Сергей Каледин
Финансовые институты как субъекты финансового рынка

Экономическое развитие взаимосвязано с развитием финансовой системы, финансовой инфраструктуры и активизацией институтов финансового посредничества.

Финансовая система – организационная совокупность финансовых инструментов, рынков и институтов. Финансовой система включает взаимоотношения между финансовыми посредниками и финансовыми рынками, связанные с распределением потока денежных средств государства, корпораций, домохозяйств, зарубежных займов и инвестиций. Сложилась тесная взаимосвязь между макроэкономическими характеристиками страны и ее финансовой системой, развивающейся параллельно меняющимся профилям экономики. Банки и финансовые рынки способствуют экономическому росту взаимодополняющим образом, но на определенной стадии может наступить момент отрицательной отдачи: за ее пределами растущее банковское посредничество или более крупные рынки создают ограничения для более интенсивного развития.

По экономическому содержанию финансовые посредники – институты финансового рынка, основной деятельностью которых является продажа собственные финансовые обязательства (формирование ресурсной базы посредством аккумулирование денежного капитала) и покупающие чужие финансовые обязательства (размещение привлеченных ресурсов посредством продажи нуждающихся в денежном капитале лицам) с целью оказания финансовых услуг и получения прибыли.

Российский законодательством закреплено понятие финансовая услуга, в частности, согласно федеральному закону от 26.07.2006 г. № 135 ФЗ «О защите конкуренции», ст. 4: финансовая услуга – банковская услуга, страховая услуга, услуга на рынке ценных бумаг, услуга по договору лизинга, а также услуга, оказываемая финансовой организацией и связанная с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц.

Деятельность финансовых посредников обеспечивает участникам финансового рынка ряд преимуществ:

вовлечение в инвестиционный процесс более широкого круга лиц (юридических и физических), не обладающих финансовыми знаниями

инвестор, воспользовавшийся услугами финансовых посредников, экономит финансовые и временные ресурсы (отпадает необходимость поиска инструментов для инвестирования);

деньги инвестора работают, принося доходы и побуждая финансового посредника максимально эффективно использовать вверенные средства;

возможность диверсификации финансовых активов с целью снижения или передачи риска;

возможность аккумулирования финансовых ресурсов многочисленных инвесторов (от мелких до крупных), позволяет формировать «длинные» деньги в экономике, необходимые для финансирования крупных инвестиционных проектов, недоступных мелким инвесторам или вкладчикам.

Институты финансового рынка условно составляют три группы.

Первую группу участников финансового рынка составляют работающие на них субъекты – продавцы и покупатели финансовых активов и финансовых инструментов – осуществляют реализацию собственных интересов инвестиционного, кредитного, страхового и коммерческого характера. Они являются бенефициарами по финансовым операциям и сделкам. Основные функции финансовых посредников:

сбережение (saving) финансовых ресурсов означает накопление средств для инвестирования или потребления;

финансовая трансформация (maturity transformation) необходима для преобразования краткосрочных финансовых активов и обязательств в долгосрочные;

передача риска (risk transfer) посредством покупки/продажи активов, получения гарантий и др. является одним из способов минимизации финансовых потерь;

организация валютных операций (foreign exchange operations) необходима для осуществления экономической деятельности хозяйствующих субъектов в глобальной экономике;

управление ликвидностью (liquidity) посредством трансформации денежных средств в высоколиквидные финансовые активы;

организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний (going public and going private transactions) обусловлена развитием

Деятельность финансовых посредников на финансовых рынках в сравнении с прямым инвестированием обеспечивает целый комплекс преимуществ и эффектов: специализация на финансовых операциях определенного типа предполагает обладание специальным офисным оборудованием и новейшим программным обеспечением и позволяет осуществлять значительные объемы стандартизированных сделок, обеспечивая клиентам экономию финансовых и временных ресурсов за счет «эффекта масштаба»; обладание постоянно обновляющейся информацией о состоянии финансовых рынков позволяет распределять ее на все операции, обеспечивая экономию на трансакционных издержках; владение информацией о финансовом состоянии экономического субъекта (бизнесе, контрагентах, сделках) позволяет решить проблему асимметрии информации и снизить вероятность ложного выбора и рисков, связанных с недобросовестным поведением, что существенно повышает эффективность инвестиций; диверсификация рисков обеспечивается благодаря формированию портфеля разнообразных финансовых инструментов и профессиональному управлению им на основе положений современных теорий инвестирования; решение проблемы несбалансированности привлекаемых денежных средств и их размещения в доходные актив по суммам, срокам, ликвидности, валюте.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.