет определяться ее производителями.

Наконец, на продажу клубной атрибутики может оказать влияние титульный спонсор команды. Причем иногда это влияние становится негативным. Например, после подписания в августе 2012 г. спонсорского контракта с компанией Wiesenhof, специализирующейся на разведении птицы и переработке мяса, футболки бременского «Вердера» стали продаваться все хуже и хуже. Болельщики команды объясняли это тем, что деятельность Wiesenhof безнравственна, поскольку предполагает жестокое обращение с животными.

Иногда спонсорами бывают недовольны игроки. Так, нападающий «Ньюкасла» П. Сиссе отказывался играть в футболке с логотипом финансовой компании Wonga, которая предоставляет кредиты, и не поехал с командой в Португалию, где у команды были запланированы контрольные матчи. Сенегальский форвард объяснял свой отказ религиозными взглядами и этическими принципами. По его мнению, Wonga предоставляет кредиты по завышенным процентным ставкам, чем ущемляет права малообеспеченных слоев населения. Правда, в итоге с нападающим удалось договориться, и он присоединился к команде. Бывший форвард «Севильи» Ф. Кануте в похожей ситуации отказывался сотрудничать с сайтом азартных игр 888.com, и ему даже разрешили выходить на поле в футболке без логотипа клубного спонсора.

Но и спонсоры также бывают недовольны игроками. Например, интернет-сайт по поиску недвижимости Zoopla решил не продлевать спонсорский контракт с английским футбольным клубом «Вест Бромвич» после неоднозначного жеста нападающего команды Н. Анелька в матче с «Вест Хэмом». Компания потребовала разорвать контракт с Н. Анелька, но клуб на этот шаг не пошел.

Для спонсоров сотрудничество с футбольными клубами также может обернуться не приобретением, а потерей клиентов. Достаточно вспомнить акцию болельщиков московского «Спартака» «На “Лукойле” не заправляюсь».

Продажа медиа-прав

Доходы от продажи прав на телетрансляции имеют ярко выраженную тенденцию к росту. Для России это стало актуальным в 2021 году, когда по сути впервые был заявлен полноценный конкурс среди Матч-ТВ (Газпром-Медиа), «Яндекс», «Start» (основной владелец — «МегаФон») и Okko (Сбер). Однако в итоге права были проданы Матч-ТВ без проведения конкурса. В сезонах 2022/2023 и 2023/2024 лига получит по 6,6 млрд руб., в сезонах 2024/2025 и 2025/2026 — по 7,7 млрд руб. При этом официально эти суммы стороны соглашения не подтвердили. Также не раскрывается структура сделки, например, не ясно, входит ли в озвученные суммы стоимость производства контента («продакшн»). Тем не менее, данный пример свидетельствует о появлении конкуренции на рынке.

При этом уже в 2022 году МАТЧ выступил с заявлением, что сумма контракта может быть пересмотрена в случае запуска нового турнира — Кубка Российской премьер-лиги (РПЛ), с помощью которого планировалось заполнить свободные слоты в календаре, образовавшиеся в результате недопуска российских клубов к европейским турнирам. Канал вполне справедливо посчитал, что новое соревнование негативно скажется на «медийной привлекательности» чемпионата России, за которую он уже заплатил. Этот кейс подчеркивает важность справедливой оценки медиа-прав и формирования комплексного «продукта» со стороны лиги.

Следует отметить, что принципиально телевизионные права могут продаваться по двум системам: коллективной или индивидуальной. Первый вариант предполагает заключение единого контракта между лигой, объединяющей все клубы, и телекомпанией. В дальнейшем вся сумма распределяется между командами по определенной схеме. Например, в Англии 50% от общей суммы, полученной за продажу прав показа местных матчей, распределяется между клубами равномерно, 25% — в зависимости от количества трансляций матчей с участием команды и оставшиеся 25% — в зависимости от места в турнирной таблице по итогам сезона; деньги, полученные за продажу прав на трансляции за рубежом, распределяются равномерно. Сейчас в Англии на последней статье доходов удается заработать больше, чем где бы то ни было. Интересно, что когда телевидение только начинало транслировать футбол, в 1965 г. BBC заплатила всего 5 тыс. фунтов стерлингов за право показывать основные моменты британского чемпионата, а деньги разделили поровну между всеми 92 клубами четырех дивизионов

Итак, по коллективной схеме доход получают все клубы, при этом объем выручки зависит от успехов в чемпионате. Однако наиболее успешные команды все равно считают, что именно они обеспечивают основную телеаудиторию, а, следовательно, должны получать больше своих менее популярных конкурентов, которые, наоборот, настаивают, что с ними играется большинство матчей и они имеют ничуть не меньше прав на доходы от телетрансляций.

До середины 2015 г. испанская Профессиональная футбольная лига (LFP), объединяющая 42 клуба высшего и первого дивизионов, оставалась единственной из числа ведущих футбольных объединений Европы, участники которой занимались реализацией прав на показ своих матчей самостоятельно.

В сезоне 2014/2015 гг. суммарный доход всех 42 клубов LFP от телетрансляций составил около 800 млн евро. При этом гранды — «Реал» и «Барселона» — получали от телекомпаний по 140 млн евро в год. Проблема была в том, что кроме «Барселоны» и «Реала» в Испании больше никто не зарабатывал. Скажем, мадридский «Атлетико» в своем чемпионском сезоне получил от телеконтрактов менее 50 млн евро. А клубы, располагающиеся внизу турнирной таблицы, зарабатывали менее 20 млн евро каждый.

Разумеется, и «Реал», и «Барселону» такое положение вещей вполне устраивало, а потому оба клуба как могли затягивали переход на централизованную продажу прав на телетрансляции. Ситуация осложнялась еще и тем, что среди участников LFP не было доверия друг к другу. А потому вариант, при котором члены лиги просто договариваются между собой, их не устраивал. Они настаивали на том, чтобы испанское правительство отдельным законодательным актом предписало LFP перейти на централизованную реализацию прав на показ матчей.

После долгих лет обсуждений правительство Испании все-таки приняло соответствующий регламент, регулирующий продажу прав на телетрансляции LFP. Он вступит в силу не сразу, а только с сезона 2016/2017 гг.

Самый важный аспект коллективной системы — это правила распределения общей выручки среди клубов разных дивизионов. Например, в Италии используют следующую систему:

• 15% доходов распределяются на основании тех результатов, которые показывали команды за последние 5 лет;

• 10% — на основании выступлений клубов начиная с 1946 г.;

• 5% — по итогам мест, занятых в текущем сезоне;

• 40% — распределяют поровну между всеми командами серии А;

• 30% — на основании таких показателей, как население коммуны, которую представляет клуб (5%) и число болельщиков (25%).

Также применяется так называемая подушка безопасности — средства, которые получают клубы, покидающие серию А.

Распределение «телевизионных» денег — это еще и элемент политики в развитии лиги. Например, с помощью этих средств, можно поддержать молодежный футбол. По такому пути пошли в Польше — см. таблицу 5.

Таблица 5

Изменение системы распределения доходов от телевизионного контракта в Польше

№ | Принцип распределения | Было | Стало
1 | Поровну между всеми 16 клубами | 55% | 44%
2 | На основе результатов в последних 3 сезонах | 17,5% | 20%
3 | В зависимости от места в итоговой таблице | 17,5% | 18%
4 | Для тех, кто попал в квалификацию еврокубков | 8,5% | 14%
5 | Поровну среди команд нижней восьмерки (как компенсация за отсутствие топовых соперников) | 1,5% | 0,5%
6 | В рамках программы развития молодых игроков Pro Junior System | – | 2,5%
7 | Парашютные выплаты вылетевшим | – | 1%

Составлено автором. Источник: Sport Business Staff. Ekstraklasa posted record revenues in 2020–2021 — URL: https://www.sportbusiness.com/news/ekstraklasa-posted-record-revenues-in-2020-21

Отдельно стоит сказать про систему Pro Junior System, которая позволяет клубам получить часть телевизионной выручки благодаря вовлечению молодых игроков. Важно, что согласно этой системе зарабатывают не все клубы, а только 7 лучших. Команды получают баллы за каждую минуту на поле футболиста до 21 года. Однако, чтобы попасть в рейтинг игрок должен провести на поле не менее 270 минут и пяти матчей (для низшей лиги ограничения — 450 минут и 10 матчей). Это нужно для того, чтобы команды, уже решившие турнирные задачи, не выставляли молодежные составы в последних турах. Также вылетевшая команда, попавшая в топ-7, получает только 50% вознаграждения, остальные 50% — идут в фонд развития массового футбола. Это нужно для поддержания конкуренции в нижней части таблицы и борьбы с умышленным проигрышем матчей в конце сезона ради большей выплаты за молодых игроков. Данные выплаты позволяют заработать от 40 (седьмое место в рейтинге) до 690 тысяч евро (первое место). Возможно, это не слишком большая сумма для российских топ-клубов, но для середняка чемпионата Польши она может обеспечить до 10 процентов бюджета. Интересно, что применяется такая система не только в первой, но и во второй и третьей лигах чемпионата Польши. Нововведение уже дало определенные результаты: футболисты до 21 года уже получают 9,5% игрового времени (выше среднего в топ-20 по доходам Европы).

В учете доходы от телевизионных трансляций признаются по-разному. Например, «Ювентус» признает такую выручку равномерными частями от суммы контракта в тот момент, когда проходит матч, а «Порту» — пропорционально прошедшему времени. Оба варианта являются приемлемыми для целей МСФО.

Спонсорские контракты

Футбольный клуб также вправе рассчитывать на спонсорские контракты по следующим направлениям:

• поставщик экипировки (англ. kit supplier);

• основной спонсор с правом размещения фирменного наименования на футболках игроков;

• партнеры клуба (иногда — с правом размещения фирменного наименования на вспомогательных элементах (например, рукавах футболок игроков);

• право размещения фирменного наименования на тренировочной форме игроков;

• продажа права наименования стадиона.

Конкуренция по первому пункту во всем мире разворачивается между крупнейшими брендами спортивной экипировки: Adidas и Nike. В последние годы все более активную позицию занимает Puma.

Существует большое число рейтингов самых дорогих спонсорских сделок в футболе. При этом следует учитывать, что практически все контракты имеют довольно сложную структуру и предполагают целый ряд дополнительных выплат в зависимости от спортивных достижений клуба, меди-покрытия матчей и активности болельщиков. Также крайне важным является процент от продаж, который производитель экипировки (технический спонсор) будет перечислять клубу.

С наиболее популярными игроками производители экипировки стараются заключить отдельные контракты, которые учитывают в том числе и поведение спортсменов на поле и вне его.

После ухода из России крупнейших производителей экипировки многие клубы были вынуждены заключить спонсорские соглашения с маркет-плейсами. Несмотря на то, что данные соглашения обозначались как «спонсорские», по сути они предполагают поставку экипировки, а их детальные условия не разглашались. Вынужденный характер данных сделок подчеркивает игнорирование клубных противостояний: так, Wildberries, уже заключавшая ранее соглашения с «Динамо-Москва» и «ЦСКА», летом 2022 года стала партнером Московского «Спартака».

Также клубы могут получать серьезные деньги за продажу права на размещение фирменного наименования спонсора на основной форме команды. Наименование основного (или титульного) спонсора, как правило, наносится на переднюю часть футболки. При этом клуб может «продавать» и другие части формы: спина, шорты, рукава и т. д. В этом случае необходимо учитывать несколько моментов:

1. Рекламного места на форме игроков не так много, и продавать абсолютно все пространство будет не правильным, несмотря на кажущуюся привлекательность. Большое число логотипов различных компаний и продуктов трудно совместить на ограниченном пространстве в силу их графической (не) совместимости и различных цветовых решений (которые накладываются на цвета формы). Главная цель спонсора — привлечь внимание потребителей, что будет сложно сделать при большом числе рекламных элементов. В качестве негативного примера можно привести форму ПФК «ЦСКА» в сезоне 2021/2022, на которой логотипы спонсоров сливаются друг с другом и трудно идентифицируемы.

2. Необходимо согласовать спонсорские категории с соглашениями, заключенными лигой. В России такие проблемы возникали с букмекерскими компаниями и банками. Например, компания, выступающая спонсором Кубка России по футболу запрещала клубам играть в футболках с указанием других беттинговых компаний, даже если те выступали официальными титульными спонсорами. Также у некоторых клубов РПЛ, партнерами которых выступали банки, возникли проблемы после того, как лига подписала соглашение с Тинькоф.

Крупнейшие спонсорские сделки в европейском футболе представлены на рисунке 8, а наиболее значимые контракты (в денежном выражении), заключенные после окончания первой волны распространения коронавируса (начиная с мая 2020 года) — на рисунке 9. Также интерес представляет распределение спонсоров футбольных клубов Европы (топ-5 лиг) по отраслям (рис. 10).

Рис. 8. Крупнейшие спонсорские сделки в европейском футболе.
Источник: The Swiss Ramble

Рис. 9. Крупнейшие спонсорские сделки в европейском футболе,
заключенные после окончания первой волны распространения
коронавируса — млн $, (длительность контракта — лет).
Источник: Football Benchmark

Рис. 10. Распределение спонсоров футбольных клубов Европы (топ —5 лиг) по отраслям — млн $ (длительность контрактов — лет).
Источник: Football Benchmark

По мере того как разные страны выступают против спонсорства, связанного со ставками, доля беттинговых компаний плавно снижается (что пока не затрагивает Россию — по состоянию на 2021 год). Одной из «новых» отраслей, наоборот наращивающих свою долю в спонсорстве футбола, становится блокчейн и бизнес, связанный с криптовалютой, например, socios.com. Помимо миланского «Интера», таких спонсоров также привлекли: «Рома» (DigitalBits), «Лацио» (Binance), «Аталанта» (Plus500) и «Севилья» (NAGA).

Крупные западные клубы привлекают спонсоров и на другие категории: нейминг тренировочной базы, титульное спонсорство на турнирах в межсезонье, продажа мест на тренировочных комплектах формы.

«Барселоне» удалось продать даже место на внутренней стороне футболок игроков — компания Intel разместила там свой известный слоган Look inside (дословно — «загляни внутрь»), а также провела соответствующую кампанию в СМИ, подчеркивающую свою схожесть с идеологией клуба.

Некоторым клубам удается продать рекламное место на футболках игроков несколько раз. Например, у «Тоттенхэма» было сразу два титульных спонсора: в матчах чемпионата Англии команда играла в футболках с логотипом Hewlett Packard, а в кубковых играх, в том числе в матчах Лиги Европы, — в форме с рекламой крупнейшего в Гонконге страхового агентства AIA.

Иногда клубы продают место на футболках игроков не на весь сезон, а только на отдельные матчи. Так, московский «Спартак» в свое время предлагал разместить рекламу на левом рукаве игровой формы «красно-белых». Причем акция была рассчитана на один матч, а стоимость размещения варьировалась в зависимости от статуса игр. В матчах с командами топ-уровня стоимость размещения составляла 100 тыс. евро за один матч. В остальных встречах чемпионата России — 50 тыс. евро. Похожим образом поступил мадридский «Атлетико», который продал рекламную площадь на футболках под дерби с мадридским «Реалом» китайской компании Huawei. Кстати, в дальнейшем стороны решили продолжить сотрудничество, и логотип китайской компании появлялся на футболках клуба в двух стартовых турах чемпионата Испании и во встрече «Челси» — «Атлетико» за Суперкубок Европы.

Довольно интересную сделку заключил мадридский «Атлетико», который подписал соглашение о сотрудничестве с Федерацией футбола Азербайджана. Согласно контракту на матч 14-го тура чемпионата Испании против «Реала» «Атлетико» вышел с рекламой Азербайджана — на футболки был нанесен слоган: «Азербайджан — страна огней». Позднее клуб заключил и долгосрочное соглашение.

В 2016 г. на футболках «Метца» появилась надпись «Chad: Oasis of the Sahel» — «Чад — оазис Сахеля» (Сахель — название тропической саванны в Африке, в этом месте расположена Республика Чад).

Другой пример — Пуэрто-Рико и испанская «Севилья», на игровых футболках которой указан адрес сайта SeePuertoRico.com. Причем до этого там был размещен призыв к посещению Малайзии. Интересно, что ранее призыв посетить Малайзию находился на футболках «Кардиффа».

Определенный интерес представляет оценка стоимости спонсорских соглашений. Конечно, итоговая сумма устанавливается по взаимному согласию сторон в ходе переговоров. При этом, как отмечают С. Чэдвик и Д. Туэйтс, при оценке стоимости договора стороны руководствуются рядом критериев:

• бренд клуба;

• наиболее актуальные спортивные достижения;

• потенциальная коммерческая привлекательность региона, в котором базируется клуб;

• размеры имеющейся базы лояльных потребителей;

• прогнозируемые спортивные результаты на сезоны, охватываемые спонсорским соглашением;

• предполагаемый охват аудитории за счет футбольных матчей, телевизионных трансляций, совместно реализованных акций и т. д.¹¹

К дополнительным факторам, определяющим стоимость спонсорских соглашений, можно отнести наличие конкуренции среди компаний на получение конкретного пакета. То есть помимо использования при оценке вышеизложенных критериев футбольные клубы могут проводить тендер среди потенциальных спонсоров, тем самым увеличивая стоимость пакета.

Стоимость спонсорского договора также может быть определена на основе сравнения с аналогичными соглашениями. Наиболее важным этапом процедуры оценки является выбор правильных аналогов. После сравнения с аналогами по каждому из шести вышеперечисленных критериев можно установить ориентировочный диапазон справедливой стоимости контракта.

По методу учета доходы от спонсорства и рекламы напоминают доходы от продажи абонементов — клуб подписывает спонсорский контракт на определенный период и обычно поквартально признает выручку. Однако спонсор может не сразу заплатить по контракту, это чаще всего также происходит поквартально. Поэтому ту часть, которую клуб заработал, но еще не получил в виде денежных средств, он отражает в строке «дебиторская задолженность».

Участие в еврокубках

В сезоне 2021/2022 общие призовые в Лиге чемпионов выросли до 2,002 млрд евро. За попадание в групповой этап каждый клуб получил 15,64 млн евро, 2,8 млн евро — за победу, 930 тысяч евро за ничью в группе. Победитель всего турнира заработал 53,2 млн евро. Выплаты за место в клубном рейтинге УЕФА (600,6 млн евро) распределяются в зависимости от результатов в предыдущем национальном чемпионате (50%) и пропорционально сыгранным каждым из клубов матчам в Лиге чемпионов (50%). Наконец, выплаты за ценность ТВ-рынка каждой страны составляют 300,3 млн евро. Сумма выплат для небольших клубов из топ-5 европейских лиг (солидарные выплаты) составили 125 млн евро.

Распределение призовых Лиги Чемпионов УЕФА за 2 цикла представлено в таблице 6.

Таблица 6

Распределение призовых Лиги Чемпионов УЕФА,
млн евро

| 2018–2021 | 2021–2023
Попадание в групповой этап | 15,25 | 15,64
Победа на групповом этапе | 2,7 | 2,8
Ничья на групповом этапе | 0,9 | 0,93
Выход в 1/8 финала | 9,5 | 9,6
Выход в ¼ финала | 10,5 | 10,6
Выход в ½ финала | 12 | 12,5
Выход в финал | 15 | 15,5
Победитель ЛЧ | 4 | 4,5
Выплаты за место в клубном рейтинге УЕФА | 585 | 600,6
Выплаты за ценность ТВ-рынка каждой страны | 292 | 300,3

В Лиге Европы будет распределено 700 млн евро на 64 клуба, а 32 участника Лиги конференций заработают 235 млн евро (94 млн поровну разделят между всеми командами за сам факт попадания в группу — по 2,94 млн каждому).

В апреле 2021 г. УЕФА анонсировал изменение формата Лиги чемпионов: через три года матчи будут играться по новой швейцарской системе, а суммарно станет на 100 игр больше. Благодаря увеличению числа топ-игр, начиная с 2024 г., ожидается рост выручки. В цикле 2021–2024 любую выручку выше запланированных 3,5 млрд евро за сезон УЕФА намерена перенаправлять на компенсацию потерь, связанных с пандемией. В первую очередь это касается призовых, не выплаченных в 2021 году из-за сложной экономической ситуации.

Клубы имеют разные политики в отношении времени признания призовых. Например, «Порту» признает эти доходы в том же периоде, в котором футбольному клубу обеспечено участие. «Ювентус» отражает бонусы, связанные с выступлением команды или индивидуальными показателями, в тот момент, когда поставленная цель достигается (клуб выходит на определенный этап чемпионата, забивает установленное количество голов и т. д.). «Арсенал» и «Манчестер Юнайтед» отражают доходы из пула фиксированных выплат УЕФА и маркетингового пула по мере отыгрывания матчей.

Призовые за выход в плей-офф являются условными активами и могут признаваться только в момент, когда вероятность их получения является практически бесспорной (т. е. в момент непосредственной победы и выхода в плей-офф). В данном случае закрытие финансового года в конце сезона, когда результаты игр уже известны, существенно упрощает процесс отражения выручки в «правильном» периоде и снижает необходимость оценивать вероятность выплат, зависящих от выступлений команды или игроков.

Таким образом, при определении момента признания выручки необходимо оценить, перешли ли риски и доходы, что и делают аудиторы при проверке финансовой отчетности, особенно если клуб закрывает финансовый период 31 декабря. УЕФА же нашел другой выход: он оценивает безубыточность за более чем один отчетный период и требует последовательности применения учетной политики из года в год.

Теперь, когда мы рассмотрели все возможные источники дохода футбольного клуба, можно перейти к его расходной части.

2.7. Цифровые активы спортивного клуба¹²

Последние достижения в области технологий открыли для футбольных клубов новые источники доходов, среди которых все более важную роль играют цифровые активы, в том числе NFT- и фан-токены (коллекции).

NFT-токены создаются «смарт-контрактом», системой, автоматически перемещающей активы по заданным правилам. Они представлены в виде сертификата, подтверждающего уникальность кода, и закрепляются за определенным пользователем (покупателем, держателем токена). Они не могут быть обменены или замещены другими токенами. Однако могут быть обменяны или проданы другому человеку внутри платформы.

Спортивные организации, лишившиеся в пандемию существенной части дохода, также активно развивают цифровой бизнес, выпуская фан-токены и NFT-коллекции не только с целью привлечения дополнительных средств, но для повышения лояльности болельщиков, давая им возможность влиять на принимаемые управленческие решения и чувствовать сопричастность к клубу. Впервые в спорте фан-токены были запущены «Ювентусом» в 2019 году, когда клуб попытался монетизировать поддержку фанатов, взамен предлагая им влиять на управленческие решения. В начале 2022 года NFT-токены на площадке Opensea выпустил ХК «Сочи». «Оцифрованы» были 2 события: первая пресс-конференция Андрея Назарова в качестве главного тренера «Сочи» и драка между Давидом Рундбладом и Глебом Зыряновым.

Фан-токены дают владельцам 3 возможности.

1. Участие в принятии решений. Например, владельцы токенов через приложение могут выбрать музыку, которая будет играть после голов, цвет автобуса команды, ассортимент атрибутики (см. табл. 7). Решения болельщиков, как правило, принимаются через опросы внутри блокчейн-платформ.

2. Получение вознаграждений. Например, возможность выиграть бесплатные билеты или футболки, посетить тренировку команды.

3. Заработок. Отдельные площадки (например, Socios) предлагают возможность торговли токенами, делая из них финансовый инструмент.

Таблица 7

Примеры решений, принятых держателями фан-токенов

Клуб | Решение, на которое влияли держатели фан-токенов
ФК “Ювентус” | Болельщики выбрали музыку, которая играет после гола на домашнем стадионе, и цвет автобуса команды
ФК “Милан” | Болельщики проголосовали за официальный девиз, который появится в раздевалке клуба
Лига профессиональных бойцов (PFL) | Болельщики выбрали двух бойцов для одного из боев лиги
ФК “Галатасарай” | Фанаты выбрали музыку для выхода игроков на поле
ФК “Рома” | Болельщики выбрали в честь какого игрока назвать поле в тренировочном центре клуба
ФК “Атлетико” | Фанаты выбрали игрока, который проведет трансляцию в Инстаграмме
ФК “Пари Сен-Жермен” | Болельщики выбрали надпись на капитанской повязке

Источник: составлено автором

Фан-токены выпускаются в рамках первичного предложения, аналогичного первичному размещению криптовалют (ICO) и включающему следующие стадии:

1. Заключение соглашения между платформой (например, Socios) и клубом.

2. Утверждение общего количества потенциальных токенов в обращении.

3. Утверждение цены предложения. Как правило, цена токенов одинакова для каждого клуба в указанном регионе и обычно устанавливается в размере 1 или 2 единиц основной валюты (т.е. 2 евро, 2 доллара США, 2 фунта стерлингов, 2 швейцарских франка). Для турецких клубов цена обычно устанавливается на уровне 10 турецких лир.

4. Предложение части от общего количества токенов. День предложения фиксирован и включает 2 временных окна, в каждом из которых предлагается определенное количество токенов. Первое окно длится два часа, а второе — до тех пор, пока все предлагаемые токены не будут распроданы. Раньше это могло происходить в течение нескольких минут, но также занимало до нескольких дней. Тем не менее, Socios заявляет, что окончательное количество токенов, которое будет доступно в первоначальном предложении, может быть скорректировано в зависимости от спроса и, таким образом, может превышать изначально заявленное. Каждый участник может купить только ограниченное количество токенов (обычно от 50 до 250 в обоих раундах), и это количество как минимум в два раза больше во втором раунде.

Каждый участник платформы Socios может купить фан-токены либо во время первоначального предложения, либо уже на вторичном рынке по рыночным ценам. Как правило, между размещением и первым торговым днем на платформе Socios и бирже Chiliz проходит несколько дней. Торговля фан-токенами на других биржах, таких как Binance, обычно начинается через несколько недель после первого торгового дня на бирже Chiliz.

NFT-токены в спорте также могут быть представлены в виде цифровых автографов, рисунков, цифровых предметов (например, цифровые коньки или фигурка спортсмена), видео-фрагментов.

Один из примеров — Платформа Top Shot, запущенная Национальной Баскетбольной Лигой (НБА) в июле 2019 года. На платформе фанаты баскетбола могут торговать моментами-токенами из баскетбольных матчей НБА в виде NFT. Стоимость одного такого токена варьируется от нескольких долларов до $250 000. К марту 2021 года оборот на платформе составил $305 млн. При этом детали контракта Dapper Labs и НБА и финансовая модель не раскрывается, поэтом посчитать финансовый результат для лиги не представляется возможным. В других случаях лиги и команды зарабатывают роялти и небольшой процент от каждой сделки на вторичном рынке.

Другой крупный игрок на этом рынке — Sorare — фэнтази-платформа. Для участия нужно составить свою команду из 5 блокчейн-изображений. Изображения игроков можно купить в Transfer Market с помощью криптовалюты Эфир (Ether) и/или кредитной/дебетовой карты. Каждый игрок ранжируется в зависимости от выступлений купленных футболистов, бонусных очков, выигранных глобальных турниров. На выигрыш влияет редкость изображений, включенных в состав, а также результаты выбранных игроков в реальной жизни. Среди российских футбольных клубов к Sorare первым присоединился Московский «Спартак».

Стоит отметить, что болельщики не всегда поддерживают выпуск фан-токенов. Например, фан-ассоциация футбольного клуба «Вест Хэм Юнайтед» выступила против планов клуба выпустить токены, утверждая, что Socios.com пытается монетизировать участие болельщиков — то, что клуб должен делать бесплатно. Была запущена целая кампания «Не плати за то, чтобы сказать свое слово» (“Don’t Pay To Have Your Say”). Похожим образом поступили болельщики «Кристал Пэлас», вывесив баннер: «Мы не приветствуем Socios, морально обанкротившися паразитов» («Morally bankrupt parasites Socios don’t welcome»). Дело в том, что еще с 2016 года клубы обязаны встречаться со своими болельщиками для обсуждения рабочих вопросов в соответствии с руководящими принципами Департамента цифровых технологий, культуры, СМИ и спорта (DCMS). Это участие болельщиков теперь включено в своды правил Английской футбольной лиги (EFL) и Премьер-лиги.

Для футбольных клубов могут быть сформулированы следующие предложения в рамках разработки и выпуска NFT и фан-токенов:

1. Формирование перечня уникальных элементов коллекционирования с учетом критериев редкости и уникальности, включая (но не ограничиваясь) получение дополнительных бонусов для покупателей — «fan engagement» (особая игровая форма клуба, билеты на матч, ВИП-услуги по общению со спортсменами и доступу в закрытые зоны стадиона).

2. Выбор партнера (площадки) исходя из следующих критериев: возможность сотрудничества с Россией в условиях современных ограничений; соблюдение принципов устойчивого развития; наличие релевантного опыта (желательно в Восточной Европе); обеспечение доступа максимального числа инвесторов.

3. Предварительное согласование выпуска фан-токенов с объединениями болельщиков с целью избежать возможных претензий, связанных с продажей инструментов коммуникации и лояльности, которые клуб должен предоставлять на безвозмездной основе.

4. Проработка перечня бонусов и возможностей, предоставляемых покупателям фан-токенов. Бесплатные билеты на матч, возможность общения со спортсменами, и прочие инструменты уже довольно активно используются. Ключевой элемент, который мог бы точно заинтересовать любого любителя спорта — это возможность влиять на состав игрока и замены во время игры. Однако едва ли можно ожидать введения подобных опций в силу позиции тренерского штаба, отвечающего за конечный результат. Более того — «коллективный разум» болельщиков едва ли сможет обеспечить ожидаемую эффективность. Таким образом, клубам придется искать баланс между необходимостью привлечь болельщика новым продуктом и обеспечением должного уровня независимости в принятии управленческих решений.

Среди перспективных направлений работы можно выделить следующие:

1. Спонсорство. Российские спортивные клубы и лиги (в силу аудитории и объема рынка — преимущественно футбольные) могли бы предложить криптобиржам возможности спонсорского сотрудничества в случае должного регулирования рынка криптовалют в стране.

2. Выпуск фан- и NFT-токенов. Крупнейшая платформа Socios.com уже анонсировала выпуск фан-токена с футбольным «Спартаком», однако сроки и условия выпуска пока неизвестны. При этом ничто не мешает клубам создать свои NFT-токены и выпустить их на Binance, OpenSea или других платформах. Именно так поступил ФК «Велес» . Доходы «Велеса» официально не объявлены, но могут оцениваться примерно в 80 тысяч рублей за коллекцию из 8 карточек (исходя из стоимости карточек на Binance по 10 тысяч рублей).

3. Создание собственной платформы с игровой механикой и предметами в форме NFT. Это может быть актуально при наличии контракта с создателем аналогичных успешных проектов, лучший пример на рынке — Dapper Labs, создатель NBA Top Shot и нового проекта Ла лиги в сфере NFT. Большая часть NFT-токенов продается на платформе OpenSea, это крупнейшая платформа для создателей такого продукта. Также можно выделить такие площадки как Lympo и Binance.

Главным ограничением по последним двум пунктам является отсутствие соответствующего регулирования. В российском праве пока нет понятия невзаимозаменяемого токена или NFT, а все токены, выпущенные на зарубежных платформах, выводятся из-под регулирования норм российского законодательства.

2.8. Расходы футбольного клуба

Обычно себестоимость и прочие доходы зеркально отражают выручку и прочие расходы, что в достаточной степени логично: принцип сопоставления доходов и расходов МСФО утверждает именно это. Однако для футбольных клубов себестоимость является раскрытием деятельности, больше похожей на долгосрочную, а выручка является отражением операционной деятельности. Именно в этом и проявляется зависимость футбольных клубов от долгосрочных активов. Например, в себестоимость идет амортизация внеоборотного актива — стадиона, на котором проводит свои матчи клуб, — тогда как соответствующая выручка — это билеты на матч, который длится всего несколько часов.

УЕФА также систематизировал расходы футбольных клубов, и этой классификации стараются придерживаться при составлении финансовой отчетности. Выделяются следующие виды расходов:

• себестоимость продаж;

• расходы на заработную плату персонала: игроков и прочих работников;

• расходы на амортизацию и обесценение основных средств;

• расходы на амортизациию и обесценение нематериальных активов: контрактов игроков и др.;

• прочие операционные расходы.

Остальные расходы считаются исключительными или нерегулярными. Если продажа основных средств или игрока привела к отрицательному финансовому результату, он относится к прочим расходам. То же самое касается финансовых, налоговых и прочих неоперационных затрат.

В составе себестоимости продаж учитывается стоимость материалов, связанных с кейтерингом, мерчандайзингом, медицинским обслуживанием, а также спортивных материалов. Данная строка включает в себя достаточно много разноплановых видов расходов, которые признаются либо в момент совершения продажи (кейтеринг, мерчандайзинг), либо в момент их использования (медицинское обслуживание). Механизм подсчета себестоимости аналогичен ритейл-индустрии.

По данным УЕФА, в целом по Европейскому футболу в 2020 году на заработные платы игроков расходовалось 11,3 млрд евро, на зарплаты иных сотрудников — 3,5 млрд, а на трансферы — 0,5 млрд.

В состав зарплаты игроков включается не только оклад, но и все бонусы, компенсации работникам, социальные отчисления и т. д. Именно этот показатель клубам приходится существенно урезать из-за требований финансового «fair play». В данную строку не попадает амортизация контракта игрока, а входит именно его зарплата, как и зарплата тренерского состава, топ-менеджмента и прочего руководства. Зарплата и социальные отчисления признаются в том периоде, к которому они относятся, бонусы обычно начисляются в виде резерва и выплачиваются позднее. Так как некоторые бонусы игроков зависят от того, насколько хорошо они выступят, и являются условными обязательствами, их можно признавать в момент, когда их выплата станет вероятной.

Структура выплат также представляет интерес. Например, зарплата игроков может изменяться не только под влиянием спортивных результатов. Очень серьезные премии предусмотрены за получение крупнейших мировых премий, например, «Золотого мяча».

Аналогично и выплаты клубу, продающему игрока, также могут зависеть от ряда показателей. Например, за переход форварда А. Марсьяля из «Монако» «Манчестер Юнайтед» заплатил 50 млн евро. Еще 30 млн «Монако» мог получить в качестве бонусов: 10 млн за 25 голов в составе «Манчестер Юнайтед», 10 млн — за 25 матчей за сборную Франции и 10 млн — за попадание в десятку при голосовании за обладателя «Золотого мяча».

В футбольной практике принято анализировать отношение зарплаты к выручке. Оптимальным значением является 50% (в целом по Европе в 2020 году этот показатель составил 49%). В случае наличия большого количества кредитов и займов (на обслуживание долга уходят свободные денежные средства, которые могли бы быть направлены на зарплату) — около 45%. Более низкий показатель может свидетельствовать о недостаточных тратах на команду, а значение выше 70% трактуется УЕФА как дополнительный критерий несоответствия правилам финансового «fair play».

Однако стоит учитывать, что дорогостоящие игроки могут значительно увеличить доходы клуба по нескольким направлениям. Первое и самое очевидное — это успешная игра, приносящая победы, которые формируют экономический эффект. Вторая статья доходов, которая связана не опосредованно, а непосредственно с игроком — продажа именных футболок, что особенно актуально для топ-игроков. Например, в августе 2017 г. «Пари Сен-Жермен» было продано около 120 тыс футболок Неймара. При этом нужно помнить, что основные деньги на этом зарабатывает производитель экипировки, клуб получает лишь определенный процент с продаж (10–15%).

Наконец, покупка популярных футболистов может использоваться для выхода на рынки регионов, которые эти игроки представляют. Так, покупка М. Платини позволила «Ювентусу» увеличить продажи во Франции, Ф. Торрес привлек внимание испанцев к английской премьер-лиге, а К. Хонда стимулировал интерес японцев сначала к российскому первенству, а затем и к серии А (сообщалось, что переход бывшего полузащитника ЦСКА в «Милан» будет приносить итальянскому клубу дополнительную прибыль за счет мерчандайзинга в размере около 10 млн евро в год). После покупки московским «Спартаком» Ю. Мовсисяна и А. Озбилиза Общественное телевидение Армении приобрело права на телетрансляции матчей Российской футбольной премьер-лиги. Однако больше всех в этом преуспел мадридский «Реал», укомплектованный звездами с разных континентов и тем самым обеспечивший себе поддержку (в том числе финансовую) во многих странах мира. Иногда одного игрока для завоевания новых рынков оказывается недостаточно, и для достижения нужного результата клуб целенаправленно делает соответствующий акцент в трансферной политике. Однако, разумеется, главной целью приобретения того или иного футболиста должно быть укрепление команды, и лишь во вторую очередь — продажа футболок с его фамилией либо выход на новые рынки.

Следующая важная статья затрат — амортизация основных средств аналогична амортизации контрактов игроков, она начисляется систематически, для целей учета может применяться как линейный, так и нелинейный метод. Если у клуба в собственности или финансовой аренде есть стадион или база, то их амортизация будет давать существенный эффект на данную строку. Также зафиксировать обесценение основного средства обычно проще, чем обесценение нематериального актива, так как у первого есть физическая форма. Нередка и практика привлечения независимых оценщиков для определения текущей рыночной стоимости актива и необходимости переоценки. Стоит отметить, что прибыль или убыток от выбытия основных средств считается УЕФА в качестве релевантных только в исключительных случаях.

Амортизация и обесценение нематериальных активов начисляется с того момента, как клубом получены регистрационные права на игрока, прекращается с момента классификации игрока в качестве «актива, удерживаемого для продажи» (например, в случае плохих отношений с руководством и последующего намерения его продать) или выбытия игрока — в зависимости от того, что произойдет раньше. Проверка контрактов на обесценение должна проводиться по всем игрокам каждый год.

Футбольные клубы, как и любые другие компании, несут операционные расходы, которые формирует аренда офисов, зарплата административного персонала, оплата консалтинговых услуг (как спортивных, так и финансовых, включая страхование), затраты на вторую команду и детскую академию, расходы на обеспечение безопасности во время матчей, куда также могут относиться денежные санкции за противоправное поведение болельщиков, затраты на перелеты и проживание, аренда стадионов и тренировочных баз (в том числе на время сборов).

Что касается расходов на содержание детской академии, то, например, португальская «Бенфика» вложила в ее строительство 19,8 млн евро и ежегодно тратит на содержание еще 4 млн евро. При этом в контракте одного из воспитанников академии Н. Оливейры были предусмотрены отступные в 30 млн евро, и если он будет продан за эту сумму, то одна только эта сделка сразу покроет все расходы академии за несколько лет работы. К тому же футбольная школа приносит своему клубу доходы, связанные не только с продажей игроков: у академии есть спонсоры, которые работают с ее командами, причем у команд разных возрастов спонсоры разные. Также подписан договор с общим титульным спонсором, выкупивший право присвоить академии свое имя. Она официально называемся Академия Сaixa — по названию Caixa Geral de Depósitos, крупного португальского банка. Это неплохой пример того, что эффективные и продуманные расходы рано или поздно начинают приносить доход.

Крупные клубы дополнительно зарабатывают на продаже франшиз клубной академии. Покупатель такой франшизы получает право использовать ее название, доступ к методикам тренировок, а также несколько раз в год приглашает зарубежных тренеров. Таким образом без существенных затрат клубы получают стабильный поток доходов, а также развивают свой бренд на других рынках. Российские клубы используют подобную практику в странах СНГ и в регионах России.

Еще один вид затрат, которые несут не все клубы, но доля которых может быть довольно существенной, — это обслуживание долговых обязательств. Например, в структуре расходов «Манчестер Юнайтед» за 2009–2012 гг. на выплату процентов по кредитам и облигациям в среднем приходилось 44%, а на погашение задолженности — 33% средств.

Налоги

Существенную часть расходов футбольного клуба составляют налоги. Рассмотрим базовую систему налогообложения, действующую в РФ, а также преференции, на которые могут рассчитывать спортивные организации. Информация о налогах имеет одно весьма неприятное свойство — быстро устаревать, поэтому для целей практического расчета сумм налогов, действующих ставок и льгот необходимо всегда сверяться с действующей редакцией Налогового кодекса РФ.

Налог на прибыль

Это прямой налог, его величина прямо зависит от конечных финансовых результатов деятельности организации. Начисляется налог на прибыль компании, т. е. на разницу между доходами и расходами.

Доходы — это выручка по основному виду деятельности (доходы от реализации), а также суммы, полученные от прочих видов деятельности, например от сдачи имущества в аренду, проценты по банковским вкладам и др. (внереализационные доходы). При налогообложении прибыли все доходы учитываются без НДС и акцизов.

Расходы — это обоснованные документально подтвержденные затраты предприятия. Они делятся на расходы, связанные с производством и реализацией (зарплата сотрудников, покупная стоимость сырья и материалов, амортизация основные средств и др.), и на внереализационные расходы (отрицательная курсовая разница и др.). Кроме того, существует закрытый перечень расходов, который нельзя учитывать при налогообложении прибыли. Это, в частности, начисленные дивиденды, взносы в уставный капитал, на погашение кредитов и др.

Не платить налог на прибыль имеют право организации, применяющие специальные налоговые режимы (например, упрощенную систему налогообложения) или являющиеся плательщиком налога на игорный бизнес, а также участники проекта «Инновационный центр “Сколково”».

Обязанность заплатить налог возникает только тогда, когда есть объект налогообложения, т. е. когда компания получила прибыль.

Для того чтобы рассчитать налог на прибыль за налоговый период, необходимо определить налоговую базу (т. е. прибыль, подлежащую налогообложению) и умножить ее на соответствующую налоговую ставку.

Расчет налоговой базы должен содержать:

• период, за который определяется налоговая база;

• сумму доходов от реализации, полученных в отчетном (налоговом) периоде;

• сумму расходов, произведенных в отчетном (налоговом) периоде, уменьшающих сумму доходов от реализации;

• прибыль (убыток) от реализации;

• сумму внереализационных доходов;

• прибыль (убыток) от внереализационных операций;

• итого — налоговую базу за отчетный (налоговый) период.

Для определения суммы прибыли, подлежащей налогообложению, из налоговой базы исключается сумма убытка, подлежащего переносу.

Основная ставка налога на прибыль — 20%: 2% идут в федеральный бюджет, 18% — в бюджет субъекта РФ. Законодательные органы субъектов РФ могут понижать ставку налога для отдельных категорий налогоплательщиков, но не более чем до 13,5%.

Также Налоговым кодексом РФ установлены специальные ставки на прибыль: например 15% на доходы в виде процентов, полученных владельцами государственных и муниципальных ценных бумаг, 13% на доходы в виде дивидендов, полученные от российских и иностранных организаций российскими организациями. По ставке 0% облагается прибыль организаций, осуществляющих медицинскую и (или) образовательную деятельность, а также организаций — резидентов технико-внедренческой особой экономической зоны, а также организаций — резидентов туристско-рекреационных особых экономических зон, объединенных решением Правительства РФ в кластер, от ведения соответствующей деятельности.

Сумма налога на прибыль рассчитывается как соответствующая налоговой ставке процентная доля налоговой базы.

Платежи по налогу на прибыль налогоплательщики производят авансом — равномерными платежами каждый месяц. Суммы таких ежемесячных авансовых платежей, которые должны быть уплачены в следующем отчетном периоде, рассчитываются налогоплательщиком исходя из суммы авансового платежа, исчисленной за предыдущий отчетный период.

Организации, понесшие убыток в предыдущем налоговом периоде, вправе уменьшить положительную налоговую базу текущего периода на всю сумму полученного ими убытка или на часть этой суммы. Срок переноса убытка на будущее не должен превышать 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором этот убыток получен. При этом налогоплательщик обязан хранить документы, подтверждающие объем понесенного убытка, в течение всего срока, когда он уменьшает налоговую базу текущего налогового периода на суммы ранее полученных убытков.

Налоговая декларация предоставляется не позднее 28 дней со дня окончания соответствующего отчетного периода.

Авансовые платежи по итогам отчетного периода уплачиваются не позднее 28-го числа месяца, следующего за месяцем, за который исчисляется сумма авансового платежа.

По налогу на прибыль организации обязаны вести специальный налоговый учет, который существенно отличается от бухгалтерского и представляет собой систему обобщения информации для определения налоговой базы по налогу на основе данных первичных документов.

В отношении налога на прибыль очевидно, что слепо отменять его для спортивных организаций не стоит. Однако можно установить порог выручки, которая не будет облагаться налогом, что, например, реализовано в Германии, Великобритании и Сингапуре.

Что касается финансовой помощи спортивным организациям, ст. 219 Налогового кодекса РФ предусмотрены льготы «в сумме доходов, перечисляемых налогоплательщиком в виде пожертвований: некоммерческим организациям, осуществляющим деятельность в области науки, культуры, физической культуры и спорта (за исключением профессионального спорта), образования, здравоохранения…».

Коммерческим спортивным организациям повезло меньше, однако пожертвования им можно было бы позволить исключать из налогооблагаемого дохода благотворителя, например в течение первых 3 лет деятельности спортивной организации. По истечении данного периода организация либо выйдет на самоокупаемость (если сможет грамотно выстроить бизнес-процессы и будет предлагать качественный продукт), либо обанкротится.

К тому же коммерческие организации могут финансировать сферу физической культуры и спорта только за счет своей чистой прибыли, в связи с чем количество таких желающих невелико. В свое время обсуждался законопроект, который предлагал включить расходы на организацию, проведение и участие в официальных физкультурных и спортивных мероприятиях в состав внереализационных расходов. Таким образом, они будут исключены из налогооблагаемой базы налога на прибыль. При этом размер таких расходов налогоплательщика предлагалось ограничить 1% от выручки от реализации в течение налогового периода. В дополнение законопроект предполагал следующее ограничение: только налогоплательщики, деятельность которых по организации, проведению и участию в официальных физкультурных и спортивных мероприятиях включена в их устав, смогут воспользоваться льготой¹³.

Налог на добавленную стоимость (НДС)

Это косвенный налог. Исчисление производится продавцом при реализации товаров (работ, услуг, имущественных прав) покупателю.

Условно всех налогоплательщиков НДС можно разделить на две группы:

1) налогоплательщики «внутреннего» НДС, т. е. НДС, уплачиваемого при реализации товаров (работ, услуг) на территории РФ;

2) налогоплательщики «ввозного» НДС, т. е. НДС, уплачиваемого при ввозе товаров на территорию РФ.

Организации и предприниматели, у которых за 3 предшествующих последовательных календарных месяца сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) не превысила в совокупности 2 млн руб., могут подать уведомление и получить освобождение от исполнения обязанностей плательщика НДС на год.

Некоторые организации не обязаны платить налог по операциям по реализации. К ним, например, относятся компании, применяющие упрощенную систему налогообложения (УСН) и участники проекта «Сколково».

Объектом налогообложения являются операции по реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав на территории РФ.

В настоящее время действуют три ставки налога на добавленную стоимость:

• 0% — реализация товаров, вывезенных в таможенной процедуре экспорта, а также товаров, помещенных под таможенную процедуру свободной таможенной зоны, услуг по международной перевозке и некоторых других операций;

• 10% — реализация продовольственных товаров, товаров для детей, периодических печатных изданий и книжной продукции, медицинских товаров;

• 20% — во всех остальных случаях.

Вычетам подлежат суммы НДС, которые предъявили поставщики (подрядчики, исполнители) при приобретении товаров (работ, услуг). Для применения вычетов необходимо иметь счета-фактуры и первичные документы, подтверждающие принятие товаров (работ услуг) к учету.

Для футбольных клубов необходимость платить НДС возникает в рамках спонсорских контрактов. Фактически клуб оказывает спонсорам услуги, а значит, возникает необходимость платить налог на добавленную стоимость. Конечно, нельзя заранее определить, на что клуб направит полученный транш, однако возможен вариант подачи налоговой декларации на возврат налога с той части средств, которая была потрачена на общественно-полезные цели по аналогии с зарубежной практикой. Однако здесь возникает еще один деликатный момент: коррупционная составляющая, с которой необходимо будет бороться.

Налог на доходы физических лиц

Этот налог в большинстве случаев удерживается работодателем, который выступает в роли налогового агента. Расчет налога осуществляется налоговыми агентами исходя из всех подлежащих налогообложению доходов налогоплательщика, источником которых является налоговый агент, с зачетом ранее удержанных сумм налога.

При расчете налога налоговые агенты могут предоставлять работнику налоговые вычеты. Претендовать на них может гражданин Российской Федерации, который получает доходы, облагаемые по ставке 13%. Налоговый вычет — это сумма, которая уменьшает размер дохода (налогооблагаемую базу), с которого уплачивается налог. В некоторых случаях под налоговым вычетом понимается возврат части ранее уплаченного налога на доходы физического лица, например в связи с покупкой квартиры, расходами на лечение, обучение и т. д.

Для футбольных клубов, обладающих собственной инфраструктурной базой, существенную часть могут составлять имущественные налоги.

Налог на имущество организаций

Данный налог является региональным. Устанавливая налог, законодательные (представительные) органы субъектов Российской Федерации определяют налоговую ставку в пределах, установленных 25-й главой НК РФ, порядок, налоговые льготы и сроки уплаты налога.

Налогоплательщиками налога признаются организации, имеющие имущество, признаваемое объектом налогообложения в соответствии со ст. 374 НК РФ.

Не признаются налогоплательщиками налога организации, являющиеся организаторами XXII Олимпийских зимних игр и XI Паралимпийских зимних игр 2014 г. в городе Сочи, а также лица, являющиеся маркетинговыми партнерами Международного олимпийского комитета в отношении имущества, используемого ими исключительно в связи с организацией и (или) проведением XXII Олимпийских зимних игр и XI Паралимпийских зимних игр 2014 г. в городе Сочи и развитием города Сочи как горноклиматического курорта.

Не признаются налогоплательщиками FIFA (Federation Internationale de Football Association) и ее дочерние организации, конфедерации, национальные футбольные ассоциации (в том числе Российский футбольный союз), организационный комитет «Россия-2018», его дочерние организации, производители медиаинформации ФИФА, поставщики товаров (работ, услуг) ФИФА в отношении соответствующего имущества.

Объектами налогообложения для российских организаций признается движимое и недвижимое имущество, учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств.

Налоговая база определяется как среднегодовая стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения. Такое имущество учитывается по его остаточной стоимости, сформированной в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета, утвержденным в учетной политике организации. Средняя стоимость имущества определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения величин остаточной стоимости имущества на 1-е число каждого месяца отчетного периода и 1-е число месяца, следующего за отчетным периодом, на количество месяцев в отчетном периоде, увеличенное на единицу.

По следующим видам недвижимого имущества налоговая база определяется как кадастровая стоимость имущества:

• административно-деловые центры и торговые центры (комплексы) и помещения в них;

• нежилые помещения, назначение которых в соответствии с кадастровыми паспортами объектов недвижимости или документами технического учета предусматривает размещение офисов, торговых объектов, объектов общественного питания и бытового обслуживания либо которые фактически используются для этих целей.

Налоговые ставки устанавливаются законами субъектов Российской Федерации и не могут превышать 2,2%. Допускается установление дифференцированных налоговых ставок в зависимости от категорий налогоплательщиков и (или) имущества, признаваемого объектом налогообложения. В ноябре 2014 г. Московская городская дума приняла в окончательной редакции законопроект о налоге на имущество организаций, который устанавливает льготы для новых крупных спортивных объектов. Организации уплачивают налог в размере 10% исчисленной суммы налога в отношении построенных (реконструированных) после 1 января 2014 г. спортивных сооружений, включающих футбольное (ледовое) поле и оборудованных трибунами для зрителей с общим количеством мест не менее 12 тыс. Эта льгота утрачивает силу с 1 января 2025 г.

Объекты недвижимого имущества, налоговой базой в отношении которых признается кадастровая стоимость, подлежат налогообложению налогом на имущество организаций по ставкам, установленным законами соответствующих субъектов Российской Федерации, размеры которых не могут превышать 2%.

Земельный налог

Данный налог является местным налогом. Налог и авансовые платежи по налогу уплачиваются налогоплательщиками-организациями в бюджет по месту нахождения земельных участков, признаваемых объектом налогообложения.

Плательщиками налога признаются организации, обладающие земельными участками, признаваемыми объектом налогообложения, на праве собственности, праве постоянного (бессрочного) пользования или праве пожизненного наследуемого владения.

Объектом налогообложения признаются земельные участки, расположенные в пределах муниципального образования (городов федерального значения Москвы, Санкт-Петербурга и Севастополя), на территории которого введен налог.

Налоговая база определяется как кадастровая стоимость земельных участков по состоянию на 1 января года, являющегося налоговым периодом. Налогоплательщики-организации определяют налоговую базу самостоятельно на основании сведений государственного кадастра недвижимости о каждом земельном участке, принадлежащем им на праве собственности или праве постоянного (бессрочного) пользования.

Налоговые ставки устанавливаются нормативными правовыми актами представительных органов муниципальных образований (законами городов федерального значения Москвы, Санкт-Петербурга и Севастополя). Например, в Москве ставка составляет 1,5%. При этом в отношении земельных участков, предоставленных и используемых для эксплуатации объектов спорта, в том числе спортивных сооружений, ставка составляет 0,3% от кадастровой стоимости.

Если говорить о налогах, которые наиболее «болезненны» для спортивной индустрии, то ими, несомненно, окажутся налог на имущество и земельный налог: вне зависимости от наличия или отсутствия прибыли данные налоги неизменно должны быть перечислены в бюджет.

Футбольные стадионы часто числятся на балансе органа местного самоуправления или субъекта Федерации, который сдает его в операционный или финансовый лизинг за скромную плату или иногда передает здание в безвозмездное пользование. В этом случае возникает довольно абсурдная ситуация: местный бюджет выделяет деньги на содержание арены, но этих средств не хватает даже на уплату имущественных налогов.

Конечно, в некоторых регионах власти снижают ставки данных налогов для отдельных категорий спортивных организаций: например, в Республике Алтай установлена льготная ставка 0,2%, в Ярославской области организации, «имеющие спортивные объекты с искусственным льдом, отвечающие требованиям для проведения соревнований по международным правилам», полностью освобождаются от уплаты налога на имущество, в Свердловской области «объекты спорта с количеством мест не менее пяти тысяч и (или) вместимостью не менее пяти тысяч человек» также освобождаются от уплаты налога. В Москве по земельным участкам, на которых осуществляются строительство, реконструкция спортивных сооружений, включающих футбольное (ледовое) поле и оборудованных трибунами для зрителей с общим количеством мест не менее 12 тыс., или эксплуатация указанных сооружений, строительство, реконструкция которых завершены после 1 января 2014 г., налог уплачивается в размере:

• 20% от суммы исчисленного налога в 2014–2017 гг.;

• 27% от суммы исчисленного налога в 2018 г.;

• 34% от суммы исчисленного налога в 2019 г.;

• 50% от суммы исчисленного налога в 2020–2023 гг.

Необходимо обратить внимание на опыт США и Германии, где на федеральном уровне определено, что объекты, используемые для спортивных целей, не являются объектом налогообложения. Если объект используется и для других целей, которые не являются спортивными или общественно-полезными, размер налога можно исчислять пропорционально исходя из количества времени, когда объект использовался не в спортивных целях. Другим вариантом было бы установление порога выручки организации, при превышении которого она была бы обязана уплачивать налог, — такая практика реализована в Великобритании.

В данном направлении начали действовать региональные власти Приморского края, где был рассмотрен законопроект «О внесении изменений в статью 2 закона Приморского края “О налоге на имущество организаций”», который предполагает снижение ставки налога на имущество для организаций, использующих данное имущество для целей физической культуры и спорта независимо от основной деятельности налогоплательщика. Согласно действующему краевому налоговому законодательству льготной ставкой налога в 0,1% могут пользоваться только организации, финансируемые государством, тогда как организации других форм собственности платят налог в размере 2,2%. Предлагаемая законопроектом льготная налоговая ставка 0,1% будет распространяться на организации всех форм собственности, главным требованием будет являться использование имущества для нужд физической культуры и спорта. Так, организация, основным родом деятельности которой является спорт, но которая использует свое имущество не в спортивных целях, не сможет применять льготное налогообложение.

Наконец, можно последовать опыту Китая, который в последнее десятилетие показывает выдающиеся достижения на мировой спортивной арене. Резиденты особых экономических зон Китая обладают обширными налоговыми преференциями, они освобождены от уплаты практически всех видов налогов. В России спортивные организации могут стать резидентами туристско-рекреационных особых экономических зон, которым предоставляется больше всего льгот:

1) налогоплательщики вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 2;

2) налоговая ставка по налогу на прибыль, подлежащему зачислению в федеральный бюджет, устанавливается в размере 0%;

3) резиденты освобождаются от уплаты налога в отношении имущества, учитываемого на балансе организации, созданного или приобретенного в целях ведения деятельности на территории особой экономической зоны, используемого на ее территории в рамках соглашения о создании и расположенного на территории данной особой экономической зоны в течение 10 лет с месяца, следующего за месяцем постановки на учет;

4) резиденты освобождаются от уплаты земельного налога в отношении земельных участков, расположенных на территории особой экономической зоны, сроком на 5 лет с месяца возникновения права собственности на каждый земельный участок.

На данный момент в России существует около 10 особых экономических зон данного типа, включая туристический кластер в Северо-Кавказском федеральном округе, Краснодарском крае и Республике Адыгея. Очевидно, что данных зон не так много, появления новых пока не предвидится, а уже существующие довольно малы по площади и не способны глобально повлиять на ситуацию.

Например, в качестве особой экономической зоны можно рассматривать Республику Татарстан в целом и Казань в частности: мощная спортивная инфраструктура, оставшаяся после Универсиады, позволит начать развитие с высокого уровня.

В целом существующие преференции для резидентов туристско-рекреационных зон создают неплохую базу и избавляют законодателя от пересмотра Налогового кодекса.

Не первый год государство заявляет о том, что оно нацелено на развитие частного бизнеса. Экономическая теория давно доказала, что частные инвестиции гораздо эффективнее государственных. Однако при существующем уровне экономического развития в России частный бизнес не сможет функционировать безубыточно без изначального стимулирования: снижения уровня бюрократии, повышения прозрачности системы государственной политики и законодательства, предоставления налоговых преференций.

В контексте последних заявлений об увеличении налоговой нагрузки постановка вопроса о предоставлении налоговых льгот для индустрии спорта, возможно, прозвучит неактуально. Однако этот вопрос нужно рассматривать глубже — речь не только и не столько о налоговых доходах государства, а в первую очередь о формировании здорового во всех смыслах общества.

Конечно, проблемы действующей системы налогообложения не уникальны для спортивной отрасли, они требуют более глубокого изучения и широкого подхода при их решении. Однако грамотное предоставление льгот спортивным организациям, основанное на их общественной полезности, приведет не только к развитию спортивной инфраструктуры, но и к укреплению здоровья населения и повышению его работоспособности, что и является одной из главных целей государственной политики.

Итак, типовая структура доходов и расходов футбольного клуба нами рассмотрена. Они представлены в таблице 8.

Таблица 8

Структура доходов и расходов футбольного клуба

Доходы | Расходы
Выручка в день проведения матчей (англ.: matchday revenue) — доходы от продажи билетов (включая абонементы), еды, напитков и атрибутики, парковки | Расходы на покупку игроков (с учетом всех сопутствующих расходов, включая вознаграждение агентов)
Доходы от продажи прав на телетрансляции матчей команды как в местном чемпионате, так и в зарубежных турнирах | Расходы на заработную плату тренеров (в том числе отчисления за иностранных специалистов), игроков, административного персонала и неденежные компенсации (например, медицинское обслуживание, предоставление жилья, автомобилей и товаров и услуг бесплатно или по льготным ценам)
Доходы от продажи фирменной продукции клуба | Операционные расходы, которые формируют аренда офиса, заработная плата административного персонала, оплата консалтинговых услуг (как спортивных, так и финансовых, включая страховые)
Поступления от спонсоров | Обслуживание долгов
Доходы от рекламы (например, на стадионе) | Расходы на налоги
Доходы от продажи и аренды игроков | Расходы на аренду стадиона, тренировочных баз
Доходы вследствие участия в международных турнирах (Лига чемпионов, Лига Европы); | Расходы на перелеты и проживание
Доходы, которые приносит собственный стадион (проведение выставок, концертов); доходы от сдачи в аренду коммерческой недвижимости (офисов, торговых центров, гостиниц); доходы от продажи права наименования | Расходы на содержание детской академии
Доходы от медиасайта, собственного телеканала, радиостанции, полиграфии (программки) | Расходы на содержание второй команды и фарм-клубов
Доходы от побочного бизнеса, построенного на бренде клуба | Коммерческие, маркетинговые, рекламные расходы
Инвестиционный доход (процентный доход, доходы от аренды, роялти) | Расходы на спортивную форму и спортивные принадлежности, питание, страхование и медицинское обслуживание игроков
Прочие доходы (например, от продажи основных средств, выплаты УЕФА на развитие молодежного футбола, участие игроков в сборных) | Себестоимость реализованной сувенирной продукции и прочих товаров

2.9. Экономические потери европейских футбольных клубов, вызванные коронавирусом¹⁴

Главным продуктом любого футбольного клуба, который приносит ему деньги, является матч. Приостановка, а тем более — отмена соревнований ставит под угрозу абсолютно все статьи доходов.

Оценка и признание потерь в бухгалтерской отчетности будет отличаться для каждой из статей дохода. Отдельные источники выручки наиболее продвинутых клубов могут быть застрахованы; выручка от продажи абонементов признается по-разному, и возможность возврата ее части требует индивидуального обсуждения с болельщиками; некоторые статьи дохода (точнее их потеря) подпадут под категорию форс-мажорных.

Фактические потери клубов были раскрыты УЕФА в начале 2021 года в отчете по лицензированию клубов. Так, общие потери для всех клубов Европы в сезонах 2019/2020 иb2020/2021 были оценены в диапазоне от 7,2 до 8,1 млрд евро (в среднем выручка снизилась на 10–35%):

При этом УЕФА отмечает, что клубы смогли сэкономить около 2 млрд евро за счет сокращения или отсрочек выплаты заработной платы, а также экономии на организации матчей (в том числе выездных).

В условиях кризиса особое внимание требуется уделить долговой нагрузке, которая у некоторых футбольных клубов во много раз превышает доходы. При этом нужно рассмотреть кредиторскую задолженность (в первую очередь по трансферам игроков). В этих условиях особенно ценным активом становятся наличные деньги, которые есть далеко не у всех. Например, по данным The Swiss Ramble, в Английской Премьер- Лиге «живые деньги» составляют около 1 млрд фунтов стерлингов, причем львиная доля этой суммы (700 млн) приходится на четыре клуба из 20: «Манчестер Юнайтед» — £308, «Арсенал» — £167, «Манчестер Сити» — £130 и «Тоттенхэм» — £101bмлн.

Изначально низкий уровень доходов российских клубов, а также скромный объем задолженности сделал масштаб корона-кризиса для российского футбола не таким угрожающим. Сумма убытков фактически ограничилась потерей match- day дохода, которые оцениваются примерно в 14 млн евро. Очевидно, что эта сумма по-разному распределяются среди клубов лиги, но объективно оценить эти цифры практически невозможно. Так, президент «Спартака» Леонид Федун заявил РБК, что из-за отсутствия матчей клуб теряет в месяц 0,5 млрд руб. Из российских клубов на подобные доходы может рассчитывать только «Зенит», по словам главы которого, каждый матч без зрителей — это минус 80 млн руб. При этом многим клубам удалось сэкономить на зарплатах игроков. По данным УЕФА, в 2018 г. общая зарплатная ведомость российской лиги составляла 527 млн евро. В период пандемии в большинстве клубов были согласованы условия снижения зарплат. Топ- клубы, где зарплаты номинированы в иностранной валюте, договорились о снижении на 30–50%. Небольшие клубы, где зарплата выплачивается в рублях, вообще не вносили никаких изменений. Отдельные клубы изменяли порядок выплат на 2–3 месяца, но встречались и более долгосрочные стратегии, например, до конца 2020 г. Если учитывать, что в общей сумме зарплат по всей лиге основная доля приходится на топ- клубы, и предположить, что заработные платы были урезаны на 30% сроком на три месяца, то получим экономию в 39,5 млн евро. При этом с конца февраля до 17 июня (дата возобновления игр РПЛ) курс евро вырос примерно на 13%, то есть сумма потенциальной экономии снизится до 34,4 млн евро. Получается, что российские клубы не только не понесли убытков, но даже смогли существенно сэкономить. Конечно, следует учитывать индивидуальную ситуацию каждого клуба, в том числе возможный уход отдельных спонсоров либо сокращение выплат по контрактам. Однако в этот раз один из главных стратегических минусов российского футбола, а именно — зависимость от бюджетных средств и вливаний госкорпораций — в краткосрочной перспективе превратился в плюс — выплаты не были сокращены.

Дальнейшая работа менеджеров футбольных лиг и клубов должна сфокусироваться на минимизации затрат и в первую очередь — обязательств по заработной плате. В условиях пандемии одним из первых на такую меру пошел лидер по выплатам игрокам — «Барселона». Футболисты согласились на сокращение зарплаты на 70%, чтобы гарантировать 100% выплат всем сотрудниками клуба. Московский «Спартак» сократил заработную плату игроков на 40%. Для России дополнительным вопросом, требующим согласования, может стать изменение валюты договора — по сложившейся практике даже соглашения с российскими игроками номинируются в долларах или евро. При этом с подобными проблемами отечественные клубы сталкивались уже неоднократно: каждый финансовый кризис (до 2022 года) приводил к росту курса валют относительно рубля, а, следовательно, и обязательств клуба. Пересмотру соглашений препятствуют договоренности с иностранными игроками и лимит на легионеров, позволяющий российским футболистам требовать аналогичных с ними условий. Решением данной проблемы могло бы стать хеджирование валютных рисков, широко распространенное в тех отраслях, где выручка и расходы номинированы в разных валютах.

Среди текущих мер также стоит предусмотреть ослабление правил финансового fair play УЕФА, а также правил лицензирования клубов на уровне национальной ассоциации. УЕФА уже принял это во внимание, заявив о том, что в 2021 году будут проверяться только два периода: 2018 и 2019 гг., кризисный 2020 г. будет исключен из периметра. При этом период мониторинга 2022 гг. будет охватывать четыре года: 2020 и 2021 гг. будут оцениваться как один период.

В части обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости и стабильного развития может быть предложен более широкий набор мер. Первая из них — это создание «подушки безопасности» или некоего антикризисного фонда. Для европейских клубов источником наполнения такого фонда могли бы стать средства от продажи ТВ- прав. Отчасти такой подход уже практикуется, например, для поддержки клубов низших дивизионов: определенные отчисления предназначены для тех команд, которые переходят в низшие лиги. Тем самым клубам обеспечивается нормальный переходный период после потери существенной части дохода. Одной из первых так называемые парашютные платежи ввела Английская Премьер-лига, которая предоставляет клубам, покинувшим лигу, часть той доли, которая распределяется в равной пропорции между всеми ее членами. Эти выплаты осуществляются в течение трех лет после выхода из АПЛ, с ежегодным снижением процента (или ограничиваются одним годом, если клуб немедленно возвращается в Премьер- лигу). Поскольку выплаты напрямую связаны со стоимостью прав на телетрансляцию матчей лиги, суммы довольно значительны.

Испанская федерация несколько лет назад учредила фонд, в который ежегодно отчисляются 3,5% от общей стоимости прав на трансляцию. Средства фонда распределяются между клубами, покинувшими лигу, в зависимости от различных критериев, включая прошлые доходы от трансляций и количество сезонов, которые команда провела в высшем дивизионе (средняя сумма за сезон 2017/18 составила 13,7 млн евро). Интересно, что до сезона 2014/15 года клубы, возвращающиеся в главную лигу, должны были вернуть полученные деньги, что негативно сказывалось на их финансовой устойчивости.

Несмотря на отсутствие специальной схемы парашютных выплат, немецкая Бундеслига поддерживает клубы второй лиги за счет средств, вырученных от продажи теле-прав: 23% от этих доходов распределяется на основе результатов за 5 лет в двух дивизионах. Для двух клубов, покинувших Бундеслигу по итогам сезона 2017/18 — «Гамбург» и «Кельн» — сумма поддержки в среднем составила 7,9 млн евро.

В Италии и Франции клубы, покидающие высший дивизион, получают не процент от доходов лиги, а фиксированные выплаты, которые распределяются на основе количества сезонов, проведенных в главном турнире. Итальянская серия А постоянно увеличивает размер таких выплат, что позволило клубам, вылетевшим в сезоне 2017/18, получить в среднем по 20 млн евро. Французская лига выделяет в течение двух лет фиксированную сумму (2 млн евро в первый год и затем 1 млн евро) и переменную сумму, основанную на количестве последовательных сезонов, проведенных в первом дивизионе в течение 10 лет. В сезоне 2017/18 общая сумма такой поддержки в среднем составила 4,9 млн евро.

Конечно, система парашютных выплат имеет и оборотную сторону: клубы, пониженные в классе, в течение определенного периода получают серьезное конкурентное преимущество относительно своих новых соперников и, соответственно, больше шансов на возвращение обратно. Представляется, что, учитывая опыт пандемии, определенную часть доходов аналогичным образом стоит направлять на формирование фонда безопасности. В России доходы от продажи ТВ-прав не позволят обеспечить наполнение подобного фонда. Однако для этой цели могут быть использованы средства госкорпораций, которые сегодня точечно направляются в наиболее крупные клубы по видам спорта. Например, бюджет футбольного «Зенита», который оценивается в 12,5 млрд руб. (сезон 2019/2020), финансируется в основном компаниями группы «Газпром»; «Роснефть» в последнем сезоне потратила на хоккейный «ЦСКА» 4,5 млрд руб. Получается, что государственные средства распределяются в профессиональном спорте крайне неравномерно, и в текущих кризисных условиях для небольших клубов это может оказаться губительным.

Наконец, для формирования фонда могут быть использованы отчисления букмекеров и организаторов лотерей (в данный момент распределение и целевое использование этих средств остается не прозрачным). При этом необходимо жесткое регулирование направлений расходования средств фонда. В частности, представляется нецелесообразным использовать их на оплату услуг агентов или приобретение иностранных игроков. Инициатива по учреждению подобного фонда может исходить от Министерства спорта России по согласованию с Правительством РФ, а реализовано данное предложение может быть силами Российского футбольного союза.

Следующую меру невозможно реализовать в полной мере без проведения матчей, однако она позволит не останавливать соревнования в условиях ограничений по присутствию зрителей. Речь идет о посещении матчей в формате виртуальной реальности. По аналогии с образованием просмотр футбольных матчей с эффектом присутствия возможно перевести в дистанционный режим. Одной из особенностей главного продукта, производимого футбольным клубом, — матча как зрелища — является ограниченность предложения, обусловленная вместимостью стадиона. При этом потенциальный спрос для особо популярных клубов не ограничивается даже континентами. Телевизионные трансляции, несмотря на рост их технологичности и качества изображения, не могут заменить поход на матч, поэтому все большую популярность в последние годы получают виртуальные трансляции с эффектом присутствия на арене, при этом болельщик может находиться в любой точке мира. Национальная баскетбольная ассоциация организует VRтрансляции матчей с 2014 г. Погружение в виртуальную реальность используют и клубы АПЛ. «Арсенал», «Манчестер Сити» и «Ливерпуль» подписали соглашение с Intel — с февраля 2019 их матчи можно смотреть в режиме VR. С 2018 компания Sky VR проводит виртуальные туры по стадионам. Весьма активно виртуальная реальность применяется для анализа матчей.

2.10. Релевантные доходы и расходы. Правила финансового «fair play» УЕФА

Правила финансового fair play (далее — ФФП) были внедрены Союзом Европейских футбольных ассоциаций (УЕФА) в 2011 году после рекордных финансовых трудностей европейских футбольных клубов: 664 клуба, участвующие в высших лигах стран, входящих в УЕФА, показали совокупный убыток в 1 млрд 675 млн евро.

Сами правила финансового fair play УЕФА является частью общего регламента по лицензированию европейских клубов для участия в соревнованиях, проводимых под эгидой УЕФА — а именно, в Лиге Чемпионов, Лиге Европы и Лиге Конференций. Несмотря на то, что в регламенте УЕФА по лицензированию клубов представлено около 35 различных требований к соискателям лицензии, 2 основополагающих принципа, вокруг которых возникает бóльшая часть споров — это отсутствие у клуба просроченной кредиторской задолженности перед другими футбольными клубами, сотрудниками организации или государственными органами и «правило безубыточности».

Важной частью правил является классификация доходов и расходов на релевантные и нерелевантные.

К числу релевантных относят следующие доходы:

• доходы от продажи билетов и абонементов;

• доходы, полученные от спонсоров — производителя формы, генерального спонсора, спонсора стадиона и прочих спонсоров, рекламных объявлений на щитах по периметру поля и прочих рекламных объявлений;

• доходы о тпродажи прав на трансляцию телевизионным каналам, радиостанциям и прочим СМИ;

• доходы от продажи сувенирной продукции, еды и напитков;

• доходы от использования спортивных объектов в периоды между матчами (например, проведение на стадионе конференций, музыкальных мероприятий и т. д.) и прочих коммерческих мероприятий, которые не могут быть отнесены к иным категориям. Доход от предоставления в аренду имущества включается в статью прочих операционных доходов;

• доходы от солидарных выплат и призовых средств УЕФА;

• прочие операционные доходы (например, субсидии, гранты и иные средства, полученные от органов власти, прочие безвозмездные поступления, арендная плата, дивиденды и доходы от деятельности, не связанной с футболом, но имеющей отношение к клубу);

• прибыль или доходы от выбытия регистраций игроков — в зависимости от используемого метода бухгалтерского учета регистраций игроков.

• Сверхприбыль от выбытия основных средств. Прибыль от выбытия (доход от продажи) основных средств (включая стадион и тренировочные базы) не входит в вычисление результата расчета безубыточности с учетом следующих нескольких исключений.

• финансовый доход и курсовые разницы.

Ряд доходных статей подвергается оценке — специалисты УЕФА проверяют их «справедливую» стоимость. Например, проверке подлежат контракты со спонсорами, суммы которых часто завышаются относительно рынка. Справедливая оценка, как правило, формируется на базе медиа-покрытия и числа контактов с аудиторией.

Также из релевантных доходов исключаются денежные средства, полученные клубом от связанной стороны (имеющей отношение к акционеру) в качестве безвозмездного пожертвования, целевого финансирования, прочей финансовой помощи, а также списание долга. Аналогичным образом, если в рассматриваемом отчетном периоде клубом были получены товары на безвозмездной основе от связанной стороны, или связанная сторона оказала услуги (выполнила работы) на безвозмездной основе, данные суммы должны быть исключены из расчета релевантных доходов.

Наконец, к релевантным доходам не относятся денежные средства, полученные от выпуска акций.

Доход от деятельности, не связанной с футболом и не имеющей отношения к клубу, может учитываться как релевантный, если клуб отразит и соответствующие расходы. Примеры деятельности, не относящейся к футболу, но связанной с клубом: гостиница, ресторан, конференц-центр, бизнес- центр, медицинский центр, деятельность объектов обслуживающих хозяйств и организаций, в явном виде использующих название (бренд) клуба.

Теперь перейдем к релевантным расходам, которые формируют следующие статьи:

• стоимость реализаци и иматериалов (стоимость питания, товаров, медицинского обслуживания, комплектов формы и спортивных принадлежностей (за исключением расходов на аренду, заработную плату, страховые взносы, амортизацию));

• расходы на оплату труда — охватывают все формы вознаграждения, включая прочие льготы (например, медицинское обслуживание, жилье, автомобили и предоставляемые бесплатно или по льготным ценам товары и услуги), пенсионные пособия, прочие долгосрочные выплаты сотрудникам, выходные пособия и выплаты, привязанные к акциям. К расходам на оплату труда также относятся страховые взносы в фонды;

• прочие операционные расходы — включают в себя коммерческие и управленческие расходы, расходы на проведение матчей, затраты на аренду, а также расходы на деятельность, не связанную с футболом, но имеющую отношение к клубу;

• расходы на приобретение регистраций игроков и (или) убыток от выбытия и амортизация (обесценение) регистраций игроков.

• расходные операции со связанными сторонами ниже справедливой стоимости (например, затраты на финансирование в связи с получением заемных средств у связанной стороны);

• расходы на развитие молодежного футбола. Клуб вправе исключить затраты на развитие молодежного футбола из результата расчета безубыточности. Затраты на развитие молодежного футбола — это расходы, которые прямо соотносимы с тренировкой, обучением и развитием игроков молодежных команд, участвующих в программе развития молодежного футбола. Данные затраты можно исключить из состава релевантных расходов, поскольку цель заключается в том, чтобы стимулировать инвестиции и расходы, связанные с созданием объектов и осуществлением деятельности в долгосрочных интересах клуба.

К затратам на развитие молодежного футбола не относятся:

• затраты на поиск игроков; плата за получение игрока молодежной команды, например любые платежи в пользу агента или другого клуба; расходы по продаже, административные и прочие общие накладные расходы, кроме случаев, когда эти расходы прямо соотносимы с деятельностью по развитию молодежного футбола; затраты на оплату труда сотрудников, лишь частично занятых деятельностью по развитию молодежного футбола;

• расходы на социальные программы (образование; здравоохранение; содействие социальной интеграции и обеспечению равенства; защита прав человека, урегулирование конфликтов или содействие мирному сосуществованию различных религий и рас, а также равенству и культурному многообразию; поддержка любительского спорта; содействие защите или оздоровлению окружающей среды; помощь молодежи, лицам преклонного возраста, лицам со слабым здоровьем, инвалидам, лицам, испытывающим финансовые затруднения или находящимся в ином неблагоприятном положении);

• расходы на развитие женского футбола;

• неденежные расходы (переоценка товарно-материальных запасов в сторону уменьшения; отрицательные курсовые разницы по неденежным статьям; стоимость финансирования, прямо соотносимого со строительством и существенной модификацией основных средств);

• расходы по улучшению арендуемого имущества—затраты на последующее строительство и (или) существенную модификацию, понесенные в отношении основных средств, которые находятся в аренде не менее 10 лет, если такие затраты: 1) могут быть объективно оценены; 2) принесут экономическую выгоду в будущем; 3) не капитализируются иным образом;

Нужно отметить, что правила ФФП не ограничиваются требованиями к соблюдению финансовых показателей. Последние являются результатом комплексной работы клубов по нескольким направлениям.

Среди спортивных критериев УЕФА требует от клубов утвердить и реализовывать программу развития молодежного футбола, а также принять меры для защиты, охраны и обеспечения благополучия игроков молодежных команд в нескольких возрастных группах. Также необходимо гарантировать всем игрокам основного состава ежегодное медицинское обследование и обеспечить меры по борьбе с расизмом и дискриминацией в футболе. Все игроки должны быть зарегистрированы в ассоциации-члене УЕФА, с каждым из них необходимо заключить письменный договор.

К инфраструктурным критериям относится наличие стадиона для проведения клубных турниров УЕФА и учебно-тренировочных объектов, одобренных национальной ассоциацией и отвечающих минимальным требованиям.

Кадровые и административные критерии требуют наличия необходимого числа сотрудников в секретариате, офисных помещений, а также ключевых сотрудников.

В части юридических критериев необходимо предоставить: заявление в связи с участием в клубных турнирах УЕФА, копию устава, выписку из государственного реестра или из клубного реестра ассоциации-члена УЕФА, сведения о структуре управления и собственности группы на официальную отчетную дату.

Финансовые критерии расписаны наиболее подробно и на практике именно с их соблюдением возникают основные вопросы.

В первую очередь клуб должен предоставить сведения о периметре отчетности. Это может быть финансовая отчетность единой организации, консолидированная или комбинированная финансовая отчетность. Сама годовая финансовая отчетность должна пройти аудит.

На своем сайте или на сайте национальной ассоциации клуб должен опубликовать: общую сумму, выплаченную агентам, и аудированные финансовые данные.

Клуб в обязательном порядке должен подтвердить отсутствие по состоянию на 31 марта года, предшествовавшего лицензируемому сезону, просроченной кредиторской задолженности. По состоянию на конец марта 2020 года это срок был перенесен на конец апреля в связи с распространением коронавирусной инфекции.

Также клуб должен сообщить о существенных изменениях в критериях лицензирования, событиях большой экономической важности, которые могут отрицательно повлиять на финансовое состояние клуба после отчетной даты.

Важным пунктом является прогнозная финансовая информация, демонстрирующая способность продолжать свою деятельность в качестве непрерывно действующей организации до конца лицензируемого сезона. Она предоставляется в том случае, если было нарушено одно из двух требований:

1. Непрерывность деятельности.

2. Отрицательный капитал — ухудшение чистых обязательств по сравнению с предыдущим годом.

Наиболее важным и противоречивым является критерий безубыточности: превышение релевантных доходов над релевантными расходами. Этот критерий не распространяется на клубы, которые продемонстрировали наличие релевантных доходов и релевантных расходов менее 5 миллионов евро в каждом из двух периодов, предшествующих отчетному.

Безубыточность оценивается в трех периодах. Например, контрольный период, оцениваемый применительно к лицензируемому сезону 2018/19 гг., покрывает отчетные периоды, заканчивающиеся в 2018 г. (отчетный период T), 2017 г. (отчетный период T-1) и 2016 г. (отчетный период T-2).

Причем УЕФА обращает внимание и на предыдущие периоды — если совокупная безубыточность за 3 оцениваемых периода окажется дефицитной, клуб может продемонстрировать его уменьшение за счет предшествующих положительных результатов (т.е. отчетных периодов T-3 и T-4). При этом существует приемлемое отклонение — максимально допустимый совокупный дефицит безубыточности, при котором клуб считается выполнившим критерий безубыточности. Приемлемое отклонение составляет 5 миллионов евро. Оно может превышать этот порог вплоть до 30 миллионов евро, если такое превышение полностью покроют акционеры клуба в качестве увеличения акционерного капитала. В расчете безубыточности учитываются только релевантные (а именно: относящиеся к футбольной деятельности) доходы и расходы. К нерелевантным доходам относится, например, выручка организаций, находящихся на территории или поблизости от стадиона: гостиница, ресторан, конференц-центр, бизнес-центр, медицинский центр.

Дополнительно УЕФА контролирует следующие показатели:

1. Приемлемый уровень долга. В конце отчетного периода Т-1 релевантный долг не должен превышать 30 млн евро и не более чем в семь раз превышать средний показатель релевантного результата за периоды Т-1 и Т-2. Релевантный долг рассчитывается как чистый долг минус сумма задолженности, напрямую соотносимая со строительством или существенной модификацией стадиона и (или) учебно-тренировочных объектов, с момента возникновения задолженности и до даты, наступающей через 25 лет после признания соответствующего актива готовым к эксплуатации. Релевантный результат за отчетный период рассчитывается как сумма совокупного дохода (согласно расчету для целей безубыточности) и чистого результата от выбытия и приобретения регистраций игроков минус совокупные операционные расходы (согласно расчету для целей безубыточности).

2. Отрицательный трансферный баланс клуба не должен превышать 100 млн евро за любой период регистрации игроков, который заканчивается в ходе лицензируемого сезона.

3. Расходы на оплату труда не должны превышать 70% совокупного дохода.

4. Чистый долг не должен превышать 100% совокупного дохода.

Если какой-либо из этих показателей будет нарушен, потребуется предоставить в УЕФА дополнительную финансовую информацию, в том прогнозные данные о безубыточности. Дополнительно УЕФА проводит оценку ликвидности соискателя лицензии, то есть наличия у него денежных средств после уплаты финансовых обязательств по меньшей мере, до конца лицензируемого сезона. Кроме того, может потребоваться бизнес-план на долгосрочную перспективу (включая информацию о безубыточности вплоть до отчетного периода Т+4). Дополнительно у клуба запрашивается информация о его долговой нагрузке: источник долга, способность обслуживать долг в части выплаты процентов и погашения основной суммы, соблюдение договорных обязательств и структура срочности долга. В рамках проводимого анализа Орган УЕФА по финансовому контролю клубов может рассмотреть, помимо прочего, следующие коэффициенты: 1) степень левериджа — уровень долга относительно прибыли и базовых активов; 2) прибыльность и покрытие — уровень прибыли относительно затрат на обслуживание долга; 3) достаточность денежных потоков — способность покрывать как выплаты процентов, так и платежи в счет погашения основной суммы долга.

УФЕА принимает во внимание дополнительные факторы, которые оказывают влияние на итоговые финансовые показатели. Например, неблагоприятное изменение валютных курсов. Также учитываются чрезвычайные события или неподконтрольные клубу обстоятельства, которые считаются случаями форс-мажора. Например, первого апреля 2020 года в связи с распространением коронавирусной инфекции было принято решение приостановить действие правил финансового фейр-плей для клубов, которые будут играть в Лиге чемпионов и Лиге Европы в 2020–2021 годах¹⁵.

Другим фактором, принимаемым во внимание, является факт ведения клубом деятельности в условиях структурно неэффективного футбольного рынка. Подобная неэффективность ежегодно определяется администрацией УЕФА посредством анализа соотношения общего объема выручки от продажи билетов и трансляции матчей в клубах высшего дивизиона к численности населения на территории соответствующей ассоциации-члена УЕФА.

Также учитывается размер состава команды лицензиата. В качестве положительного фактора рассматривается состав численностью не более 25 игроков (исключая игроков, не достигших 21 года).

Если клуб не соответствует установленным критериям, Инстанция УЕФА по финансовому контролю принимает решение о санкциях. В зависимости от различных факторов, в том числе положительной динамики выравнивания расходов и доходов, к нарушителям применяются конкретные дисциплинарные меры. Основные сложности у клубов возникают с соблюдением критерия безубыточности, а также в связи с наличием просроченной задолженности. В качестве санкций чаще всего УЕФА прибегает к лишению права выступать в организуемых турнирах и штрафам. При этом нужно отметить, что с клубами, как правило, заключаются соглашения, устанавливающие ряд ограничений: необходимость предоставить бизнес-план, установление максимального дефицита безубыточности на несколько прогнозных периодов, ограничения по заработной плате игроков (по показателю зарплаты к выручке), а также по финансовым расходам; ограничения по получению призовых; ограничения по заявке и покупке игроков.

В целом несмотря на ряд весьма жестких мер УЕФА часто идет на встречу клубам, пытаясь не наказывать, а стимулировать развитие футбола. Так, в конце июня 2015 г. в Правила лицензирования были внесены некоторые изменения. В частности, в УЕФА стали учитывать трудности клубов, с которыми они столкнулись при внезапных экономических потрясениях или структурных рыночных изменениях в своей стране. Также послабления были обещаны клубам, которые выступают в странах, где футбольный бизнес еще не развит, и где телевизионные доходы и доходы от продажи билетов существенно ниже, нежели в ведущих лигах. Им был обещан льготный, менее суровый режим аудита и оценки. Также клубы, которые хотят инвестировать в инфраструктуру, могут обратиться в УЕФА для подписания мирового соглашения. Это предупреждающая мера, призванная стимулировать клубы не ждать момента, когда они нарушат правила финансового ФФП.

Весной 2022 года в силу вступил обновленный регламент клубного лицензирования, направленный на восстановление после пандемии и продолжение экономического роста, который наблюдался в 2012–2019 годах. Во многих положениях (особенно, которые касаются нефинансовых критериев лицензирования), он ничем не отличается от предыдущих версий. Даже в финансовых критериях, которые критиковались наиболее активно, есть пункты, которые практически не подвергались корректировкам.

В обновленных правилах большое значение придается чистому собственному капиталу клубов, который на период мониторинга за предыдущий год либо должен быть положительным, либо должен показать изменение сторону увеличения более чем на 10% по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Основное отличие от старых правил ФФП заключается в том, что вместо 2 ключевых требований для клубного лицензирования появились 3 отчасти новых: о платежеспособности, стабильности и о контроле затрат.

«Требование к платежеспособности» подразумевает отсутствие просроченной кредиторской задолженности по трансферам, заработной плате всем сотрудникам и игрокам, социальным выплатам, а также перед УЕФА и национальными федерациями. В новых правилах появился пункт, контролирующий отсутствие действующих обязательств перед УЕФА (включая дисциплинарные меры). Также задолженность теперь проверяется чаще, а именно 3 раза в год: 15 июля, 15 октября и 15 января.

«Требование о стабильности» подразумевает под собой немного измененное требование о безубыточности. Правило о доходах футбольного клуба, как теперь его называют, в таком же формате оценивает релевантные и нерелевантные доходы и расходы клуба (в соответствии с правилом о безубыточности ФФП), а также разницу между соответствующими доходами и расходами. Допустимый «убыток» в новом регламенте составляет те же 5 млн евро. Основное изменение состоит в сумме возможного увеличения убытка за счет взносов владельцев: он может быть увеличен не до привычных 30 млн, а уже до 60 млн евро.

Последнее требование обновленного регламента — «требование о контроле затрат». До 2022 года УЕФА оценивал расходы клуба на заработную плату. Если они превышали 70% совокупного дохода, у лицензируемого клуба запрашивалась дополнительная информация. По новому регламенту правило о контроле затрат выделено в отдельный критерий клубного лицензирования, за несоблюдение которого предусмотрены существенные санкции. Контролируемый показатель рассчитывается по формуле, представленной ниже, и не должен превышать 70%:

Первое требование должно выполняться всеми клубами, участвующими в соревнованиях под эгидой УЕФА. Под второе требование подпадают только клубы, у которых расходы на выплату зарплат составляют более 5 млн евро за каждый из 2 предыдущих отчетных периодов. И, наконец, под последнее требование о контроле затрат не подпадают только те клубы, чьи статьи вышеперечисленных затрат составляют менее 30 млн евро за период, который заканчивается в сезон проведения клубных соревнований УЕФА.

Обновленный регламент будет введен в действие с 1 июня 2022 года, уже на сезон 22/23, однако, полноценно вступит в силу только через 3 года. Требование о контроле затрат начнет применяться лишь с сезона 23/24 с ограничением в 90% на первый и в 80% на второй сезон. Требование о стабильности также не будет применяться в сезоне 22/23 и будет заменено привычным правилом о безубыточности из предыдущей редакции регламента. Далее, до сезона 25/26 не будет применяться 3-летний период мониторинга: в сезоне 23/24 необходимо представить отчетность лишь за период, заканчивающийся в 2023 году, а в сезон 24/25 — за 2023 и 2024 гг. Это, по мнению УЕФА, позволит клубам адаптироваться к новым финансовым правилам, а также избежать включения в оценку периодов, значительно затронутых пандемией COVID-19. И, наконец, требование о платежеспособности будет применяться с вступления регламента в законную силу.

Руководствуясь проведенным анализом, могут быть сформулированы рекомендации для российских футбольных клубов, которые направлены на увеличение доходов, оптимизацию затрат, повышение финансовой устойчивости и соответствие требованиям обновленного регламента УЕФА по лицензированию¹⁶.

1. Планомерное снижение зарплатных и трансферных ведомостей. В связи с постоянно возрастающими расходами на эти статьи многие клубы не смогут соответствовать новому требованию по контролю затрат даже при значительном росте доходов. При этом сложившийся рынок не позволит одномоментно снизить данные затраты: денежный критерий по-прежнему остается решающим для игроков при выборе клуба. Этим всегда пользуются то-клубы, не ограниченные в бюджетах. Выходом может стать пересмотр системы вознаграждения, когда основные выплаты переходят в разряд премиальных и выплачиваются только при достижении определенных показателей, например, побед в отдельных матчах или турнирах.

2. Снижение расходов на выплату агентских вознаграждений, что может значительно сократить не только расходные ведомости, но и упростить процесс соответствия правилу о контроле затрат. При этом нужно отметить, что у многих российских клубов на выплаты агентам приходятся крайне существенные суммы. Например, ФК «Спартак–Москва» в 2021 году заплатил агентам 608 млн руб. (рис. 7), а в 2022 клуб принял решение закрыть молодежную команду «Спартак-2», содержание которой обходилось в 300–400 млн рублей в год. С точки зрения операционной эффективности вторая команда могла бы позволить существенно сэкономить на трансферах и заработной плате легионеров, что делает подобное решение несколько странным.

3. Использование инновационных технологий. Современные технологии требуют существенных вложений, однако в среднесрочной перспективе позволяют снизить общий бюджет затрат. Например, сервис TransferRoom на базе искусственного интеллекта помогает клубам подбирать футболистов на проблемные позиции клуба. Это позволяет снизить расходы на трансферы и агентские вознаграждения. Кроме того, современные технологии могут увеличить доходы клуба за счет повышения удобства болельщиков и зрелищности матчей. В данном случае применяются CRM-системы и технологии виртуальной и дополненной реальности, которые, к слову, уже используются в некоторых американских и европейских клубах. Наконец, новые технологии применяются в тренировочном процессе и восстановлении игроков, что позволяет улучшить спортивный результат.

4. Использование цифровых активов. В последнее время среди западных клубов набирает популярность выпуск клубных NFT-токенов для болельщиков. Выступая высокотехнологичным аналогом классических акций, токены дают право своим держателями пользоваться различными преимуществами: возможность участвовать в принятии решений (например, выбрать песни, которые будут играть в перерыве матча), пользоваться привилегиями при покупке билетов, правом выбора места и многое другое. Более того, на изменении курса токенов можно заработать. Для клуба данный инструмент представляет не только инструмент повышения лояльности болельщиков, но и новый источник дохода.

5. Выход на IPO. Выпуск акций может быть одним из способов привлечения дополнительных денежных средств, улучшения структуры корпоративного управления и увеличения интереса со стороны частных инвесторов. Такой подход хорошо подходит клубам с большой аудиторией болельщиков и довольно стабильными спортивными результатами.

6. Выстраивание коммуникации с болельщиками. Активное взаимодействие и правильная коммуникация с каждым сегментом болельщиков важны не только для привлечения на стадионы и увеличения продажи клубных товаров, но и в рамках работы со спонсорами. Для российских клубов это особенно важно в контексте введения Fan ID, что может серьезно сказаться на снижении выручки в день проведения матчей. Общение с болельщиками через пресс–конференции, социальные сети, в рамках специальных мероприятий, создание программ лояльности — важная часть бизнес-модели любого клуба, который стремится к эффективной работе и безубыточности.

7. Развитие инфраструктуры, молодежного и женского футбола. Во-первых, соответствующие расходы не учитываются при лицензировании клубов, но напрямую влияют на дальнейшую эффективность работы футбольного клуба. Развитие инфраструктуры может генерировать дополнительный доход от дополнительных мероприятий и аренды коммерческой недвижимости. Инвестиции в воспитанников клубной академии сокращают разрыв между затратами на трансферные кампании и доходами от них. А наличие женской команды с лета 2022 года, по новому регламенту, является одним из критериев клубного лицензирования. Более того, женский футбол может стать перспективным направлением, так как уже сейчас стремительно набирает популярность у зрителей (например, 29 апреля 2022 года на матч женской «Барселоны» пришло более 91,5 тысячи зрителей). Несмотря на то, что увеличение вложений по вышеуказанным направлениям — это одна из рекомендаций УЕФА, многие клубы, тем не менее, ей пренебрегают и стремятся достичь результата быстро и с помощью значительных денежных вливаний, которые в связи со спецификой спортивного бизнеса и неопределенностью спортивного результата редко окупаются.

8. Использование аренд игроков для снижения расходов на трансферы. В правилах ФФП аренды с правом дальнейшего выкупа рассматриваются как фактический постоянный переход футболиста с даты заключения договора (даже в тех случаях, когда выкуп предусмотрен только при наступлении определенных условий, что является распространенной практикой в последние годы). В данной ситуации клубы могут заключать договоры аренды без дальнейшего обязательства к выкупу, что к тому же и снижает затраты клуба, так как стоимость аренды обычно значительно ниже приобретения. Дополнительно нужно учитывать, что аренда игроков позволяет избежать селекционным ошибок, а также не требует одномоментных вложений в покупку игроков. Это принципиально важно для обеспечения требования безубыточности. Также при определенных условиях это может положительно сказаться на сокращении зарплатных ведомостей.

9. Диверсификация спонсорских контрактов и увеличение их справедливой стоимости. Одним из самых популярных способов обхода требований ФФП было завышение стоимости спонсорских контрактов с компаниями, аффилированными с акционерами клуба. Такую схему применяли «ПСЖ», «Манчестер Сити» и «Динамо» Москва. При этом вполне легальным способом может быть заключение контрактов с дочерними компаниями, входящими в холдинг (по такому пути, в частности, пошли Питерский «Зенит» и Московский «Спартак», а также привлечение в качестве спонсоров небольших компаний на отдельные категории и заключение бартерных соглашений с транспортными компаниями, производителями воды и т.д. Дополнительно имеет смысл наполнять спонсорские контракты большим числом активаций, уникальных предложений и бонусов для партнеров, совмещать активации с повесткой устойчивого развития. Все это может повысить стоимость соглашения и приблизить ее к справедливой оценке, которую контролирует УЕФА. Безусловно, в текущий кризисный период возможностей для заключения новых спонсорских контрактов стало меньше. Вместе с тем в связи с необходимостью замещения продукции иностранных компаний, отечественный бизнес будет нуждаться в новых каналах продвижения и рекламы, что открывает определенные возможности и перед профессиональными спортивными клубами.

10. Работа с просроченной кредиторской задолженностью. Для снижения объемов просроченной кредиторской задолженности клубы могут заключать соглашения об отсрочке платежей, что является основанием не учитывать эти платежи в качестве просроченных долгов. Данная рекомендация в первую очередь относится к задолженности по трансферам — наиболее распространенной статье. При этом нужно учитывать, что подобные соглашения потребуют согласия контрагентов и, возможно, — увеличения итоговых выплат.

Обзор нарушений правил финансового fair play

Два самых «громких» нарушения правил финансового fair play были допущены «Манчестер Сити» и «ПСЖ». В отношении английского клуба дело было заведено еще в 2014 году, когда он показал существенные убытки. Однако основные вопросы у УЕФА возникли в отношении спонсорских контрактов с компаниями из Абу-Даби, тесно связанных с владельцем клуба. В 2019 году дело было передано в судебную палату CFCB, которая впоследствии пришла к выводу, что «Манчестер Сити» серьезно нарушил правила ФФП, завышая через связанные компании свои спонсорские и другие коммерческие. В мае 2019 года на клуб был отстранен от участия в Лиге Чемпионов. Однако CAS в последствии отменил это решение во многом благодаря усилиям огромного штат юристов английского клуба.

«Пари Сен-Жермен» также нарушал правила дважды: в 2014 и 2018 годах. Как и «Манчестер Сити», «ПСЖ» первоначально превысил допустимый совокупный убыток в 45 млн евро. Заключив мировое соглашение, французский клуб «отделался» штрафом в 20 млн евро, условным удержанием доходов о УЕФА, ограничениями на состав, трансферы и выплату заработной платы в течение 4 последующих сезонов. В 2017 и 2018 годах, в первые 2 сезона после окончания мирового соглашения, «ПСЖ» провел 2 громких трансфера: в клуб пришли Неймар и Мбаппе за рекордные 222 и 145 млн евро соответственно. Для многих финансовых экспертов в футболе тогда было очевидно: затраты «ПСЖ» на трансферы столь высоки, что даже при больших спонсорских контрактах с компаниями из Катара (например, с авиакомпанией «Qatar Airways», одним из основных спонсоров клуба) санкции со стороны УЕФА будут неизбежны. CFCB тогда действительно заинтересовался сложившейся ситуацией, однако закрыл дело после анализа отчетности «ПСЖ», подтвердившего значительные коммерческие доходы. Благоприятно сказался и методом учета трансферов, согласно которому суммы компенсаций за покупку игроков распределяются на несколько лет, что позволяет не списывать полную сумму трансфера.

В российской практике несколько клубов в той или иной степени нарушали правило о безубыточности: ФК «Анжи», казанский «Рубин» (дважды в сезонах 2013/2014 и 2017/2018), «Зенит», «Динамо — Москва», «Ростов», «Краснодар» и «Локомотив». Однако наиболее крупные нарушения были выявлены у ФК «Динамо». Дело в отношении московского клуба было открыто в 2014 году. Первоначально футбольный клуб представил совокупный убыток в размере 36,8 млн евро, что на тот момент соответствовало правилам. Однако в 2013 году ФК «Динамо» пересмотрел свое соглашение с Банком ПАО «ВТБ» о титульном спонсорстве. До этого периода ВТБ финансировал клуб в рамках сделки по передаче 74% акций, но переквалифицировал сделки в спонсорский контракт на 80 млн евро. Спонсорское соглашение было признано переоцененным после независимых проверок компаниями PWC и Nielsen Sports — в тот момент даже ведущие клубы Европы не получали столь больших выплат от основных спонсоров. В связи с этим для расчета точки безубыточности была принята сумма лишь в 8 млн евро, что значительно ухудшило ситуацию Динамо и не позволило клубу соответствовать правилам ФФП. Более того, после дополнительных проверок трансферной кампании и зарплат, УЕФА и CFCB пришли к выводу, что убыток клуба за оцениваемые периоды 2012–2014 гг. составляет более 257 млн евро, что при «мягких» на тот момент правилах (убыток в 45 млн) даже близко не соответствовало требованиям безубыточности. В итоге ФК «Динамо» был на 4 сезона исключен из участия в Еврокубках.

Глава 3.
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУТБОЛЬНОГО КЛУБА И ПОСТРОЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ

3.1. Анализ финансовой отчетности футбольного клуба

Финансовый анализ подразумевает изучение основных показателей и результатов деятельности организации. Он служит для принятия управленческих и инвестиционных решений. Сегодня существует масса специализированных программ, позволяющих автоматизированно рассчитать полной набор финансовых коэффициентов, однако чаще всего используются таблицы MS Excel, предоставляющие бо́льшую гибкость по сравнению с шаблонными алгоритмами. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов, финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности).

Однако анализ не должен ограничиваться лишь расчетами. Наиболее важная часть — это интерпретация полученных результатов, выявление причин, обусловивших текущее положение компании и предложение мер, направленных на решение существующих проблем. Итогом качественного анализа должен стать обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами.

Наиболее простые (но в то же время весьма действенные) методы финансового анализа — это вертикальный и горизонтальный анализ отчетности.

Вертикальный анализ направлен на изучение структуры имущества, обязательств, доходов, расходов организации в рамках одного отчетного периода. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о финансовых результатах) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения. Например, вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса дает представление о доле основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской задолженности и других видов имущества в общих активах предприятия. В части пассива баланса производят структурный анализ собственных и заемных средств. Аналогично может быть произведен анализ структуры выручки, направленный на выявление степени диверсификации деятельности компании, и себестоимости — с целью формирования политики управления затратами.

Определив в процентах долю каждого показателя в общем итоге, у нас также появляется возможность сопоставить их с аналогичными показателями конкурентов.

Вертикальный анализ, как правило, производят в рамках одного отчетного периода. Однако, рассчитав процентные соотношения показателей, часто прибегают к горизонтальному анализу, прослеживая изменение этих показателей в течение ряда периодов.

Горизонтальный анализ отчетности — это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Количество анализируемых периодов может различаться в зависимости от конкретной задачи, однако их редко бывает меньше трех. При анализе баланса изучается изменение стоимости отдельных видов имущества и обязательств в течение рассматриваемого периода. При анализе отчета о финансовых результатах — изменение выручки, затрат, финансовых результатов. При горизонтальном анализе сравнивается изменение либо абсолютных (например, в рублях), либо относительных (процентных) величин. Как правило, используются оба подхода.

Расчету различных финансовых коэффициентов справедливо посвящен не один учебник. Мы же ограничимся сводной таблицей, содержащей базовые формулы и их интерпретации (табл. 10). Если мы рассматриваем футбольный клуб как бизнес, то они вполне применимы для анализа. Специфические показатели будут рассмотрены ниже.

Таблица 10

Основные коэффициенты, применяемые в рамках финансового анализа

Показатель | Расчет | Интерпретация

Показатели ликвидности
(ликвидность — способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной, или способность обращаться в деньги)

Коэффициент текущей ликвидности

Текущие активы / Краткосрочные обязательства

Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение компании. Однако слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения менеджмента компании может быть признаком недостаточно эффективного управления и сигнализировать о неиспользуемых денежных средствах, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с потребностями компании, о неправильной кредитной политике

Значение коэффициента текущей ликвидности 2 : 1
близко к нормальному для большинства видов деятельности

Коэффициент быстрой ликвидности

(Денежные средства + Высоколиквидные ценные бумаги) / Краткосрочные обязательства

Ключевая идея коэффициента быстрой ликвидности состоит в том, чтобы оценить вероятность погашения краткосрочных обязательств в случае наступления серьезного кризиса исходя из предположения, что запасы и дебиторская задолженность не будут представлять никакой ценности.

Другими словами, этот коэффициент показывает, хватит ли у компании наличных денег и высоколиквидных ценных бумаг для погашения краткосрочных обязательств. Нормативное значение показателя устанавливается исходя из стратегических целей компании

Коэффициенты финансовой автономии
(финансового рычага)

Коэффициент финансового рычага

Заемный капитал / Собственный капитал

Данные показатели весьма сложно интерпретировать. С одной стороны, ни одна современная компания не может полноценно развиваться без заемных средств. С другой — определить оптимальный уровень долга (когда новые кредиты позволят расти, а организация сможет вовремя погашать основную сумму долга и проценты) весьма сложно

Коэффициент финансовой автономии | Собственный капитал / Активы
Коэффициент покрытия процентных выплат | Операционная прибыль / проценты к погашению | Коэффициент показывает, хватает ли компании денег, заработанных в основном бизнесе, на обслуживание долговых обязательств

Коэффициенты рентабельности
(интерпретируются исходя из целей, заданных акционерами
и руководством компании, а также исходя из позиции конкурентов)

Рентабельность продаж | Прибыль/ Выручка | Коэффициент показывает эффективность продаж и является индикатором ценовой политики компании, ее способности контролировать издержки
Рентабельность активов | Прибыль / Средняя величина активов | Коэффициент показывает способность активов компании генерировать прибыль
Рентабельность капитала | Прибыль / Вложенный капитал | Коэффициент показывает эффективность вложения капитала
Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)
Оборачиваемость активов | Выручка / Средняя величина активов | Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем интенсивнее используют активы и тем выше деловая активность.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка / Средняя величина дебиторской задолженности

При этом оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей. Наиболее высокая оборачиваемость свойственна для торговых организаций. Значение оборачиваемости нельзя считать показателем эффективности работы. Однако сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может продемонстрировать различия в эффективности управления активами. Кроме коэффициента оборачиваемости можно рассчитать количество дней, которое занимает один оборот: для этого 365 дней необходимо разделить на годовой коэффициент оборачиваемости

Оборачиваемость запасов | Себестоимость / Средняя величина запасов
Оборачиваемость кредиторской задолженности | Себестоимость + Запасы на начало периода — Запасы на конец периода / Средняя кредиторская задолженность

Итак, все коэффициенты, рассмотренные выше, применимы и к анализу финансового состояния футбольного клуба. Однако потребуется также ряд показателей, отражающих специфику футбольного бизнеса. Основой этой работы должен стать анализ структуры доходов и расходов футбольного клуба. Зная о положении дел у конкурентов и видя собственные фактические показатели, менеджерам необходимо концентрировать свои усилия, с одной стороны, на удержании позиций там, где клуб силен (например, во взаимоотношениях со спонсорами), а с другой — пытаться выровнять положение по отстающим направлениям (например, в части продажи клубной атрибутики).

При проведении такого анализа может быть применен ряд показателей, характеризующих деятельность футбольного клуба по различным направлениям: популярность и достижения клуба, коммерческая деятельность и финансирование.

Наиболее простой показатель, характеризующий популярность клуба, — это процент посещаемости домашних матчей. Однако его стоит рассматривать, во-первых, в динамике за несколько сезонов, во-вторых, нужно анализировать его структуру (процент семейных посещений, доли разных возрастных категорий с учетом различного уровня платежеспособности), в-третьих, в сравнении с показателями конкурентов по лиге, а при выходе на определенный уровень развития — с топ-командами. Также нужно иметь представление о средней посещаемости за сезон. Особенно важно для клуба число наиболее преданных болельщиков, которое характеризуется процентом мест на домашней арене, на которые проданы абонементы. Это не только предоставляет клубу денежный аванс в начале сезона, но и сообщает определенную уверенность в будущих продажах в день матча. При этом доля мест, продаваемых на весь сезон, как правило, ограничена. Например, в Германии без такого ограничения на матчи «Баварии» или «Боруссии» просто невозможно было бы купить билет — при наличии такой возможности абонементы были бы проданы на все места стадиона.

Учитывая высокую долю выручки от продажи мест премиум-класса, этот сегмент должен изучаться особенно внимательно, в том числе необходимо выявлять потребности клиентов и пытаться предложить им требуемый продукт. Для крупных клубов актуальной задачей также является анализ