П. И. Гребенников

Макроэкономика

Учебник

ebooks@prospekt.org

Информация о книге

УДК 330.101.541(075.8)

ББК 65.012.2я73

Г79

Автор:
Гребенников П. И., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры экономической теории департамента экономики Санкт-Петербургской школы экономики и менеджмента Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики». Соавтор 11 изданий учебника «Макроэкономика» в 1997–2017 гг.

Книга содержит систематизированное и взаимосвязанное изложение макроэкономической теории, модернизированной в соответствии с результатами научных дискуссий после мирового финансового кризиса 2007–2009 гг. и практики стабилизационной политики в последующие годы.

УДК 330.101.541(075.8)

ББК 65.012.2я73

© Гребенников П. И., 2021

© ООО «Проспект», 2021

ПРЕДИСЛОВИЕ

Выделение макроэкономики в качестве особого раздела экономической теории явилось следствием Великой депрессии 1929–1933 гг., показавшей несоответствие исходного постулата основоположников политэкономии о нецелесообразности участия государства в функционировании рыночного механизма после перманентного 150-летнего усложнения социально-экономической жизни. В последующие годы стабилизационная политика государства и макроэкономика в качестве ее теоретической основы совершенствовались, взаимодействуя друг с другом, в том числе методом проб и ошибок. Двадцатилетие, предшествовавшее «великой рецессии» 2007–2009 гг., названо экономистами периодом «великой умеренности», во время которого экономика развитых стран росла с незначительными конъюнктурными колебаниями и при низкой инфляции. После «великой рецессии» и всемирно известные авторы учебников, и авторитетные международные организации стали к понятию «макроэкономика» добавлять слово «переосмысление»¹.

Экономическая наука совершенствуется по мере более детального и углубленного познания объекта своего исследования и вследствие его изменения во времени, что отличает ее от естественных наук. Примечательной особенностью текущего этапа является активное участие в нем широкого круга студентов. Летом 2012 г. студенты Германии и Великобритании собрались для обсуждения этой проблемы в Тюбингене. Результатом явилось расширяющееся по всему миру студенческое движение Rethinking Economics. В начале 2014 г. возникло объединение «Международная студенческая инициатива за плюралистическую экономику» (The International Student Initiative for Pluralism in Economics — ISIPE). Об этом движении, в частности, сообщала газета The Guardian 5 мая 2014 г.: «Студенты, которые сформировали 41 группу протеста в университетах от Великобритании и США до Бразилии и России², говорят, что исследования и преподавание на экономических факультетах слишком узко сфокусированы и необходимо приложить больше усилий для расширения учебной программы. Они хотят, чтобы курсы включали анализ финансового краха, который большинство экономистов не смогли предвидеть». Летом того же года эти проблемы студенты обсуждали на конференции в Нью-Йорке, в которой участвовали известные экономисты Пол Кругман, Дейрдра Макклоски, Джеймс Гэлбрейт, Майкл Сэндел и Ричард Вольф. Отклик преподавателей на студенческую жажду обновления экономических учебных курсов проявился в виде созданного по инициативе главного экономиста Банка Англии Энди Холдейна (Andy Haldan) благотворительного фонда CORE Economics Education, обеспечивающего общедоступное бесплатное экономическое дистанционное образование³.

Современная модификация социально-экономической жизни в значительной мере происходит под воздействием двух факторов:

1) доходы, определяющие поведение экономических агентов, формируются не только в результате трудовой деятельности, но и за счет все увеличивающихся объемов имущества и его перераспределения; капитализация фондовых рынков мира сейчас превышает номинальный мировой ВВП в 1,2 раза, а в США — в 1,7 раза;

2) ускоряющаяся и углубляющаяся экономическая глобализация изменяет условия и задачи стабилизационной политики национальных государств, результативность которой зависит от международной координации.

Убедительным признанием экономистами практической значимости более полного представления о мотивах поведения экономических агентов по мере роста благосостояния явилось присуждение Нобелевской премии по экономике 2002 г. профессиональному психологу Даниэлю Кенеману «за применение психологической методики в экономической науке». Д. Кенеман заложил основы нового направления экономических исследований под названием «Поведенческая экономика». Один из наиболее известных разработчиков этого направления экономист Ричард Талер получил Нобелевскую премию по экономике в 2017 г. за «вклад в поведенческую экономику». Популярное изложение ее содержания стало международным бестселлером⁴.

Как согласовать получение выгод от международного разделения труда, обмена информацией и опытом, не допуская усиления экономического неравенства и финансовых потрясений, — это проблема находится в центре внимания обществоведов разных стран. Результаты их исследований изложены, в частности, в сборнике статей под редакцией президента Ассоциации международных исследований (ISA), профессора университетов Индии, Канады и США Амитавы Ачарья⁵. Для решения практических проблем, возникающих в ходе социально-экономической глобализации, с 2008 г. проходят ежегодные саммиты руководителей стран «Большой двадцатки».

Задача данного учебника — показать студентам экономических специальностей, в какой мере эти и другие обстоятельства нашли отражение в переосмыслении макроэкономики к началу 3-го десятилетия XXI века.

Автор с благодарностью примет пожелания и рекомендации относительно содержания и методики изложения материала по адресу: petrgrebennikov@yandex.ru.

Глава 1.
ПРЕДМЕТ И МЕТОД МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

1.1. Макроэкономика и ее предназначение

В середине ХХ в. в экономической теории, описывающей процессы общественного производства, распределения и использования материальных благ в мире ограниченных ресурсов, выделилось два раздела, различающихся по предмету и методам исследования, — микроэкономика и макроэкономика.

Микроэкономический анализ направлен на изучение поведения отдельных экономических субъектов (домашних хозяйств, фирм), выявление условий, обеспечивающих совместимость их хозяйственных планов, и описание механизма согласования совокупности индивидуальных целей субъектов национальной экономики. В современной экономике это согласование в значительной степени осуществляется посредством рыночного ценообразования благ и факторов производства. Поэтому механизм рыночного ценообразования, посредством которого при заданных производственных возможностях и предпочтениях потребителей достигается общее равновесие на отраслевых рынках, составляет ядро микроэкономики.

Объектом макроэкономического анализа является национальная экономика как единое целое. В макроэкономике исследуются процессы, определяющие объем национального дохода, уровень безработицы, темп инфляции, причины экономических циклов, закономерности экономического роста и роль государства в этих процессах.

На выделение макроэкономики в качестве особого раздела экономической науки в значительной мере повлияла Великая депрессия 1929–1933 гг. — экономический кризис, затронувший практически все развитые страны Запада. Признанный основоположник макроэкономики Дж. М. Кейнс принимал активное участие в анализе возникших в ходе кризиса социально-экономических проблем и выработке рекомендаций по их разрешению.

Плодотворному развитию макроэкономики способствовало развитие в ХХ в. эмпирических исследований функционирования национальных экономик и разработка инструментов для оценки народнохозяйственных результатов. Развитие макроэкономики происходило в тесной взаимосвязи с развитием статистики, эконометрики и системы национального счетоводства.

Основной практический вывод макроэкономики сводится к признанию экономической роли государства не только в производстве общественных благ и регулировании внешних эффектов, возникающих при производстве частных благ, но и в поддержании устойчивого функционирования и развития рыночной экономики посредством системы мероприятий, включаемых в понятие «стабилизационная политика», теоретической основой которой является макроэкономика.

Результат функционирования национальных экономик в значительной степени определяется проводимой в стране экономической политикой, которая в демократических государствах основывается на признаваемой большей частью граждан экономической парадигме. Поэтому благосостояние людей непосредственно зависит от их экономической просвещенности. Один из выдающихся экономистов XX в. Людвиг фон Мизес обратил на это внимание в своем главном научном произведении еще в конце 1930-х гг.: «Присоединяясь к политической партии и заполняя избирательный бюллетень, гражданин занимает определенную позицию по отношению к важнейшим экономическим теориям. Никому не удастся уклонится от личной ответственности. Если кто-то пренебрегает тем, чтобы в меру своих способностей изучить связанные с этим проблемы, то это означает, что он добровольно уступает свое неотъемлемое право самозваной элите сверхчеловеков. Слепая надежда на “экспертов” и некритическое восприятие популярных лозунгов и предрассудков в таких жизненно важных вопросах равносильно отказу от самоопределения и согласию на доминирование других людей. В нынешних обстоятельствах нет ничего более важного для каждого мыслящего человека, чем экономическая наука. На карту поставлены его собственная судьба и судьба его детей. Мало кто способен внести значительный вклад в экономическое знание. Но все разумные люди должны ознакомиться с учениями экономической теории. В нашу эпоху в этом заключается главный гражданский долг»⁶. Сегодня, когда демократические страны поразил «вирус популизма»⁷, это указание представляется еще более актуальным. В своей лекции при вручении Нобелевской премии по экономике 2001 г. Джозеф Стиглиц напомнил о том, что «в центре внимания основных политических дискуссий последних двадцати лет находился единственный ключевой вопрос — эффективность рыночной экономики и соответствующая взаимосвязь между рынком и государством»⁸. Этим озабочены не только профессиональные экономисты. «Меня, например, интересует вопрос, сколько нужно государства в нашей стране, чтобы не умерла социалка, но вместе с тем чтобы развивалась современная экономика. Это ведь очень точные вещи. Сколько его вообще нужно? Тут много очень проблем, и я об этом думаю, читаю книжки по экономике на старости лет. Мне это очень интересно. И вам предлагаю подумать, потому что все не так просто», — признался популярный российский бард Юрий Шевчук в передаче «Дифирамб» на радио «Эхо Москвы» 11 марта 2012 г.

Необходимость широкого распространения экономических знаний диктуется и более приземленными причинами. В настоящее время для разработчиков экономической политики одним из основных индикаторов экономической конъюнктуры является «Индекс потребительской уверенности» (Consumer Confidence Index, CCI), рассчитываемый ежеквартально на основе опроса статистически значимого контингента взрослого населения об общей экономической ситуации и личном материальном положении. Чем глубже респонденты понимают экономические процессы, тем полезней их ответы для принятия правильного решения инвесторами и политиками.

На другой аспект значимости экономической науки для формирования мировоззрения цивилизованного человека еще в XIX в. обратил внимание английский экономист Генри Маклеод: «Война есть величайшее бедствие для человечества; зато политическая экономия есть самый могучий противник войны. Когда все выводы нашей науки будут ясно поняты и все доктрины ее получат доступ в сознание большинства людей, она приведет к тому, что весь мир из бойни и мясной лавки превратится в сад изобилия и благосостояния. Как унизительна для человеческой гордости мысль, что в течение жизни шести поколений люди представляли собой шайки покровительствуемых законом убийц, что один народ стоял против другого постоянно с оружием в руках, что самые могущественные государства были доведены до упадка, и бедность, и разорение водворились у каждого очага в Европе. Нет ни одного столь сильного рычага для подавления варварства и облагораживания человечества, как правильная система политической экономии. Скорее, чем все другие причины, вместе взятые, она приблизит наступление той поры, когда не будет уже более раздаваться грохот пушек и когда сабли начнут ржаветь в ножнах. Когда только вполне убедятся люди, что интересы всего человечества связаны с поддержанием мира и что каждый народ заинтересован в благополучии своих соседей, что несчастья каждого народа вредно отражаются на интересах других народов, — тогда, мы надеемся, тучи войны перестанут висеть на горизонте»⁹. В XXI в. об этом напомнил лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман: «Для современной богатой страны война — даже легкая победоносная война — не окупается. Например, по любой оценке, возможные затраты (включая такие вещи, как помощь ветеранам) войны в Ираке в конечном итоге превысят 1 трлн долл., то есть во много раз больше всего ВВП Ирака»¹⁰. На то, что вследствие все более широкого распространения экономических знаний «в XXI столетии найдется не так много людей, которые полагали бы, что Европе было бы экономически выгодно завоевать США или наоборот», — обращает внимание другой лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер¹¹. В обострении международной напряженности могут быть заинтересованы «популисты» для отвлечения от последствий своих некомпетентных и ущербных в долгосрочной перспективе решений наподобие выхода Великобритании из Европейского союза и США из Парижского соглашения о предотвращении угрозы глобального потепления.

1.2. Особенности макроэкономического анализа

Агрегирование. В макроэкономике используют агрегированные параметры. При макроэкономическом анализе в национальном хозяйстве выделяют лишь четыре экономических субъекта: сектор домашних хозяйств, предпринимательский сектор, государственный сектор и остальной мир. Каждый из этих секторов представляет собой совокупность реальных хозяйственных субъектов.

Сектор домашних хозяйств включает все частные хозяйственные ячейки внутри страны, деятельность которых направлена на удовлетворение собственных потребностей. Все факторы производства находятся в частной собственности домашних хозяйств. За счет их продажи или предоставления в аренду последние получают доход в виде заработной платы и прибыли, который распределяют между текущим потреблением и сбережением. Следовательно, домашние хозяйства проявляют три вида экономической активности: предлагают факторы производства, потребляют часть получаемого дохода, покупая потребительские блага, и сберегают другую его часть, приобретая ценные бумаги и недвижимость.

Предпринимательский сектор представляет собой совокупность всех фирм, функционирующих внутри страны. Их деятельность сводится к закупке факторов производства, продаже произведенной продукции и услуг, поддержанию и развитию производственной базы (инвестирование).

Государственный сектор — это все государственные органы и учреждения. Государство занимается производством общественных благ, которые, в отличие от благ, производимых в предпринимательском секторе, достаются потребителю «бесплатно», т. е. без непосредственной оплаты каждой потребляемой их единицы; их производство финансируется за счет налогов и государственных займов. К числу важнейших благ такого рода относятся национальная безопасность и правоохранительная деятельность, достижения фундаментальной науки, услуги государственных социальной и производственной инфраструктур, а также социально-экономические институты (правила игры, которые определяют взаимоотношения между людьми), обеспечивающие наиболее благоприятные условия для ведения хозяйственной деятельности. Результаты деятельности государства как производителя общественных благ проявляются в увеличении продуктивности предпринимательского сектора и снижении затрат на потребление домашних хозяйств.

Для производства общественных благ государство закупает в качестве средств производства блага, созданные в предпринимательском секторе. Затраты на покупку благ вместе с затратами на оплату труда государственных служащих в дальнейшем будем называть государственными расходами. В расходной части государственного бюджета значительную часть составляют выплаты домашним хозяйствам (государственные пенсии и пособия) и предпринимателям (дотации и субвенции). Их будем учитывать в качестве отрицательных налогов. Одной из важнейших экономических функций государства в лице его центрального (государственного) банка является поддержание стабильности денежной системы страны.

Таким образом, экономическая активность государства как макроэкономического субъекта проявляется в расходовании бюджета, взимании налогов и поддержании устойчивой денежной системы.

Сектор остальной мир — совокупность иностранных фирм и государственных органов. Воздействие остального мира на отечественную экономику происходит через обмен товарами, национальными валютами, перелив капиталов и миграцию рабочей силы.

Кроме названных видов экономической активности каждый из перечисленных макроэкономических субъектов взаимодействует с другими посредством кредитования и заимствования.

В макроэкономическом анализе агрегируются не только физические и юридические лица, но и их поведение в хозяйственной жизни. Совокупность микроэкономических функций спроса и предложения заменяется макроэкономическими функциями, отражающими поведение макроэкономических субъектов. Макроэкономические агрегаты обладают свойством эмерджентности: последствия деятельности макроэкономического субъекта могут не совпадать с последствиями такой же деятельности агрегированных микроэкономических субъектов. Так, если во время экономического спада фирма воздерживается от реальных инвестиций, то это способствует сохранению ее капитала. Но если все фирмы поступают таким же образом, то депрессия затянется и в результате совокупный капитал и капитал каждой фирмы обесценятся. Для отдельного домашнего хозяйства ценные бумаги (облигации, акции) составляют часть его реального имущества; в то же время сумма всех обращающихся в стране отечественных ценных бумаг есть фиктивный капитал, представляющий собой финансовое обязательство одних граждан перед другими.

Макроэкономическое агрегирование распространяется и на рынки. Все множество рынков отдельных благ, являющееся предметом изучения микроэкономического анализа, в макроэкономике объединяется в единый рынок блага, на котором покупается и продается только один вид благ, использующийся и как предмет потребления, и как средства производства (реальный капитал). Вследствие свертывания всего множества реальных благ в одно абстрактное благо исчезает микроэкономическое понятие цены блага как пропорции обмена одного товара на другой. Предметом изучения становятся формирование уровня цен и его изменение.

Для анализа процесса и последствий заимствования и кредитования вводится понятие рынок денег, на котором в результате взаимодействия спроса и предложения формируется цена денег — ставка процента.

Рынки факторов производства в макроэкономических моделях представлены рынком труда и рынком капитала. На первом в результате взаимодействия спроса и предложения определяется уровень занятости; на втором сбережения трансформируются в инвестиции. Поскольку это происходит посредством покупки ценных бумаг (облигаций, акций) и открытия сберегательных счетов в банках, то рынок капитала называют также рынком ценных бумаг. Рынок денег и рынок капитала объединяются в единый рынок финансов. Рынок блага и рынок труда вместе образуют реальный сектор экономики, а рынок финансов — ее монетарный сектор.

Очевидными издержками макроэкономического агрегирования являются частичная потеря информации и повышенный уровень абстракции экономических исследований. Однако высокий уровень абстракции — осознанный прием макроэкономического анализа, соответствующий его целям. Так, микроэкономическое наблюдение за домашним хозяйством преследует цель выяснить, почему спрос одного индивида отличается от спроса другого; в результате оказывается, что на это влияет большое число факторов: доход, индивидуальные предпочтения, возраст, семейное и социальное положения, место жительства и др. При изучении сектора домашних хозяйств в макроэкономике главная цель — это объяснить колебания объема потребительского спроса во времени; в этом случае все перечисленные факторы, кроме дохода и накопленного имущества, взаимно нейтрализуются в ходе агрегирования. Анализируя развитие экономической теории после появления макроэкономики, профессор Нью-Йоркского университета Уильям Баумоль отметил: «Созидательная сила макроэкономики заключена в верности методу сверхупрощения, который используется для получения конкретных выводов. Прийти к таким выводам на основе применения более сложных моделей либо значительно труднее, либо вообще невозможно. Макроэкономика вполне оправдала возложенные на нее ожидания, предложив экономистам и политикам такие анализ и объяснение процессов, какими они совершенно не располагали ранее. Однако именно метод сверхупрощения, который сделал реальными такие успехи макроэкономики, требует наивысшей осторожности, когда речь идет о том, чтобы полагаться на ее выводы и использовать их на практике. Они должны быть тщательно маркированы надписью “обращаться осторожно”, дабы предостеречь пользователя, поскольку неправильное применение данных выводов может нанести вред здоровью экономики»¹². Чтобы агрегированные категории не потеряли экономического смысла и научной ценности, необходимо соблюдать определенные правила их построения, которые разрабатываются в системе национального счетоводства под руководством ООН, МВФ, ОЭСР, Всемирного банка и Европейской комиссии.

Моделирование макроэкономических взаимосвязей. Схематически экономические связи между макроэкономическими субъектами представлены на рис. 1.1. Между государством и частным сектором кроме опосредованных рынками существуют прямые потоки чистых налогов.

Упрощение экономической действительности до обозримого числа наиболее существенных взаимосвязей составляет основу макроэкономического моделирования, посредством которого осуществляют соответствующий анализ. Какие взаимосвязи считать существенными, зависит от цели исследования. Так, при выяснении сущности инфляции в центре внимания оказываются динамика денежной массы, издержек производства и обменного курса валют, а при изучении механизма экономического роста — инвестиции, темпы роста трудовых ресурсов и технический прогресс. Профессор экономического факультета Нью-Йоркского университета А. Рубинштейн удачно сравнил экономическую модель с басней: «Басня — это воображаемая ситуация, находящаяся где-то посередине между фантазией и реальностью. Любую басню можно отвергнуть как нереалистичную или упрощенную, но в этом и состоит ее преимущество. Находясь между фантазией и реальностью, басня свободна от посторонних деталей и утомительных отступлений»¹³. Пол Кругман уподобил уравнения и диаграммы в экономической теории строительным лесам, необходимым для построения интеллектуального сооружения. После того как оно до определенного уровня построено, леса убирают, а описание сущности созданной конструкции излагают самым простым и доступным языком.

Рис. 1.1. Схема взаимодействий между макроэкономическими субъектами:
1 — предложение благ; 2 — спрос на блага домашних хозяйств;
3 — спрос на инвестиции; 4 — спрос на блага государства; 5 — экспорт; 6 — импорт;
7 — предложение труда; 8 — спрос на труд; 9 — налоги;
10 — заимствование и кредитование

Моделируемые взаимосвязи и процессы описываются в виде системы уравнений. Модель исследуемого объекта включает в себя две группы элементов: известные к моменту ее построения параметры и неизвестные величины, которые надо установить в результате анализа (решения) модели. Элементы первой группы называют также экзогенными (их определяют вне модели), а второй — эндогенными (их рассчитывают внутри модели) параметрами. Построить модель функционирования некоторой системы — значит отыскать или постулировать оператор (функцию), связывающий неизвестные и известные ее параметры. При построении макроэкономических моделей обычно используют четыре типа функциональных уравнений.

1. Поведенческие функции, выражающие сложившиеся в обществе предпочтения. Так, выявленную закономерность распределения домашними хозяйствами своего дохода между потреблением (C) и сбережением (S) можно представить в виде функций: C = C(y) и S = S(y).

2. Функции, характеризующие технологические условия производства, т. е. зависимость между количеством используемых факторов производства (труда N и капитала K) и максимально возможным выпуском: y = y (N, К).

3. Институциональные функции, представляющие установленные правилами зависимости между параметрами модели. Например, сумма налоговых поступлений (T) есть функция от величин дохода (y) и установленной государством ставки подоходного налога (ty): T = tyy.

4. Дефиниционные функции, выражающие зависимости, которые соответствуют вербальному определению экономических явлений. Например, под совокупным спросом на рынке благ (yD) подразумевают потребительский спрос домашних хозяйств (C), инвестиционный спрос предпринимательского сектора (I), государства (G) и остального мира (E). Это определение можно представить в виде тождества yD = C + I + G + E.

К экзогенным данным макроэкономических моделей относятся технология производства в виде производственной функции и поведение экономических субъектов на каждом из рынков в виде их функций спроса и предложения. Эндогенными показателями, получаемыми в результате анализа модели, являются величина национального дохода, уровень занятости, ставка заработной платы, ставка процента и уровень цен.

По способу измерения экономических показателей во времени их делят на потоки и запасы. Показатели потока представляют величину, сформировавшуюся за определенный промежуток времени: выпуск за месяц, заработная плата за неделю. Запас — это количество на определенный момент времени: капитал фирмы, государственный долг.

В зависимости от того, в какой мере при исследовании экономических явлений учитывается время, различают три вида анализа: а) статический — оценка текущей экономической конъюнктуры, б) короткого периода — оценка последствий изменения текущих экзогенных факторов, в) длительного периода — выявление тенденций экономического развития и факторов его определяющих. В коротком и длительном периодах важно учитывать взаимодействие потоков и запасов. Процесс перехода экономики из одного состояния в другое исследуют посредством динамических моделей, в которых переменные разных периодов времени взаимодействуют друг с другом.

1.3. Исходные понятия

Своеобразие предмета и методов макроэкономического анализа обусловливает использование в макроэкономике понятий, не встречающихся в микроэкономике. Они будут вводиться постепенно на протяжении всего учебного курса. В этом параграфе раскрывается содержание некоторых исходных макроэкономических категорий.

В качестве обобщающих показателей результатов функционирования национальной экономики за определенный период применяются такие агрегаты, как валовой внутренний продукт (ВВП), валовой национальный продукт (ВНП), чистый национальный продукт (ЧНП), национальный доход (НД) и располагаемый доход (РД).

Валовой внутренний продукт — это сумма добавленных ценностей, созданных за определенный период всеми производителями, осуществляющими производство на территории страны. При этом под добавленной ценностью понимается разность между выручкой от продажи продукции и затратами на закупку материалов, полуфабрикатов, услуг. Поскольку услуги государства не получают ценностной оценки, то его вклад в создание ВВП измеряется величиной заработной платы, выплаченной государственным служащим.

Валовой национальный продукт — это ВВП минус сумма добавленных ценностей, созданных на территории страны посредством использования факторов производства, принадлежащих иностранным гражданам, плюс сумма добавленных ценностей, произведенных за границей за счет факторов, принадлежащих гражданам данной страны. В полностью закрытой экономике ВВП равен ВНП.

Чистый национальный продукт — это ВНП за вычетом амортизации. Последняя представляет собой эквивалент величины обесценения основного производительного капитала за период.

При определении всех перечисленных показателей результативности функционирования национальной экономики используют рыночные цены. Из микроэкономики известно, что рыночные цены благ без остатка раскладываются на факторные доходы: заработную плату, процент, ренту и предпринимательский доход. Но так обстоит дело только в том случае, если государство не прибегает к косвенным налогам и субвенциям. Первые повышают цену конечной реализации, вторые снижают ее. Поэтому, чтобы узнать величину созданного за период национального дохода — сумму всех факторных доходов, надо из ЧНП, измеренного в ценах реализации, вычесть косвенные налоги и прибавить субвенции. Иначе говоря, национальный доход есть ЧНП, измеренный в «очищенных» ценах факторов производства, которые являются расчетными величинами и не используются в рыночных сделках. Чистый национальный продукт в рыночных ценах можно рассматривать как сумму результатов экономической деятельности частного сектора (национальный доход) и государства (сальдо косвенных налогов и субсидий).

Кроме косвенных государство взимает прямые налоги и социальные отчисления с доходов домашних хозяйств и фирм, а также осуществляет социальные выплаты и субсидирует некоторые виды производства. Если из НД вычесть прямые налоги и отчисления и прибавить субсидии производству, то получится наиболее интересный для потребителей показатель — их располагаемый доход.

В некоторых случаях, например, для определения стоимости всей произведенной за период продукции используется показатель совокупный общественный продукт (СОП) или валовой выпуск. СОП превышает ВНП на величину промежуточного продукта (ПП), под которым подразумевают ценность товаров и услуг, потребленных в процессе производства ВНП.

Все перечисленные показателя являются потоковыми величинами. Основным экономическим показателем запаса является имущество — имеющиеся на данный момент материальное и финансовое богатство (wealth). Основными видами имущества являются производительный (реальный) капитал, земля, жилые дома, ценные бумаги, лицензии и патенты и др. Денежная оценка имущества представляет собой дисконтированную сумму ценностей ожидаемых от него доходов. Имущество образуется в результате сбережения части дохода. В настоящее время в большинстве стран ценность имущества в расчете на взрослого человека превышает приходящийся на него годовой ВВП (см. табл. 1.1). Поэтому объем потребления домашних хозяйств зависит не только от дохода, но и от имущества.

Таблица 1.1

ВВП и имущество домашних хозяйств в расчете на одного взрослого старше 18 лет по отдельным странам в 2019 г. (долл. США)

Страна | ВВП | Имущество | Страна | ВВП | Имущество
Швейцария | 102,8 | 564,7 | Италия | 42,2 | 234,1
США | 85,3 | 432,4 | Германия | 58,8 | 216,7
Канада | 59,2 | 294,3 | Финляндия | 63,6 | 183,1
Англия | 55,2 | 280 | Китай | 12,7 | 58,5
Франция | 55,7 | 276,1 | Россия | 14,5 | 27,4
Норвегия | 105,7 | 267,3 | Индия | 3,3 | 14,6

Источник: Global wealth databook 2019 // Research Institute. 2019. October. Credit Suisse. P. 21–22.

Выступая 23 марта 2021 г. на XVI Международном финансовом форуме, первый заместитель председателя ЦБР Сергей Швецов сообщил, что на данный момент 20% финансовых накоплений граждан РФ вложено в акции и облигации¹⁴.

Совокупность частного и государственного имущества, включая человеческий капитал, образует национальное богатство (НБ). С 2006 г. национальное богатство разных стран по единой методологии рассчитывает Всемирный банк. По динамике ВВП оценивается экономический рост, а по величине национального богатства можно судить о перспективах роста в долгосрочном периоде. Отношение ВВП / НБ является своеобразным показателем эффективности использования национального богатства. В табл. 1.2 приведены данные Всемирного банка о национальном богатстве в России и странах ОЭСР в 2017 г.

Таблица 1.2

Показатели национального богатства России и стран ОЭСР

Страна | НБ на душу ($) | ВВП/НБ (%) | Структура НБ (капитала) (%)
Человеческий | Произведенный | Природный
Россия | 200 | 6,6 | 46 | 34 | 20
ОЭСР | 750 | 6,6 | 70 | 27 | 3

Источник: Насколько богата Россия? // Всемирный банк в РФ. 2019. С. 7–8.

Одним из наиболее часто используемых в макроэкономике показателей является уровень цен, который не тождественен индексу цен. Под первым понимают денежную оценку блага (или корзины благ), служащего масштабом цен. Второй отображает изменение уровня цен только в том случае, если между двумя рассматриваемыми моментами времени относительные цены всех благ остались неизменными. Рассмотрим это подробнее.

Уровень цен используют для пересчета денежных (номинальных) величин экономических параметров в их реальные значения. Реальное значение макроэкономического показателя — это не натуральная, а ценностная величина, выраженная в неизменных (базовых) ценах. Оно определяется путем деления номинального значения, выраженного в текущих ценах, на уровень цен. Так, для определения величины реального национального дохода надо его величину, подсчитанную в текущих ценах, разделить на уровень цен; номинальная заработная плата, деленная на уровень цен, равна ее реальной сумме. Если разделить некоторую сумму денег на уровень цен, то получим величину реальных кассовых остатков, которая показывает, сколько благ можно купить на данную сумму денег.

Поскольку по мере развития экономики меняется соотношение между количествами обращающихся товаров и денег, то уровень цен со временем изменяется. Отношение уровней цен текущего (P₁) и базового (P₀) периодов служит мерой изменения уровня цен за период. Запишем это отношение в трех тождественных формах:

Показатель (1) называется индексом Ласпейреса. Он соответствует изменению уровня цен только при неизменных относительных ценах. Но так как статистики их изменения нет, то индекс Ласпейреса используется при измерении изменения стоимости жизни посредством индекса потребительских цен (ИПЦ). В этом случае qi представляют стандартную потребительскую корзину благ, на основе которой рассчитывается величина прожиточного минимума. Посредством ИПЦ измеряют темп инфляции.

При анализе факторов роста ВВП используется индекс Пааше:

который показывает, в какой мере динамика ВВП обусловлена изменением уровня цен, и называется дефлятором. ИПЦ и дефлятор тем точнее представляют изменение уровня цен, чем короче промежуток времени между двумя моментами измерения.

Какой из индексов цен использовать в качестве эквивалента уровня цен при практических пересчетах номинальных денежных показателей в реальные экономические величины, зависит от сущности показателя: для определения реальной заработной платы обычно применяют индекс потребительских цен, а для расчета реального ВВП или национального богатства — дефлятор ВВП.

Ускоренное развитие НТП на рубеже ХХ и ХХI вв. сопровождалось опережающим повышением качества продукции по сравнению с затратами на нее. Особенно ярко это проявилось в изготовлении оргтехники, но в производстве других благ наблюдается такая же тенденция. В результате ИПЦ, рассчитываемый по традиционной методике, перестал достоверно отображать изменение ценности потребительской корзины, дезориентируя хозяйственную практику: завышенными оказываются прибавки к заработной плате и пособиям по безработице, необоснованно повышается ставка процента и снижается курс ценных бумаг. Для изучения этой проблемы и выработки необходимых практических рекомендаций Конгресс США в 1996 г. учредил специальную комиссию, которую возглавил профессор экономики Стэндфордского университета Майкл Боскин. После года работы она пришла к детально обоснованному выводу¹⁵, что в середине 1990-х гг., когда среднегодовой ИПЦ в США равнялся 3%, на завышение приходилось 1,1%, а фактический рост стоимости жизни составлял лишь 1,9%. Поэтому с 1999 г. ИПЦ в США стал исчисляться не по рыночным, а по гедонистическим ценам, учитывающим изменение качества товаров, что привело к снижению официального показателя инфляции почти на четверть. В результате этого в последующие 10 лет бюджетные расходы сократились почти на 1 трлн долл., а граждане стали меньше платить за кредиты; но и государственные пособия сократились. Статистические ведомства других стран пока используют традиционный метод определения ИПЦ; это нужно принимать во внимание при межстрановом сравнении инфляции. ИПЦ, исчисленный с учетом изменения качества товаров потребительской корзины, может оказаться и выше индекса рыночных потребительских цен. Так, в 2014 г. после введения взаимного торгового эмбарго между ЕС и Россией темп инфляции в России почти удвоился; но при расчете по гедонистическим ценам он оказался бы выше, так как качество большинства отечественных товаров было ниже импортируемых.

Приложение. Не отправить ли ВВП в отставку?

По мере расширения ассортимента производимых благ и разнообразия видов хозяйственной деятельности возникла неудовлетворенность ВВП в качестве обобщающего показателя результата функционирования национальных экономик. Общественные блага, доля которых в общей совокупности производимых услуг постоянно увеличивается, включаются в ВВП в размере государственных затрат на их производство, которые меньше их полезности. Кроме производства для продажи в большинстве стран и сегодня существует производство для собственного потребления, результаты которого рынок не оценивает. Как отметил еще более полувека назад в своем популярном учебнике П. Самуэльсон: «Услуги жены — домашней хозяйки никогда не учитываются в составе ВВП. Следовательно, если человек женится на своей экономке, то размеры ВВП могут снизиться! Или если бы моя жена договорилась с соседкой об уборке друг другу домов и они платили бы за это друг другу по 4 тыс. долл. в год, тогда ВВП вырос бы на 8 тыс. долл.»¹⁶. То, что изменение семейного статуса действительно может повлиять на величину ВВП, показывают результаты статистических обследований британских семей в 2012 г., после изучения которых экономический обозреватель газеты The Guardian делает вывод: «Сегодня есть экономический смысл в том, чтобы убедить народ жить в одиночестве. Одиночки потребляют на 38% больше продуктов, на 42% больше упаковочного материала, на 55% больше электричества и на 61% больше газа на человека, чем семьи из 4 человек»¹⁷.

В 2008 г. президент Франции Николя Саркози попросил лауреата Нобелевской премии по экономике 2001 г. Джозефа Стиглица создать комиссию с целью определения возможностей получения более точной оценки результатов функционирования национальных экономик. Отчетный доклад этой комиссии, получившей название «Комиссия по измерению эффективности экономики и социального прогресса», на русском языке опубликовал государственный НИИ системного анализа Счетной палаты РФ.

Основной вывод из работы комиссии состоит в том, что «пришло время переместить акцент в нашей системе измерения с измерения экономического производства на измерение благосостояния людей. Измерение благосостояния должно быть увязано с устойчивостью развития. Изменение акцента не означает отказ от ВВП и показателей производства, которые продолжают играть важную роль в мониторинге экономической деятельности. Но перенос акцента на показатели благосостояния важен потому, что растет разрыв между информацией, содержащейся в агрегированных данных по ВВП, и тем, что действительно значимо для благосостояния простых людей. Это означает необходимость создания статистической системы, которая дополняла бы показатели деятельности рынка показателями благосостояния людей и показателями устойчивого развития. Такая система должна, по необходимости, быть многомерной, включать целый спектр различных показателей, потому что никакой единый показатель не может адекватно отразить такое сложное явление, как благосостояние членов общества»¹⁸.

В июне 2012 г. в Рио-де-Жанейро состоялась Конференция ООН по устойчивому развитию с участием представителей 192 стран. Она приняла итоговый документ под названием «Будущее, которое мы хотим», в котором п. 38 гласит: «Мы признаем необходимость разработки более широких показателей оценки прогресса в дополнение к показателям валового внутреннего продукта, чтобы принимать более взвешенные стратегические решения, и в этой связи просим Статистическую комиссию ООН в консультации с соответствующими структурами системы ООН и другими соответствующими организациями приступить к осуществлению программы работы в этой области, опираясь на уже существующие инициативы».

ООН не только призывает, но уже действует в этом направлении. С 1990 г. она публикует «Индекс человеческого развития» (ИЧР) стран мира, при построении которого наряду с ВВП надушу учитываются ожидаемая продолжительность жизни и уровень грамотности населения. Концепцию построения ИЧР разработал индийский экономист Амартия Сен, получивший Нобелевскую премию по экономике в 1998 г. за вклад в экономику благосостояния.

16–17 сентября 2016 г. комитет по экономике при правительстве и парламенте Швеции собрал в Стокгольме 13 ведущих экономистов мира, включая Джозефа Стиглица и четырех бывших главных экономистов Всемирного банка, для обсуждения текущей экономической конъюнктуры и выработки рекомендаций проводникам экономической политики. Они были представлены в виде 8 общих принципов¹⁹, в первом из которых отмечается, что рост ВВП должен рассматриваться как средство для достижения цели, а не самоцелью.

С 2017 г. в преддверии ежегодного Всемирного экономического форума в Давосе оргкомитет публикуется Индекс инклюзивного развития (Inclusive Development Index, IDI), который наряду с производственными результатами учитывает их инклюзивность: коэффициент расслоения общества по доходу и имуществу, государственный долг в процентах к ВВП как показатель межпоколенческого равенства, природозащитные мероприятия.

Таблица 1.3

ВВП на душу населения и альтернативные показатели результативности национальных экономик

Страны | ВВП на душу ($) | Индексы
ИЧР | ИИР | ИС
Швейцария | 70 986 | 0,946 | 6,05 | 7,56
Норвегия | 66 830 | 0,954 | 6,08 | 7,448
США | 65 143 | 0,92 | 4,6 | 6,94
Дания | 60 195 | 0,93 | 5,81 | 7,646
Нидерланды | 59 513 | 0,933 | 5,61 | 7,449
Австрия | 58 943 | 0,914 | 5,35 | 7,294
Германия | 56 305 | 0,939 | 5,27 | 7,076
Австралия | 55 962 | 0,938 | 5,36 | 7,223
Швеция | 55 856 | 0,937 | 5,76 | 7,353
Россия | 29 175 | 0,824 | 4,2 | 5,546

Источники: World Happiness Report 2020; Human Development Report 2019;
The Inclusive Development Index 2018.

Обратим внимание еще на один показатель, публикуемый ООН с 2012 г., — «Индекс счастья» (Ranking of Happiness). Кроме показателей ВВП на душу и ожидаемой продолжительности здоровой жизни при его построении используются ответы жителей страны на вопросы: чувствуют ли они поддержку родственников и соседей, в какой мере, по их мнению, в стране распространена коррупция, насколько они свободны в критике властей, участвуют ли в благотворительности, насколько продолжительны у них ощущения счастья.

В табл. 1.3 кроме традиционного показателя экономической результативности национальных экономик приведены альтернативные индикаторы: индексы человеческого развития (ИЧР), инклюзивности развития (ИИР), счастья (ИС) по ряду стран ОЭСР и России. Приведенные в ней данные свидетельствуют о том, что критические замечания, высказываемые в адрес ВВП, не исключают возможности его дальнейшего использования для оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Краткие выводы

Макроэкономика — раздел современной экономической науки, служащий теоретической основой определения роли государства в организации и координации экономической жизни страны. Необходимость участия государства в функционировании национальной экономики возрастает по мере усложнения в ходе исторического развития социально-экономической структуры общества. Чтобы экономическая деятельность государства была направлена на повышение благосостояния всех участников общественного производства, необходим контроль за этой деятельностью со стороны экономически образованного гражданского общества.

Объектом макроэкономического исследования служат взаимодействия между четырьмя секторами: домашних хозяйств, предпринимателей, государства и остального мира.

Основным методом макроэкономического анализа является построение экономико-математических моделей с использованием агрегированных показателей, измеряющих величины потоков и запасов. В настоящее время с макроэкономическими категориями, представляющими результаты общественного производства и их распределение, люди встречаются ежедневно в сообщениях средств массовой информации. Понимание их сущности — необходимое условие правильной оценки текущей экономической конъюнктуры.

Глава 2.
НАРОДНОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ КРУГООБОРОТ И НАЦИОНАЛЬНОЕ СЧЕТОВОДСТВО

Важнейшие макроэкономические показатели исчисляют посредством системы национальных счетов (народнохозяйственной бухгалтерии). В свою очередь, национальное счетоводство основывается на модели народнохозяйственного кругооборота, в которой процесс функционирования национальной экономики изображается в виде замкнутых денежных потоков, возникающих между макроэкономическими субъектами в ходе производства, распределения и потребления материальных благ и услуг.

2.1. Народнохозяйственный кругооборот

Основу экономического кругооборота составляет бюджет. Он отражает все доходы и расходы субъекта, а следовательно, и изменение объема его имущества в текущем периоде. Дефицит бюджета уменьшает размер имущества, а избыток увеличивает. Бюджет может быть представлен четырьмя способами: в виде уравнения, таблицы (матрицы), диаграммы и бухгалтерского счета.

Выбор формы представления бюджета зависит от метода исследования народнохозяйственного кругооборота. При построении экономико-математических моделей бюджеты экономических субъектов представляются в виде уравнений. Табличная форма удобна для анализа взаимосвязей между бюджетами всех экономических субъектов. Достоинством графического изображения бюджетных потоков является наглядность. Бухгалтерскую форму представления бюджетов макроэкономических субъектов используют для построения системы национального счетоводства.

Рассмотрим это на примере бюджета домашнего хозяйства, которое за месяц получает 45 тыс. руб. заработной платы, 10 тыс. руб. дивидендов и процентов, 5 тыс. руб. государственного пособия на детей и 15 тыс. руб. от родственников за границей. Расходы этого хозяйства в том же месяце следующие: 40 тыс. руб. — на оплату благ и услуг, 18 тыс. руб. — на налоги и пошлины, 14 тыс. руб. — на покупку ценных бумаг и 3 тыс. руб. наличных остались неиспользованными. Бюджетное уравнение данного хозяйства выглядит следующим образом (тыс. руб.):

В результате того что в текущем месяце доходы превысили расходы, у домашнего хозяйства имущество увеличилось на 17 тыс. руб., в том числе ∆B = 14 тыс. руб. и M = 3 тыс. руб. В матричной форме бюджет рассматриваемого хозяйства представлен в табл. 2.1; в виде схемы — на рис. 2.1, а в виде бухгалтерского счета — в табл. 2.2.

Таблица 2.1

Табличное представление бюджета домашнего хозяйства

Поступления от | Поступления к | Всего
домашнему хозяйству | фирмам | государству | загранице | сектору имущества
домашнего хозяйства | – | 40 | 18 | 0 | 17 | 75
фирм | 45 + 10 | – | – | – | – | –
государства | 5 | – | – | – | – | –
остального мира | 15 | – | – | – | – | –
сектора имущества | 0 | – | – | – | – | –
Всего | 75 | – | – | – | – | –

Таблица 2.2

Счет бюджета домашнего хозяйства

Использование | Тыс. руб. | Ресурсы | Тыс. руб.
Потребление | 40 | Заработная плата | 45
Налоги | 18 | Дивиденды | 10
Переводы за границу | 0 | Пособие | 5
Сбережения | 17 | Переводы за границу | 15
Всего | 75 | Всего | 75

Поскольку в рыночной экономике расход одного субъекта становится доходом другого, и наоборот, то все бюджеты оказываются взаимосвязанными, и в экономической системе образуется кругооборот денежных средств.

Рис. 2.1. Схематическое представление бюджета домашнего хозяйства

Народнохозяйственный кругооборот есть совокупность бюджетов экономических субъектов в их взаимосвязи. Его можно представить теми же четырьмя способами, что и отдельный бюджет.

Если табл. 2.1 дополнить бюджетами других макроэкономических субъектов, то получится кругооборот, представленный в матричной форме, как это показано в табл. 2.3.

Графы в ней раскрывают содержание «притока» к каждому субъекту, строки — «оттока». Сальдо «притока» и «оттока» представляет приращение имущества в текущем периоде. Такой способ отражения народнохозяйственного оборота получил название «от кого к кому» («from-whom-to-whom»). Международные статистические организации рассматривают его в качестве одного из основных направлений совершенствования системы национального счетоводства²⁰.

Приведенная в гл. 1 схема макроэкономических связей (см. рис. 1.1) есть не что иное, как графическое изображение народнохозяйственного кругооборота. Если для упрощения исключить из нее рынки, то получим изображение основных потоков народнохозяйственного кругооборота, представленных на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Схематическое представление народнохозяйственного кругооборота

Таблица 2.3

Табличное представление народнохозяйственного кругооборота

Поступления от | Поступления к
домашним хозяйствам | фирмам | государству | остальному миру | сектору имущества
домашних хозяйств | – | оплата благ | налоги | трансферты | сбережения
фирм | оплата факторов производства | – | налоги | оплата импорта | нераспределенная прибыль, амортизация
государства | пособия | оплата благ | – | оказание помощи | избыток бюджета
остального мира | трансферты | оплата экспорта | получение помощи | – | дефицит платежного баланса
сектора имущества | потребление | валовые инвестиции | дефицит госбюджета | избыток платежного баланса | –

На этом рисунке входящие в каждый из прямоугольников и исходящие из них стрелки, показывают движение потоков, из которых составляются бюджетные уравнения макроэкономических субъектов:

– домашних хозяйств — y = C + Th + S;

– предпринимателей — y + Z + Tf = C + I + G + E;

– государства — G = T + (G – T);

– остального мира (заграницы) — Z = E + (Z – E),

где (G – T) — дефицит госбюджета;

(Z – E) — дефицит торгового баланса страны.

Из бюджетных уравнений домашних хозяйств и предпринимателей следует, что в процессе народнохозяйственного кругооборота обеспечивается равенство притоков и оттоков: C + Th + S = C + I + G + E – Tf – Z ⇒ S + T + Z = I + G + E. Наглядно оно представлено на рис. 2.3. Не раскупленная часть произведенных за период благ учитывается в инвестициях в качестве приращения запасов.

Поэтому при ex-post-анализе выполняется основное макроэкономическое тождество: S − I ≡ (G − T) + (E − Z), указывающее на то, что изменение имущества частного сектора равно сумме изменений имущества государства и остального мира. Как они соотносились в 2008–2018 гг. в России, показано в табл. 2.4.

Рис. 2.3. Установление равенства совокупного предложения совокупному спросу

Таблица 2.4

Дефицит (профицит) консолидированного бюджета*, чистый экспорт** и чистые сбережения частного сектора*** (трлн руб.)

Год | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018
G – T | –2,0 | 2,4 | 1,6 | –0,9 | –0,3 | 0,8 | 0,8 | 2,8 | 3,1 | 1,3 | –3,0
E – Z | 3,8 | 2,9 | 3,7 | 4,9 | 4,5 | 3,8 | 5,1 | 6,7 | 4,4 | 4,9 | 10,4
S – I | 1,8 | 5,3 | 5,3 | 4,0 | 4,2 | 4,8 | 5,9 | 9,5 | 7,5 | 6,2 | 7,4

Источники: * Министерство финансов РФ. Консолидированный бюджет РФ. ** Росстат. Консолидированные счета. *** Сальдирующая величина.

Представление народнохозяйственного кругооборота посредством бухгалтерских счетов составляет суть системы национального счетоводства.

2.2. Система национального счетоводства

Система национального счетоводства (СНС) — это согласованный на международном уровне стандарт определения макроэкономических показателей. С 1995 г. Росстат публикует ежегодники «Национальные счета России». Данные СНС используют правительства стран при разработке экономической политики и отслеживании ее результатов, международные экономические организации, в том числе ООН, МВФ, Мировой банк, для оценки развития мировой экономики в целом и сопоставления ВВП отдельных стран. Основная цель национального счетоводства — дать количественную информацию о возникновении, распределении и использовании национального дохода. Для этого по каждому из экономических субъектов и народному хозяйству целом составляют систему функциональных счетов, отражающих участие данного субъекта в хозяйственных процессах. СНС России содержит следующие счета:

I товаров и услуг;

II производства;

III образования доходов;

IV распределения первичных доходов;

V вторичного распределения доходов;

VI использования располагаемого дохода;

VII операций с капиталом.

Каждый счет составляется по институциональным секторам и экономике в целом (консолидированные счета). Институциональных секторов пять: 1) нефинансовые предприятия (производство товаров и нефинансовых услуг); 2) финансовые учреждения (услуги финансового посредничества); 3) органы государственного управления, включая социальное обеспечения; 4) домашние хозяйства; 5) некоммерческие организации, финансируемые и контролируемые домашними хозяйствами.

Чтобы понять, как в СНС формируются основные макроэкономические показатели, рассмотрим консолидированные счета России 2018 г.²¹, в которых все показатели будут выражены в трлн руб.

Счет товаров и услуг представляет фундаментальное тождество СНС: товары, произведенные в стране, потребляются внутри нее, экспортируются и сберегаются = товары, использованные в стране, произведены в ней или импортированы.

I. Счет товаров и услуг

Ресурсы |  | Использование |
Выпуск в основных ценах | 185,5 | Промежуточное потребление | 92,7
Импорт | 21,6 | Конечное потребление | 69,9
Налоги на продукты | 11,4 | Валовое накопление | 23,7
Субсидии на продукты | –0,3 | Экспорт | 31,9
Всего | 218,2 | Всего | 218,2

Последовательность остальных 6 счетов определяется тем, что с сальдирующей величины (выделена жирным шрифтом) предшествующего счета начинается следующий счет.

В счете производства в качестве балансирующей статьи выявляется один из главных макроэкономических показателей — ВВП.

II. Счет производства

Ресурсы |  | Использование |
Выпуск в основных ценах | 185,5 | Промежуточное потребление | 92,7
Налоги на продукты | 11,4 | ВВП в рыночных ценах | 103,9
Субсидии на продукты | –0,3 |  |
Всего | 196,6 | Всего | 196,6

Полученные в результате производства доходы представлены в следующем счете.

III. Счет образования доходов

Ресурсы |  | Использование |
ВВП в рыночных ценах | 103,9 | Оплата труда | 48,2
|  | Налоги на производство и импорт | 12,8
|  | Субсидии на производство и импорт | –0,5
|  | Валовая прибыль и смешанные доходы | 43,4
Всего | 103,9 | Всего | 103,9

Воздействие остального мира на доходы резидентов отражено в следующих двух счетах, в которых определяется валовой располагаемый национальный доход.

IV. Счет распределения доходов

Ресурсы |  | Использование |
Валовая прибыль и смешные доходы | 43,4 | Прибыль нерезидентов | 5,5
З/п сальдо резидентов и нерезидентов | 48 | Валовой национальный доход | 101,3
Налоги на производство и импорт | 12,8 |  |
Субсидии на производство и импорт | –0,5 |  |
Прибыль из остального мира | 3,1 |  |
Всего | 106,8 | Всего | 106,8

V. Счет перераспределения доходов

Ресурсы |  | Использование |
Валовой национальный доход | 101,3 | Трансферты за границу | 1,3
Трансферты из-за границы | 0,7 | Валовой располагаемый НД | 100,7
Всего | 102 | Всего | 102

Распределение располагаемого дохода между потреблением и сбережением отражается в его использования.

VI. Счет использования располагаемого дохода

Ресурсы |  | Использование |
Валовой располагаемый НД | 100,7 | Потребление домашних хозяйств | 50,9
|  | Государственное потребление | 18
|  | Некоммерческих организаций | 0,4
|  | Валовые сбережения | 31,4
Всего | 100,7 | Всего | 100,7

Завершающий счет показывает, как используются сбережения. Из него можно узнать, как изменилось национальное богатство страны за период.

VII. Счет операций с капиталом

Ресурсы |  | Использование |
Валовые сбережения | 31,4 | Накопление основного капитала | 22,2
Приток капитала | 0,01 | Изменение запасов | 1,4
Отток капитала (–) | –0,08 | Чистое кредитование (+), чистое заимствование (–) | 7,7
Всего | 31,3 | Всего | 31,3

2.3. Исторический экскурс

Первой известной в истории макроэкономической моделью является таблица Кенэ²². В 1758 г. придворный врач французского короля Людовика XV Ф. Кенэ описал процесс производства ВВП как кругооборот денежных потоков наподобие кровообращения в организме человека²³.

В модели Ф. Кенэ три макроэкономических субъекта: землевладельцы, фермеры и ремесленники. За период фермеры производят на 5 млрд франков сельскохозяйственной продукции. В обращении находится 2 млрд фр., которые в начале периода находятся у землевладельцев. По 1 млрд фр. они тратят на покупку продуктов питания у фермеров и промышленных изделий у ремесленников. На полученный 1 млрд фр. ремесленники покупают продукты питания для себя. Полученные от ремесленников деньги фермеры возвращают ремесленникам в уплату за сельскохозяйственные орудия производства. Ремесленники возвратившийся 1 млрд фр. используют для покупки дополнительного количества сельскохозяйственной продукции.

Итог к концу периода: у фермеров из произведенной на 5 млрд франков сельскохозяйственной продукции осталось на 2 млрд фр. для собственного потребления и такая же сумма денег, которую они выплачивают землевладельцам в виде ренты; на 2 млрд фр. сельхозпродукции оказалась у ремесленников и на 1 млрд фр. закупили землевладельцы. Так Ф. Кенэ продемонстрировал параллельное движение материальных и денежных потоков в ходе общественного воспроизводства. Наглядно народнохозяйственный кругооборот Ф. Кенэ представлены на рис. 2.4.

Рис. 2.4. Народнохозяйственный кругооборот по Ф. Кенэ

Следующая макроэкономическая модель появилась более чем через 100 лет. Карл Маркс во втором томе «Капитала» разделил СОП на два подразделения: выпуск средства производства (I) и предметов потребления (II). Представив стоимостную структуру каждого подразделения в виде суммы перенесенной и вновь созданной ценности, распределяющейся между трудом и капиталом: WI = cI + (vI + mI); WII = cII + (vII + mII), К. Маркс указал на необходимое условие расширенного воспроизводства vI + mI > cII. Поскольку, по мнению К. Маркса, рынок не может поддерживать нужное соотношение между выпуском средств производства и предметов потребления, то возникают экономические кризисы.

С 1920-х гг. многие экономисты начинают специализироваться на исследовании макроэкономических проблем, что способствует накоплению и систематизации статистических данных о макроэкономических процессах. В 1920 г. в США было создано Национальное бюро экономических исследований (National Bureau of Economic Research — NBER). Одним из важнейших направлений работы NBER стало исследование конъюнктурных циклов. В 1930-х гг. в нем были разработаны основы СНС, которую после ее усовершенствования английскими экономистами Р. Стоуном и Дж. Мидом в начале 1940-х гг. стали использовать для расчетов макроэкономических показателей во всех странах с рыночной экономикой²⁴. В том же 1920 г. в советской России при Народном комиссариате финансов был создан Институт по изучению народнохозяйственных конъюнктур во главе с Н. Д. Кондратьевым. В этом институте проводили всесторонние исследования экономического развития нашей страны и ведущих капиталистических государств с целью разработки научных прогнозов и методов управления народным хозяйством²⁵. Их результаты получили всемирное признание, что было отражено в положительных отзывах Дж. М. Кейнса и руководителей NBER У. Митчелла и С. Кузнеца. Н. Д. Кондратьев был избран членом ряда авторитетных иностранных научных обществ, в том числе Американской экономической ассоциации, Американского статистического и социологического общества, Лондонского статистического и социологического общества.

Особенно большой вклад в моделирование народнохозяйственного кругооборота внесли российские экономисты В. К. Дмитриев (1868–1913), выведя формулу для подсчета полных затрат труда²⁶, и лауреат Нобелевской премии по экономике 1973 г. В. В. Леонтьев, создавшей на ее основе модель межотраслевого баланса (МОБ), которую также называют «таблицы затраты-выпуск» (input-output). В настоящее время модель МОБ стала составной частью СНС²⁷, и статистический департамент МВФ, ответственный за качество расчетов показателей СНС всех его участников, периодически проверяет, соответствуют ли расчеты ВВП и других макроэкономических индикаторов показателям МОБ. Развернутые таблицы МОБ, детализированные до нескольких тысяч видов деятельности, регулярно составляются во всех экономически развитых странах.

Упрощенная модель МОБ экономики, состоящей лишь из трех отраслей [добывающей (Д), обрабатывающей (О) и услуг (У)], представлена в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Модель межотраслевого баланса

В МОБ выделяются три квадранта. В квадранте I отражены все межотраслевые потоки промежуточных продуктов (M). Коэффициент aij представляет количество продукции отрасли i, необходимое для выпуска 1 ед. продукции j, а Xj — общий объем ее выпуска; поэтому произведение aijXj показывает, сколько всего продукции отрасли i было потреблено в отрасли j. Например, a₁₂X₂ — это объем потребления продукции добывающей промышленности в обрабатывающей промышленности, а М₁ в 4-й строке — весь промежуточный продукт добывающей отрасли.

В квадранте II с разбивкой по отраслям показана структура использования ВВП (y): потребление домашних хозяйств (С), инвестиции (I), государственные расходы (G), чистый экспорт (E – Z). Весь выпуск отрасли распределяется между промежуточным и конечным потреблением: Xi = Mi + yi.

В квадранте III представлена отраслевая структура образования ВВП. Здесь кроме амортизации D и вновь созданной ценности (W + π), распределяемой на заработную плату (W) и прибыль (π), учитывается вклад государства в образование конечного продукта в виде разности между косвенными налогами и субвенциями (T − ν). Сумма промежуточного и конечного продуктов образует совокупный общественный продукт (X). Так МОБ синтезирует образование и использование СОП.

Межотраслевой баланс стал эффективным инструментом макроэкономического анализа. В 1998 г. была создана некоммерческая организация «Международная ассоциация затраты-выпуск» (IIOA), издающая периодический журнал и проводящая ежегодные конференции. При поддержке высшего органа исполнительной власти Евросоюза — Еврокомиссии — IIOA создала базу таблиц «затраты-выпуск» за 1995–2011 гг., содержащую данные 40 крупнейших стран, включая Россию, для анализа воздействия экономической глобализации на международный перелив труда и капитала. В ноябре 2016 г. IIOA опубликовала доклад, посвященный анализу факторов снижения мировой торговли после 2011 г. на основе составленных МОБ 42 стран²⁸.

К углублению межотраслевого анализа общественного производства на основе МОБ привело создание в 2003 г. исследовательского проекта EU KLEMS, финансируемой Европейской комиссией при координации Университета Гронингена, для анализа вклада основных факторов производства в экономический рост каждой отрасли. Аббревиатура KLEMS означает капиталовложения (K), труд (L), энергия (E), материалы (M) и услуги (S). Значимость такого анализа определяется тем, что экономика в целом может расти не только из-за роста производительности внутри отраслей, но и из-за межотраслевых перетоков факторов производства. Проект Russia KLEMS появился в 2007 г. в «Лаборатории исследования проблем инфляции и экономического роста» НИУ ВШЭ совместно с университетом Гронингена. В 2010 г. появились проекты Asia KLEMS (Япония, Республика Корея) и LA KLEMS (Аргентина, Бразилия, Чили, Колумбия, Коста-Рика, Мексика, Перу) для выполнения аналогичных работ в своих регионах. В настоящее время все проекты KLEMS выполняются в тесном сотрудничестве в рамках World KLEMS.

Краткие выводы

В СНС определяются количественные значения основных макроэкономических показателей. Оно основано на представлении совокупности экономических взаимоотношений между субъектами национального хозяйства в виде кругооборота денежных потоков, отражающих участие субъектов в основных видах хозяйственной деятельности: производстве, распределении, перераспределении, использовании национального дохода и образовании имущества. Изменение экономического положения участников национального хозяйства за период отражается посредством системы двухсторонних счетов.

Национальное счетоводство показывает, как экономика функционировала в прошлом. Эта информация служит для оценки степени реализации намечавшихся целей, выработки экономической политики, сравнительного анализа экономических потенциалов различных стран. На основе этих данных корректируются макроэкономические концепции и разрабатываются новые. Основное макроэкономическое тождество необходимо учитывать и при перспективном планировании.

Система национальных счетов, используемая в России, построена на методологических основах, принятых в 2008 г. совместно ООН, МВФ, Всемирным банком, ОЭСР и Евростатом. Это позволяет сопоставлять результаты развития российской экономики и других стран и прослеживать макроэкономические явления и закономерности с помощью данных отечественной статистики.

Углубленное, комплексное представление о факторах образования и направлениях использования результатов общественного производства — СОП, ВНП и НД — дает межотраслевой баланс народного хозяйства. Столбцы таблицы межотраслевого баланса показывают, из каких элементов складывается ценность продукции отдельной отрасли национальной экономики, а строки отражают потребление ее продукции другими отраслями (промежуточный продукт) и конечными потребителями (конечный продукт). В межотраслевом балансе выделяются три квадранта: промежуточного, конечного потребления и образования ВВП. В квадранте I представляются межотраслевые поставки продукции, произведенной и потребленной в одном и том же периоде. В квадранте II отображается использование результатов хозяйственной деятельности за период четырьмя макроэкономическими субъектами. В квадранте III группируются источники образования ВВП и НД в отраслевой структуре.

Макроэкономический анализ и СНС развиваются «рука об руку», взаимно обогащая друг друга.

Глава 3.
РЫНОК БЛАГА

Система национального счетоводства показывает, каковы результаты общественного производства и как они распределяются между его участниками на определенный момент времени. Следующей задачей макроэкономики является выявление факторов, формирующих эти показатели. Народнохозяйственный кругооборот отображает взаимодействие совокупного спроса и совокупного предложения, в процессе которого возникают две главные макроэкономические проблемы: безработица (неполное использование имеющихся производственных возможностей) и инфляция (превышение совокупного платежеспособного спроса над совокупным предложением при полной загрузке производственного потенциала). В народнохозяйственном кругообороте совокупный спрос и совокупное предложение сливаются воедино, создавая «дилемму курицы и яйца»: спрос стимулирует производство (предложение), в ходе производства образуются доходы, которые определяют спрос. Чтобы разорвать этот сильно усложняющий анализ порочный круг, в этой главе предполагается, что производство благ совершенно эластично при неизменном уровне цен Р = 1. Иначе говоря, предполагается, что в экономике имеются резервные производственные мощности, достаточные для удовлетворения любого объема совокупного спроса и номинальные величины равны реальным. Поэтому объектом анализа является только совокупный спрос.

3.1. Совокупный спрос и его структура

Покупателями на рынке блага являются все четыре макроэкономических субъекта: сектор домашних хозяйств, предпринимательский сектор, государство и остальной мир. Каков был объем покупок каждого из них в 2018 г. в России, показано в счетах VI и I СНС в предыдущей главе. Рассмотрим, как они формируются.

Спрос домашних хозяйств. Наблюдая за поведением домашних хозяйств, можно констатировать, что к числу факторов, определяющих их спрос на рынке блага, относятся: 1) доход от участия в производстве и от имущества; 2) налоги и трансфертные платежи; 3) размер их имущества. Принимая во внимание, что сектор домашних хозяйств величина агрегатная, к названным факторам следует добавить еще два: 4) степень дифференциации населения по уровню доходов и объему имущества; 5) численность и возрастная структура населения; однако в коротком периоде они являются экзогенно заданными. Зависимость спроса домашних хозяйств на блага от первых трех факторов представляется функцией потребления:

где y и W — соответственно доход и имущество;

cy и cw — «предельные склонности к потреблению» (коэффициенты) располагаемого дохода и имущества;

ty — ставка подоходного налога;

r — доходность имущества; произведение двух скобок есть располагаемый доход.

К этой сумме можно добавить некоторую автономную величину Ca, представляющую минимально необходимый объем потребления даже при нулевом доходе и имуществе, но ее воздействие на совокупный спрос будем учитывать вместе с другими автономными величинами.

Спрос предпринимателей. Предприниматели предъявляют спрос на инвестиционные блага для замены изношенного капитала и увеличения производственных мощностей. Соответственно общий объем инвестиций (брутто-инвестиции) делится на реновационные и чистые (нетто) инвестиции. Если в некотором периоде общий объем инвестиций меньше величины износа капитала (амортизации), то нетто-инвестиции оказываются отрицательной величиной. Спрос на инвестиции — самая изменчивая часть совокупного спроса на блага. С одной стороны, инвестиции сильнее всего реагируют на изменение экономической конъюнктуры, а с другой — изменение их объема чаще всего служит причиной конъюнктурных колебаний. Специфика воздействия инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастает спрос на блага, а предложение последних увеличится лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности. Поэтому в статических и краткосрочных макроэкономических моделях инвестиции изменяют только объем совокупного спроса. Объем производственных инвестиций увеличивается, когда предельная производительность капитала (r) превышает ссудную ставку процента (i) и когда существующих производственных мощностей недостаточно для удовлетворения возросшего совокупного спроса (y). Поэтому в общем виде функция спроса на инвестиции зависит от трех переменных: I = I(r, i, y). Инвестиции, вызванные увеличением совокупного спроса, называют индуцированными, а возникающие вследствие r > i — автономными.

Индуцированные инвестиции. Чтобы определить объем инвестиций, необходимый для удовлетворения возросшего спроса, нужно знать приростную капиталоемкость продукции (η = ∆K/∆y) — коэффициент, показывающий, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы продукции. Коэффициент приростной капиталоемкости называют также акселератором. При данной приростной капиталоемкости для увеличения производства с y₀ до y₁ необходимы индуцированные инвестиции в размере Iin = η(y₁ − y₀). Если в текущем периоде размер совокупного спроса снижается по сравнению с предыдущим, то индуцированные инвестиции становятся отрицательной величиной. Практически это означает, что предприниматели частично или полностью не восстанавливают изношенный капитал. Поэтому объем отрицательных инвестиций не может превысить размер амортизации. Как изменяется объем индуцированных инвестиций вследствие изменения совокупного спроса при η = 4, иллюстрируют табл. 3.1 и рис. 3.1.

Таблица 3.1

Объем совокупного спроса и индуцированных инвестиций

t | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
y | 100 | 110 | 120 | 130 | 140 | 145 | 155 | 160 | 155 | 155
Iin | 0 | 40 | 40 | 40 | 40 | 20 | 40 | 20 | –20 | 0

Рис. 3.1. Динамика совокупного спроса и индуцированных инвестиций

При равномерном приращении спроса на блага объем индуцированных инвестиций постоянен; если спрос растет с переменной скоростью, то их объем колеблется, а в случае снижения спроса они становятся отрицательными.

Автономные инвестиции. Часто предпринимателям оказывается выгодно осуществлять инвестиции и при неизменном совокупном спросе на блага. Это прежде всего инвестиции в новую технику и повышение качества продукции. Так как чистый доход от автономных инвестиций, как правило, поступает в течение ряда периодов после их осуществления, то при сравнении затрат и результатов приходится прибегать к дисконтированию. Если от инвестиционного проекта, требующего K₀ вложений в текущем периоде, в следующие три года ожидается прибыль π₁, π₂, π₃, то инвестор сочтет данный проект экономически целесообразным только при

где d — коэффициент дисконтирования.

Величина d, превращающая неравенство в равенство, называют внутренней доходностью капитала (r). Она равна такой ставке процента, при которой инвестиционный проект можно осуществить за счет кредита и «остаться при своих», т. е. полностью возвратить его с процентами из будущих доходов. Процедуру определения объема автономных инвестиций можно представить следующим образом. Инвестор ранжирует все инвестиционные проекты по убыванию их внутренней доходности, получая зависимость r = r(I), представленную на рис. 3.2 для шести проектов.

Рис. 3.2. Определение объема автономных инвестиций

Альтернативой связанных с риском вложений в реальный капитал является покупка государственных облигаций с гарантированной доходностью i. Поэтому оптимальный объем инвестиций в реальный капитал определяется из равенства r(I) = i. В случае, представленном на рис. 3.2, при i₁ инвестиции будут сделаны в первые четыре проекта; если же ставка процента возрастет до i₂, то будут реализованы только первые два. Примем в целях упрощения, что зависимость r(I) линейна. Тогда функцию автономных инвестиций можно представить в виде:

I = Ii(R − i),

где Ii = tgα — предельная склонность к инвестициям, показывающая, на сколько единиц изменится объем инвестиции при изменении разности между максимальной доходностью капиталовложений (R) и текущей ставкой процента на один процентный пункт.

Спрос государства и остального мира. Государство покупает продукцию, изготовленную в частном секторе, для производства общественных благ. Кроме типичных статей расходов госбюджета (государственное управление, национальная оборона, правоохранительная деятельность, государственное социальное обеспечение граждан) объем государственных закупок благ зависит от тактических целей фискальной политики. Государственный бюджет страны утверждается парламентом, как правило, на год вперед, и тем самым основные расходные статьи государства оказываются заданными. Поэтому в моделях короткого периода объем государственных расходов является экзогенной фиксированной величиной (G).

Спрос остального мира на отечественном рынке блага представляет экспорт товаров и услуг страны. Как правило, спрос остального мира на продукты отдельной страны растет по мере увеличения мирового производства (ВВП заграницы, yZ). Объем экспорта страны зависит также от соотношения уровней цен внутри нее и за границей (P/PZ) и обменного курса национальный валюты (е), который показывает, сколько единиц отечественных денег нужно заплатить за единицу иностранных. Оба эти фактора образуют агрегат «реальные условия обмена» (terms of trade). Он показывает, сколько иностранных благ страна получает в обмен на единицу своего блага, и рассчитывается по формуле θ = P/ePZ. Увеличение θ означает улучшение реальных условий обмена страны, так как за единицу отечественного блага можно получить больше иностранных. Однако для остального мира это означает подорожание товаров из данной страны, и экспорт последней при прочих равных условиях сократится. Общая зависимость между объемом экспорта страны и факторами, его определяющими, представляется функцией экспорта: E = E(yZ,θ).

Остальной мир не только покупает, но и продает на отечественном рынке блага (импорт страны). Объем импорта страны тем больше, чем больше ее национальный доход. Кроме того, импорту способствует повышение показателя реальных условий обмена: чем больше, тем относительно дешевле становятся иностранные товары, и спрос на них увеличивается. Поэтому общий вид функция импорта: Z = Z(y,θ).

Суммарный результат участия остального мира на отечественном рынке блага представляет функция чистого экспорта (NE) товаров и услуг:

Сумма функций спроса на благо всех макроэкономических субъектов показывает объем совокупного спроса и формирующие его факторы:

При изменении параметров этой функции начинаются сложные мультипликативные процессы. Для упрощения анализа рассмотрим их отдельно в закрытой и открытой экономиках.

3.2. Мультипликативные эффекты в закрытой экономике

Для сокращения числа переменных примем, что имущество домашних хозяйств состоит из государственных облигаций (B) с гарантированной доходностью, равной ссудной ставке процента (i). Дефицит госбюджета финансируется размещением дополнительных облигаций среди населения (приростом госдолга); соответственно профицит госбюджета ведет к уменьшению задолженности государства.

Представим совокупный спрос на блага в явном виде:

Поскольку ставка процента является одним из основных инструментов стабилизационной политики, то для наглядного представления ее роли в формировании совокупного спроса выражение (3.1) записывают так:

Выражение (3.2) является уравнением линии IS (investment — saving), широко используемой в макроэкономическом анализе.

Коэффициент µ = 1/(1 − cy + cyty) называется мультипликатором автономного (независящего от i) спроса; он отображает происходящий в ходе народнохозяйственного кругооборота процесс мультиплицирования автономных расходов при формировании совокупного спроса. Когда повышаются пособия многодетным семьям (∆G), тогда увеличиваются доходы (и соответственно, расходы) не только получателей этих пособий, но и производителей детских предметов потребления; последние чаще посещают салоны красоты, а косметологи — театр и спортивные залы и т. д. Общее приращение совокупного спроса будет равно сумме приращений в каждой такой итерации. Формально это можно представить в виде бесконечной суммы убывающих слагаемых:

Первое слагаемое представляет приращение спроса получателей пособий, второе — производителей детских предметов потребления, третье — косметологов и т. д. Так как

то ∆y = µ∆G. Поскольку значения cy и Ty находятся между 0 и 1, то µ > 1.

Когда потребительский спрос зависит не только от располагаемого дохода, но и от объема имущества, как представлено в выражении (3.2), тогда процесс мультиплицирования становится интерактивным и мультипликатор принимает более сложный вид:

где ∆Bj = Sj−₁ − Ij−₁.

К мультиплицированным дополнительным государственным расходам добавляется приращение расходов домашних хозяйств вследствие изменения их имущества.

Перемещение линии IS после приращения государственных расходов ∆G описывается на каждой итерации уравнением:

Пример 3.1. Исходные экзогенные параметры: cy = 0,6; cw = 0,2; Ii = 1200; R = 0,15; i = 0,05; G = 56; ty = 0,15; B = 80. По формуле (3.1) можно определить, что при таких значениях совокупный спрос на блага равен y = 396; в том числе потребительский спрос домашних хозяйств C = 220, а спрос фирм на инвестиционные блага I = 120. Располагаемый доход домашних хозяйств yd = (396 + 0,05 ⋅ 80) ⋅ (1 − 0,15) = 340; вычтя из него объем их потребления, получим объем сбережений: S = 340 − 220 = 120.

Объемы сбережений и инвестиций оказались одинаковыми; поэтому объем накопленного имущества домашних хозяйств не меняется. В государственный бюджет поступили налоги в объеме T = 0,15 ⋅ (396 +
+ 0,05 ⋅ 80) = 60. Из госбюджета на покупку благ ушло 56, а на оплату процентов по госдолгу 0,05 ⋅ 80 = 4. Сальдо госбюджета, как и чистые сбережения частного сектора, оказались равны нулю: S − I = G + iB −
–T = ∆B = 0. До тех пор, пока не изменятся экзогенные параметры, объемы спроса на блага домашних хозяйств, фирм и государства, а следовательно, и совокупный спрос сохранятся на достигнутом уровне.

При изменении экзогенных параметров начнется мультиплицирование совокупного спроса до тех пор, пока не восстановится равенство S = I. Рассмотрим некоторые варианты.

Увеличение государственных расходов. В табл. 3.2 представлен процесс мультиплицирования при увеличении государственных расходов до G = 60 и неизменных прочих исходных данных.

Таблица 3.2

Динамика совокупного спроса после увеличения госзакупок на ∆G = 4

Итерация | y | yd | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 404,2 | 346,9 | 224,2 | 120 | 61,2 | –2,8 | 122,8 | 2,8 | 80
2 | 405,4 | 348,1 | 225,4 | 120 | 61,4 | –2,7 | 122,7 | 2,7 | 82,8
3 | 406,7 | 349,3 | 226,7 | 120 | 61,6 | –2,6 | 122,6 | 2,6 | 85,5
4 | 407,9 | 350,5 | 227,9 | 120 | 61,8 | –2,6 | 122,6 | 2,6 | 88,1
5 | 409,1 | 351,6 | 229,1 | 120 | 62 | –2,5 | 122,5 | 2,5 | 90,7
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
n | 452 | 392 | 272 | 120 | 69,2 | 0,0 | 120 | 0,0 | 184

Приращение ∆G = 4 увеличивает совокупный спрос на ∆y = 4/0,49 = = 8,2, т. е. до y = 404,2. Соответственно увеличиваются располагаемый доход, потребление и сбережения домашних хозяйств. Появившимся чистым сбережениям частного сектора соответствует равновеликий дефицит госбюджета; поэтому пакет облигаций увеличится на 2,8 ден. ед. Дальнейшее увеличение потребительского спроса происходит вследствие появления у домашних хозяйств дополнительного имущества (увеличения пакета облигаций). Поскольку рост объема потребления домашних хозяйств опережает рост располагаемого дохода, то объем их сбережений снижается. Когда они сравняются с объемом инвестиций, совокупный спрос снова стабилизируется при показателях, представленных в последней строке табл. 3.2.

Новое равновесие установилось при возросшем в 2,3 раза государственном долге (пакете облигаций) в процентах к совокупному спросу. Такой рост госдолга в рассматриваемом примере не является неправдоподобным: с 1980 по 2017 г. этот показатель в Японии увеличился в 4,8 раза, а в США — в 3,2 раза.

Наглядно динамика основных показателей показана на рис. 3.3,
а смещение линии IS — на рис. 3.4. При измерении i в процентах в соответствии с (3.2) IS₀ = 514,3 − 23,7i; ISn = 564,9 − 22,6i.

Рис. 3.3. Последствия увеличения государственных расходов

Рис. 3.4. Сдвиг линии IS при увеличении государственных расходов

Сокращение государственных расходов. Правительство сокращает закупки благ до G = 52. Непосредственно из-за этого совокупный спрос сократится до y = 396 − 8,2 = 387,8. Так как сбережения домашних хозяйств оказались меньше инвестиций, то чистое сбережение частного сектора стало отрицательным S − I = − 2,8. Государственный бюджет, в полном соответствии тождеством секторальных балансов: (S − I) = (G + iB − T), оказался профицитным на такую же величину: T − G − iB₋₁ = 58,8 − 52 − 0,05 ⋅ 80 = 2,8. Последующее снижение имущества домашних хозяйств приводит к дальнейшему уменьшению совокупного спроса до y = 340, как показано в табл. 3.3 и на рис. 3.5 и 3.6.

Обратим внимание на то, что после 55-й итерации домашние хозяйства становятся чистыми должниками (объем имущества отрицательный) и поэтому их располагаемый доход сокращают не только налоги, но и проценты по долгу. В реальной экономике это является индикатором приближающегося кризиса. На рис. 3.7 представлена динамика секторальных балансов частного сектора и правительства США в периоде 1992−2009 гг., в течение которого произошли 2 кризиса: «доткомов» 2000 г. и «великой рецессии» 2007 г. Накануне каждого из них чистые частные сбережения становились отрицательными.

Таблица 3.3

Снижение совокупного спроса после сокращения государственных расходов

Итерация | y | yd | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 387,8 | 333,1 | 215,9 | 120 | 58,8 | 2,8 | 117,2 | –2,8 | 80
2 | 386,6 | 331,9 | 214,6 | 120 | 58,6 | 2,7 | 117,3 | –2,7 | 77,2
3 | 385,3 | 330,7 | 213,3 | 120 | 58,4 | 2,6 | 117,4 | –2,6 | 74,5
4 | 384,1 | 329,5 | 212,1 | 120 | 58,2 | 2,6 | 117,4 | –2,6 | 71,9
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
55 | 351 | 298,3 | 179 | 120 | 52,6 | 0,6 | 119,4 | –0,6 | –0,1
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
n | 340 | 288 | 168 | 120 | 50,8 | 0 | 120 | 0 | –24

Рис. 3.5. Последствия сокращения государственных расходов

Рис. 3.6. Сдвиг линии IS при уменьшении государственных расходов

В условиях рассматриваемого примера совокупный спрос сократился на 16%, что в реальной экономике соответствует глубокому кризису. Для его предотвращения необходимо увеличить другие составляющие совокупного спроса. Если вместе с сокращением госзакупок улучшить «инвестиционный климат» (повысить Ii), то объем инвестиций возрастет, но частично они будут финансироваться за счет ускоренного сокращения имущества домашних хозяйств и рецессию это не предотвратит (см. табл. 3.4).

Рис. 3.7. Динамика чистых частных и государственных сбережений США
(% от ВВП) (источник: BEA Integrated Macroeconomic Accounts — Table S.2.a)

Таблица 3.4

Последствия сокращения госзакупок при одновременном улучшении инвестиционного климата (G = 52; Ii = 1400)

Итерация | y | yd | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 428,7 | 367,8 | 236,7 | 140 | 64,9 | 8,9 | 131,1 | –8,9 | 80
2 | 424,6 | 363,9 | 232,6 | 140 | 64,2 | 8,7 | 131,3 | –8,7 | 71,1
3 | 420,6 | 360,1 | 228,6 | 140 | 63,6 | 8,4 | 131,6 | –8,4 | 62,4
4 | 416,7 | 356,5 | 224,7 | 140 | 62,9 | 8,2 | 131,8 | –8,2 | 54,0
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
n | 274 | 223 | 83 | 140 | 39,3 | 0 | 140 | 0 | –255

Для стимулирования потребления домашних хозяйств можно снизить ставку подоходного налога до уровня, обеспечивающего сбалансированность госбюджета. В этом случае совокупный спрос сократится при исходных объемах располагаемого дохода и потребления (см. табл. 3.5).

Таблица 3.5

Последствия сокращения госзакупок и одновременном снижении ставки налога (G = 52; Ty = 0,1414)

Итерация | y | yd | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 392 | 340 | 220 | 120 | 56 | 0 | 120 | 0 | 80
2 | 392 | 340 | 220 | 120 | 56 | 0 | 120 | 0 | 80
3 | 392 | 340 | 220 | 120 | 56 | 0 | 120 | 0 | 80
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …

Изменение коэффициента потребления располагаемого дохода. Если домашние хозяйства в заданных условиях снизят коэффициент потребления располагаемого дохода до cy = 0,55 (повысят коэффициент сбережений), то первоначальное сокращение дохода и потребления впоследствии сменится их ростом из-за увеличения имущества, как показано в табл. 3.6.

Таблица 3.6

Последствия снижения до cy = 0,55

Итерация | y | yd | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 364,1 | 313 | 188 | 120 | 55 | –4,8 | 125 | 4,8 | 80,0
2 | 366,1 | 315 | 190 | 120 | 56 | –4,7 | 125 | 4,7 | 84,8
3 | 368,1 | 317 | 192 | 120 | 56 | –4,6 | 125 | 4,6 | 89,5
4 | 370 | 318,5 | 194 | 120 | 56,2 | –4,5 | 124,5 | 4,5 | 94,1
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
n | 462 | 406 | 286 | 120 | 71,6 | 0 | 120 | 0 | 314

Таким образом, популярный в учебниках прошлого века «парадокс сбережений» (paradox of saving), в соответствии с которым увеличение нормы сбережений сопровождается снижением совокупного спроса, исчезает, если принимать во внимание, что потребление домашних хозяйств зависит не только от располагаемого дохода, но и от объема имеющегося у них имущества. Неактуальной оказывается и теорема Хаавельмо, названная в честь норвежского экономиста Трюгве Хаавельмо (1911–1999) и гласящая: увеличение государственных расходов за счет увеличения суммы налогов (∆G = ∆T) повысит совокупный спрос на такую же величину (∆y = ∆G). Повысим в исходных условиях ставку налога до 20%. Дополнительные поступления в госбюджет составят 0,05⋅396 = 19,8, что позволит увеличить госрасходы до 75,8. Как в результате этого будет происходить процесс мультиплицирования совокупного спроса, показано в табл. 3.7. После непродолжительного увеличения совокупный спрос опустится ниже исходного уровня.

Таблица 3.7

Мультиплицирование совокупного спроса после увеличения налогов и госрасходов на 19,8

Итерация | Y | YD | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 411,0 | 332,0 | 215,2 | 120 | 83 | 3,2 | 116,8 | –3,2 | 80
2 | 409,6 | 330,8 | 213,8 | 120 | 82,7 | 3,1 | 116,9 | –3,1 | 76,8
3 | 408,3 | 329,6 | 212,5 | 120 | 82,4 | 2,9 | 117,1 | –2,9 | 73,7
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
15 | 396,5 | 319,1 | 200,7 | 120 | 79,8 | 1,7 | 118,3 | –1,7 | 46,4
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
n | 381 | 305,6 | 185,7 | 120 | 76,4 | 0 | 120 | 0 | 11

Изменение ставки процента сопровождается поворотом линии IS: при повышении она становится круче, при понижении — более пологой. В табл. 3.8 и на рис. 3.8 представлены последствия повышения ставки процента с 5 до 6%. После первоначального сокращения совокупного спроса из-за того, что объем инвестиций сокращается на большую величину, чем увеличивается потребление домашних хозяйств вследствие роста дохода от имущества (переход из точки a точку в b), линия IS начинает поворачиваться вправо, отражая увеличение объема имущества домашних хозяйств. Следующий за этим рост потребительских расходов увеличивает совокупный спрос (переход из точки b точку в c).

Таблица 3.8

Последствия повышения ставки процента до i = 6%

Итерация | Y | YD | C | I | T | T-G-iB | S | S-I | B
0 | 396 | 340 | 220 | 120 | 60 | 0 | 120 | 0 | 80
1 | 372,3 | 320,6 | 208,3 | 108 | 56,6 | –4,2 | 112,2 | 4,2 | 80
2 | 374,3 | 322,5 | 210,3 | 108 | 56,9 | –4,1 | 112,1 | 4,1 | 84,2
3 | 376,3 | 324,3 | 212,3 | 108 | 57,2 | –4,1 | 112,1 | 4,1 | 88,4
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
12 | 395,4 | 342,6 | 231,4 | 108 | 60,5 | –3,3 | 111,3 | 3,3 | 129
… | … | … | … | … | … | … | … | … | …
n | 474 | 417 | 309 | 108 | 73,6 | 0 | 108 | 0 | 296

Рис. 3.8. Последствия повышения ставки процента

Новые равновесные значения y и B после изменения экзогенных параметров совокупного спроса можно найти, решив систему из двух уравнений y = C + I + G и I = S, которая в развернутом виде выглядит так:

Она будет использована для расчета параметров стабилизационной политики в гл. 9.

3.3. Мультипликативные эффекты в открытой экономике

В открытой экономике появляются два дополнительных параметра: E и Z. При заданных в текущем периоде значениях yz и θ объем экспорта E экзогенно задан. Объем импорта определяется долей располагаемого дохода (zy), используемой для покупки импортных благ: Z = zyyd.

Объем совокупного спроса теперь определяется по формуле:

а тождество секторальных балансов принимает вид:

Чистые сбережения частного сектора равны чистому экспорту, уменьшенному на избыток госбюджета, т. е. чистый экспорт распределяется между частным сектором и государством.

Перемещение линии IS после приращения автономных расходов ∆A ≡ ∆(IiR + G + E) описывается теперь уравнением:

Пример 3.2. Дополним экзогенные данные параметрами открытой экономики: cy = 0,6; cw = 0,2; zy = 0,1; Ii = 1200; R = 0,15; i = 0,05; G = 56; Ty = 0,15; B = 80; E = 44.

По формуле (3.4) определим показатели текущей конъюнктуры: y = 413,4; yd = 354,8; C = 228,9; Z = 35,5; T = 62,6; S = 125,9; S − I = 5,9; T − G − iB = 2,6; E − Z = 8,5.

Тождество (3.5) соблюдено: чистые сбережения частного сектора равны разности между чистым экспортом и избытком госбюджета: 5,9 = 8,5 − 2,6. Однако совокупный спрос еще не стабилизировался, так как S > I. Частные сбережения (S − I) увеличат имущество домашних хозяйств до 85,9. Поэтому на следующей итерации совокупный спрос возрастет в соответствии с формулой (3.6) до 415,7. Мультиплицирование совокупного спроса будет происходить до достижения равенства