La austeridad fiscal: causas y consecuencias

Colección

Heterodoxos

Dirección General de Publicaciones y Fomento Editorial

A mis compañeros de la generación 1965-1969

de la Facultad de Economía, uanl.

Contenido

Introducción

Capítulo 1. La funcionalidad y disfuncionalidad de la austeridad fiscal Por qué predomina la austeridad fiscal

¿Por qué la ortodoxia está contra el déficit fiscal?

¿Por qué la cúpula empresarial está a favor la austeridad fiscal?

La política fiscal y las calificadoras internacionales

¿Por qué la política fiscal dejó de priorizar el crecimientoy el empleo y pasó a ser una política financiera?

La autonomía, el banco central y los límites del manejode la política fiscal

Las políticas predominantes han llevado a la economía a dependerde la entrada de capitales

Política fiscal a favor de la entrada de capitales

La política fiscal dejó de priorizar los objetivos de crecimiento y empleo para centrarse en la reducción de la inflación y el pago de la deuda

La política fiscal subordinada a los intereses del sector financiero

¿Cuál es el trasfondo de las políticas de “estabilidad” predominantes?

El nuevo gobierno continúa con la misma política fiscalque sus antecesores

Prosigue la misma política económica, a pesar del cambio de gobierno

El gobierno se pronuncia más por los recortes presupuestales que por el aumento de impuestos para alcanzar el equilibrio fiscal

Al gastar el nuevo gobierno en 2019 lo mismo que en 2018, la economía caerá en recesión

Bibliografía

Capítulo 2. Consecuencias de la austeridad fiscal La política monetaria y fiscal atenta contra el crecimiento

La política monetaria restrictiva limita a la política fiscal y ambas frenan el crecimiento

La política fiscal deja de actuar en forma contracíclica

La política de austeridad fiscal actúa en forma procíclica cuando la economía se desacelera

La austeridad fiscal distorsiona los precios relativos en detrimentodel crecimiento y de la propia austeridad fiscal

La austeridad fiscal atenta contra el sector externoy el sector privado

La austeridad fiscal impacta sobre el sector externo y éste retroalimenta las presiones sobre las finanzas públicas

La política de austeridad fiscal afecta las finanzas del sector privado

El sector privado no puede retomar el crecimiento económico por sí solo

Los efectos recesivos y privatizadores de la austeridad fiscal

La austeridad fiscal recrudece los problemas estructurales de la economía

La austeridad fiscal llevó a la asociación pública-privada y a acentuar la privatización de los sectores estratégicos

La austeridad fiscal y la menor participación del gobierno en la economía acentúan los problemas de la economía

La austeridad fiscal aumenta los problemas de insolvencia

La austeridad fiscal genera un déficit que actúa como estabilizador automático, que el gobierno trata de evitar insistiendo en la austeridad

La austeridad fiscal, el desempleo y los bajos salarios

Los problemas de la economía nacional se derivan de las políticas predominantes

La austeridad fiscal acentúa los problemas de acumulación

La generalización de la austeridad fiscal en los países desacelera la economía mundial

Bibliografía

Capítulo 3. Las inconsistencias de la austeridad fiscal Austeridad fiscal, bajo crecimiento y alta deuda pública

El superávit fiscal no reduce el monto de la deuda

No se cumplen los objetivos buscados por la austeridad fiscal

Se requiere de mayor gasto público para reducir el montode la deuda pública

¿La deuda limita el gasto del gobierno?

La estrecha relación de endeudamiento no es impedimento para aumentar el gasto público a favor de lo productivo

Los problemas no son de alta deuda pública, sino de bajo crecimiento

Se requiere gastar más para impulsar la dinámica económica, reducir la deuda y la relación de endeudamiento

¿Cómo resolver el problema de los fondos de pensión?

Es improcedente la austeridad fiscal cuando la economía no tiene motor de crecimiento

¿En qué contexto se justifica la austeridad fiscal?

No hay factores contrarrestantes a la austeridad fiscal

El mito de que la austeridad fiscal estabiliza la economía

Las políticas macroeconómicas de “estabilidad” desestabilizanla economía

La estabilidad de una economía no lo configura la austeridad fiscal

El combate a la corrupción no propicia el equilibrio fiscaly el gasto social

La austeridad fiscal no puede proseguir, pues ahonda los problemas de la economía

La economía no tiene perspectivas de recuperar su dinamismo

No se debe recortar el gasto público y buscar la austeridad fiscal cuando la economía no crece

No hay razón del porqué el gobierno deba tener equilibrio en sus finanzas públicas

El gobierno no puede continuar con equilibrio fiscal, ni con el libre comercio

No se puede continuar con políticas que reducen el tamaño del gobierno y nos llevan a más mercado, al estancamiento y a crisis recurrentes

Necesidad de dejar la política de austeridad fiscal

Si todos los países abandonan la austeridad fiscal y flexibilizan elgasto público, podrían crecer hacia el mercado interno y haciael mercado externo

Bibliografía

Capítulo 4. Por una política fiscal alternativa Por una política fiscal responsable para el crecimiento y el empleo

¿Para quién debe ser responsable la política fiscal?

¿Cómo retomar el manejo soberano de la política económica para satisfacer las demandas nacionales?

Necesidad de una política fiscal contracíclica

El gobierno tiene que expandir el gasto para reactivar la economía

La política fiscal debe encarar los problemas estructuralesde la economía

El gobierno puede incrementar el gasto a favor del desarrollo tecnológico y productivo

La política fiscal debe actuar en función de las finanzas de los sectores privado y externo

Se requiere aumentar el empleo y los salarios para reactivar la economía

El mayor gasto público no aumenta la tasa de interés ni la inflacióny no excluye al sector privado de la economía

Crowding in y crowding out

La mayoría de las empresas está por mayor gasto público; la cúpula empresarial está por el equilibrio fiscal

El déficit público no aumenta la carga tributaria de las próximas generaciones

Un gobierno soberano que controla la moneda puede gastaren aquello que se venda en su moneda

No hay restricción financiera para un gobierno soberano

¿Qué limita la capacidad de gasto del gobierno?

No se justifica la restricción presupuestaria si hay capacidad ociosay desempleo

Los impuestos en la actividad económica

Es más efectiva la expansión del gasto que la reducción de impuestos para impulsar el crecimiento

La disminución de impuestos no incentiva necesariamente la inversión

La importancia de los impuestos para un gobierno que no controlala moneda

La función de los impuestos

Es importante diferenciar el impuesto sobre la renta entre el sector financiero y el no financiero

Sin desarrollo productivo no se ajustan las finanzas públicas

¿Cómo puede ser sustentable la austeridad fiscal?

Lo que estabiliza a una economía son sus condiciones productivasy su manejo sobre el sector externo

Sólo a través del crecimiento económico se reduce el déficit fiscaly el monto de la deuda

Es necesario retomar el manejo soberano de la política fiscal

El gobierno no tiene que subordinarse a los dictámenes de las calificadoras internacionales, tiene que retomar el manejo soberanode la política económica

La política fiscal debe trabajar con tipo de cambio flexible

Deben mancomunarse la política fiscal y monetaria a favor del crecimiento económico

La política monetaria debe ser adecuada a la expansión fiscal para impulsar el crecimiento y el empleo

El gobierno debe tener control de la moneda para contar con una política fiscal y cumplir con los objetivos de empleo y crecimiento productivo

No hay voluntad de cambio en relación con la política económica predominante

Bibliografía

AVISO LEGAL

Introducción

El presente libro estudia por qué la política fiscal ha dejado de ser, desde hace tiempo, funcional al crecimiento económico y ha pasado a priorizar la austeridad fiscal, la baja inflación y la reducción de la deuda. Se analizan las causas y razones del predominio de la política de austeridad fiscal; el porqué del rechazo al déficit fiscal y a la deuda pública, así como las consecuencias derivadas de la política fiscal predominante y la sustentabilidad o insustentabilidad de la misma.

Se revisa en qué medida la austeridad fiscal ha alcanzado los objetivos que persigue y el porqué de insistir en ellos, a pesar de los problemas y contradicciones que genera dicha política.

Se analiza el impacto que tal política tiene en las finanzas de los sectores privado, productivo y externo, así como en el empleo y la economía. Con la austeridad fiscal, el gobierno deja de impulsar el crecimiento y trata de que el sector privado se convierta en el motor de éste. El libro indaga sobre el hecho de que el sector privado es incapaz de asumir dicho papel, en un contexto donde se restringe el gasto público y la economía enfrenta déficit de comercio exterior.

Se argumenta cómo la austeridad fiscal y la política que la acompaña (alta tasa de interés, libre comercio) llevan a la economía a depender de la entrada de capitales y a ser vulnerable frente a los shocks externos. Tal situación acentúa la vinculación entre la política fiscal y monetaria restrictiva que conducen a la economía a la recesión.

Se sostiene que la política de austeridad fiscal es inconsistente, pues no logra sus objetivos de disminución del monto de la deuda, ni de estabilidad económica. Termina actuando en forma procíclica cuando la economía se desacelera; es decir, acentúa su caída.

Por último, el libro se pronuncia por una política fiscal responsable para el crecimiento y el empleo. Se analiza cómo un gobierno soberano que controla la moneda y trabaja con tipo de cambio flexible, no tiene problemas financieros para aumentar la producción nacional, el empleo y reducir el déficit de comercio exterior. Sólo con tales características de crecimiento se puede reducir la deuda pública y alcanzar la estabilidad económica, política y social de un país.

El presente trabajo forma parte del Proyecto de Investigación del papiit de la unam, IN305419, “Libre comercio vs. proteccionismo: sus consecuencias sobre el crecimiento y las variables macroeconómicas”. Agradezco la colaboración de mis ayudantes de investigación en la elaboración de cuadros y gráficas: Daniel Cadena, Norma Hernández, Andrea Escalona, Julio Fajardo y Diego Cid Salinas.