    
  


         ,     .       ,       .        ,      ;               .     ,       ,  ,        .      ,    .





  

    





 


 !

           .  , ,     .          ,    ,     ,     ,     ,   ,   .        .        ,  .

  ,    .         .       ,   ,   ,   .     , , ,      .

          ,         ,       .         , ,      .      ,      ,      ,         ,   .

      .   ,        ,   , ,   .

 ,

   

  







   .         .   ,      .   ,          ?            ,              .

           .       (  )        (     ).  ,      :      .

 ,         ,     :     .      ,       ,     ,     .

           .          ,         .   ,         ,        .       :     ,   .    ,        ,      .

      : ,           .     ,          ,    .

 -    .          .         .        Margin call.   .  ,     ,  ,  . ,      ,          ,      .

     ,         , , , .          Margin call.    .    .

    ,          .      ( ):   !      .       ,   ,      .   :     ?    :    , ,    ,      ,    .     .  ,        ,    .   .

,    ,  ,    ,        .    ,  ,   ,     .        ,      .   ,        ,        .           ,     .

            .       .            .         lucky- (     ,      ,     cash-:   )    .

      .          ,      .       lucky-.      ,  ,       , ,  .       ,   ,       ,    .   ! ,   , !                 .       ,  !

,      .        ,  .   ,  . ,     ,     .







        ,     .        ,            .

         (XVII ).     ,       ,  ,         .   :          ,        ?      ,          ,  ,                .        ,    .          ,      .

          ,       .   XVII      ,     ,      ,        ,    .  ,    1654 .    .

 ,          ,    ,       ,         ,      .

 1703 .           ,    ,    ,     .              ,       ,    ,  ,       .        ⻠   ,    ,      .   ,    ,      ,      .

 1725 .            ,           .   XVIII          .

 1730 .       ,    ,      .           ,        .            .   ,              .      ,           ,       .                  [1].

 1952 .     ,   , ,          ,     ,    .      ,   ,            .      .

    ,       ,       ,     ,      .        .  ,  ,     ,    ,    ,      - ,       .   ,      .

   ,                        .               ,          .             .

        .             .  ,   ,   .    ,  ,        .       .   ,   .

     ,    .          .            .      :    ,      ,           .

   (   )      risicare,  .        ,      .      .         ,       ,    .              ,      ,   .




 1.       





1.1.    


      oikonomike,       .             ,    .

    ,     .            .

     .        .   ,     .     ,     .        .      ,   .      ,    .               .       .

   ,     .             .      :    ,  ,    .   ,        : , ,      ,  ,  ,    [2]

     ,        ,      .        ,     ,       ,  ,  ,    ,   ,  ,        .

 2000 .        .      ,  ,       ()         .    ,         ,   .   ,      ,         .  ,   ,     .

,               .          .    2007 .    2000 .,          1990-   1970-.           ?




1.2.   ,    


        1975 .,        .     ,  ,           .

 1975 .     л   ,               Sodeco.        $181.5 .  6% .     ,       ,    .    ,        , 50%     .   50%      [3].

  Sodeco      :    256.5 .   249 . . .   1985-1986 .     .   1975 .       ? .      .   1987 .      $276 .,      л   .  Sodeco     ,           .      1995 .,     -1.

,     -2 -  ,     1980-,    .  : 541 .   685 . .    .   ,          .   1980-        ,          .        .     .     -2     1991 .      ,    ,      .

    .  ,      ,      .   ,      ,     ,           .




1.3.  


           .   ,      McDermot, Marathon Oil  Mitsui. ,    1992 . -  ,     ,   -  .  Marathon Oil         .           .   1992 .   Mitsubishi  Shell.        .    ,     ,   $10 .  .         $150 .    .          .     .

 ,  ,     ,        .         .   ,    6% ,    ,   ,         .      ,   ,   .        17.5%,       .    24%   ,       ,       70%.         (, ). ,          ,       .    ,     ,      .    ,   ,  .

    ,     .     . ,  .               ()   ,           . ,          ,      2006 .     .   50%     -2         .    ,     ,             .     .

,        .      .   ,       1994 .,               2010 .






. 1.        2006 .

: QUIK.






1.4.      


    .       .      ,       XIX    .  1862 .   -   ,      New York and Harlem Railroad,      .           .       4  . ,         .  ,   ,     .

         ,      ,         .    ,         ,     .            .     ,      ,      ,        -,         [4].

    :  ,          ;           ;           ,    .




1.5.     


     ?    ,     .       .              .

         .    XIX , ,     ,      ,        . ,        ,          ,    .  , ,   ,   ,  .           .

       , , ,  ,    .      ,        . ,  .         ,          .    .        [5].

  2001 .          ,     ,      ,    .      .        5%,      100% .     ,    .

  2005 .              - .         11-12%  73.4%      42-43%.      ,        ,    .

  2005 .  ,  ,       1997 .,           .        10.3%  14.8%.      .

  2007 .           .      , Dixis,   .    ,        .    .      20%     ,        .

                    .         ,           ,   .

       .     450           ,            ,          .  Rusia Petroleum  1993 .      .  1998 .   Rusia Petroleum  BP,     .  2003 .     -BP.   2004 .              Rusia Petroleum.  2005 .     -BP       $1 .  2006 .         -       .   2007 .     ,  ,      .         [6].

  . -   -BP                .      -BP  $700-900 .  63%   Rusia Petroleum,      .          Frontier Strategy  $3 .




1.6.    


  ,    ,          .    Imperial Energy  2006 .    ,     1980- .  .        ,  .             . ,     Imperial Energy,     .             (         AIM),      Imperial Energy          [7].

  .            .    Imperial Energy    30%, Urals Energy   14%, West Siberian Resources (WSR)   10%.             .         ,    .

            .    . , WSR    2007 .  40%, Urals Energy    . Imperial Energy,   ,           60%,       2.5 .       .       2007 .           .      .

,       .       ,      .       .   2006 .         26.5%          ,   .             ().    ,           ,         () [8].

 񻠖    .        -96  -204.   46% ,   20%.

            .  ,    ,         .         ,    ,    .              ,      .             .

,          ,     .        ,    , ,   .  26.5%      $25 .         ,                   .




1.7.  


      (    ),   2007 .       .     ,           ,              (  ).      ,         , ,   .            ,         .     ,      ,    .       ,    ,  .

     (-  )    ,         .          [9].

 ,            , ,   ,         .      ,      ,   .




1.8.  Rebco


  2007 .  -             -   (NYMEX)        - ,    .      ,      1  2007 .,     Rebco (Russian Export Blend Crude Oil)     2008 . [10].

       .   Rebco      2006 .    NYMEX  -.     ,         Urals     Brent.         -   16   Forbes Russia  2007 .   ,    Rebco [11].

             Crown Resources (  -).      :     ,              Crown Resources.

        ,    -   .     .    -  ,       .   ,     ,     Brent  Urals.        .   ,       .     ,  ,       ,     .    Crown Resources       :      .    ,        $4 .     .

       Rebco  NYMEX.     Rebco  -       .   .   Rebco          Brent.         .     ,   .

      .     1  2007 .           15%    .                 .      ,           ,              .

  ,          1 ,      NYMEX   .    ,        Urals  Brent      2009 .    ,  ,   .  ,          ,          . -  ,       . ,      ,   ,   .  ,     .    ,  ,        ,   ? ,   :       ,   ,      .      ,     .   ,         .




1.9.  


 ,         ,  .            .       , , .           ,   ,    .    2007 .      ,    .             ,          [12].

        ,          0.1  0.3%.           ,      ,  ,   ,      ,      .         ,         .       .         .     .     .     ,             .     ,      .    XVII  ,   ,           .

    ,         .             ,   .   ,                    ,       .                    .      .       .       ,      ,       ,  ,  .




1.10.    


               .   ,     70% ,     ,          .              4%, ,   .        .

 ,   , ,            , ,  ,      .         ,      ,     ,   .             .             [13].

      ,    , ,   ,       . ,          50%,       ,  ,     .                .

  ,     ,      .      ,         .       100 .  ,     ,        ,     60%     .  2006 .  IPO       15 ,   12            10%.    ,     ,   30           70%,      332%.                .

       ,    ,      .   ,          .                  ,       ,   .  ,      ,    ,        .   ,          .              .         .

       .       ,    .      $1 .,    2009 .    $2 .          ,   .       ,         .    Standard Chartered,  2007 .        $70 .          ,      .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/uriy-chebotarev/sluchaynost-i-nesluchaynost-birzhevyh-cen-2452465/chitat-onlayn/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


